中小企業融資難問題研究

謝亞麗

(南京財經大學，江蘇 南京210023)

中小企業作為我國眾多企業中具有自己經營特色的群體，對我國經濟發展貢獻巨大。中小企業的發展隨著中國經濟的發展越來越迅速，它的覆蓋面比較廣，發揮的作用無可取代。因此，解決中小企業融資難問題，不僅對于我國就業問題的解決、經濟平穩增長具有重大的意義，而且對于促進社會穩定，實現民族的繁榮富強具有建設性的作用。

為此，很多國內學者對這個問題加以研究。楊姝等針對中小企業融資發展現狀提出中小企業在緩解就業壓力、促進經濟結構調整的過程中發揮了不可替代的作用，但是，融資難問題已經嚴重制約了中小企業的發展。譚雅心和沈秋伶指出了融資存在以下問題，比如大多數的企業沒有自有廠房或者辦公場所、貸款難度大、費用高、中小企業經營者素質不高、企業經營管理存在一定問題、政府對中小企業的扶持力度不夠、融資渠道較為單一、中小企業信用擔保體系不完善。為此一些學者對造成這些問題的原因進行了系統的分析，其中，王靜認為企業內部原因有中小企業規模小、生產技術薄弱、擔保能力差、中小企業財務制度不健全、信用程度低，外部宏觀環境有政府扶持中小企業的力度不夠、信貸體系不完善、融資渠道狹窄等。

國外學者對這個問題也進行了不同方面的研究，Berger和Udell認為因為“小銀行優勢”的存在，政府應該盡力扶持中小金融機構，因為它與中小企業更為匹配，更能為中小企業提供有針對性的服務。Baneijee等提出“共同監督”假說。如果中小企業為共同的利益而進行合作，成為一個利益共同體，那么彼此之間就會相互監督，由于合作的中小企業對彼此信息獲取更加方便、了解更加真實全面，這是銀行等金融機構難以獲得的信息優勢，所以這一相互監管更加有效，從而提高了中小企業整體的資信水平。

這些人的研究給論文提供了很好的借鑒。論文專門研究了渠道單一、途徑不暢通、費用大、難度高和容易遭受歧視等問題，并提出合理的易于實施的對策，希望給實踐以指導，能夠豐富融資理論。

一、我國中小企業融資現狀研究

(一)中小企業融資現狀及特征

隨著中小企業發展規模的不斷擴大，其所需資金量也在急劇增加，融資逐漸成為企業獲得大量資金的主要方式，然而企業能否成功進行融資成為難題。盡管近年來中小企業內部進行不斷改革，銀行也適當放低了借款的門檻，同時政府也從政策上給予了很大的支持，但中小企業融資仍然存在較大的困難。銀行的信貸配給及企業自身的信息不透明和缺乏有效抵押品是主要的制約因素。近年來，我國各省紛紛設立融資性擔保機構，在一定程度上緩解了中小企業融資難的問題。但是我國擔保體系建設仍處于初級階段，發展還不完善，從實際操作來看，很多限制融資擔保體系運行的障礙還未得到及時的清除，融資仍受到阻礙。

中小企業融資一般存在內源融資和外源融資兩種途徑。在企業發展初期，各項制度、設施和人員等不完善，大多中小企業因此會選擇內源融資。當企業的發展不斷完善與成熟時，就會偏向于外源融資。近年來，各金融部門都積極支持中小企業的發展，且政府還出臺了相關政策作為支撐，如加強銀行的信貸力度，出臺相關法律等，這些措施雖然對于緩和中小企業融資難起到了一定的積極作用，但融資難問題依舊很突出。

(二)中小企業融資存在的問題

1.中小企業融資的渠道單一

中小企業的直接融資主要途徑是內部資金的不斷積累，然而受到其發展技術水平低、管理混亂和財務負擔等問題的影響，中小企業很難達到上市融資的要求，在利用股票、債券融資上很難為市場所接受，因此成功率較低。從表1對無錫市不同成長期企業融資結構調查結果可以看出，中小企業自有資金并不充裕，經營年限無論長短都達不到50%，且這些資金主要以銀行借貸為主，大多接近30%。而據調查顯示，這些銀行發放給中小企業的貸款以短期貸款為主，達不到持久的支持。目前商業銀行是中小企業進行外部融資的首要選擇，但是銀行更樂意將資金借給資金雄厚、成長空間大且穩定的大型企業，因此，中小企業成功借貸的機會明顯不夠，而且目前我國缺少為中小企業專門提供融資的金融機構?？傊?，中小企業正面臨著內源融資不順暢、外源融資渠道單一的難題。

表1 無錫市不同成長期中小企業融資結構

2.貸款額小，難度大

中小企業在向銀行借貸時由于存在頻率大、金額小、風險大等特點，而商業銀行的企業信用風險評價體系與中小企業的特點不適應，再加上中介服務體系不完善，如擔保體系服務能力不足等因素，使商業銀行無法成為中小企業的主要資金提供者。貸款時不僅得不到優惠，而且要付出比大型企業更多的浮動利息來承擔銀行審批過程中產生的一系列手續費、擔保費等。中小企業在向銀行融資無望時，就會將目光投向民間融資，然而民間融資對于跨區域融資存在限制，這使得中小企業只能在一定范圍內進行融資。此外，民間融資的存在可能對社會主義市場經濟的正常運行產生阻礙，進而擾亂國家經濟秩序，因而大多不被國家允許和支持。同時，中小企業在進行民間融資時存在的隱患難以被發現與控制，所以，民間融資是風險性較大的融資方式。另外，民間融資成本較金融機構融資成本而言高得多，一般都是高息借貸的行為，可能會給企業在帶來一定的風險。

3.中小企業向銀行借款時遭受歧視

在同一個地區，當同一家中小企業向不同銀行貸款時，各銀行對中小企業的反映程度不一。據無錫市金融統計月報調查顯示，農商行成為中小企業融資的主力軍，比例高達40%，而其他四大國有銀行尤其是農業銀行所占比例較小。

2003年1月1日《中小企業促進法》正式實施，進一步督促金融機構加大對中小企業的信貸支持力度，中小企業的融資環境有所改善。但在此之前，中央為了搞活國有企業，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業，確保大企業的信貸，在此基礎上才能考慮中小企業需要，對中小企業明顯重視不夠。由于中小企業大多數是私營性質的，在信貸上存在較大的風險，所以銀行在借款時提出的擔保審核方面的要求比較苛刻，造成了對中小企業的歧視。

二、我國中小企業融資難原因分析

通過調查與分析發現，造成上述問題的原因是多樣的，不僅有企業自身的因素，還受到企業外部因素的影響。

(一)內部因素分析

1.企業信用的缺失

中國中小企業講誠信的觀念不強，當遇到償還債務問題時，會采用諸多借口進行拖債甚至是逃債。雖然這可能是少數中小企業的行為，但是這影響到了整個行業的聲譽。企業低信譽大大降低了銀行等金融機構借款的積極性。雖然我國正努力發展中小企業信用擔保體系且有所進展，但由于用于擔保風險分散與補償的機制尚未建成，擔保機構的各方面性能受到制約而難以發展。另外，相關配套的法律制度未能及時有效的制定，使得信用擔保機構在一定程度上難以規范的發展，所以至今難以滿足企業信用的需求。

2.融資中抵押物、擔保物的缺乏

中小企業在向銀行等金融機構貸款時需要出具一定的抵押擔保物，這些主要以企業的固定資產為主。中小企業以科技服務類為主，規模小、固定資產少、實力不雄厚，其資產主要是廠房和機器設備，難以提供符合條件的抵押物品，因此與大型企業相比，固定資產的數量非常少，再加上銀行在貸款評估時可能會對企業未來的發展進行測評，這些條件使企業被拒絕的可能性變大。另一方面，當企業自身能力不能滿足擔保條件時，他們會尋求其他企業的幫助，然而銀行要求擔保人的級別較高，有的甚至要求是A級，而A級企業較少，中小企業尋找擔保就存在較大困難。同時，由于中小企業自主獨立經營能力較強，信用能力較低，這使得不僅銀行就連其他有能力進行擔保的企業也不敢輕易應允。

(二)外部因素分析

1.銀行等金融機構方面

(1)銀行等金融機構結構不合理。我國金融機構在審核借款要求時標準很高，銀行作為借款方，有權選擇自己借貸的對象，為了確保其利益得以實現，銀行大多挑選實力強的大型企業，而中小企業很難獲得貸款。雖然我國建立了金融體系，但是由于中小企業自身的特殊性，能為其服務的金融體系還很少。

(2)銀行對待企業不公平。四大國有商業銀行正在經歷一個過渡期，未真正市場化和商業化，為了防范金融風險，近年來，國有商業銀行實際上已經向大型企業和城市轉變了他們的發展戰略。由于國有大型企業是國家經濟的命脈，國家對其進行大力的扶持，因此大大降低了借款時的難度。而中小企業在向銀行借款時要求則嚴格得多。

2.政府方面

雖然政府頒布實施了《中小企業促進法》，且后期出臺了相關扶持中小企業發展的政策，但由于后續措施得不到完善，效果不是很明顯。目前我國未建立起全面完整的信用法規，而政府在信用擔保體系建立方面不規范，導致彼此間密切聯系的政策不能完美銜接，信用擔保機構不能有效運轉。不論是政府出資還是民間出資建立的擔保體系都得不到有效支持，支持中小金融機構發展的法律法規很難得到落實。

三、我國中小企業融資難問題的解決對策

(一)從中小企業自身經營方面給出的建議

1.加強企業信用體系的建設

中小企業要想建立健全的信用體系，就必須從思想上樹立信用意識，嚴格按照國家財務制度的規定，真實完整地記錄財務信息。逐步建立和完善企業外部信用建設，如外界對中小企業的評價體系的建設。為了證明企業的信用，大量搜集資料以證明企業的信用，對于表現較好的中小企業進行表揚并大力宣傳企業在信用管理上的經驗，從而在行業內形成良好的誠信意識。

2.構建有效的擔保體系

建立有效的信用擔保體系，不僅有利于中小企業和銀行之間構建起長久合作的伙伴關系，而且有利于企業保持穩定的融資資金來源，進而緩解企業和金融機構之間的矛盾，解決雙方在交流過程中信息不暢通的問題。因此，銀行要盡可能適當地降低對中小企業的審核要求，支持和鼓勵其發展。政府必要時可以運用一定的政策手段來重點打造一批經營管理完善、政策制度健全的擔保機構，加快組建中小企業信用擔保機構。政府出面，以政府信用來擔保，鼓勵中小企業建立合作性和互助性的金融組織，在風險可控的原則下，以尋求多元化的融資方式。此外還應大力鼓勵銀行為中小企業提供資金支持，加強銀行尤其是中小銀行與企業的交流，從而引導和規范信用擔保行業發展。

(二)從銀行和政府方面給出的建議

1.完善銀行等金融機構的制度與政策改革

國有大銀行要適當放寬對企業的貸款限制，對于信譽良好且有發展前景的中小企業可以降低貸款的門檻，簡化貸款手續，為企業節省融資成本。中小企業是經濟發展的有力推動者，是潛在發展力量，在銀行未來的改革中，為了方便中小企業滿足不同顧客的不同貸款需求建立一個專門的部門，這樣不僅能夠解決中小企業的融資問題而且有利于銀行的發展與壯大。

2.加強政府支持力度

政府在政策法規上多多支持中小企業，做好指導性工作，這是保障其發展的根本保證。積極地進行調查以充分了解中小企業的需求與困難，當銀行因為要承擔高風險而不愿向中小企業貸款時，政府應主動為銀行彌補一定的風險資金。另外，政府要強化企業誠信意識的建設，營造良好的信用環境，以部分帶動整體，產生區域效應。當然創新是一個企業發展的動力與源泉，政府也應鼓勵企業不斷創新，與時俱進。

政府除了要引導正規金融機構與中小企業長期有效合作外，也可以將民間融資納入政策管理的范圍。民間借貸是中小企業獲得貸款的重要來源，因此地方性政府應加強對民間借貸的管理，為中小企業合法融資提供有效的平臺，保證市場經濟健康發展。