自主研發建立核心優勢門診藥房自動化領域龍頭企業

漢中

2020年12月22日，上海健麾信息技術股份有限公司正式登陸A股市場。本次上市，公司以14.2元每股的價格，共計發行3400萬新股。上市當天，公司股價最高漲幅達到44.01%，首秀表現亮眼。

健麾信息的業務主要涵蓋智慧藥房、智能化靜配中心和智能化藥品耗材管理領域。長期以來，公司始終專注于為醫療服務和醫藥流通行業的藥品智能化管理提供相應的產品及服務，在提升相關機構的工作效率、服務質量和管理水平、減少醫務人員與危害藥品的直接接觸、提升患者就醫體驗等多個方面起到重要作用。目前，公司已成為國內門診藥房自動化領域的龍頭之一。

研發投入建立核心專利技術，機器人技術領域業內領先

作為國內領先的智能化藥品管理的高新技術企業，健麾信息構建了完善的研發體系，并長期對研發保持著高度重視。《紅周刊》通過數據整理發現，2017年至2019年，公司研發費用分別1221.10萬元、1260.09萬元和1776.37萬元，研發投入呈現逐年遞增趨勢，年復合增速達到20.6%。同期，公司年均研發投入占營業收入比例超過5%，在所屬的Wind醫療保健行業中屬于中上水平。

經過長期的行業積累和持續的研發創新，公司形成了豐富的產品線，其不同的產品線包含多種標準化的模塊，能夠涵蓋不同用戶的個性化需求。目前公司開發的系統在項目實施過程中不斷完善升級，已可兼容絕大多數醫院HIS或SPD系統。同時豐富的產品組合和成熟的軟件系統也使得公司可以為客戶或使用者快速高效地提供個性化實施方案，最大程度滿足用戶需求。此外，從專利數量來看，公司及子公司已獲得99項專利授權，其中包括發明專利6項和軟件著作權62項。對比領域內的另一龍頭艾隆科技，雖然公司整體專利數量目前尚有不及，但從近三年的專利申請量來看，公司正處于一個專利數量的大幅增長期。據專利匯統計顯示，2017年至2019年健麾信息申請的專利數量已超過100項，超越了艾隆科技的89項。

據招股說明書顯示，目前公司已擁有包括軟硬件系統集成技術、數據處理技術等多項核心專利技術。值得一提的是，機器人應用技術方面，公司的靜配機器人具有根據臨床需求配備條形碼或圖像識別、重量檢查、影像監控和記錄等功能，可獨立、精準地完成消毒、安瓿瓶切割、掰斷，西林瓶抽取、搖勻、注射等動作，從而準確完成配液工作，并保證藥品配置的安全、準確、可追溯。公告顯示，2019年3月，健麾信息已與ABB公司簽訂《戰略合作協議》，雙方將共同推動以工業機器人為代表的智能裝備在醫院智能機器人行業的設計和應用。公司方面表示，該領域或將成為公司未來重點開發的領域。

核心技術支撐業務快速增長，門診藥房自動化市占率行業領先

據招股說明書顯示，2017年至2019年，公司核心技術產品占項目收入的比例分別為79.08%，81.40%和76.91%，是公司收益的主要來源。在核心技術的支撐下，健麾信息在近年中取得了快速增長。據Wind數據顯示，2017年至2019年，公司營業總收入由2.33億元增長為3.00億元，凈利潤由0.72億元增長為1.05億元，復合增速分別達到13.5%和20.8%，在同行業中處于中上水平。其中，智慧藥房項目為公司當前核心業務，該項目在近三年中為公司貢獻了超過80%的營收。公司已于400余家醫院實施了各類智能化藥品管理項目，產品覆蓋了包括北京協和醫院、上海交通大學醫學院附屬瑞金醫院等多家知名醫療服務機構，范圍遍布26個省、自治區及直轄市。與此同時，公司還與華潤醫藥、國藥控股、上海醫藥等大型醫藥流通企業和各醫療服務機構建立了良好、穩定的合作關系，業務水平在業內得到廣泛認可。

截至2018年末，健麾信息在門診藥房自動化領域的市場占有率已達到30.20%，在同業中居于首位。據弗若斯特沙利文統計顯示，當前，我國門診藥房自動化領域的市場集中度較高，公司與同業的艾隆科技共同占據了近60%的市場份額。在業績方面，據最新數據顯示，2020年上半年艾隆科技的營業總收入和凈利潤分別為0.90億元和0.11億元，與公司的1.26億元和0.65億元存在一定差距。憑借超過35%的凈利率，公司利潤水平在領域內保持著一定領先性。

此外，研究顯示，截至2018年末，我國門診藥房自動化設備的滲透率整體僅約為20.00%，目前我國門診設備市場增速和滲透率，行業整體仍有較大發展空間。憑借自身核心技術的積累和高額的藥房自動化設備市場仍處于快速發展階段，結合公司市場占有率和我國門診藥房自動化市場占有率，公司有望在未來的競爭中進一步占據領先優勢。