基于風險導向的電力材料企業資金管理優化策略研究

周國水

（江蘇亨通電力特種導線有限公司，江蘇 蘇州 215234）

資金是保障企業持續發展、完成各項生產經營活動的物質基礎。企業資金管理出現問題，會導致企業內部資金循環不暢，資金鏈斷裂，企業難以維持正常的經營。而資金風險無處不在，不論是投資活動，還是資金籌措活動，或是資金的使用都伴隨著一定的風險。電力材料企業要想保持穩定的經營，就要加強資金管理，降低資金風險對企業經營的負面影響，保障企業的資金安全，為其生產經營提供安全的資金保障。

一、電力材料企業加強資金管理的意義

（一）電力材料企業資金的特點

電力材料企業在材料采購、產品生產、產品銷售等環節，都需要大量的資金支撐。而且，電力材料企業的資金周轉期短，需要龐大的流動資金，用于采購與生產的周轉。若企業資金長期積壓或占用，流動資金不足，則無法滿足企業采購及生產的需求，企業就會面臨風險。此外，電力材料企業資金狀態不穩定，資金狀態會隨著企業內部和外部因素的變化而改變，資金管理難度大，需要面對的風險影響因素多。比如，銅、鋁等大宗商品價格波動，市場環境發生變化，企業內部生產計劃或銷售計劃隨之調整，就會對企業資金狀態、資金需求產生相應的影響。

（二）電力材料企業資金管理的意義

對于電力材料企業來講，不論是擴大生產規模，還是推進企業戰略，都離不開資金，資金狀態直接關系到企業盈利能力[1]。企業只有做好資金管理，合理配置資金，加速資金回籠速度，強化資金保障能力，才能使企業保持穩定的經營、發展狀態，順利完成既定的戰略目標。若企業出現資金管理問題，導致資金鏈斷裂，無法為企業的生產活動提供資金，企業就會陷入經營困境。因此，電力材料企業有必要加強資金管理，防范資金風險，確保企業資金安全，保持資金鏈的良性循環。

二、電力材料企業資金管理中的常見風險

（一）投資風險

電力材料企業對流動資金有著較大的需求，缺少適量的流動資金就會誘發財務風險、經營風險。然而，諸多電力材料企業忽視資金風險，存在盲目投資現象，未進行深入調研和投資規劃，就大量投資固定資產，采購原材料。由于資金流向固定資產、原材料，大量資金被占用，難以在短期內回收，導致企業資金保障能力被削弱，資金使用效率降低，難以應對緊急的資金需求。

（二）籌資風險

目前，國內電力材料企業大多資金基礎薄弱，很多時候都需要通過籌資來解決資金問題，生產經營對外部資金有較大依賴性。但很大一部分電力材料企業在籌資過程中，缺乏對籌資規模的控制，一些時候籌資規模遠超自身償債能力，企業需要承受較大的債務風險[2]。此外，電力材料企業大多籌資渠道單一，過度依賴銀行貸款。籌資渠道單一，資金鏈的穩定性較差，不利于籌資風險的分散。而且一旦銀行信貸政策調整，提高放貸條件，企業就可能無法及時獲得資金。

（三）資金回收風險

電力材料企業為了追求利潤，突破銷售業績瓶頸，采用寬松的信用政策，經常發生賒銷現象。但賒銷易出現壞賬情況，會給企業帶來資金回收風險[3]。大量賒銷，企業為客戶墊付相當數量的債權性資金，貨款不能及時回收，或回收周期超出預期，就會增加企業應收賬款管理費用，給電力材料企業帶來一定的經濟損失。然而，大多電力材料企業在應收債款管理方面存在缺失，應收賬款的周轉率偏低，存在諸多壞賬以及延期支付情況，企業資金回收風險偏高。

（四）管理風險

資金管理與控制不足，資金分配和使用不規范，導致大量的資金沉淀或浪費，就會誘發管理風險。目前來看，電力材料企業大多未設置針對性的資金管理制度以及配套的崗位責任制度，資金管理基礎薄弱。且資金使用方面缺乏監督，資金管理內控力度小。由于資金管理內控缺失，資金預算得不到有效執行，經常出現資金流短缺或資金溢余的情況。同時，資金管理內控的缺失，還造成了內部財務違規現象屢禁不止，一些違規行為已嚴重侵害企業利益，不利于企業的發展。

電力材料企業通常對主要原材料銅、鋁開展套期保值業務，由于期貨交易采取保證金和逐日盯市制度，如果期貨價格波動大，會要求在短期內投入大量金額，帶來相應的資金短缺風險。

三、基于風險導向的電力材料企業資金管理優化措施

（一）做好投資策劃，規避投資風險

任何投資行為都伴隨風險，經濟政策、管理決策、市場環境都可能會對企業的投資活動造成影響。投資決策失誤，盲目投資是誘發電力材料企業投資風險的主要原因。因此，電力材料企業應樹立投資風險防范意識，做好投資策劃工作，防范因投資決策失誤而產生的風險。在進行項目投資前，要做好市場調研工作，盡量采用定量計算法來構建決策模型，并對項目進行可行性、科學性、經濟性、盈利性分析，測算投資風險系數，計算經濟指數，從而選擇最佳的投資方案，合理安排投資規模。若行業業態穩定，市場環境良好，產品需求量較大，自身有較多流動資金，投資行為不會影響資金鏈的穩定性，電力材料企業便可合理擴大投資規模。若自身經營狀態不佳，市場環境不穩定，就要降低投資規模。而且在投資后，要采取相應措施，將風險進行轉移。風險轉移的主要手段有：“保險轉移”和“非保險轉移”[4]。比如，在對外投資時，可采用聯營投資方式，將部分風險轉移給其他企業，將風險控制在自身可承受范圍內。

（二）改善資金結構，分散籌資風險

分散籌資風險，可從優化資金結構，拓寬籌資渠道，盤活閑置資產三個角度入手。從資金結構方面來看，目前大多電力材料企業資金結構不合理，流動負債占比過高，且流動負債多為短期負債，不僅會增加資金使用成本，還會給企業帶來償債壓力。因此，電力材料企業要優化資金結構，預測資金的流出情況，適當降低流動負債比例，從而保持合理的負債率，避免資金鏈的斷裂。在籌資方面，企業要適當地降低對銀行貸款的依賴，合理控制籌資規模，避免籌資規模超出自身償債能力，使企業陷入資不抵債的尷尬局面。在籌資方面，電力材料企業可向社會發行債券，通過債券融資來獲取資金。發行債券屬于直接融資，避開了中間商的利息支出，可有效降低資金使用成本。而且借款利息及債券利息，可在稅前沖抵利潤，減少所得稅稅基，能減輕企業稅負。此外，電力材料企業需要訂購材料和設備，非常適合融資租賃。融資租賃不僅融資方式靈活，且融資期限長，可有效減輕企業債務壓力，緩解企業資金短缺問題。在盤活閑置資產方面，電力材料企業可利用閑置資產進行變現，增加自有資金比例，加速自我積累，提高資金周轉速度。比如，出售廢料，轉讓淘汰設備，剝離閑置資產和利用效率不高的資產，利用存貨進行變現，從而增加企業流動資金。

（三）加強應收賬款管理，防范資金回收風險

電力材料企業只有加強應收賬款管理，提高資金回流速度，增加資本回報率，減少呆賬、壞賬的發生，才能有效防控資金回收風險。首先，要建立完善的信用管理制度，對合作方進行信用審查，只有信用標準達到要求才能墊資，從而避免不良應收賬款導致企業財務狀況的惡化。其次，要加強合同管理，建立詳細合同制度，對付款方式、歸還辦法、歸還期限、違約責任都做出詳細的說明，從而對應收賬款進行全過程監控。最后，要制定催收制度，對已形成的應收賬款進行清理，力爭盡快回收資金。比如，建立應收賬款的責任制度，將回款作為績效考核指標之一。此外，還要豐富付款方式，如采取以物抵債，讓利清收等措施，降低壞賬發生的可能性。若遇到回收困難情況，企業則要采取訴訟，通過法律手段強制回收。

（四）加強資金管理內部控制，防控管理風險

管理風險的發生，主要原因是缺乏相應的內部控制，資金分配和使用缺少相應約束。因此，電力材料企業要完善資金管理內部控制制度和內部控制機構，從而規范資金管理行為。在內控制度方面，要明確資金使用流程，對資金的申請、使用、撥付、結算都做出相應要求，從而使資金管理有據可依，確保專款專用。而且要制定明確的崗位責任制度，明確管理權限，要求相關人員依規辦理資金業務，禁止賬戶審批權限下移。在內控機構建設方面，電力材料企業應根據自身實際情況，結合資金管理內控的需要，組建專門的內控工作小組，專門負責定期進行票據核實、賬務清查、績效考核評價，從而確認資金管理實際情況，提高企業資金狀態的透明度，確保各項資金的流轉都在可控范圍內。

四、結語

電力材料企業在資金管理中還存在諸多不足，不論是投資活動，還是籌資活動都存在著一定的問題。而這些問題的存在易誘發企業資金安全風險，影響企業資金鏈的穩定，一旦企業資金短缺，就難以維持正常的生產經營。因此，電力材料企業應樹立資金風險防范意識，加強投資管理與籌資管理，強化資金管理內部控制，做好應收賬款管理，提高資金回流速度，幫助企業規避資金風險。