關于國有資本運營公司履行出資人職責

王力強

【摘? 要】資本運營公司應認真貫徹落實《國務院關于深化國有企業改革的指導意見》《省屬國有企業管理體制改革方案》的要求，推進經營性國有資產集中統一監管，促進國有資本流動，提高國有資本運營質量和效益，實現國有資產保值增值。為推動省級國有資本運營公司試點改革方案的實施，按照“培育壯大一批、重組整合一批、清理退出一批”的思路，實現“接得住、管得好、能發展”的改革目標，論文研究探索切實可行的分級分類管理辦法。

【關鍵詞】國有資本;運營;職責

【Abstract】Capital operation company should conscientiously implement the requirements of "the Guiding Opinions of the State Council on Deepening the Reform of State-Owned Enterprises" and the "Reform Plan for the Management System of Provincial State-Owned Enterprises"， promote the centralized and unified supervision of operating state-owned assets， promote the flow of state-owned capital， improve the operation quality and efficiency of state-owned capital， and maintain and increase the value of state-owned assets. In order to promote the implementation of the pilot reform plan of provincial state-owned capital operation company， according to the idea of "cultivating and expanding a batch， reorganizing and integrating a batch， cleaning up and withdrawing a batch"， and realize the reform goal of "being able to receive， manage and develop well"， this paper studies and explores the practical classified management methods.

【Keywords】state-owned capital; operation; responsibility

1 明確指導思想

認真貫徹落實《國務院關于深化國有企業改革的指導意見》（中發〔2015〕22號）和省委省政府系列重要文件精神，以管資本為主推進經營性國有資產集中統一監管，穩步將黨政機關、事業單位所屬企業的國有資本納入經營性國有資產集中統一監管體系。按照“培育壯大一批、重組整合一批、清理退出一批”分類管理的思路，通過重組整合、孵化培育、有序進退，“優化再生”一批產業集團，對接多層次資本市場。以提高國有資本效率、增強國有企業活力為中心，全面推進依法治企，逐漸做強做優做大國有企業，為促進經濟社會持續健康發展、實現中華民族偉大復興作出積極貢獻。

2 設定分類原則

依據接收單位實際情況，依次從控制權、凈資產狀況、經營狀態、所有制形態和企業競爭力五個維度設定標準進行漸進式分類，為每個企業找到對應的管理象限，最終形成參股類、清理退出類、重組整合類和培育壯大類四類企業，再根據各類別確定管理目標和具體對應的管理細則，以實現改革管理的目標。

3 具體類別及分類依據

由于原企業隸屬各黨政機關、事業單位，企業現狀五花八門，既有全民所有制企業，也有公司制企業;既有僵尸企業，也有半歇業企業;既有全資企業，也有控股參股企業。不同性質的企業很難用單一簡單的標準進行分類，經過摸底調研、認真研究、論證梳理擬從控制權、凈資產狀況、經營狀態、所有制形態和企業競爭力五個維度，采用逐級次深入的思路對企業進行類別劃分，簡稱“五級分類”，為每個企業找到合理的位置，為分類管理提供依據。

具體級次分類方法如下：

第一級次：以控制為依據，以實際控制為標準劃分。

以實際控制為標準，將企業劃分為有實際控制權的企業和參股企業。依據《企業會計準則第33號——合并財務報表》的規定：控制是指投資方擁有對被投資方的權力，通過參與被投資方的相關活動而享有可變回報，并且有能力運用對被投資方的權力影響其回報金額;控制是企業合并財務報表范圍確定的基礎，同時，也是企業管理的重要依據。控制是一種權力，有權力實施控制力但并不一定有能力實施控制力，控制更重要的是看是否有能力實際控制。實際控制，是指雖然不直接持有公司股份，或者其直接持有的股份達不到控股股東要求的比例，但通過投資關系、協議或者其他安排，能夠實際支配公司的行為。

達到實際控制的企業，轉到第二級再分類;不具有實際控制的企業，即參股企業按照公司《參股企業管理辦法》進行管理，行使股東權利，享受股東收益。

第二級次：以凈資產為依據，以正負為標準劃分。

在第一級分類基礎上，將具有實際控制權的企業按照公司凈資產劃分為凈資產為正數和凈資產為負數的兩類企業。而凈資產為負數的企業統稱為清理退出企業（清理退出類1），凈資產為正數的企業轉到下一級再分類。凈資產為負的，即股東出資已經減損殆盡，股東權益歸零，公司制股東以出資額為限已經承擔有限責任。該類企業可以通過清算、重整方式退出。

第三級次：以經營狀況為依據，以正常與否為標準劃分。

對于第二級分類出的凈資產為正企業，按照經營狀況是否正常劃分為正常經營的企業和非正常經營的企業。具體標準可設定為：企業是否關閉或停業、人員情狀況是否正常、工商登記及納稅是否正常等。可將已經停業或關閉，近兩年無正常經營，人員已安置或有部分留守，工商或稅務系統顯示為異常的企業定義為非正常經營企業，并剝離出來（清理退出類2），將其安排進入清算、重整環節。正常經營的企業進入下一級再分類。

第四級次：以企業性質為依據，以所有制為標準劃分。

第三級劃分出來的正常經營企業，按所有制形態分為全民所有制企業和公司制企業。全民所有制企業納入公司制改造計劃，改造完成后成為公司制企業，一并進入下一級進行再分類。

第五級次：以企業競爭力為依據，以市場占有率和盈利能力為標準劃分。

對第四級轉來的企業進行精細化的區分，運用波士頓矩陣管理工具，可設定不同的劃分依據進行篩選，然后再疊加分類，如按照市場占有率和盈利能力將這類企業劃分到四個象限，分別定義為明星企業、山貓企業、金牛企業和瘦狗企業，根據不同象限采用不同的戰略和管理手段配置資源，重點支持明星企業，重組或選擇性支持山貓和金牛企業，淘汰處置瘦狗企業。如圖1所示。

4 各類企業對應的管理建議及措施

經過以上五級分類，企業被劃分為參股企業、清理退出類（包括清理退出類1、清理退出類2）重組整合類和培育壯大類四大類。在此基礎上便于決策層為每類企業確定不同戰略定位，設定不同的管理模式、制定不同管理措施，進行有效管理。如圖2所示。

4.1 管理建議

參股類企業：明確是財務投資還是戰略布局，確定長期持有還是適時退出;以《參股企業管理辦法》為依據進行股權管理，享受持有收益和處置損益。

清理退出類企業：這類企業包括凈資產為負的企業、非正常經營類企業（可能包括全民所有制企業）和瘦狗類企業，這類企業保留的價值和意義不大，可以依據《企業破產法》采用重整、破產清算的方式或出售股權等方式進行處置。實現低估資產的價值打撈和股權轉讓收益。

重組整合類企業：包括破產重整和部分山貓和金牛企業，根據公司的戰略布局和業態分布，對這類企業以合并、資產重組、業務重組、人員重組、資產注入、對外投資等方式進行資源整合配置，實現價值發現、價值打撈和增值。

培育壯大類：這類公司自身條件優越，符合國家產業發展規劃、具有核心競爭力，管理基礎較好，公司應給予各方面的支持，使其更好地建立現代企業制度，支持機制靈活多樣，使其積極參與市場競爭，深入對接多層次資本市場，做大做強國有資本。

共性管理：指完全貫徹國控公司黨建群工、行政、財務與審計、人力資源、經營與投資、法律事務、風險等基礎管理。共性管理適合在全資和絕對控制的正常經營企業進行。

4.2 管理措施

結合上述分類，依據決策管理層定位采用財務控制、戰略控制和運營控制三種模式對企業實施具體管控措施。主要從戰略、投資、經營、人力四個維度進行管控，從授權到集權的不同程度，體現決策層管理技巧和管理意志。

具體如下：

財務控制型：監管企業戰略計劃只需在集團總部備案;集團總部一般不干預監管企業具體投資行為，但重點對投資回報進行監控;經營預算方面總部對監管企業進行嚴格的經營指標考核，不參與具體經營管理;人力方面集團公司對托管企業主要負責人進行管理考核。

戰略控制型：監管企業戰略計劃必須報總部審批，必要時對企業進行戰略規劃過程指導;企業重大投資需要總部審批，同時，總部對資金使用情況進行嚴格控制;總部對監管企業下達并實施財務目標和經營目標考核;總部除了對核心高管進行管理控制外，也對骨干干部和關鍵技術人員進行適當規劃管理。

運營控制型：總部全面負責監管企業戰略規劃的制定和具體實施;全面負責投資計劃的制定和實施;制定詳細的經營目標和財務目標，建立嚴格的績效考核制度，進項定期嚴格考核;總部制定統一的人力資源制度和流程，在監管企業嚴格執行。

5 五級分類管理預期達到的效果

經過該分類，使決策管理層對劃入集中統一監管的企業有了更直觀和明確的認識，便于針對不同類別企業施策分類管理（見圖3），落實國家、省委省政府關于“培育壯大一批、重組整合一批、清理退出一批”的要求，實現資本運營公司“三平臺一主體”中資產管理和省級經營性國有資產集中統一監管實施主體的功能定位，做強做大國有資產，實現國有資產的保值增值，為國有資本投資、運營公司的試點改革積累一定經驗。最終增強制度自信，體現新時代中國特色社會主義經濟制度的優越性。