互聯網背景下不良資產處置模式的創新研究

鄭煜宇

（香港理工大學，香港 999077）

不良資產是一個泛概念，是針對會計科目中的壞賬科目來講的，主要指銀行、政府、金融及企業的不良資產。不良資產的處置主要依據相關法律法規，采取合法合規的手段和方式實現資產的價值提升與價值變現。目前最常用的不良資產處置方式為打包、打折、打官司及拍賣，也就是“三打一拍”。在具體的不良資產處置過程中，這些傳統的處置方式存在成本高、耗時長的缺點，從而容易引發嚴重的“冰棍效應”，基于此，探索不良資產處置新模式刻不容緩?；ヂ摼W背景下的不良資產處置模式是一種全新的網絡處理模式，旨在通過打造有效的互聯網處置平臺，更好地處置不良資產。

一、互聯網背景下不良資產處置的特點

（一）參與主體多元化

第一，網絡交易平臺。近年來，我國政府部門發布了一系列的法律法規，不斷提出網絡交易平臺參與司法拍賣的相關規范和要求。當前網絡交易平臺并不具備拍賣資質，但這些平臺依然可以進行不良資產拍賣業務。隨著不良資產市場規模的不斷擴大，更多投資者進入不良資產市場，這促使不良資產處置需要更加規范化、透明化及單戶化［1］。同時，通過設計延時規則，能在極大程度上避免由于網絡延遲而引發的出價風險。網絡交易平臺只提供平臺服務與技術支持，無法進行資產交易，這使得很多投資者并不認可網絡交易平臺，投資者們通常通過線下與轉讓方溝通，確保符合相關法律法規后，再在平臺上給其他投資者進行報價。

第二，專業拍賣網站。與以往的拍賣機構相比，線上拍賣機構能夠實現“全網聯拍”，也就是由全國各地具有拍賣資質的機構聯合起來對一個拍品進行同步招商，競買人可進行同步競價。通過這一方式，能夠大大提高資產處置的效率，實現資產價值最大化。盡管該模式具有較為顯著的招商優勢，卻受到人們的廣泛質疑［2］。

第三，權益類交易場所。權益類交易場所是由本地國資委投資所設立的金融交易場所。這些機構主要負責央企混改項目、債權轉讓等，同時這些機構也存在極強的壟斷性。對于產權交易所來說，金融交易所具有非常重要的作用。金融交易所涉及的產品都是金融資產或是從其演化而來的產品，這些機構可通過為各方提供信息展示、信息咨詢等服務，進行不良資產的處置。

（二）招商手段日新月異

第一，精準推送和撮合?；ヂ摼W平臺能夠通過結構化數據優勢，獲取目標受眾的交易習慣，明確其年齡、學歷程度、工作行業等，然后借助大數據算法，實現資產價值的深挖、輔助處置，并生成相應的數據報告，以便投資雙方做出更加合理的決策，在網絡上進行精準營銷，最終實現有效招商［3］。

第二，自媒體宣傳。在互聯網時代，許多不良資產管理行業使用自媒體開展推廣，然而這一方式存在很多不足，一是追求大范圍地投放廣告，容易忽視對受眾的精準定位，難以收集客戶信息，投入成本較高；二是不良資產依然屬于小眾投資領域，加上自媒體用戶群體具有低齡化的特征，故而無法獲得理想的宣傳效果。

（三）價格機制市場化

第一，資產定價?；ヂ摼W背景下的資產定價，在一定程度上提升了數據來源的量級，有效發揮了數據的作用，能夠在模型中引入各方情況，從而確保定價的合理性與精準性，為不良資產定價提供合理的參考。

第二，資產溢價。互聯網背景下，不良資產交易參與呈現出大眾化和多元化的特點，能夠在很大程度上提升資產價值，在進行拍賣時，參與者的心理很容易受參與人數、出價頻率等因素影響，從而增加資產溢價的可能性。

（四）交易習慣的改變

在互聯網背景下，不良資產交易習慣發生了很大的改變，主要體現在兩個方面。第一，投資不再受地域的限制，人們可以通過多樣化的電商平臺（如淘寶、京東等）進行交易，不僅能夠提升資產價值，也在很大程度上降低了交易成本。第二，盡可能避免交易操作風險的產生，交易雙方可先將自己的資質證明上傳至互聯網平臺，由平臺統一審核后正式進行交易，這能夠規避傳統模式下的交易資質憑證造假問題。解金融市場環境與商業銀行之間的風險?；诖?，金融資產管理公司必須深入挖掘互聯網平臺的優勢，加以充分利用，加強各個專業金融團隊與互聯網平臺之間的深層次協同合作，構建網絡居間交易平臺。如圖所示，網絡居間交易平臺旨在為參與雙方提供專業化的金融服務，更加有效地處置不良資產業務，更好地化解和防范經濟體系中的金融風險，從而獲得更高的經濟效益。

網上居間交易平臺

二、互聯網背景下不良資產處置模式的創新

在互聯網技術快速發展的背景下，不良資產處置的方式應做出適當的創新，主要可從三個方面進行。

（一）基于金融市場新的特點，完善現有不良資產處置模式

如今，我國市場經濟發展速度加快，金融銀行要合理有效地處置不良資產，需要從創新的角度出發，盡可能地解決以往存在的問題，強調新舊模式的充分結合，深挖互聯網平臺的優勢，并加以有效利用，進一步彌補現有不良資產處置模式的不足，有效利用越來越成熟和完善的互聯網金融模式，讓一般投資人能夠在互聯網平臺上把閑置資金用于不良資產處置，從而獲得理想的收益。同時，需要合理降低資金準入門檻，積極開發各種新型業務，以此解決資產處置中的結構優化問題，讓一般投資者敢于把自有資金投入自己不了解的行業中。

此外，資產管理方可通過為投資方提供專業化的金融服務，從而取得一部分間接收入，建立“輕資本”的資產處置運營模式，還可借助互聯網平臺有效結合項目方、處置方、資本方，平臺運營方收取一部分服務費用，參與者能夠獲取自己所需的信息和資源，完成交易和合作。

（二）通過大數據平臺，構建網上居間交易平臺

推行互聯網的目的在于利用互聯網平臺與網絡經濟的有機融合，促進社會創新模式的不斷發展。由于不良資產處置模式具有一定的特殊性，不能單純地依賴互聯網建立居間平臺，實現金融資產管理的數字化，也不能較好地化

（三）全面發揮互聯網平臺的作用

在互聯網背景下，金融資產管理公司需要深度融合不良資產處置和互聯網平臺，加強與網絡資產處置平臺的合作，以提高不良資產的處置效率。如，A資產管理公司通過與C網絡交易平臺進行全面戰略合作，摒棄以往的不良資產處置模式，有機結合線上與線下的營銷，搭建起不良資產處置行業的O2O新模式，從而實現依靠雙方的特點和優勢在不良資產處置上提供多元化的服務。

三、結語

盡管我國互聯網不良資產處置尚處于發展階段，但市場參與主體的數量不斷增加，規模不斷擴大。當前，金融資產管理公司需要結合自身特點和互聯網平臺的優勢，明確互聯網平臺對不良資產處置的影響，有針對性地創新不良資產處置模式，增強自身的抗風險能力，順應時代發展的需要。