全球去煤化 亞洲正提速

文/Tim Buckley

對于煤炭，喪鐘已然敲響，而石油和天然氣也時日不多。中國率先做出了在2060年之前實現(xiàn)凈零排放的承諾，隨后日本和韓國也稱將在2050年實現(xiàn)同樣目標，這些表態(tài)給金融市場發(fā)出了響亮而明確的信號。

在世界其他地區(qū)開始轉(zhuǎn)向自己國內(nèi)更為便宜的可再生能源之后，化石燃料出口國曾寄厚望于在亞洲地區(qū)的煤炭進口，然而以上近期的轉(zhuǎn)變只能讓他們失落沮喪。僅僅在過去的2020年10月之內(nèi)，亞洲國家的政府、金融機構(gòu)和公司掀起了一股大聲對煤炭說再見的浪潮。即中國、日本和韓國的凈零排放承諾之后，菲律賓宣布暫停建設(shè)新的燃煤電廠，而泰國公布了新的電力發(fā)展計劃也顯示：到2030年，煤炭在其能源中的占比將落至5%。

與此同時，緬甸1.06千兆瓦的光伏項目成功完成招標，或許可以向越南學習，從此開啟低成本的本國可再生能源生產(chǎn)進程，而無須繼續(xù)依賴進口。韓國最大的配電公司韓國電力（KEPCO）和日本最大的發(fā)電公司JERA也做出承諾，將不再新建燃煤電廠。在此之外JERA還表示，作為公司自身凈零排放承諾的一部分，到2030年，將關(guān)閉所有現(xiàn)有的亞臨界和超臨界燃煤電廠。

韓國產(chǎn)業(yè)銀行（Korea Development Bank）是全球第二大煤炭融資機構(gòu)。據(jù)媒體報道，KDB認識到《巴黎協(xié)定》的履行既是氣候行動的要求，也提出了全新機會，因此計劃穩(wěn)步削減對煤炭的投資。2020年4月，日本國際協(xié)力銀行（JBIC）已經(jīng)宣布，將不再為新的燃煤電廠提供補貼資金。繼三井物產(chǎn)株式會社宣布將在2030年前拋售其所有燃煤電廠股權(quán)之后，日本最大的銀行集團三菱日聯(lián)金融集團（MUFG）也對媒體表示，正在制定一系列的戰(zhàn)略，全面退出煤炭。緊隨韓國國民銀行在2020年9月做出的將退出煤炭融資的聲明，新韓金融集團公司也做出了實現(xiàn)凈零的承諾。

這些近期的表態(tài)讓全球資本紛紛甩手煤炭的趨勢愈演愈烈。僅在2020年，全球已有56家銀行、保險公司、養(yǎng)老基金和資產(chǎn)管理公司宣布了新的或升級版的煤炭退出計劃—將全球承諾去煤化的主要金融機構(gòu)總數(shù)推高至143家。

和2020年的去煤趨勢相當同步的，還有各金融機構(gòu)承諾，將資金從風險最高的化石燃料和天然氣開發(fā)行業(yè)中剝離，并將按照《巴黎協(xié)定》的要求減少溫室氣體排放。

因此，僅在2020年，埃克森-美孚就已經(jīng)損失了1 500億美元，相當于將其股東財富的一半多打了水漂，這并非偶然或不幸。自2000年以來，其市值就已經(jīng)縮水了驚人的3 500億美元，2020年的損失只標志著其崩塌的提速而已。讓人驚訝的反而或許是該公司的董事會能夠繼續(xù)對現(xiàn)任領(lǐng)導層抱有無奈的耐心和無望的信心。

全球資本向著環(huán)境、社會和治理傾斜，不只因為這些議題占據(jù)了道德制高點，更主要是因為這樣做更符合其經(jīng)濟利益，因此也更加明智。這些資本的本職信托責任就是管理風險，而沒有什么風險能比氣候變化帶來的金融風險更大。

貝萊德公司在2019年4月的財務分析中就強調(diào)了這一點。雖然話說回來，貝萊德在對2020年進行回顧時，一定會后悔自己在落實“金融的根本重塑”政策時未能展現(xiàn)出更強的氣候領(lǐng)導信念。

雖然美國博地能源曾經(jīng)做出了聽上去很美的退出電煤聲明，但無法挽回在2020年的利潤慘跌85%。基于煤炭出口量的數(shù)據(jù)，其2020年的噩夢遠未結(jié)束。澳大利亞白天堂煤業(yè)僅下跌了60%，相對還沒那么慘，但從董事長對違反債務契約的承認來看，其財務困境不容樂觀。再看全球最大的煤炭公司印度煤炭公司（Coal IndiaLt.），其股價迄今已跌墜50%。這同樣反映了國際能源機構(gòu)（IEA）的觀點—光伏正在成為能源行業(yè)的新霸主。

化石能源行業(yè)自己也正在變身為恐龍一樣的過去時，既拖著全球經(jīng)濟的后腿，也給那些依舊和執(zhí)迷不悟的氣候否認者持續(xù)互動的投資者上了慘痛的一課。與此同時，可再生能源股一路強勁攀升，其中生物制氫板塊的表現(xiàn)尤為突出。

能源經(jīng)濟和金融分析研究所（IEEFA）在對50多個全球主要的金融機構(gòu)進行追蹤分析后發(fā)現(xiàn)，這些金融機構(gòu)在2020年陸續(xù)做出從具有高風險的油砂勘探以及北極的油氣鉆探中退出的決定，占到總數(shù)的一半左右。

對于此前一直被吹捧為過渡性燃料的天然氣而言，IEEFA認為，這是一記警鐘，其行業(yè)壽命需要進行重新評估。考慮到近期關(guān)于甲烷泄露的衛(wèi)星數(shù)據(jù)，以30年為跨度來衡量的話，液化天然氣（LNG）是比煤炭發(fā)電更大的溫室氣體排放源。在2020年，液化天然氣的新衣已經(jīng)被撕掉。

所有這些數(shù)據(jù)和新的行業(yè)聲明，以及金融集團對擱淺資產(chǎn)更嚴格的風險管理政策，讓任何為新建煤電廠所做的融資都變得更加舉步維艱。從煤炭到石油，從油砂到天然氣，在全球范圍內(nèi)，主要金融機構(gòu)對化石燃料行業(yè)的背棄顯而易見并愈演愈烈。2020年，化石能源公司遭遇了周期性衰退、新冠疫情全球大暴發(fā)、以及結(jié)構(gòu)性逆境的三重打擊，其整體市值的暴跌也不會讓人過于驚訝。因此，將全球升溫控制在工業(yè)化水平的1.5℃～2.0℃之內(nèi)，讓世界重新回到氣候恢復的軌道上—這些一年前看起來似乎難以兌現(xiàn)的想象正因此而變得現(xiàn)實起來。

然而，破壞自然環(huán)境的疊加因素如此之多，自然環(huán)境全面崩塌的臨界點正在飛速來臨。隨著技術(shù)的進步、政策的傾斜以及資本市場的醒來，我們必將贏得和氣候變化的這場戰(zhàn)爭。