我國上市醫療器械上市公司的技術效率分析

馮志宏 孔晶

【摘要】人們普遍認為，企業開發和利用其創新能力的能力是保持其競爭優勢的關鍵決定因素。此外，如何評價研發投入與產出對企業不同階段績效的影響尚不清楚。本文研究發現，中國醫療器械企業之間除了所有權之外，不存在共同因素，這種異質性行為表明，中國醫療器械企業的效率提升并不存在共同因素。

【關鍵詞】醫療器械;技術;效率分析;SFA模型

[中圖分類號]F426.4：F406.7 [文獻標識碼]A [文章編號]2096-5249（2021）01-0183-03

對醫療企業績效評價的研究主要集中在企業成功的影響因素上。在這些因素中，創新能力被廣泛認為是保持競爭優勢的關鍵決定因素[1-2]。有些因素被認為是企業將創新活動轉化為績效的先決條件。這些因素包括但不限于組織結構、市場導向、文化和管理理念、跨職能整合、行業和環境[3-7]。然而，這些因素并不是相互獨立的，而是影響著利潤轉化過程的各個階段。當程序開始時，有價值的資源被輸入到創新活動中，包括發明和創新，從而產生不同維度的創造性產出。前者通常通過當地政府授予的專利號來檢驗，而后者則通常以醫療器械行業的新醫療設備批準（New Device Admin，NDA）來衡量。在創新階段，大多數針對發達國家的研究都具有創新性。同時，發展中國家（如中國和印度）選擇“跟進”戰略[8-9]，這意味著中國醫療器械公司的創新主要產生仿制品。有價值的資源流向市場推廣，這是產生利潤的最后一個關鍵階段。本研究旨在為發展中國家醫療器械企業創新與市場活動的有效評估提供一個新的視角。

1 方法

隨機前沿方法在應用經濟中用于評價技術效率已經有很長的歷史[11-15]。自從Aigner等[16]和Meeusen等[17]分別在1977年發表了關于SFA模型的介紹后，大量關于SFA方法的研究及應用便涌現出來，SFA方法是利用柯布一道格拉斯生產函數的隨機前沿面測算無效率，是一種參數估計的方法。該方法認為創新無效率（實際生產單元未達到生產前沿面）是由兩個影響因素導致的，即隨機誤差和技術非效率。公式如下：

Yit=α+X'itβi+vit-μiti=1，2，…，N.，t=1，2，…，T.（1）

effit=exp（-μit）（2）

其中：Yit是被解釋變量，代表產出;X'it是一組k×1的向量，代表投入及其他解釋變量;βi是一組k×l的向量參數，代表著產出的彈性;α是一個非隨機的參數，代表截距項;vit是一個隨機誤差項，vit∈iid并服從vit～N（0，σv2）正態分布;μit是技術非效率項，μit∈iid，并服從正的2正態分布。同時，vit與μit相互獨立;effit代表樣本中第i個地區在第t年的效率值。

Pitt和Lee[18]在1981年首次將SFA應用于面板數據的估計，后來更多的研究者[19]研究了專門針對面板數據SFA的模型，一開始是僅考慮個體差別的時間不變SFA模型（Time-invariant Technical Inefficiency Model），這種模型不考慮時間變化對于非效率項的影響，所以在實際應用中有很大的缺陷，尤其是當時間跨度大的時候，效率一定會隨時間產生變化。后來，Cornwell[20]、Lee和Schmidt[21]、Kumbhakar[22]、以及Battese和Coelli[23]等學者將模型發展為時間可變SFA模型（Time-variant TechnicalIneffecieny Model），這種模型將非效率項設置為時間的二次函數，允許效率隨時間改變，捕捉效率變化的時間特征。但這兩種SFA模型都有一定的局限性，即它們將不可觀測的個體效應歸為非效率項，從而導致效率的估計值存在偏差。

2 實證研究

本研究的目的是為了更好地了解中國醫療器械行業的效率，并評估專利和非專利協議的實際價值。我們使用上市醫療器械公司進行了研究。行業領先公司之所以適合本研究，有幾個原因：①創新對企業的績效起著至關重要的作用，尤其是對于技術驅動的醫療器械行業[24]。由于我國醫療器械產業集中度較低，許多企業規模較小，無法承擔高投入和高風險的研發工作。②為了了解我國醫療器械產業的最佳狀況，本文將從龍頭企業的角度進行績效評估。③從這些領先企業的年報中獲得了這些企業的財務數據，并獲得了其他專利和新醫療設備審批數據，因此我們可以從一個非常客觀的角度來衡量這些企業的創新。

我們從上海證券交易所提供的年報中提取了公司的融資數據（上海證券交易所）還有深圳證券交易所（深圳證券交易所），我們用2009年GDP指數對這些數據進行了調整。數據由30家中國醫療器械公司組成，從2009年至2016年的8年時間（240個觀察結果），我們采用了2009年至2016年的樣本期。

3 結果

三階段隨機邊界模型的參數估計，結果顯示如表1。

研發支出與專利數量正相關（-0.36），與NDA數量負相關（0.34），NDA為企業帶來更多利潤（-0.08），但更多的專利與企業績效沒有直接關系（0.00，不顯著）。在這些模型中，員工的文化程度與非學歷教育人數正相關（-0.13），但與績效沒有直接關系（不顯著）。研發人員強度與NDA（0.43）和企業績效（0.2）呈負相關。市場投入與績效正相關，包括銷售支出和銷售人員。由于相關參數在統計學上并不顯著。國有企業與專利、NDA和公司業績呈負相關（分別為-0.23、-0.22和-0.24）。地理位置是中國企業的一個重要因素，因為沿海地區被認為發展得更快更好。沿海企業獲得了更多的NDA（-0.2）和更少的專利（0.28），但這與業績沒有顯著的關系。

4 討論

研發支出與專利呈正相關，但與績效沒有直接關系。這一結果與那些擁有強大研究基礎的人一致，他們認為內部研究能力是一家公司生產新產品的關鍵因素[25-261。因此，一個醫療器械企業的研發投入可以被視為未來專利產出的一個非常好的預測因素，并被認為能夠產生更多的新產品來賺取利潤。然而，專利并不總是針對特定產品，尤其是上市公司。如果公司關注的是數量、專利競爭或競爭對手的障礙，而不是更好地滿足市場需求的專利[27-28]，本文的結果將表明，專利數量與業績沒有直接關系。根據專利資料，我們發現我國醫療器械企業的專利大多并不激進，主要包括改進生產的新技術、外觀設計等。因此，在中國的醫療器械行業，大多數專利的創新性都不足以提高利潤率，缺乏對企業獨特資源的整合。

本文發現NDA與績效呈正相關。這一結果與之前的研究[45]一致，并表明企業不斷地生產和向市場引進新產品，以獲得更高的性能，并從每一種新產品中獲得短暫的壟斷利潤。此外，新醫療器械設備作為市場營銷的推動力，有效地減少了行業競爭，從而獲得了更多的銷售額和利潤[29]。

國有企業與企業績效之間的正相關關系。雖然這一結果似乎與現有的國有制會帶來低效率的證據相矛盾，但博阿滕[30]指出，在中國，股權集中對企業的經營績效有積極而顯著的影響。印度[30-31]等新興國家的其他經驗證據也支持股權集中與公司績效之間的積極關系。由于國有企業的股份制改革，基于績效的激勵合同被設計為使管理者和股東的利益保持一致[32]。

基于績效評估的結果，我們發現中國醫療器械企業除了所有權之外沒有其他共同的因素，而且每個企業都受自身情況的驅動。提高中國醫療器械企業的效率并不存在共同因素。每個公司都應該專注于自己的優勢，保持效率，用新產品迅速應對不斷變化的市場需求。

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*通信作者：孔晶，南京醫科大學附屬婦產醫院（南京市婦幼保健院）婦女保健科。E_mail：chinakongjing@161com