激勵相容理論的監管制度對我國銀行監管啟示

羅鑫 中國人民大學

一、研究意義

（一）全球經濟進一步發展

數字貨幣與區塊鏈的發展帶動了相關的金融理念深入化研究的發展，全球貿易、經濟發展多元化、復雜化趨勢逐漸明朗。銀行業在經濟全球化的背景下受到新型經濟發展影響，原本存在的行業弊病需要進一步解決。當前區塊鏈技術在全球經濟發展上的應用一定程度上對銀行業產生了積極的影響。相關學者表示這一技術主要作用表現在（1）緩解了銀行與客戶之間的信息不對稱；（2）加快了銀行內部的業務流程自動化（3、）突破了金融業地域限制（4）在一定程度上節省了中間環節等。新的經濟形勢勢必帶來新的行業變化，研究當前經濟環境下的行業監管機制有效性對于進一步探討如何優化監管制度，增強經濟活力具有重要意義。

（二）我國商業銀行業監管制度的變革

2003年，我國商業銀行監管體系出現重大變革，成立銀行業監督和管理委員會專司，其職能主要是剝離人民銀行的監督管理工作。人民銀行主要職能減少為貨幣政策的制定以及外匯業務的管理。此監管體系被稱為“分離式”管理體系。在此組織架構調整的前提下，對有問題的金融機構采取了市場退出監管要求，進一步深化了金融市場化。具有激勵與懲罰的監管制度在其與金融機構之間的激勵性與相容性分析，對金融機構進一步適應金融市場化具有指導意義。

二、理論概述

1996年，美國教授威廉·維克里和英國教授詹姆斯·米爾利斯共同提出激勵相容理論，該理論的理論基礎是理性經濟人假設。根據假設基礎，在市場運行的條件下，理性經濟人的行動方向依據是自身的利益，而這一決定在一定程度上勢必會妨礙公共利益的實現。新公共管理學則提出，根據一定的制度安排，個人對于自身利益的追求可以促進公共利益的實現，從而引入“激勵相容”和“激勵不相容”理念。

這一對相對應的概念主要受到委托―代理關系的影響，這一關系中所存在的信息不對稱性、不確定性是決定是否相容的根本。通過建立有效的機制，調整代理人與委托人之間的信息對稱性來優化激勵的作用。組織在設置激勵合同的條件下確保黨代理人無法將信息傳遞給委托人時，也能確保代理人會選擇對委托人效用最大化的方案進行活動，這一條件便可成為激勵相容。

由于該理論可以解決個人與集體利益之間矛盾這一優越性，符合集體所追求的價值最大化原則，激勵相容理論廣泛運用在行業分析、制度建立等方面。通過分析當前監管與經濟主體之間是否能夠達成激勵相容，進一步優化體制，完善制度。

三、我國銀行監管問題分析

（一）監管方式單一、監管理念落后

我國經濟發展存在不平衡性，導致各地區、各行業之間的發展不均衡恒，隨著銀行業務的模糊化、證券業、三方代理業的逐漸滲透，銀行所面臨的風險程度上升，風險點數量增加且多樣化。目前我國以整頓試、運動式為主，監管內容以合規性為主的監管方式高度統一，單一的監管方式會導致監管嚴格區域無法實現資金充分流轉，而監管松懈區域出現經營風險。根據巴塞爾自本協議的精神，銀行業的監管主要應當從大體上宏觀層面進行實施才能實現安全與效率。我國目前的監管側重點仍然為業務管理方面，更多的是業務風險方面的監管，這一管理理念需要進行轉變才能進一步激活商業銀行的發展動力。

（二）信息不對稱

商業銀行的特殊性在于除了存在企業的利益相關者之外，還存在復雜的委托―代理關系，這是由商業銀行本身業務的特性以及本身的職能決定的。由社會公眾、政府、監管機構、銀行之間的多層次、多方面的多元代理關系是商業銀行無法避免的。信息不對稱性在這一關系中的體現尤為明顯，監管者無法及時發現商業銀行發生的風險，也無法及時對已經變化的商業銀行的相關業務范疇、股權結構產生強力的管制。未能建立起央行與商業銀行之間的實時數據交流中心，弱化了數據收集和處理對監管的作用。信息數據的不準確性、不及時性進對數據分析的科學性有必然影響，對風險進行的預測不及時、不靈活都影響了監管實施。

（三）法制不完善

我國現有的商業銀行監管法律制度不健全，需要建立起與當前經濟環境相匹配的靈活的監管制度。我國的商業銀行監管法制體系主要有《人民銀行法》和《商業銀行法》。作為補充的大部分是國務院通過的行政法規以及中國人民銀行發布的相關管理規章、辦法、通知等。就整個法律法規系統而言，主要存在以下幾個問題：1.相關的行政法規以及通知等形式實際上并沒有很好完成對基本法規的補充作用，尚缺乏更為系統的文件。2.不同層次的法律法規對于同一問題會出現重疊、銜接不協調等問題。3.少部分法規已經不適用于當前環境，與現行的法規有所沖突但仍然未進行修改。

（四）監管人員專業度需要提高

現今金融國際化發展速度較快，要求監管人員除了能夠精通商業銀行的具體操作之外，更多的是要對金融政策、經濟發展的新變化的把握。監管人員的知識結構、分析能力、政策水平都會影響到我國金融監管政策的有效實施。由于長期以來我國監管人員在相關方面的不足，嚴重制約了我國金融監管的發展。

四、國外監管機制

（一）英國監管機制

英國的金融監管體制主要以“道義勸說”為主，這決定了該監管體制具有極強的靈活性和適應性，能在20世紀70年代發揮極大的作用。70年代之后隨著金融環境的變化，監管當局逐步調整了監管方式，但仍然以非正式管理的靈活監管為主，其靈活性并未降低，這使得整個英國銀行業得到了充分發展，并有效彌補了法律的不足，加強了對風險的把控。

在接受“道義勸說”的同時保持極強的自我約束能力是英國銀行業明顯特征，也是判斷是否為非制度化的監管方式的重要依據，要求。這一條件暴露出英國銀行監管制度的不足，不具有強制性，法律條文的缺失容易導致監管的不嚴格或浮于表面。此外，該監管方式加大了銀行業的道德風險，對于已經暴露或潛在的風險無法做到有效的預警與監管。

英國的監管機制在很大程度上說明非正式監管機制的有效性取決于政府的有力程度、政府與行業之間的關系、銀行從業人員素質和銀行內部監管。但對于其他國家尤其是發展中國家而言，如采取非正式監管機制會導致一系列的風險和相關問題。

（二）香港監管機制

香港銀行業的監管模式由于歷史原因，英國監管的靈活性與傳統的規范性并存。政府機構、香港銀行咨詢委員會、銀行業自律組織是香港監管模式的三個層次。就監管方式而言，香港的監管更多的側重于銀行信息披露和銀行提心透明度方面，其中以1994年《認可金融機構披露財務資料的最佳執行指引》、《本地注冊認可機構披露財務資料指引》為主，至今已發布大量的相關規定和指引。

香港監管制度對于傳統監管形勢的完善保證了在穩定金融發展前提下的靈活變通。從1997年亞洲金融風暴就可看出香港監管機制本身的優越性，對于我國商業銀行監管機制的改革具有重要的借鑒意義。

五、經驗借鑒

（一）進一步完善法律法規

傳統的銀行監管模式主要以大量法律法規為基礎，采用引導、防范、檢查等方式對銀行的合規性、風險性進行排查和監督。中國銀監會作為銀行監管的主要實施主體，應當進一步強調監管者的權威性、規范性，同時建立由銀監會外部監管、銀行內部監管相配合的激勵制度。就監管主體而言，加大對監管者的監管、激勵制度可以保證監管措施落實的及時有效，形成激勵相容的監管機制理念并進一步在法律上明確監管當局的權利與責任。就銀行主體而言，除了加強對銀行業務風險的防范之外，應當鼓勵銀行主體根據自身實際情況加強內部監管，提供靈活性的監管手段，增強主體自主權，建立自我監管激勵機制，配合監管部門激勵機制。

（二）強化市場約束和信息披露要求，加強銀行退出機制管理

市場由于自身的缺陷對于金融機構的穩定性反饋存在失真和延遲現象，進一步加強金融機構信息披露是防范風險的必然要求。以香港監管體制為參考，強化市場約束力度，監管體制增加相關規定，加大對商業銀行信息披露頻率要求，要求商業銀行財務報表國際化、公開化、及時化，對不同區域、不同業務類別建立相適應的監管激勵制度。借鑒英國銀行監管體制，強化監管者與商業銀行各個主體之間的信息對稱性，強制化定期不定期的溝通制度來加強雙方的溝通協作。

針對信息披露可以采取激勵相容為核心的激勵制度，相應的不具備競爭性的銀行應當根據市場要求、監管穩定要求進行處理。商業銀行是金融系統的關鍵部分，繼續深化銀行的退出機制管理可以盡快建立與當前市場相適應的約束機制，強化銀行自身風險意識，從根本上調動銀行主體業務合規發展的主動性，減少風險，推動金融系統穩定發展。

（三）持續落實資本充足率監管，加強銀行內部控制

巴塞爾協議作為銀行風險把控的根本要求，將資產質量與風險相聯系，為銀行經營提供了信用風險測量。《巴塞爾協議Ⅲ》更強調了最低資本要求，我國商業銀行在資本金不足問題上尤其明顯，究其根本，不良資產是重要原因。增強銀行內部管理，加強風險把控，控制高風險的資產和業務來提高質量時解決資本金不足的根本途徑。隨著金融業國際化發展，建立靈活的不同層次銀行內部控制監管機制才能提高外部監管效率。通過內部控制激勵與外部監管激勵的相互配合，可以提高銀行資產的質量，降低資本金缺口壓力。

（四）提高監管人員的相應素質水平

監管人員的自身素質、業務水平將直接影響制度的實施，這是作為執行者應當重視和避免風險的重要環節。我國當前監管者的專業化仍需要進一步提高，與穩定有效的監管框架相匹配的是監管者專業的深入研究。相比發達國家，我國在研究方面更多的是重視監管政策方面，對現場監管、事后監督的監管人員素質教育重視程度較低，導致監管者意見的準確性、及時性有所不足，降低了監管效率。建立科學的、專門的人員培養機構，培養體制是對監管的保障。同時應當多方面吸收社會各界對監管的意見，舉行定期不定期的座談會以適應市場變化。