對P2P借貸平臺的財務風險分析

一、P2P借貸平臺財務風險基本類型

（一）資金流動性風險

當前很多P2P借貸平臺自身資本金是嚴重不足的，資本負債比過高，導致資金流動性過緊。如果借款人無法到期兌付投資人的本金和利息，資金流動鏈條就會很容易斷裂。流流動性集中度反映了貸款平臺資產(chǎn)和負債狀況的滿意程度及其對余額要求的變化，因此P2P借貸平臺既反映在資產(chǎn)流動性又反映在負債流動性上。資產(chǎn)流動性集中反映了抵抗平臺財務風險的綜合能力。資產(chǎn)的流動性指標越高就說明平臺財務風險越小，控制災發(fā)事件發(fā)生和防范突發(fā)風險的能力就會越強。

（二）違約風險

借貸平臺具有無抵押和無擔保貸款模型的特征。通過批準獲得貸款只需要信譽良好的個人。由于在線貸款具有虛擬性，借貸雙方資金使用及兌付償還狀況難以保證，造成了極大的違約風險，容易產(chǎn)生非法集資、吸收公眾存款罪等金融非法犯罪行為，當前我國信用評價體系不健全不完備，P2P平臺并沒有建立起相關的征信機制，無法如同銀行一樣及時的登錄征信系統(tǒng)中心查看了解借款人自身征信是否有不良記錄，大部分平臺都只能依靠借款人自己提供的資料進行審核，沒有合理客觀的信用評級體系系統(tǒng)，這導致了P2P平臺無法進行合理有效的貸后管理工作，以至全面防范風險。這種情況容易使一些不法分子運用偽造虛假資料和冒用他人身份來騙取貸款的情況。除此之外，更為重要的是有些P2P網(wǎng)絡借貸平臺監(jiān)理之處的目的就是為了非法集資以滿足自己的私利，拿著投資人的錢逍遙自在的非法平臺并不少見。這就會造成平臺發(fā)生信用風險使得投資人的錢財受損。

（三）按時收益風險

根據(jù)中國現(xiàn)行的貸款法律法規(guī)，貸款利率應不超過同期銀行基準利率的4倍，但在P2P貸款平臺業(yè)務中，大多數(shù)情況下P2P貸款平臺的利率是4倍以上。平臺的高利誘惑目的就是為了吸引更多的投資者投資，平臺利用高利就要相應的承擔較大的風險，與此同時，投資者也必須承擔更大的風險。市場變化瞬息萬變，十分的不確定，例如市場供求，利率變化，資產(chǎn)價值波動等。平臺發(fā)生高利率的財務風險，投資者將無法如期獲得收益甚至本金的收回也存在的不確定性。P2P借貸平臺在支付高額利息的同時，也并沒有法律上的保障，使得到貸款的人沒有后顧之憂，給平臺帶來了極大的回收資金的風險。

（四）壞賬風險

P2P借貸平臺的運營的優(yōu)劣就在于是否能夠盈利，而目前我國大部分P2P平臺壞賬率較高，并且將大部分資金投入到廣告宣傳、新手返現(xiàn)、推薦獎勵、存貸利差等，導致部分平臺虧損運營，無法保證盈利的持續(xù)性。目前，我國P2P網(wǎng)絡借貸平臺的財務方面的透明性和披露程度都比較低，并且發(fā)不出來的財務數(shù)據(jù)也具有可疑性并無法證實其真實性，對于平臺比較重要的財務數(shù)據(jù)也不會披露出來，例如資產(chǎn)利潤率，每股收益或利息收入比。因此，在傳統(tǒng)的銀行財務風險并不能衡量出P2P借貸平臺的財務風險。

二、P2P借貸平臺財務風險形成的原因

（一）市場環(huán)境不健全，缺少法律監(jiān)管空白

相對于傳統(tǒng)的金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融才處于探索期，監(jiān)管空白，相關的法律法規(guī)還不夠具體，在沒有做足充分準備的情況下一些P2P平臺盲目加入，P2P借貸平臺出現(xiàn)了野蠻發(fā)展的特點。在這種競爭激烈但相關規(guī)則缺失的背景下，處罰力度小，非法企業(yè)的低廉成本將不可避免地導致許多P2P平臺在法律的邊緣徘徊，在金融行業(yè)造成極大的混亂。2013年底頒布的新公司法將公司的注冊資本繳納系統(tǒng)更改為注冊資本認購系統(tǒng)。并且也沒有P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)具體的風險防范依據(jù)。所以相關法律法規(guī)的缺失導致了許多平臺面臨各種各樣的財務風險。

（二）平臺自身的風險準備金不夠充足，資金缺乏保障

P2P網(wǎng)絡借貸平臺要想持續(xù)發(fā)展必須保證充足的資金來源，要有完備的風險準備金。目前，部分平臺發(fā)布虛假標的出現(xiàn)自融現(xiàn)象，使得投資者無法辨別是平臺真實的標的還是自融的虛假標的。真標，是指平臺發(fā)布的標的由真實借款人通過一定的流程才能借款，。借款項目確實存在；自融，是指平臺自己發(fā)布虛假標的，實際錢還是進入自己的公司，這樣的平臺大多涉嫌集資詐騙。這樣一來，資金被非法使用就難以保證平臺持續(xù)運作，必然出現(xiàn)財務風險。資金的來源以及貸后的用途都無法得到監(jiān)管，一些平臺將投資人的錢用來從事高利貸非法行為，這將導致資金追回困難，并會中斷資本鏈。

（三）內(nèi)部管理不夠完善，風險管理措施不到位

一個良好的P2P平臺需要健全的組織結構和交易機制，完善的交易制度會降低平臺的部分財務風險。當下，我國P2P網(wǎng)絡借貸平臺風險防范控制手段相對欠缺，措施單一，一般情況會采用提取風險準備金和第三方擔保機構的介入，內(nèi)部風險控制還體現(xiàn)在以下事實中：P2P網(wǎng)絡借貸平臺沒有形成完整的動態(tài)風險評估系統(tǒng)，并且缺乏定量風險指標，這將無法及時使平臺進行財務風險的防范。如果無法量化風險，則不僅無法處理現(xiàn)有風險，而且無法檢測到隱藏的隱患。識別風險和控制風險不能統(tǒng)籌兼顧，必定會造成平臺的財務風險加劇。

三、P2P網(wǎng)絡借貸平臺財務風險防范的對策建議

（一）保障平臺資金充足率及建立健全資金的內(nèi)部控制制度

在保障資金充足方面。第一，根據(jù)公司財務狀況制定保障資金良好運行的措施，保障平臺資金可持續(xù)利用，保障資金的流動性，使資金的使用發(fā)揮出最大的效能。第二，建立貨幣資金預算管理機制。建立資本預算需要確保公司生產(chǎn)和經(jīng)營活動的所有收入和支出都包括在預算管理程序中。平臺應根據(jù)資金預算統(tǒng)一募集和使用資金，對資金的預算使用應立足長遠。年度收支嚴格控制在年度財務預算范圍內(nèi)。預算外項目應通過有關審批程序，審批過程中尚未完成的其他項目和費用，財政部不予處理。最后，平臺應建立完善的投融資渠道，建立各級和各個層次的投融資渠道，最大程度將企業(yè)的財務風險分散開。

（二）建立第三方銀行托管及信息披露制度

在P2P行業(yè)信息不對稱問題十分嚴重，信息的不對稱不但會增加平臺的運營成本，也會引發(fā)金融企業(yè)的信用危機。因此，拓寬P2P網(wǎng)絡借貸平臺的信息披露渠道，為投資人提高更加準確真實可信的投資信息相當重要。即使P2P借貸平臺是一種起步階段的金融服務，沒有傳統(tǒng)金融行業(yè)的成熟度，但是其信息披露機制的建設刻不容緩。對于廣大的投資人淶水，公開透明的信息，有利于規(guī)避風險并合理做出投資決策。對于P2P借貸平臺來講，完善信息披露不僅可以吸引更多的投資者在平臺投資，還可以使平臺完善內(nèi)部監(jiān)管體系，還增強P2P平臺防范財務風險意識。因此，為了及時防范和應對P2P借貸平臺的財務風險，應出臺相關法律法規(guī)，明確規(guī)定P2P借貸平臺必須建立銀行第三方托管機制和信息披露制度。

（三）行業(yè)協(xié)會建立規(guī)范制度和法律法規(guī)機制

由央行牽頭，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及中國支付清算協(xié)會等部門共同籌建的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會成立，在國家發(fā)布相關法律法規(guī)的同時，P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)協(xié)會也要對自身行業(yè)內(nèi)的各項進行主動監(jiān)督管理。形成常態(tài)化監(jiān)督。加強交易監(jiān)督，防止洗錢、非法集資等違法行為的發(fā)生，運用網(wǎng)絡實施檢測防范風險，架起監(jiān)管部門和P2P借貸平臺之間的橋梁。創(chuàng)新P2P利率定制手段，使其在合理范圍內(nèi)，獲取競爭優(yōu)勢和生存空間。

（四）引導借貸雙方進行合理的投融資行為

平臺應引導投資者適度投資、合理投資。首先，在宣傳P2P產(chǎn)品時要向投資人說明投資風險、期限、利率等，借貸雙方在通過平臺完成投融資的經(jīng)濟行為，大多數(shù)風險均由借款人和貸方承擔，應及時通知投資者以提高防范財務風險的意識，加大其投資行為的審慎性。其次，在宣傳P2P產(chǎn)品時要提前對投資者進行風險承受能力的測試并及時告知產(chǎn)品存在的風險等級等，在貸款方面讓貸方充分了解貸款違約風險，在充分滿足貸款需求的同時，還必須充分注意風險，并根據(jù)經(jīng)濟狀況和資產(chǎn)狀況合理確定貸款額度。第三，合理引導借款人的借款目的，以確保合理使用借款資金，降低信用風險。改善社會信用體系測試，并增加對借方與貸方之間違約的處罰，以減少違約。