2021年度國內玉米市場形勢分析及展望

焦善偉

（河南省糧食交易物流市場有限公司，河南 鄭州 450000）

進入2021年以來，國內玉米市場價格經歷了震蕩上漲并創(chuàng)下歷史新高后再震蕩下跌的行情走勢，市場購銷博弈心態(tài)明顯，多空因素相互交織，使得行情呈現(xiàn)出與往年明顯不同的特點。具體來看，一季度本是新糧上市的高峰期，但受疫情影響物流、國際糧價上漲、春節(jié)前備貨等帶動，玉米市場看多預期強烈，各類主體積極收購，帶動玉米價格持續(xù)走高，并于3月創(chuàng)下歷史新高，其中華北地區(qū)價格在3 000元/t以上、北港報價2 900元/t以上。3月下旬后，隨著氣溫升高，東北玉米潮糧集中上市，加之局部非洲豬瘟疫情反復，以及小麥及進口谷物替代增加等，玉米價格開啟震蕩走弱行情。6月主產區(qū)新小麥上市后，飼料養(yǎng)殖企業(yè)積極收購小麥用于飼料替代，再加上超期儲存稻谷定向給飼料環(huán)節(jié)以及進口谷物大量到港，在下游消費特別是深加工需求因停機停產增多而減弱的情況下，市場上玉米購銷進一步減弱，玉米價格在6—7月持續(xù)走低，其中華北地區(qū)已跌破2 800元/t關口、東北也跌破2 600元/t水平。8月以來，因缺乏明顯利空消息沖擊，市場供需呈現(xiàn)制衡狀態(tài)，但隨著早玉米陸續(xù)上市以及主產區(qū)主季玉米大規(guī)模上市臨近，市場供應壓力逐漸顯現(xiàn)，玉米價格在新糧收獲上市前保持震蕩偏弱走勢，市場購銷博弈的重點也逐漸轉移到新糧產情、基層售糧及收購心態(tài)等上來。截至8月末，東北地區(qū)玉米掛牌收購價多在2 450~2 600元/t、華北地區(qū)多在2 780~2 900元/t，廣東港口散船玉米報價2 900~2 920元/t。后期來看，盡管考慮到2021年產區(qū)農民種植成本提升、對玉米價格預期較高，但在供需雙方的博弈下，市場對新季玉米的價格預期有所減弱，初步預計收購價格高開高走的幅度有限，且存在階段性回調壓力。

1 2 021年玉米播種面積增加，預計產量將高于2020年

因近2 a國內玉米價格較高、種植收益較好，產區(qū)農民擴種玉米的積極性較高，特別是東北地區(qū)，大豆、甜菜等作物改種玉米的現(xiàn)象較多。據(jù)農業(yè)農村部市場預警專家委員會發(fā)布的報告，2021—2022年度我國玉米種植面積達0.43億hm2，較2020—2021年度增加140.6萬hm2，增長3.4%。因播種期大部分地區(qū)土壤墑情較好，整個生長期大部分地區(qū)氣候條件正常，玉米長勢總體良好，再加上品種改良、技術進步等因素，豐收有基礎。但需要注意的是，7月下旬以來，降雨天氣頻繁，對部分產區(qū)秋糧作物生長發(fā)育造成一定不利影響，其中，河南等地遭受洪澇災情，疊加后期連續(xù)出現(xiàn)持續(xù)性降雨天氣過程，使得局地玉米生產受到損失。

截至9月初，東北、華北、西北、黃淮等主產區(qū)玉米生長已進入灌漿乳熟至蠟熟期，西南地區(qū)已成熟收獲。農諺有云：“八月十五定收成”。2021年秋糧豐收上市還差最后1個月的天氣“配合”。氣象部門提醒，要密切關注后期氣象變化，其中，東北地區(qū)要防范局部內澇、秋旱及早霜，黃淮海地區(qū)仍需關注災后恢復生產及受影響程度[1]。據(jù)氣象監(jiān)測，2021年9月，東北地區(qū)的早霜期大部偏晚，黃淮海地區(qū)也有望迎來一段無雨的日子，天氣整體利好秋糧，特別是備受關注的早霜期，氣象預測東北地區(qū)東部偏晚3~5 d，只有內蒙古東部、東北西部局部可能初霜凍偏早[2]。初步來看，2021年新玉米產量有望高于2020年。據(jù)農業(yè)農村部市場預警專家委員會發(fā)布的8月供需數(shù)據(jù)，預計2021年我國玉米產量為27 181萬t，比2020年增加1 114萬t。

2 預計玉米消費需求增速將放緩

進入2021年以來，在禽類存欄量總體保持高位的同時，生豬產能繼續(xù)恢復，并提前半年實現(xiàn)恢復目標，帶動飼料需求同比明顯增加。據(jù)農業(yè)農村部監(jiān)測數(shù)據(jù)，7月末全國能繁母豬和生豬存欄量分別恢復到2017年年末的101.6%和100.2%[3]。同時，據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年1—7月全國飼料總產量16 489萬t，同比增19.8%，其中豬飼料產量7 291萬t，同比增66.4%?；诖?，飼料消費增加也帶動了玉米需求。后期來看，預計國內玉米飼用消費增速將放緩，一方面，隨著生豬產能恢復，生豬價格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖端虧損壓力較大，加之非洲豬瘟疫情反復，養(yǎng)殖戶補欄積極性下降。數(shù)據(jù)顯示，7月全國能繁母豬存欄環(huán)比下降0.5%，結束了連續(xù)21個月的增長，預計后期國內生豬存欄量難再繼續(xù)增長。另一方面，因玉米價格漲至高位，使得飼料原料的配方調整成為常態(tài)，國產小麥和稻谷、進口谷物因成本優(yōu)勢大量進入飼料養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，替代比例提升，其中在南方部分銷區(qū)，玉米甚至成為飼料加工中的能量原料替代品。再者，在禽類養(yǎng)殖存欄處于高位加之豬肉價格下跌的形勢下，后期家禽養(yǎng)殖難有明顯增長，而且禽料中飼料原料替代比例更高，對玉米的消費增長帶動將有限。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，蛋禽類飼料因效益下滑、產能萎縮而出現(xiàn)同比減少趨勢，1—7月全國蛋禽、肉禽飼料產量分別為1 829萬、5 125萬t，同比分別下降10.1%、3.8%。

深加工方面，淀粉、酒精等深加工企業(yè)對玉米的消費因近年來產能擴張而保持剛性，盡管因二、三季度受夏季常規(guī)停機檢修、下游產品消費偏弱等影響，深加工企業(yè)開機率總體處于偏低水平，但后期隨著秋糧上市，預期玉米價格將有一波季節(jié)性、階段性回落，加之下游需求隨著疫情影響減弱、節(jié)日效應帶動或有所回暖，屆時深加工企業(yè)開機率或將隨之提升。

整體看，預計2021年國內玉米消費增速將放緩，據(jù)農業(yè)農村部市場預警專家委員會預測，2021—2022年度國內玉米總消費量約29 370萬t，同比增加754 萬t，增長2.63%。其中，飼用消費約1.9億t，同比增800萬t；工業(yè)消費8 200萬t，同比基本持平?；诖?，預計2021年國內玉米產需結余約-191萬t，缺口較上年度進一步縮小。

3 替代糧源比價優(yōu)勢保持將對玉米市場繼續(xù)形成有效補充

鑒于近年來國內玉米產需存在缺口，加之資本推動，隨著生豬養(yǎng)殖業(yè)的恢復以及深加工產能的陸續(xù)釋放，市場各方對玉米后市看好，使得其價格出現(xiàn)了近年來少有的持續(xù)性上漲行情，并超過小麥價格，導致二者之間的比價關系發(fā)生較大變化。據(jù)業(yè)內人士介紹，在小麥與玉米價格等同的情況下，可使用部分小麥替代玉米作為飼料原料，可替代比例在15%~30%；一旦玉米價格高出小麥5%~10%，小麥即可作為飼料原料大量替代玉米，甚至在部分飼料加工中達到全部替代的標準。而2021年以來，二者之間的價差在相當長時間內達到400元/t甚至以上，小麥飼用替代優(yōu)勢明顯，有機構預測2020—2021年度約有4 000萬t的小麥用于飼料消費。

時至9月初，盡管國內玉米價格水平較一季度有所回落，但對比目前小麥和玉米市場價格來看，華北、華東地區(qū)小麥比價優(yōu)勢仍較明顯，仍可達200~400元/t不等，南方銷區(qū)如廣東比價優(yōu)勢已下降至100元 /t左右。在成本優(yōu)勢依然保持的情況下，截至目前，國內多數(shù)飼料企業(yè)谷物配方結構并未明顯調整，其中小麥可替代保育豬日糧玉米的30%~40%、生長豬日糧玉米的40%~50%、育肥豬日糧玉米的60%~70%，肉禽料玉米替代比例更高。后期來看，隨著9—10月主產區(qū)新季玉米大量上市，其價格必將會根據(jù)消費需求、替代品價格等進行重新錨定，預計與小麥之間的比價將進一步縮小。但考慮到2021年飼用小麥占比較大，再加上超期儲存的政策性小麥和稻谷陸續(xù)出售且多定向給飼料企業(yè)（部分流向深加工企業(yè)），在補充玉米供需缺口的同時，也將對后期新玉米價格形成一定抑制。

4 玉米及其替代品進口量將大幅增加

在國內玉米供需存在缺口預期下，隨著國內玉米市場價格持續(xù)上漲及中美經貿協(xié)議的執(zhí)行，進口玉米及相關替代品的優(yōu)勢和數(shù)量呈正增長態(tài)勢。據(jù)海關統(tǒng)計，2021年1—7月，我國已累計進口谷物及谷物粉3 982萬t，同比增156.3%[4]。其中進口玉米1 816萬 t，同比增297.5%；進口高粱590萬t，同比增157%；進口大麥642萬t，同比增124.8%。5月開始，進口玉米等谷物的數(shù)量和裝船速度明顯加快，對國內市場特別是南方銷區(qū)市場供應起到較大補充作用，也成為導致國內玉米現(xiàn)貨價格震蕩走弱的主要影響因素之一。

隨著全球秋糧作物上市期臨近，7月以來我國對陳糧進口有所減少，訂單多轉向更具價格優(yōu)勢的新作采購上。據(jù)美國農業(yè)部供需報告預測，2021—2022年度全球玉米產量約11.86億t，同比增7 071萬t；消費量約11.82億t，同比增4 132萬t；期末庫存約2.85 億 t，同比增388萬t。在新作產量預期增加、供需基本面向好的影響下，7月以來國際玉米價格總體震蕩走弱，截至9月初，美灣2號黃玉米近月合約FOB報價253.92 美元/t，據(jù)此測算中國口岸免征額外關稅后的總成本約2 467元/t；另據(jù)測算，近月合約中美國高粱到中國口岸免征額外關稅后的總成本約2 787元/t，阿根廷高粱到中國口岸完稅價2 254元/t，阿根廷大麥完稅后總成本2 590元/t，烏克蘭大麥完稅后總成本2 488元/t。進口糧源的成本優(yōu)勢，在對國內玉米市場供應構成有效補充的同時，也將影響2021年產新玉米上市后的價格走勢。據(jù)美國農業(yè)部供需報告預測，2021—2022年度中國將進口2 600萬t玉米。