關于國有資產投資主體的投資風險思考

王順義

[摘 要]隨著社會經濟持續發展，市場競爭逐漸激烈，促使我國很多國有企業在發展過程中逐漸對各行各業進行投資，以謀求多元快速發展，實現國有企業穩定發展。在各種因素的影響下，導致國有資產流失情況較為嚴重，而且投資主體也面臨著嚴重的投資風險，造成社會資源的浪費。因此，為了實現國有資產投資風險監管，保證國有資產能夠實現保值和增值，文章主要闡述投資風險的含義，分析投資風險的類型，并探究國有資產投資主體的投資風險控制策略。

[關鍵詞]國有資產;投資主體;投資風險;類型;策略

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.02.045

國有企業在產權結構、治理結構等方面具有一定的特殊性，國家和企業管理之間通過委托代理的管理，促使管理人員對國有資產進行經營和管理，在中間環節，很容易出現利益矛盾、信息不對稱等情況，這就導致國有資產投資主體和普通企業之間產生特殊性，很容易出現經營動力不足，或者缺少有效監督的情況。而且一些國有資產投資為參股投資，甚至會占到參股公司20%～30%的股份，更加需要對參股公司進行資金監管。因此，需要加強對國有資產投資主體投資風險的思考，實現國有資產投資有效監管，并促進國有資產實現增值。

1 投資風險含義

投資風險主要是在未來投資過程中收益出現的不確定性，在進行投資的過程中，投資收益可能受到損失，甚至會失去投資本金。比如，股票套牢、無法按期償還本債券付息、房地產股票下跌等，都是投資面臨的風險。投資者在投資過程中要結合投資目標和風險發展情況選擇合適的金融工具，比如分散投資，在股票、債券、現金等方面進行科學合理的投資分配。另外，投資風險還是投資活動的一種負面表現，在投資決策到完成投資階段，在不可確定因素的影響下，出現實際收益和預期收益不一致的情況，可能實際高于預期，也可能實際低于預期;可能有高收益，也可能有高損失。

2 投資風險類型

2.1 政治

投資風險的產生在一定程度上會在政治角度對經濟發展進行引導。在我國社會經濟不斷發展的過程中，在不同經濟階段會有不同的發展側重點，促使不同行業實際發展呈現出較大的差異，在國有投資主體向某一行業進行投資的過程中，由于該行業可能出現低迷發展，導致無法按照預期目標收回收益，產生一定風險。另外，當政府對固有資產投資活動沒有結合實際市場情況進行干預、監管，很容易出現收益嚴重下降的情況，進而加大投資風險。

2.2 經濟

從經濟角度分析，在經濟環境中普遍存在金融危機、市場衰退、通貨膨脹等影響投資的因素，而且投資者對其進行控制，促使投資主體在投資過程中獲益產生的不確定因素增加，而且在風險發生的初期階段很難進行預測，假如出現經濟風險，將會對投資收益造成直接的影響。

2.3 經營

通過對市場環境的觀察，發現市場在不斷地變化，這對企業日常經營活動會造成一定影響，會導致其投資風險不確定性大大提升，加大經營風險發生的概率。導致經營風險發生的原因主要是企業競爭能力低、負債高、經營能力不足等，這是企業自身呈現出來的問題。同時，還有一些企業在投資過程中應用投機運作的理念，促使企業或投資主體風險概率大大提升。從這可以看出，經營投資風險是由于經營理念而產生的投資系列風險。

2.4 財務

國有資產投資主體在實施投資的過程中，主要資金支持來自國家，很容易導致國有企業管理層在投資過程中發生現金流量投資過度的現象。然而國有企業經營發展在一定程度上受現金流量的影響，假如現金流量出現斷裂情況，會嚴重影響國有資產投資主體的發展。

3 國有資產投資主體的投資風險控制策略

3.1 正確認識和處理風險及收益間的關系

國有資產投資主體的投資收益和風險之間存在正相關關系，企業要想獲取更多的收益，就需要加強風險控制，促使投資風險控制具有科學性和合理性。假如在風險規避和控制方面缺乏科學性和合理性，不僅會導致收益嚴重受損，還會影響投資本金的回收。在這種情況下，國有資產投資主體在進行投資的過程中，正確認識和處理風險及收益兩者之間的邏輯關系，并對此給予高度重視，提升投資的合理性，在了解投資風險具有不確定性之后，制定投資方案，保證投資計劃具有安全性和科學性。

3.2 研究投資項目和對象的可行性

在我國經濟發展和產業結構發展下，國有資產投資效率低下是主要的影響因素，針對投資項目和對象來說，假如缺乏一定的科學性和系統性，會影響投資的效果，出現項目重建、投資過度的情況，甚至無法對某些項目投資收益進行預測，加大投資風險的產生。因此，在這種情形下，需要加強研究投資項目和對象的可行性，對風險發生范圍進行預測，并為企業管理層提供決策參考，實現風險的有效降低，還能保證企業資金，或者實現資產增值。

3.3 建立投資風險監管體系

國有資產投資主體是一個能夠進行獨立決策，具有決策權利的法人，并有義務和責任對國有資產保值、增值方面管理工作進行負責。國有資產實現保值和增值，主要是通過投資方式進行，投資會伴隨著一定的風險問題，需要國有資產投資主體承擔投資失敗產生的風險責任。因此，要想有效降低國有資產投資主體的投資風險，需要建立完善的投資風險監管體系。建立該監管體系具有以下作用：其一，能夠實現權力責任的明確，落實各崗位責任，能夠促使國有資產投資主要管理層對投資風險和收益有正確的理解和認識，還能促使國有資產投資決策層規范投資活動，并且對投資主體、參股公司進行有效資金監管，利用監管體系實現經營和委托授權，并明確投資主體和參股公司之間的關系;其二，還能實現投資風險的降低，該體系的建立能夠對各方投資行為、活動等進行約束，并對投資過程進行動態化監管;其三，有效規避投資風險的產生，對可能發生的風險問題進行預測，結合市場發展情況，實現投資風險評估和監測預警，并采取有效措施進行解決，避免投資風險的發生影響企業正常發展。

3.4 建立國有資產投資風險管理控制體系

對于國有資產投資來說，要想減少投資風險的發生，實現國有資金的保值和增值，就需要建立國有資產投資風險管理控制體系，提升風險管理和控制水平。其一，對投資前管理進行規范化管理。完善投資活動流程，對重要節點以及投資結果進行分析和預測，并及時收集準確的行業、法人、參股企業、經營項目、產業發展等方面的信息，和其他企業通過競爭能力、財務情況等方面的對比分析，建立文檔信息，從而在投資決策過程中，能夠從多方面進行研究和判斷;其二，對投資后風險進行控制。指定專業人和投資項目或對象之間建立常態化的關系，能夠動態的掌握項目企業或對象企業在行業發展中的各項能力指標以及業務發展情況，并對一些重大事項進行跟蹤調查;其三，加強內部審計。在企業內部建立內部審計部門，并明確審計內容，進而對資產投資進行嚴格的審計，實現投資風險的管理和控制，進而保證國有資產的效益。

4 總結

總之，國有資產投資主體在進行投資過程中，要意識到投資可能存在的風險問題，并正確認識和處理風險及收益間的關系，研究投資項目和對象的可行性，預測風險發生的范圍，建立投資風險監管體系，實現投資風險評估和監測預警，建立國有資產投資風險管理控制體系，保證國有資產的效益，促進國有資產保值和增值。

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