中國對“一帶一路”沿線國家能源投資的經濟與環境效應研究＊

■ 張金珠 趙欣 劉宇 田園＊＊

1.北京林業大學經濟管理學院 北京 100083

2.北京聯合大學商務學院 北京 100025

3.中國科學院科技戰略咨詢研究院 北京 100190

4.中國科學院大學公共政策與管理學院 北京 100049

0 引言

能源基礎設施建設和投資等領域的合作是“一帶一路”倡議的重要內容[1-2]。《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》明確提出要加強能源基礎設施建設、運輸通道安全的維護以及區域電網升級改造等方面的合作（https://www.yidaiyilu.gov.cn/wcm.files/upload/CMSydylgw/201702/201702070519013.pdf）。在“一帶一路”倡議下，我國能源企業不斷深化與沿線國家在相關產業環節的合作，促進雙方或多方優勢互補。商務部數據顯示，2014～2019年中國對“一帶一路”沿線國家的能源投資總額逐年提升，由27.8 億美元增長到30.6 億美元。由此可見，中國與“一帶一路”沿線國家在能源合作方面已經逐步建立了相互依存的關系[3-5]。但與此同時，能源投資帶來的經濟效益與環境污染之間的矛盾也日漸突出。由于“一帶一路”沿線大多數國家的環境承載能力和治理水平較為薄弱，中國在進行火電、油氣等傳統能源項目投資時，容易對當地的生態環境造成破壞[6]。因此，客觀準確地評估我國能源投資對“一帶一路”沿線國家的經濟與環境影響，有利于加快能源對外投資的綠色發展和結構轉變。

已往研究大多僅聚焦于中國對“一帶一路”沿線國家能源投資的經濟效益，較少關注其對東道國產業發展與生態環境的綜合影響。大多數學者認同中國與“一帶一路”的能源投資合作對于保障國內能源供給安全和拉動經濟增長具有顯著的正面影響[7-9]。這類研究卻忽視了對外直接投資（Outward Foreign Direct Investment,OFDI）的經濟效益與環境代價之間的權衡關系?！耙粠б宦贰毖鼐€國家以煤炭、天然氣等化石能源消費為主，是全球碳排放的主要集中區[10]。因此，部分高耗能、高污染的企業通過OFDI 的方式向外轉移碳排放，很可能會加劇沿線國家的生態環境破壞，這也是值得探討的現實問題。然而，僅有限的幾篇文獻討論了OFDI可能給“一帶一路”沿線東道國帶來的環境影響。有學者提出中國對“一帶一路”投資的過程中會轉移污染產業，短期內雖然可以顯著拉動沿線國家的經濟增長，但對其碳排放將產生負面影響[[11-12]。還有學者研究表明中國在“一帶一路”的能源投資可能會轉移不可持續的資源開采方式，從而加劇環境脆弱地區的能源消耗和生態破壞[13-14]。然而，系統地對中國在“一帶一路”能源投資的經濟效益和環境影響進行綜合評估和成本收益分析的研究仍較少。

加強能源投資的可持續性是構建綠色“一帶一路”的重要切入點?！耙粠б宦贰毖鼐€國家大多以粗放型增長模式為主，在推動工業化和城市化的過程中，需要應對氣候變化和生態環境治理等問題。因此，中國在對沿線國家進行能源投資的過程中，需綜合考量能源利用、環境成本與經濟增長之間的關系。這既符合沿線國家對低碳經濟發展的迫切訴求，更是對“一帶一路”倡議綠色發展理念的踐行。北京市教育委員會設立的“京津冀城市群的城市蔓延與生態效率互動機制研究”課題支持區域經濟增長與生態環境有效協調機制的研究。與此同時，國家林業和草原局設立的“促進北京循環經濟發展的對策研究：以林下經濟為例”項目也旨在推進“高排放、高污染、高耗能”的經濟發展模式向“低排放、低能耗、低污染”的模式轉變。本文作為上述課題研究的部分成果，擬從成本收益視角拓展經濟增長與環境成本關系的相關研究，為提升中國能源投資效率提供有益參考。

基于此，本文擬從兩個方面改進現有文獻的局限和不足：首先，在研究視角上，除了分析中國對“一帶一路”能源投資給東道國帶來的經濟影響外，本文還對其潛在的環境效應進行了評估，并通過對能源投資的經濟收益與環境影響進行成本收益分析，辨識中國對沿線國家能源投資效率的差異。其次，中國對“一帶一路”的能源投資將通過行業間的溢出反饋效應對其他部門產生影響。因此，本文基于全球多區域投入產出（MRIO）模型以及分行業CO2排放和能源投資數據，揭示中國能源投資對沿線國家各行業總產出、增加值和二氧化碳排放量的影響機理。具體來說，中國能源投資對“一帶一路”沿線國家經濟和環境的影響有多大？對于各行業增加值和碳排放的影響是否存在異質性？這些是本研究將要回答的問題。

1 模型方法和數據來源

本文參考中國一帶一路網（https://www.yidaiyilu.gov.cn/index.htm），按照地域將“一帶一路”沿線國家劃分為六大板塊，分別為中亞5 國、北亞2 國、南亞8 國、東南亞11國、中東歐19國以及西亞、中東19國。我們在六大板塊中各選取一個國家作為研究對象，分別是哈薩克斯坦、俄羅斯、孟加拉國、印度尼西亞、白俄羅斯、伊朗。中國對上述6個國家的能源投資額在其對“一帶一路”能源投資總額中的比例超過65%，具有一定的樣本代表性。進一步地，基于全球多區域投入產出（MRIO）模型，本文擬比較和分析中國能源投資給沿線國家帶來的經濟與環境影響差異。

1.1 非競爭型投入產出模型

本文采用的多區域投入產出（MRIO）模型是基于2014年第十版GTAP 數據庫編制的，包括141 個國家和65 個部門。在本研究中我們將65 個部門合并為30 個部門。投入產出模型按照是否區分中間投入品的來源，可以劃分為競爭型和非競爭型投入產出模型[15]。非競爭型投入產出模型最大的優勢在于將中間投入品分為本國產品和進口品，從而可以準確識別最終需求拉動的本國總產出的完全拉動量、GDP 的拉動量和CO2排放的拉動量，所以我們選擇了非競爭型投入產出模型（表1），各變量具體含義及說明見表2。

表1 非競爭型投入產出簡化表

表2 變量含義及說明

表1所示的非競爭型投入產出表從使用（橫向）的角度來看，存在行向平衡式：

將（2）式改寫為矩陣形式：

在（3）式中，Ad，X和Fd分別代表本國產品的直接消耗系數矩陣、總產出列向量以及最終需求列向量。進一步對（3）式恒等變化可以得到：

I為i*j階的單位矩陣，(I-Ad)-1是里昂惕夫逆矩陣或完全需求矩陣，表示部門j生產單位最終產品價值對部門i產品的完全消耗量，包括直接消耗和間接消耗兩部分。因為部門i產品的生產也消耗了其他部門的產品，所以部門j產品在直接消耗部門i產品的過程中，也間接消耗了其他部門的產品。因此，在估算某部門一種產品對其他部門產品的消耗時，除了考慮直接消耗外，還應考慮間接消耗?；冢?）式最終需求和總產出的線性關系，可以得到能源投資增加對于總產出拉動量、增加值拉動量和二氧化碳排放拉動量的影響。

1.1.1 總產出拉動量

在已知最終需求增加(ΔF d1ΔF d2…ΔFdn)T的基礎上利用（4）式，計算得到國內各部門總產出增加量，也就是最終需求對總產出的拉動作用：

從（5）式可以看出，最終需求所拉動的總產出取決于本國產品的里昂惕夫逆矩陣(I-Ad)-1和最終需求變動ΔFd兩個因素。通過進一步將各部門總產出拉動變化量求和，即得到對總產出的拉動量：

1.1.2 增加值拉動量

除了考慮能源投資對總產出的影響，我們還進一步分析增加值的變化情況。令本國產品的增加值系數（初始投入率）為adνi=Vi/Xi，則各部門增加值變化量為：

將各部門增加值變化量求和，即得到對GDP總量的拉動量：

1.1.3 二氧化碳排放拉動量

本文選取二氧化碳排放量作為衡量中國對“一帶一路”沿線國家能源投資所帶來的環境影響的指標。令本國產品的二氧化碳排放系數為cdi=Ci/Xi，各部門二氧化碳排放量的變化量為：

將各部門二氧化碳排放量的變化量求和，即得到能源投資對二氧化碳總量的拉動量：

1.2 能源投資數據及來源

能源基礎設施建設是中國對“一帶一路”沿線國家能源投資的主要形式。“一帶一路”沿線國家具有豐富的能源資源，但很多國家仍處于較低的經濟發展水平，能源基礎設施還較為薄弱。在這些國家進行投資時，中國企業無論是在在規劃設計、工程建設，還是在運營管理、技術裝備都有明顯的優勢，與沿線各國的資源稟賦間形成較強的互補性。中國對“一帶一路”沿線6個國家的能源投資具體投資項目和金額見表3。

表3 投資國家及項目金額明細（單位：百萬美元）

2 模擬結果與分析

2.1 中國對“一帶一路”能源投資的經濟效益

從總產出拉動量來看，中國能源投資對沿線6 國各部門的拉動效應分布不均，受益最多的部門還是主要集中在石油加工、采掘業、金屬冶煉等能源行業。其中，水電氣行業受投資拉動產出擴張最為明顯，而其他非能源行業的上漲幅度則相對較小。如表4所示，中國的能源投資可以明顯拉動目標6 國水電氣23551.78 百萬美元、石油加工9866.37 百萬美元、采掘業7384.46 百萬美元的總產出，3 個行業占據了全部拉動效應的80%。這表明中國對“一帶一路”能源項目的投資不僅能滿足國內能源需求，還能夠較好地實現東道國能源資源的開發利用和產出增長。從國家層面來說，中國的能源直接投資對6 個目標國的拉動作用不同。其中，能源投資對俄羅斯總產出的拉動量最大，為16068.45 百萬美元，但這種拉動效應較為局部，只集中在石油加工、水電氣這些能源類的部門，占到了總產出拉動量的69%。相反，對于白俄羅斯的拉動效應僅為325.49 百萬美元，造成這種差異的原因主要是中俄兩國在石油和天然氣等領域的能源合作較為密切，投資金額也較多，而中國與白俄羅斯能源合作項目的深度和廣度還較為有限，未來的投資潛力有待開發。

表4 能源投資對沿線6國各部門總產出拉動量（單位：百萬美元）

增加值是衡量經濟運行的核心指標，反映了經濟增長的分配結果，因此對增加值變化的考量可以反映中國在“一帶一路”能源直接投資對沿線國家經濟的影響程度。如表5所示，假設中國對這6 個國家能源投資項目全部完成，會分別拉動俄羅斯8729.15 百萬美元、印度尼西亞5245.94 百萬美元、伊朗5199.05 百萬美元、哈薩克斯坦1722.18 百萬美元、孟加拉國920.83 百萬美元、白俄羅斯192.18百萬美元的GDP增長。其中，能源投資對俄羅斯增加值的拉動效應最為明顯，且各部門的經濟拉動作用分布不均，表現為水電氣、采掘業、石油業這3 個部門受益較為明顯，占到了全部拉動效應的64%。這主要是由于隨著“一帶一路”倡議的提出和“中蒙俄經濟走廊規劃綱要”的實施，中俄兩國在電力供應與熱力生產服務、油氣資源的勘探與開采等領域的投資合作項目不斷增加，這極大推動了俄羅斯電力、石油等行業的產出擴張。同時，東南亞、中東和中亞能源資源豐富，也是中國與“一帶一路”能源開發與合作的核心地區。中國對印度尼西亞、伊朗和哈薩克斯坦在油氣開采以及發電站等基建領域的投資量較多，對這些國家石油、水利、電力等工業部門的增加值也帶來顯著的拉動作用。值得關注的是，除能源行業外，中國對沿線國家的能源投資還會在一定程度上提高東道國批發、郵政電信和交通運輸等附加值率較高的第三產業的增加值，這說明能源行業的產出擴張導致其對生產性服務業的需求迅速增加，促進了服務業與制造業的融合。

表5 能源投資對沿線6國各部門增加值拉動量（單位：百萬美元）

2.2 中國對“一帶一路”能源投資的環境影響

從二氧化碳拉動量來看，中國對“一帶一路”沿線國家的能源投資對東道國的生態環境產生了一定的負面影響，且主要集中在水電氣行業的碳排放增加。這主要是由于中國對東道國能源投資以電力為主，進而產生了較多的二氧化碳排放。如表6所示，中國的能源投資會分別增加印度尼西亞62.76 公噸、伊朗36.29 公噸、哈薩克斯坦18.65 公噸、俄羅斯18.05 公噸、孟加拉國6.27 公噸、白俄羅斯0.65 公噸的碳排放量。從部門來看，能源投資會增加水電氣部門134.36 公噸、采掘業4.27 公噸、石油加工1.77 公噸的碳排放量，這3 個部門占到了碳排放增加量的98%。其中，印度尼西亞水電氣部門二氧化碳排放增加量比例較大，這一方面與在印度尼西亞的能源投資項目類型有關。中國在印尼進行能源投資的方式主要是建設燃煤發電廠以滿足目標國的生產和生活需求，從而產生了較多的二氧化碳的排放量；另一方面，目標國的經濟發展水平也是影響其二氧化碳排放增加量的重要因素。由于印度尼西亞的經濟發展相對落后，環境治理能力較低，中國在對印度尼西亞進行能源投資時，會先幫助其建設基礎設施以保證后續能源投資的順利進行，這也造成了一定的環境污染。因此，中國在對目標國進行能源投資時也要多考慮環境因素，尤其是在能源投資類型的選擇上，要多從目標國的角度出發去考慮，在保護目標國環境的前提下實現經濟增長。

2.3 成本收益分析

通過構建能源投資的成本收益指標，即GDP增加值與CO2排放增加量的比值，可以比較沿線6 個國家單位二氧化碳排放可以拉動多少GDP增長。具體來看，每增加1公噸的二氧化碳排放可以拉動俄羅斯378.67百萬美元、白俄羅斯294 百萬美元、孟加拉國160.81 百萬美元、伊朗143.28 百萬美元、哈薩克斯坦92.37 百萬美元、印度尼西亞83.58 百萬美元的GDP 增長（見表7）。在6 個國家中，俄羅斯的成本收益值最大，表明了對俄羅斯的投資效率較高，即增加相同的碳排放為俄羅斯帶來了較大的經濟收益。因此，可重點加強與俄羅斯在油氣、礦產等領域的大規模雙邊合作，在幫助俄羅斯實現能源產業發展的同時，也能保障中國的能源供應安全。而中國在對印度尼西亞進行投資時，主要是建設燃煤發電廠、開采能源等重工業項目，導致該國的碳排放增加量高于其他國家，在取得經濟收益的同時，付出了較高的環境代價。因此，需要針對這類國家加大清潔能源的投資力度，引入先進的能效技術，提高對沿線國家的能源投資效率。

3 結論與政策建議

本文基于2014年全球多區域投入產出（MRIO）模型和分行業CO2排放數據，評估中國對“一帶一路”沿線6個代表性國家能源投資的經濟效益和環境影響。研究結果表明，（1）在經濟效益方面，中國在“一帶一路”沿線國家的能源投資能顯著拉動東道國水電氣、石油加工和采掘業等能源行業的產出增長，3 個行業占據了全部拉動效應的80%。除能源行業外，中國對沿線國家的能源投資還會在一定程度上提高東道國批發、郵政電信和交通運輸等附加值率較高的第三產業的增加值，幫助東道國加快實現產業結構的轉型升級；（2）在環境影響方面，中國對沿線國家的能源投資給東道國帶來了一定的環境污染，增加了二氧化碳排放量。較為突出的是水電氣生產性服務部門所產生的二氧化碳排放量占比較大（94.52%），這主要是由于中國對東道國能源投資以電力為主，進而產生了較多的二氧化碳排放。此外，能源投資對各國環境的影響程度還與投資項目類型和東道國發展水平密切相關。（3）從成本收益來看，中國對“一帶一路”能源投資的經濟和環境成本收益呈現出較大的區域異質性。其中，俄羅斯的成本收益值最大，表明中國

對俄羅斯的能源投資效率較高，即增加相同的碳排放能夠為該國帶來較大的經濟收益。而印度尼西亞的成本收益值較小，表明單位碳排放拉動的GDP 增長相對較小。綜上，雖然中國對“一帶一路”的能源投資在一定程度上提高了沿線國家的環境成本，但也給其帶來了較為顯著的經濟收益，拉動了能源及上下游行業的發展。在對經濟效益和環境影響比較分析的基礎上，本文從政府、行業和企業3個維度提出相應的政策建議：

表6 能源投資對沿線6國各部門二氧化碳排放增加量（單位：公噸）

表7 能源投資對沿線6國經濟和環境影響的成本收益

（1）在政府層面，我國應抓緊時機提升對“一帶一路”沿線國家的能源基礎設施的完善和自然資源的開發，幫助沿線國家相關產業的改造和升級。在能源投資時，不能單純以經濟效益作為唯一的評價標準，而是應該主動承擔幫助減少東道國二氧化碳排放的責任。針對不同國家需要采取差異化的投資策略，以尋求“一帶一路”各國經濟增長與環境保護雙贏的新的增長點。具體而言，對于俄羅斯等成本收益值較大的國家，可重點加強在油氣、礦產等領域的大規模雙邊合作，幫助俄羅斯實現能源產業發展的同時，加強中國的能源供應安全。對印度尼西亞等成本收益較小的國家進行能源投資時，需要更多地注重產業發展的低能耗和低污染，加大清潔能源的投資力度。

（2）在行業層面，一方面，我國對“一帶一路”相關國家的能源直接投資能夠促進制造業和生產性服務業的融合，因此，未來可以加大對沿線國家生產性服務業的投資力度，積極尋求本國對外投資產業與東道國的契合點，從而實現互利共贏的可持續經濟發展模式；另一方面，對沿線國家能源的投資導致東道國水電氣等行業的二氧化碳排放顯著增加，為此要針對重點能源行業加快綠色轉型，大力提高能源開發和利用效率，降低煤炭消費比重，積極發展風電、太陽能、核能、地熱能等可再生能源，有效優化能源結構，推動可持續的油氣貿易與投資合作。同時，通過產業內關聯和產業間轉移效應，合理引導中國OFDI 向有利于產業升級、技術升級的低碳化結構發展。

（3）在企業層面，中國企業在對外進行能源投資時，要厘清項目審批、建設、運營等不同階段所特有的環保法律風險，加強環保合規經營。在項目投資前企業應采取實地考察等方式充分了解東道國的投資環境和法案，評估和防范投資風險，避免出現東道國要求環境污染賠償、能源項目中間叫停、當地政府和民眾反對等問題，以免帶來不必要的經濟損失。在項目建設和運營過程中需要始終秉承環境友好、資源節約的理念，嚴格遵守商務部制定的《對外投資合作環境保護指南》，充分履行對當地環境和社會發展的責任。同時，還要加強對“一帶一路”沿線國家的綠色技術輸出，提高低碳能源投資項目的信息披露水平。