磷酸氫鈣Ⅰ型2020年市場情況概述

李仕飛

（昆明理工大學管理與經濟學院，昆明 650093）

飼料磷酸鹽作為動物的磷、鈣等礦物質營養的主要來源，在飼料中發揮重要作用，伴隨著畜禽養殖業集約化、大規模的發展趨勢，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型在畜禽飼料中被廣泛地大量使用，其采購成本在飼料及養殖企業中不容忽視，了解飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的行業情況和價格主要影響因素，對行業內開展采銷工作的相關人員，尤為重要。在2018 年發表有關飼料磷酸鹽的文獻中，詳細闡述了飼料磷酸鹽產能和技術等研究內容[1]。關于市場方面的研究，最新文獻有對2013年的市場情況進行回顧和預測2014 年大概的市場情況[2]，細分至飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品價格影響因素方面的文獻內容較少。受環保政策和新產能投入的影響，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的供應端格局自2017 年起發生較大變化，從2020 年初開始，突發的新冠疫情疊加影響，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型國內市場行情的波動規律較以往有明顯不同，具體表現為：相比于正常年份，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品價格下調的時間點延后，產品價格調整的周期間隔延長，產品全年行情持續低迷，飼料磷酸鹽生產企業對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品的價格提振非常困難，從2020年的4月份開始，在各個主要產區，飼料磷酸鹽生產企業報出的飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品價格都連創新低。本文對行業當前的狀況進行思考和總結，探究飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品價格的主要影響因素和后續一段時間的市場情況，為行業內相關從業人員提供價值的參考信息。

1 產業情況

根據國內磷礦資源的分布概況，國內主要飼料磷酸鹽的生產企業，集中在云南、湖北、貴州和四川四個省份，其余省份的相關企業生產規模都比較小。從2017 年起，飼料磷酸鹽的生產企業高度集中在云南省，主因是國家環保政策影響各地磷礦的開采，在湖北、貴州和四川都限制和關停相當一部分磷礦產能，云南則要求改進開采工藝，不同的政策導向，使相關區域內企業開停工情況迥異，促進產能向云南省集中。

相關政策內容：云南省要求淘汰落后產能，改進傳統磷礦開采的裝備和工藝，保護磷礦資源；湖北宜昌發布磷產業發展規劃，在2017 年總量削減100 萬t 的基礎上，計劃2018 年再減產300 萬t，總產量控制在1 000 萬t；2017 年，貴州省由于開采礦山嚴重威脅甕安生物群化石，省國土資源部就甕安生物群化石設立保護與開發小組，并停止對該地區磷礦的開采，涉及的磷礦產量約為600 多萬t；2017 年國務院發布《大熊貓國家公園體制試點方案》，方案確定四川、陜西、甘肅三省設立大熊貓國家公園，四川省涉及面積占整個大熊貓基地的74%，其中九頂山自然區及其周邊涉及大量磷礦床，這些磷礦開采被迫叫停[3]。

本文作者在飼料磷酸鹽的生產企業從事銷售工作，從同行和下游采購，通過訪問、比對和整理后，飼料添加劑磷酸鹽產能情況見表1。

表1 飼料添加劑磷酸鹽產能情況

續表1

受使用習慣和政策限制等因素的影響，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的主要消費市場在國內，近3年的年平均出口量約為20萬t，約占當前統計產能的6.17%，出口量對整體的市場影響力較小。飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型和飼料添加劑磷酸二氫鈣，在國內外均有消費市場。

2 2020年前3季度行情情況

根據飼料行業信息網公布的報價數據[4]，2019年12 月至2020 年9 月15 日的價格走勢見圖1，結合業內同行和下游采購經理反饋的成交信息，從2019 年12 月開始，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的出廠價格在各主產區都持續走低，市場成交均集中在價格低點位置，在價格上升和平穩期間，成交量偏少。產生這種現象的原因是，在飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型價格處于低點的時候，飼料廠和養殖企業會大量訂購飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型，偶爾有飼料產量出現計劃外的增量，進而產生少量的飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品的采購需求。

圖1 氫鈣Ⅰ型出廠價

為方便統計處理，報價為區間報價時取報價平均值；網站發布的報價比實際成交價偏高，幅度30～70元·t-1；詳細波動情況未能完全展現，繪制的趨勢形態與實際情況一致。

詳細的價格變動情況，對照具體的時間段描述如下：（1）時段1，2019 年12 月至2020 年1 月中上旬，和多數正常年份一致，需求旺季和價格上漲周期已結束，主要產區價格平穩偏弱，四川區域報價1 825 元·t-1；1 月上旬調整至1 650 元·t-1；湖北區域報價1 850 元·t-1，1 月上旬調整至1 800 元·t-1。本輪成交量不大，下游采購訂單以隨用隨買為主。（2）時段2，2020年1月中旬至3月下旬，新冠疫情影響，湖北區域生產和發貨受到影響，價格維持穩定。3 月底和4 月初，湖北產區開始向市場投放疫情期間積壓的大量庫存，產品價格大幅下調，具體為四川區域報價1 600 元·t-1，降價225 元·t-1；云南區域報價1 450元·t-1，降價200元·t-1；湖北區域報價1 580元·t-1，降價220元·t-1。本輪價格下調幅度很大，主要產區降價幅度達到200 元·t-1左右，飼料廠、養殖企業和經銷商積極備貨，磷酸鹽廠家也都競相放出單量，按產量計算，各廠家平均投放單量為2個半月的產量。（3）時段3，2020年4月初簽單結束后，至5月中下旬時段，高速路費政策發生調整，磷酸鹽廠家為促使下游積極提貨，主要廠家分段拉高出廠價格，四川區域兩次分別提價100 和15 元·t-1，到1 715 元·t-1；云南區域兩次分別提價75和100元·t-1，到1 625元·t-1；湖北區域兩次分別提價45和25元·t-1，到1 650元·t-1。本輪簽單量不多。（4）時段4，2020 年5 月下旬到6 月下旬，四川和云南區域率先向下調低價格，湖北區域再次提高價格，之后價格維持穩定，四川區域報價1 685 元·t-1，降價30 元·t-1；云南區域報價1 475元·t-1，降價150元·t-1；湖北區域報價1 690 元·t-1，提價40 元·t-1。本輪價格調整后，云南區域成交量較大。（5）時段5，2020 年7 月上旬到9 月上旬，3 個主要產區在2020 年內第2 次價格一起下調，價格創下新低，四川區域兩次分別降價85 和30 元·t-1，到1 570元·t-1；云南區域兩次分別降價75和35元·t-1，到1365 元·t-1；湖北區域兩次分別降價65元和45元·t-1，到1 580元·t-1。（6）時段6，2020 年9 月中旬開始，3 個主要產區在2020年第3次價格一起下調，價格再創年內新低，四川區域降價85 元·t-1，到1 485 元·t-1；云南區域降價25 元·t-1，到1 340 元·t-1；湖北區域降價60 元·t-1，到1 520元·t-1。

3 價格影響因素

3.1 供需關系

2017年畜禽飼料產量為18 755.40萬t，2018年飼料產量為19 213.00萬t，2019年畜禽飼料產量為19 244.60 萬t，連續3 年畜禽飼料總量相對平穩，年平均19 071.00 萬t[5]。基于此數據，按飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型在畜禽飼料添加比例在1%的量估算，不考慮其他替代產品（飼料添加劑氫鈣Ⅲ型和植酸酶等）對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型需求份額的擠占情況，2020 年飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的需求量大概在190 萬t，無重大影響因素的前提下，預計未來一些年份的整體需求量維持在這個水平。飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型在四川產區的產能不穩定，將該區域的產能剔除后，全國仍有257萬t 的生產能力，可供應產能遠大于需求量。僅從供需關系的角度考慮，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的銷售價格難以站穩高位。

3.2 原料成本

在飼料磷酸鹽行業內，一個由經驗數據構成的飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的成本公式為：C=1.28×P1+2.5×P2+C0，其中P1為硫酸到廠價格，P2為磷礦石到廠價格，C0為綜合管理費用。磷礦石到廠價格和綜合管理費用，對每個工廠在長期時間范圍內都是相對穩定的數值，不會頻繁和劇烈地引起飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的成本波動。硫酸的價格影響因素較多，在供給端，硫酸價格受冶煉企業開工負荷和硫磺價格的影響；在需求端，鈦白粉、化肥和磷酸鹽生產企業都大量需要硫酸作為生產原料，硫酸在供應端和需求端的多重不確定因素影響下，經常出現供需失衡的狀態，進而引起飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的成本頻繁且劇烈地波動。

以云南區域為例，2020 年冶煉企業產品的價格整體呈走高趨勢，冶煉企業生產積極性高，硫酸供應充足，9 月中旬之前，云南區域的磷酸鹽廠家硫酸到廠價格在220～250元·t-1，9月中旬飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型成交的出廠價格普遍在1 350元·t-1，從9 月中旬開始，硫酸到廠價格普遍上漲，飼料磷酸鹽廠家為規避風險，不愿意給下游簽訂長期交貨訂單，下游企業前期備有的庫存也較高，簽單意愿很弱，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型出廠價長時間橫盤約1350元·t-1。

3.3 地理區位

飼料及養殖企業分散分布在全國各地，磷酸鹽廠家集中分布在云貴川鄂四省，地理位置集散區位的不同，導致物流運輸成本有差異，各產區的出廠價格有一定的差值，供需平穩的的情況下，以云南產區為基準，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的出廠價格，四川區域高于云南140～160 元·t-1，湖北區域高于云南200～240元·t-1。

3.4 替代產品

磷酸鹽產品中，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型相比于飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型，具備高水溶磷、高吸收率、添加量低和使用更加環保等特性，有取代飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的趨勢[6]，特別是從2019 年開始，隨著昆明川金諾化工股份有限公司年產15 萬t 的飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型裝置投產，行業內飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型產品的總產能達到了77萬t/年，下游企業對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型供應的穩定性更有信心，以大北農、新希望和雙胞胎等為代表的集團性飼料及養殖企業，部分或者全部對飼料磷酸氫鈣Ⅰ型進行替換使用。

未受新冠疫情影響之前，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型年出口量20～30 萬t，今年突發的疫情影響，出口訂單情況不好，出口量大概有30%的降幅，目前國內大部分用戶替換系數0.70～0.74，保守估算，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型產能折合飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產能，相當于增加飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型約80萬t·年-1的產能，放大了飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產能嚴重過剩的影響。

同時，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型產品出口不順暢，轉向沖回國內市場，2020 年飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型的在國內市場創下歷史低價，出廠價低至1 720元·t-1，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型的低價對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型形成壓制。大致估算，當兩個產品價差>500 元·t-1，飼料配方技術成熟的飼料和養殖企業，會傾向使用飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型，當兩個產品價差<500 元·t-1，則反之，會傾向使用飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型。在2020 年7～9 月，兩個產品的價差<500 元·t-1，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的價格壓制效應非常明顯。

其他一些產品，如植酸酶和飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型也是替代關系，本文未能收集和整理相關的數據信息，在此不展開進行深入討論。

3.5 突發事件

突發事件會使很多產品的價格出現不規律的漲跌，直到市場趨于平衡和理性后開始回歸正常，對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品也不例外，比較明顯的3 類事件及其典型案例如下：（1）產能集中區域發生地質災害（如地震）；2008 年，四川發生地震，當時全國半數以上飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產能集中在四川，多個工廠受災停產，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型供應困難，在市場終端，1個月內飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型銷售價格漲幅達到2 000 元·t-1。（2）環保部門突擊檢查。2017 年，受國家環保政策影響，多個磷酸鹽產區有突擊性環保檢查，一度導致磷礦和飼料磷酸鹽產家限產、整頓，甚至于關停，也在極短的時間內造成供應緊張，不斷推高產品價格，云南產區飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的出廠價格從7月份的1 350元·t-1，漲至1 900 元·t-1。（3）全國性的公共衛生事件。2020年年初發生新冠疫情，一度導致物流中斷，特別是湖北產區處于封閉狀態，企業即使能生產也無法向外發貨。在正常年份，從上年度11月～12月開始，至次年3～4月處于連續跌價的飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品，在今年的這個時段內價格維持穩定，快速跌價的時間點延后到4月份，湖北疫情得到控制，該區域的飼料磷酸鹽廠家開始向市場投放大量的庫存產品，直接拉低各個主要廠區出廠價格200～250元·t-1。

3.6 簽單周期

在飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品產能嚴重過剩、主要原料硫酸價格頻繁波動和非正常規律價格變動等因素的影響之下，飼料及養殖企業會集中在飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品處于相對低位的價格點做長期訂單，導致磷酸鹽廠家與飼料及養殖企業之間、磷酸鹽廠家與廠家之間，在飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型價格處于相對低位的時候做博弈，如果形成共識就會出現飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型集中成交的情況，飼料磷酸鹽廠家根據自身實際和同行簽單量進行簽單控制，飼料磷酸鹽廠家不愿意簽出過多和交付期過長的低價單，容易因原料成本變動產生成本風險，從而導致虧損；但同期的訂產比（訂單量和產量比值）又不能低于同行太多，否則容易出現同行大量出貨，自己工廠卻無訂單可執行的情況，最后形成過高的庫存，被迫用更低的價格去爭取訂單。

每輪集中簽單后，飼料磷酸鹽廠家會拉高價格，開始執行合同和發貨，如果市場價格得到連續支撐，會因下游的集中簽單在下輪集中簽單時連續推高價格；如果市場價格沒有支撐，在合同交付周期將結束時，會因上游的競搶訂單創出新低價格，出現與上輪的價格點持平或者更低的情況。整個飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的成交特征是，數量較大的簽單會集中在某一時點，具有較強的周期性，數量較小的零散補充性成交單量則比較分散，且零散成交的小單，其價格多數情況下都比較高。

4 后續行情探究

結合主要的價格影響因素和當前飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的市場情況，對后續的行情做以下探究：（1）供需關系對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型價格起著主要影響作用，中長期時間范圍內，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型供應大于需求的基本市場格局不會發生改變，且隨著更多的飼料及養殖企業選用飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型產品，會加劇飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產能嚴重過剩的格局，直到有一定規模的飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產能退出供應端，在此之前，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型全年的價格難以穩定維持在高位，多數時候會在低位運行，靠近成本線附近。（2）原料成本對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型價格起著支撐作用，磷礦石成本和綜合管理費用較為穩定，硫酸的價格變動頻繁，成本方面要多關注硫酸的價格情況，業務相關人員可延伸關注到與硫酸相關的資訊，如冶煉企業開工率、硫磺價格和化肥生產旺季的節點。2020年前3季度，云南區域硫酸價格低位在220～250 元·t-1，此時云南區域氫鈣Ⅰ型在1 300～1 350 元·t-1，可作為重要的成本-價格參考信息。（3）區位因素使飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的出廠價格形成差異，在供大于需和充分競爭的現實背景下，到目標終端市場的價格會在運費增減后達到基本均衡，比較終端市場的價格更有實際意義。（4）替代產品飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型形成價格壓制的主要原因，短時間內是受到疫情影響，外貿訂單減量明顯，轉向國內銷售；更長時間范圍內，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型替代飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型是未來的發展趨勢，集團性飼料和養殖企業穩定選用飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型替換飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型會進一步壓制飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型的價格。（5）突發事件具有概率低、影響大、持續時間短和難以預測等特性，特別是自然災害類的事件，難以準確評估；環保政策影響下可能發生的事件，相對可預判、控制和規避風險。（6）簽單周期方面，關鍵點在上下游采銷人員的業務信息溝通頻次和準確性上，商洽到對供需雙方都合適的成交量、價格和交付時間。

綜合分析，不考慮低概率和不可預測的突發性事件影響，在2020 年的第四季度及往后的一段時間，飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品因為供應量遠大于需求量的基本供需關系影響，銷售價格難以處于高價，整體價格會在低位運行，價格的波動調整主要取決于硫酸價格和簽單周期。在硫酸價格方面，采銷業務人員可基于上述云南區域飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品出廠價格為1 300～1 350元·t-1時的成本-價格信息進行基本測算；集中磋商訂單的簽單周期，采銷業務人員積極溝通和交換信息，關注下游飼料產量的增減情況，預判簽集中簽單的周期是提前還是延后。

同時，應留意國外新冠疫情對飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型出口的影響，如果疫情穩定，國外飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型需求逐步恢復，價格回升，會對國內飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型產品的價格會有推升影響。更長的時間范圍內，采購企業需評估和甄選環保建設投入較好的飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅰ型供應商，也積極順應磷酸鹽的發展趨勢，推動企業內部評估和選用飼料添加劑磷酸氫鈣Ⅲ型產品，規避受環保政策影響而出現的供應風險。