厘清中概股回歸的股權激勵稅務處理

文/唐昌宇 劉婧 呂秋實 編輯/章蔓菁

作者單位：上海德勤稅務師事務所有限公司北京分所

在中概股回歸過程中，企業既要關注員工股權激勵的企業所得稅處理，也要關注員工股權激勵的個人所得稅處理，避免員工承擔與其實際收益不匹配的稅負。

近年來，隨著國內外經濟環境、監管環境的變化，越來越多的境外已上市的中概股企業開始思考和謀求“回歸”之路，其中，不乏科技、生物醫療、高端制造等領域的創新型企業。為了更好地留住人才、促進自身的快速成長，這類企業普遍采取了股權激勵措施。在回歸境內資本市場的過程中，這類企業尤其要注意員工股權激勵的相關稅務處理問題，為重返境內資本市場做好充分的準備。

員工股權激勵的會計處理

實務中，會計處理是稅務處理的起點。以企業所得稅申報為例，企業首先要按照會計處理規定計算收入、成本和費用，得出會計利潤；再對稅法與會計處理不一致的項目進行調整，最后得出應稅利潤。因此，為確保稅務處理的準確、合規，企業首先需要厘清員工股權激勵在會計處理上的相關要求。在會計處理方面，相關的規定主要是《企業會計準則第11號——股份支付》（下稱“會計準則第11號”）和《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》（下稱“會計準則第22號”）。根據企業會計準則的規定，股份支付分為以權益結算的股份支付和以現金結算的股份支付。其中，以現金結算的股份支付主要指企業為獲取服務，承擔以股份或者其他權益工具為基礎計算確定的交付現金或者其他資產義務的交易，例如虛擬股票、現金股票增值權等方式；而以權益結算的股份支付，主要是指企業為獲取服務，以股份或者權益工具作為對價進行結算的交易。

對于以現金結算的股份支付，根據會計準則第11號和會計準則第22號的規定，需要在達到可行權條件前（即等待期），以對可行權情況的最佳估計為基礎，在每個資產負債表日根據可行權數量和股權激勵計劃對公允價值進行評估，確認或調整相應的成本費用和負債，并在達到行權條件時，與實際可行權的數量和價值保持一致。隨后，還需在實際行權前，對負債的公允價值進行持續調整，并計入公允價值變動損益。

對于以權益結算的股份支付，根據會計準則第11號和會計準則第22號的規定，在達到可行權條件前，其股權激勵計劃的公允價值均采用授予日的公允價值核算，并在每個資產負債表日對可行權數量進行評估，確認或調整相應的成本費用和權益。在達到可行權條件時，根據實際可行權情況對數量進行調整，隨后不再進行相關會計處理。

員工股權激勵的企業所得稅處理

在員工股權激勵的企業所得稅處理上，相關政策依據主要是《關于我國居民企業實行股權激勵計劃有關企業所得稅處理問題的公告》（國家稅務總局公告2012年第18號，下稱“18號公告”）。在18號公告發布之前，除個別稅務機關外，大部分稅務機關對于股權激勵費用并不允許扣除；而18號公告則列出了滿足兩種情形的企業，其股權激勵費用可以在企業所得稅前列支：（1）境內上市的居民企業（下稱“上市公司”）依照《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》（證監公司字〔2005〕151號，下稱《管理辦法》）的要求，建立員工股權激勵計劃，并按我國企業會計準則的有關規定，在股權激勵計劃授予激勵對象時，按照該股票的公允價格及數量，計算確定作為上市公司相關年度的成本或費用，作為換取激勵對象提供服務的對價；（2）凡比照《管理辦法》的規定建立員工股權激勵計劃，且在企業會計處理上也按境內會計準則的有關規定處理的，在境外上市的居民企業和非上市公司。

對于私有化回歸后的中概股企業，其在境內再次上市前均屬于非上市公司，因此可依據18號公告的規定，比照《管理辦法》的規定建立職工股權激勵計劃：（1）在會計處理上，按照我國會計準則的有關規定進行會計處理，在將股權激勵計劃授予激勵對象時，按照該股票的公允價格及數量計算確定具體金額，作為公司相關年度的成本或費用；（2）在稅務處理上，實施員工股權激勵的企業只有在實際行權年度，方可根據該股票實際行權時的公允價格與當年激勵對象實際行權支付價格的差額及數量進行計算確定，作為當年公司工資薪金支出，并依照稅法規定在企業所得稅前扣除。

表1 常見股權激勵形式的一般納稅時點

需要注意的是，從政策原文來看，18號公告所規定的股權激勵實行方式包括授予限制性股票、股票期權以及其他法律法規規定的方式，但并未涵蓋虛擬股票、股票增值權等其他的股權激勵形式。主要原因在于，對于股票增值權，其實質為上市公司直接向員工支付現金，員工在取得現金的年度繳納個人所得稅，上市公司在相應年度將實際支付現金作為工資薪金支出稅前扣除。因此，對于以股票增值權形式開展的股權激勵，其在稅務實操上與企業通常的工資薪金稅前扣除的稅務處理相同（實務中，稅務機關通常要求實施股票增值權的企業也需要符合18號公告的相關條件）。而對于限制性股票和股票期權的激勵模式，公司自身并沒有任何現金流流出，而是通過資本公積的減少，支付給激勵對象提供服務的報酬，涉及稅務處理與會計處理的差異問題，因而18號公告對其稅務處理進行了專門說明。對于私有化后擬回歸境內資本市場的中概股企業而言，其股票期權和限制性股票在符合18號公告的條件下，相關員工股權激勵費用在董監高和員工實際行權時方可稅前列支；而對于在等待期內確認的股權激勵費用，不得在稅前扣除，應在企業所得稅前進行納稅調增處理。

此外，集團母子公司間的股權激勵稅前扣除問題也值得關注。雖然18號公告規定了實施股權激勵的企業無論是采用權益結算的股份支付，還是采用現金結算的股份支付，均可以在實施主體的企業所得稅稅前扣除，但并未對集團母子公司間的股權激勵稅前扣除問題做出具體規定。而在實務中，不少股權激勵安排多是集團內母子公司一并實施的（例如子公司以已上市的集團母公司的股票向其員工提供股權激勵）。中概股企業如涉及此類股權激勵情形，還需要額外考慮以下問題：（1）哪個納稅主體（母公司還是子公司）應該確認工資薪金支出在企業所得稅稅前扣除；（2）子公司將母公司的股票作為激勵支付給自己的員工，但子公司卻沒有向母公司支付任何對價，此時母公司應該如何進行稅務處理，子公司應該如何進行稅務處理。為確保稅務處理的合規性，建議企業在稅務實踐中，結合母、子公司的會計處理，提前與主管稅務機關進行溝通，并持續關注未來相關稅務法規的變化，使集團間股權激勵企業所得稅扣除有章可依。

員工股權激勵的個人所得稅處理

根據中國個人所得稅法的相關規定，在不同類型的股權激勵計劃下，員工在參與計劃的不同階段可能面臨不同的納稅義務（見表1）。在中概股回歸過程中，企業不僅需要關注員工股權激勵的企業所得稅處理事項，也需要關注員工股權激勵的個人所得稅處理，盡可能避免員工因承擔與其實際收益不匹配的稅負而影響激勵效果，引發核心人員流失風險。

一是妥善處理回歸前的員工股權激勵加速歸屬（對于股票期權而言，歸屬意味著可行權，對于限制性股票而言，歸屬意味著解禁）的問題。不少擬回歸的中概股企業，尤其是涉及私有化的企業，在回歸前會對員工尚未歸屬的股權激勵采用加速歸屬并回購的處理方式。此時，員工一般面臨個人所得稅的申報及繳納義務：（1）在股票期權計劃和股票增值權計劃下，員工行權/兌現的應納稅所得等于員工實際享受的購股折扣或股票增值的金額，即員工行權時點的股票市值直接反映在其應納稅所得及應納稅稅額中。股票市值低，則應納稅所得低、應納稅稅額低；反之則結果相反。（2）在限制性股票計劃下，根據相關法規，員工的應納稅所得額應以“（股票登記日股票市價+本批次解禁股票當日市價）÷2”的價格來確定（此處的股票登記日是指被激勵對象的限制性股票在境外證券登記托管機構進行股票登記的日期）。例如，假設員工股票登記日的股票市價為20元，股票解禁日的市價為14元，并假設員工無需支付成本價，員工在其限制性股票解禁時的應納稅所得=(20+14)/2=17元。因此，若企業在回歸前夕的股價處于下行狀態，導致解禁時的股票市價低于員工股票登記日的價格，員工的應稅所得要高于其實際取得的股票價值，員工可能需承擔與其實際收益不匹配的稅負，由此可能對激勵效果產生不利影響。因此，在實施股權激勵的加速歸屬及回購的過程中，企業應充分考慮股票市價等因素對員工實際收益的潛在影響，妥善處理回歸前后股權激勵方案的銜接，以降低因股權激勵處置不當而造成核心員工流失的風險。

表2 適用101號文“遞延納稅”規定所需滿足的條件

二是回歸前非居民個人股東轉讓境外公司股權的問題。不少中概股企業雖在境外設立，但主體業務、運營及資產基本都在我國境內，企業在回歸前對非居民股東進行股權回購時，有可能涉及到非居民個人間接轉讓境內公司股權的個人所得稅問題。雖然在我國現行法規中，尚未對個人所得稅的“一般反避稅”規則規定具體的細則，但是非居民個人股東間接轉讓我國境內公司股權的個人所得稅征管，近年來一直是稅務機關所關注的問題。如果中概股企業回歸前涉及非居民個人股東的轉股，應注意是否有可能被視為非居民個人轉讓境內公司的股權。如果確認，則會被視為非居民個人轉讓境內公司的股權，非居民個人所取得的來源于境內的所得，需繳納個人所得稅。

三是回歸后，在境內再次上市之前的員工股權激勵稅收優惠政策。私有化回歸后的中概股企業，其在境內再次上市前屬于非上市公司，應適用非上市公司股權激勵的相關個稅政策。根據《關于完善股權激勵和技術入股有關所得稅政策的通知》（財稅〔2016〕101號，下稱“101號文”）的相關規定，境內非上市企業的股權激勵計劃若滿足一定條件，被激勵的員工可享受遞延納稅的優惠稅收政策，員工無需在取得股權激勵時按照“工資、薪金所得”繳納個稅，而是可以遞延至股權轉讓環節，按照20%“財產轉讓所得”的稅率繳納個稅。由此可見，該政策可有效減輕員工稅負，增強激勵效果。但需要注意的是，適用101號文的遞延納稅需滿足激勵對象、激勵人數、股權持有期等一系列條件（見表2）。尤其當企業選擇以合伙企業等持股平臺的形式授予員工激勵時，員工可能無法適用101號文的遞延納稅優惠政策。因此，企業在處理股權激勵銜接或設計新的股權激勵方案時，應根據企業自身情況及需求加以考量。

四是回歸后，不同境內持股平臺對個人所得稅的影響。中概股企業回歸后，在準備境內上市的過程中，基于股東人數、稅務處理等因素，可能會考慮以有限公司或有限合伙企業等員工持股平臺的法律形式來實施股權激勵計劃。而持股平臺的選擇，可能將直接影響未來被激勵員工的個人所得稅。因此，企業在設計回歸后新的股權激勵方案時，應對持股平臺的選擇予以慎重考慮。