互聯網金融下的小微企業融資模式研究

陳杰

進入新時代以來，國家經濟體制改革進入了新階段，互聯網金融成為了經濟增長中的重要組成部分之一，小微企業在進行融資的過程中其也發揮了重要作用。本文主要分析了互聯網金融下小微企業融資模式，以期為小微企業提供借鑒。

在市場經濟不斷發展的過程中，小微企業在為增強市場活力、促進市場發展中發揮了重要作用，但是在傳統金融體制以及相關政策的影響下，很多小微企業都面臨著融資難的問題，而互聯網金融為小微企業解決融資難提供了新的解決方案。

一、互聯網金融的特點

（一）以大數據為基礎

在互聯網金融時代，電商平臺的客戶數據、貸款申請所需數據以及為進行完善而引入的外部數據是大數據的主要來源。在運用大數據的過程中，通過對高頻交易風險的分析可以使決策更具效率以及準確性。在評估資金需求方以及資金供應方的信用后，可以促使信貸交易流程更加完善，從而實現資源的有效配置。

（二）提升服務效率

在“互聯網那個+”時代背景中，利用信息技術進行金融操作可以有效地提升數據運算數據，并且交易更加準確高效，從而促使高頻交易的實現。互聯網金融服務以其高效性、便捷化的特點為小微企業進行融資提供了便利。除此之外，信息共享可以有效地降低相關風險，從而更好地進行融資創新，促使小微企業能夠選擇更多具有針對性的融資產品。

（三）交易成本低

與傳統金融模式相比，互聯網金融的交易成本較低。大銀行對小微企業惜貸的主要原因在于單位貸款處理成本會隨規模下降而上升，因此小微企業在傳統金融模式中進行借貸時往往會出現融資成本較高的問題。除此之外，在傳統融資模式中信息不對稱也是導致其交易成本高的原因之一。互聯網金融借助網絡平臺較好地實現了信息共享化，促使信息體系更加完善，有效地改變了信息不對稱的現象。

二、小微企業融資存在的問題

（一）信息不對稱

從互聯網發展的過程中可以發現，互聯網金融開展的基礎在于現代信息技術，同時信息傳遞以及處理能力也會對其產生影響。傳統金融機構主要是通過人工對需要融資的企業進行信息收集以及風險控制的判斷，并形成了對中小企業風控判斷邏輯。除了人工收集外，傳統金融融資模式納入了半人半工的模式多企業的相關信息進行采集，但是從中小企業或征信機構被動獲得信息還是傳統金融機構獲取企業信息的主要模式，這些信息可能并不能較為真實的反映企業的相關數據，從而導致金融機構與企業出現信息不對稱的情況，而互聯網金融在獲取小微企業信息時主要是通過大數據的收集和處理，這將會更為準確的獲得企業的正常經營數據、財務報表等方面信息，從而促使金融機構能夠對小微企業進行一個較為準確的評價。

（二）交易成本理論

在市場經濟中小微企業采用的不同融資方式將會產生不同的融資成本，而融資成本也會算到企業的生產成本中。在此背景下，在鼓勵小微企業進行融資的過程中卻仍然存在著缺乏有效融資方式的問題。除此之外，在傳統的融資理論中，很多小微企業在選擇融資方式上常常都存在著途徑有限、信息不完全并且缺乏相應的理論指導，從而導致很多小微企業在進行融資的過程中存在著融資成本較高的問題，從而不能較好地達到預期生產要求，這也是導致很多小微企業倒閉的重要原因之一。互聯網金融將利用大數據來進行信息處理，從而幫助小微企業更好地進行融資。

（三）融資渠道理論

自籌、融資以及政府扶持資金是小微企業資金來源的三條主要途徑，其中自籌及融資是小微企業發展的主要資金來源。金融機構、資本市場以及宏觀經濟環境是制約小微企業融資的主要外部條件，自身規模、信用以及償債能力等則是制約企業融資的主要內部條件。金融機構在放貸的過程中往往會根據信貸配給并結合交易成本以及風險議價來對利息進行調整，再加上小微企業沒有規模報酬以及長期交易型貸款的忠誠度，因此相對來說其交易成本以及風險議價都比較高。“互聯網+”時代的到來促使金融業務的覆蓋面更為全面，在創新服務渠道以及服務手段的過程中，交易成本也相應的有所降低，金融服務渠道也獲得了相應的拓展，但是在短期內仍然會存在著金融缺口以及信貸配比不均的問題。

三、互聯網背景下主要融資模式

（一）小額信用貸款

網絡小額信貸又被稱為“大數據金融”，“電商+小貸”是其主要采用的模式，其主要利用大數據、云計算等技術手段為小微企業提供相應的信用貸款，平臺貸款模式以及供應鏈金融模式貸款是網絡小額信用貸款的兩種主要模式，交易成本低、產品種類全以及基礎客戶多是網絡小額信用貸款所獨具的優勢。在交易成本上，平臺實現了無實體網點的網絡化運營，這將有效地降低除利息外的其他運行成本，而且網絡技術可以有效地縮短審查放款的時間，產品種類也比以往更加豐富，能夠較好地滿足小微企業較富個性化的融資需求。

（二）P2P網絡借貸

P2P網絡借貸是指將小額度資金聚集起來給小微企業借貸的一種商業模式。P2P網絡借貸平臺具有不直接承擔風險、不保管資金以及不償還資金等方面特點，其只作為信息中介而存在。參與三方并沒有進行面對面接觸，在借貸過程中也并不會存在著及信貸配給問題。P2P網絡借貸平臺將會根據小微企業的需求為其匹配與其吻合程度較大的信貸產品，因為其靈活度高而且價格競爭公開，所以一般不會產生情感信貸配給，而且交易成本較低，比較適合資金周轉不開急需用錢的小微企業。但是P2P網絡借貸平臺在發展的過程中也開始暴露出一些問題，比如說校園貸、網絡貸等。

（三）眾籌

眾籌融資主要是指人們通過互聯網進行資金匯集，用于支持某個項目或組織以便其能夠更好地運營下去，目前眾籌在國內有著巨大的發展空前，股權眾籌是目前眾籌的主要表現形式，除此之外，還有憑證式眾籌天使、天使眾籌等形式。眾籌融資的門檻較低，投資者可以對自己感興趣的項目進行投資，其操作只要符合眾籌平臺的操作規范就足以，不用受到時間、空間等條件的限制。小微企業可以自由設定較為具體的融資規模，平臺對其沒有加以限制，融資是否成功主要取決與小微企業創新項目的發展前景。除此之外，眾籌融資并不需要進行抵押擔保，只要有投資者能夠對相關項目進行認可，那么就可以在較短的時間內完成融資，而且具有較高的效率，小微企業可以通過非貨幣類的報酬來償還，小微企業償還債務的壓力將會因此來減少。眾籌雖然具有籌資較快的優勢，但是其風險也比較明顯，主要體現在沒有相關的保障體系來對出資人的出資安全進行保障，而且眾籌平臺的退款規范也并不完善。

四、中小企業融資發展的對策與創新

（一）優化信息處理環境

對信息處理環境進行優化，可以減少數據存在不真實的情況，同時其還可以提高小微企業數據信息的安全性。在對信息處理環境進行優化時需要兼顧系統的安全性以及重要性兩方面因素，避免出現數據盜竊的情況。除此之外，在對小微企業數據審核以及重要信息處理時可以使用內外網的方式增強系統的安全性。

（二）完善監督制度

融資放貸工作具有專業性較強的特點，由于利益的驅動這一行業也很容易出現一些誠信問題以及不法行為，因此，這就需要完善監督制度，并利用監督制度對其進行約束。目前，很多融資平臺都有相應監督制度，但是這一制度往往會出現不完善或沒有發揮實際作用的情況，這并沒有對融資放貸工作起到實際的監督作用。因此，相關部門需要從實際出發結合工作要求對融資放貸工作的監督制度進行完善，并根據相應的監督制度對從業人員進行約束，從而規范這一行業的整體行為規范。除此之外，相關部門還需要對監督人員進行定期的培訓，從而使監督人員能夠更好地進行監督工作，促使融資放貸行業能夠更加規范，提升監督工作的有效性，最終達到促進小微企業發展的目的。

（三）完善融資放貸制度

對融資放貸制度進行不斷的完善并使其具有科學性和合理性，將會為平臺在進行投資放貸時遇到突發事件時提供行之有效的操作規范，同時其還具有規范小微企業融資以及平臺放貸行為的效果。在制定融資放貸制度時，需要對具有發展潛力以及操作符合規范的小微企業給予肯定，對缺乏發展潛力以及融資操作不符合規范的小微企業給予相應的懲罰，從而在幫助小微企業渡過難關的同時，對互聯網金融融資放貸行為進行規范。

五、結語

“互聯網+”時代的到來為人們的生活帶來便利的同時也為小微企業的發展帶來了諸多優勢，互聯網金融為小微企業融資提供了諸多途徑，但是在發展的過程中也存在著很多潛在風險，因此小微企業在進行互聯網金融融資的過程中也需要做好相應的風險規劃，從而獲得更好地發展。

（作者單位：西南財經大學）