企業重組中的財務整合要點及策略

付翠蘭

摘 要：企業重組即對企業的資金、資產、勞動力、技術以及管理等多個方面進行重新配置，建設全新的生產經營模式，實現降本增效的目的。但是企業重組之后的財務整合工作，與企業重組績效息息相關，其主要是重組企業對被重組企業的財務管理目標、管理制度、企業資產和負債等進行整合，便于企業重組后經營活動、投資活動、融資活動的統一化管理。因此，本文首先對財務整合的內涵進行了簡要闡述，其次對企業重組中的財務整合要點和策略進行了全面分析，以供參考。

關鍵詞：企業重組;財務整合;要點;策略

隨著改革開放的不斷深入，有越來越多的企業通過合并重組這種方式擴大生產經營規模，借此提高企業的綜合經濟效益。企業重組貫穿于企業發展中的每一個階段。但是很多在合并重組之后，并未對其財務進行科學合理的整合，這對企業重組的進度、成效產生了較大影響。對此，企業應當提高對財務整合的重視力度，不斷探索尋找更加有效的整合方式。財務整合能夠顯著提升企業核心競爭力，增加企業競爭優勢，通過對企業主導產業、資金投向進行梳理，從而提升企業資產運營效率。

一、財務整合的內涵與特點

財務整合就是重組企業根據相關要求，對被重組企業的財務制度體系、會計核算體系等進行科學有序的安排、管控的過程，令重組企業雙方的財務管理產生協同效應，進而達成重組目標。財務整合是企業能夠實現戰略目標的基礎保證，可以構建科學化、統一化的財務管理目標，且企業合并重組能否成功很大程度取決于財務整合的成效。

和企業所有權、資產、負債、人員以及業務等要素整合相比，財務整合的特點如下：強制性。在財務整合環節，重組企業會派遣財務管理負責人進入被重組企業，不管被重組方是否同意，都必須一貫執行。且重組之后制定的財務制度，也要強制性實施;及時性。待重組雙方簽署完相關合同與協議之后，財務整合就要即刻開始實施，對重組企業財務政策的落實有很大幫助。不然，若是借鑒人力資源或者文化整合的進度，那么企業重組很有可能會失敗;創新性。每個企業和每個企業都存在很大區別，比如：制度、核算、內控、公司權責等，唯有以實現重組目標為前提，對財務整合路徑進行改革創新，方可提升企業的核心競爭力。

二、企業重組中的財務整合要點

（一）財務管理目標整合

財務管理目標對企業而言至關重要，其關乎到各項財務規劃的選擇與決策。一般而言，企業財務管理目標往往是利潤最大化、股東價值最大化、企業價值最大化或者是相關者利益最大化等。盡管利潤最大化經常會被批判，然而實際上許多企業都是將利潤最大化當作財務管理目標的。所以，企業重組之后的財務整合過程中，一定要將財務管理目標整合當作要點之一。令重組之后的企業在相同財務目標引導下開展生產經營活動。對財務目標進行整合不僅能夠實現財務運營一體化，還可以加強財務決策的合理性和準確性，進一步規范財務行為，幫助財務會計工作人員樹立正確的理財意識。需要格外注意的是，在整合財務管理目標時，其需要具備較強的確定性、可控制性、可計量性，還應當和企業戰略目標一致。

（二）財務管理制度整合

財務管理制度不一樣，財務管理水平也大不相同。財務管理制度為企業資源合理優化配置提供了有力保障，其對資源利用機制的約束方法進行了明確，對財務管理制度進行監管控制能夠節約企業成本，增加企業效益。企業在重組過程中，雙方應用的財務管理制度不一樣，資源配置制約保證形式也不同，但是對重組企業而言，將財務管理制度進行統一化十分關鍵。通常情況下，企業財務管理制度具備極為寬泛的內容，所以對財務管理制度進行整合難度、復雜度都比較高，主要內容如下：產權與資本管理制度、企業資產管理制度、投資融資管理制度以及收益分配制度等，若是存在子公司，還會牽涉子公司財務管理制度等多項問題。在實際整合過程中，經常會遇到難題，例如重組雙方企業的工資制度存在較大差異，A企業的工資標準比B企業工資標準低出許多，當A企業要并購B企業，或者是兩個企業要合并時，工資制度應當如何進行整合呢？第一種做法是，B企業員工薪資標準不可出現變動，不然B企業中的人才有很大可能會流失。但是重組之后，若是企業有兩種不同的薪資標準，這對A企業員工工作積極性也有很大不利影響。第二種做法是，提高A企業員工的薪資水平。在選用該措施時，應當對A企業和B企業工資差對員工工作態度、積極性會造成多大的影響進行全面考慮，再結合企業實際情況，若是提高A企業員工薪資水平企業能否承受。也可以在重組完畢之后，新企業對經營戰略、結構組織進行重新構建，從而制定全新的工資制度以及其他財務管理制度。

（三）會計核算體系整合

會計核算體系整合的前提條件是財務管理目標統一，同時其也是財務制度體系能夠有效整合的有力保障。對會計核算體系進行整合主要是為了令重組企業能夠及時有效確定科學合理的管理辦法。在現代社會經濟快速發展的背景下，會計也變得越來越復雜多變，同時對研究會計的方式也提出了更加嚴格的要求。因此，重組企業務必要制定完善有效的會計核算體系，遵循內部控制、外部監測的基本原則，對會計憑證傳遞、賬務處理等程序步驟進行合理設計，結合企業的經營目標、管理手段和風險管理，指定出全面、高效的監督管理體系。

（四）財務資源整合

企業財務資源由資產、負債、投資等要素構成，通過資產負債表就能夠充分反映。所以，財務資源整合的本質就是資產負債表中各個項目進行整合。

1、資產整合

資產主要有固定資產、流動資產、長期投資與無形資產，通常企業固定資產在總資產中占據比例遠超過流動資產，同時流動資產的概念是不足一年的資產，比如現金、應收賬款、應收票據、存貨等，在財務管理制度的輔助下，這些要素的整合過程不難。因此綜合來看，資產整合過程中的重難點是固定資產、長期投資以及無形資產的整合上。企業在并購重組之后較為常見的資產整合方式有兩種，一種是剝離不良資產，另一種是整合優質資產。所謂不良資產，主要是指對企業提升核心競爭力有阻礙的、對企業現金資源存在耗費的、不會生成凈現金流的、盈利很少或者是不盈利的資產，這些都屬于不良資產，剝離方式包括出售、出租、承包經營等。優質資產的整合則需要結合實際情況進行處理，比如盈利能力極強然而非企業核心業務的資產，應當交由之前的經營股東進行經營;與企業發展戰略相符、效益水平偏高的資產，可交由并購方經營;與并購企業存在密切聯系或者互補關系的資產，并購企業可對其進行資產置換。最重要的一點是，在整合資產時，一定要以資源合理優化配置以及并購雙方共贏為主。

2、負債與所有者權益

在企業發展階段，無論是長期負債還是流動負債都屬于負債，都需要企業通過將來經營活動獲得的收益去償還。兩者相比，流動負債對企業經營發展的影響更大，因此應當將流動負債與長期負債聯合進行考慮。企業并購重組原本就對企業所有者權益有較大影響，對負債進行整合很有可能會和所有者權益的整合有較大聯系，所以負債和所有者權益的整合最關鍵的還是負債整合。其主要是在過渡環節和整合環節將企業負債通過債務人責任轉移以及將負債轉為股權等調整工作的統稱，也是對該過程中每一項工作的組織與協調。

三、企業重組中的財務整合策略

（一）全面的財務整合策略

全面的財務整合是企業重組成功的基礎。企業重組之后全面的財務整合有：財務管理目標整合、企業治理結構與財務框架整合、財務管理制度體系整合、財務預算與績效評價整合等。其中財務管理目標是企業整體戰略中最為關鍵的目標之一，其對企業整體戰略目標實現有很大幫助。而企業治理結構與財務框架整合則是對被重組企業實施科學合理控制的重要措施，其能夠確保企業重組后可以落實并購企業的安排和決策，從而實現重組目標。財務管理制度體系的整合則是重組之后企業順利合法經營的良好保障，能夠極力避免各種失誤以及徇私舞弊等問題出現。財務預算和績效評價的整合則是將雙方和管理階層的經營與利益目標進行了統一，避免由于利益沖突而導致重組失敗。由此可見，財務整合一定要全方位的實施。

（二）由上而下式的整合策略

企業完成并購之后，對被并購企業采取由上而下式的整合策略，能夠有效控制被并購企業，同時對并購目標實現也有很大幫助。采取由上而下方式對企業治理結構進行整合，在董事會與監事會等監督機構上給予并購企業財務工作人員一定的決策、監督等權力，進而及時高效促使財務框架、財務制度管理體系以及財務預算和績效評價能夠科學合理的整合。

（三）剛性和柔性相結合的整合策略

對企業重組活動而言，其財務整合過程應當實施剛性和柔性相結合的整合策略。企業整體戰略目標對企業未來發展方向起著決定性作用，所以財務管理目標一定要和企業整體戰略目標相同，因此財務管理目標整合需要選擇剛性的策略。企業治理結構與財務框架是企業能夠充分實施控制權的保證，與重組整合效果有著直接影響，因此在董事會、監事會、財務結構中與財務管理負責人相關的財務整合也需要采取剛性策略。其中財務結構中財務總監應當根據核算、稅務、分析以及業財融合等企業經營的實際情況開展柔性調整。

四、結束語

財務整合是企業重組環節達到生產要素合理配置的重要手段，能夠有效提升企業的核心競爭力。尤其是在市場競爭愈發激烈的今天，企業重組行為越來越多，然而企業重組的效果有很大一部分取決于財務整合。因此，一定要重視對企業重組中財務整合要點以及策略的分析研究，借此增加企業競爭優勢，為重組企業提升并創造價值奠定堅實基礎。

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