供應鏈金融視角下小微企業融資模式探索

陳宇

【摘? 要】就當下市場環境而言，小微企業基本處于融資的長尾端，通常無法通過傳統手段完成融資，這就造成了小微企業相較于中小企業而言需要付出更高的融資成本以獲取資金進行生產發展。供應鏈金融模式的提出在一定程度上可以拓寬小微企業的融資渠道，然而小微企業自身存在的信息失真問題仍然困擾著授信方。隨著金融科技環境的發展，通過各項新興手段的輔助，信息獲取的難度正在不斷降低，供應鏈金融在幫助小微企業降低融資難度與增信方面的效果正在不斷提升。

【Abstract】In terms of the current market environment， small and micro enterprises are basically in the long tail of financing. They are usually unable to complete financing through traditional means， which causes small and micro enterprises to pay higher financing cost than small and medium-sized enterprises to obtain funds for production and development. The proposal of the supply chain finance mode can broaden the financing channels of small and micro enterprises to a certain extent. However， the problem of information distortion existing in the small and micro enterprises themselves still puzzles the credit providers. With the development of financial technology environment， with the assistance of various emerging means， the difficulty of information acquisition is constantly reducing， and the effect of supply chain finance in helping small and micro enterprises to reduce financing difficulty and increase credit is constantly improving.

【關鍵詞】小微企業;融資;供應鏈金融;金融科技

【Keywords】small and micro enterprises; financing; supply chain finance; financial technology

【中圖分類號】F276.3;F832.4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）04-0080-02

1 引言

從2020年疫情對經濟的沖擊來看，小微企業在資金融通這一方面仍然面臨諸多困境，其中首要面對的就是信用信息不對稱的問題，小微企業多數由于未脫離或未完全脫離初創階段，財務信息存在一定的失真，且財務數據有較大的波動性，使得其較難取得常規渠道的授信。而供應鏈金融這一概念的提出恰恰能夠在一定程度上幫助小微企業脫離這一困境。

2 供應鏈金融與小微企業概述

供應鏈金融憑借當下金融科技所帶來的新興技術手段（如大數據分析、區塊鏈、物聯網等）可以將小微企業與鏈上的核心企業進行數據捆綁，有效整合供應鏈上相關資源，從而實現資金流、產品流、信息流的“三流”統一。通過供應鏈金融這一融資渠道，一方面可以使得金融服務效率進一步提升;另一方面能較為有效地降低融資過程中的相關風險。

首先，供應鏈金融在當下已經對小微企業有所幫助，通過鏈上信息的整合在一定程度上降低了小微企業的增信難度，助力其以更低的成本獲取融資。

其次，供應鏈金融在當下的市場環境中應用于小微企業的融資進程中仍然面臨不小的阻力，而這些阻力在金融科技的技術手段發展支持之下，現今有了更好的優化疏解路徑。

3 供應鏈金融在小微企業融資中的應用

要研究供應鏈金融視角下對小微企業融資的助力，就需要先分析對比小微企業傳統的融資模式。

3.1 小微企業的傳統融資模式

3.1.1 資金需求的產生

就浙江某企業調研情況而言，該企業作為一家醫療器械有限公司，從事代理相關業務，在廠家與醫院之間進行業務溝通，基本采用賒銷的手段進行銷售。過程中會產生較多的應收賬款，對于一家小微企業來說，應收賬款占比過高必然會影響到現金流，使得資金鏈流轉受到壓力。因此，企業主需要進行融資以緩解這一情況。

3.1.2 融資方式的選擇

此時，該小微企業首選與銀行進行融資，傳統的融資模式便是向銀行提供企業的基本財報、稅務信息等數據，進行固定資產抵押（或擔保）貸款。然而一些情況下較為容易出現資產抵押貸款所得金額不足以應付資金流缺口的情況，且由于存在信息不對稱問題，以該種傳統模式進行融資的成本較高，靈活性不足，一旦資金周轉周期過長等因素出現，則極易出現資金鏈斷裂的情況。

從以上問題不難看出，小微企業在使用傳統融資模式時由存在的信息不對稱會導致出現高成本、低適應性的問題。

3.2 供應鏈金融模式對小微企業融資的助力

3.2.1 緩解信息不對稱問題

由于小微企業資本結構較為封閉，多數未引入外部直接融資資金，基本屬于憑借自有資金與間接融資所得資金進行運作的運營模式，而這也導致其較多數據并不透明公開，使得銀行在盡調階段獲取真實信息的難度上升。這類信息不對稱問題使得小微企業被推向資本市場上融資的長尾端，而供應鏈金融模式的參與則使得這一問題可以得到一定的緩解，借助核心企業的信用能力，加之授信方對鏈上的各類信息進行分析調研，可以有效為小微企業增信，弱化信息不對稱問題。

3.2.2 提升融資效率

企業所產生的應收賬款，這些應收賬款票據有實際發生的業務作為背書，銀行根據相關的應收賬款票據進行授信可以在一定程度上降低信用風險。在當前金融科技手段層出不窮的時代背景下，鏈上企業可以更高效率地進行業務溝通。

借助鏈上企業的信息公開交互，授信方可以對鏈上企業的融資需求進行批量化處理，耗費更少的時間成本對企業的融資需求作出反饋，鏈上小微企業可以以更高的效率、更低的成本獲取融資。

4 供應鏈金融在小微企業融資中應用的阻力與優化建議

4.1 風險控制能力仍然是痛點

誠然，小微企業可以通過供應鏈金融模式借助鏈上信息的共享以及核心企業的良好信譽通過票據融資等方式獲取資金，但是小微企自身的風控能力仍然比較薄弱，雖然個體的體量較小，一旦風險集中爆發將會傳導鏈上企業，引發一系列問題。同時，授信方雖然可以獲取鏈上的公開數據降低時間成本，但同時也需要對鏈上信息進行更加嚴格的盡職調查，需要防止鏈上參與方出現信用風險，如虛構數據、虛開票據等行為。通過供應鏈金融模式進行融資，核心企業將承擔更多的信用壓力，一旦核心企業出現信用風險將對鏈上企業產生極大影響，而鏈上的小微企業一旦出現信用風險勢必對核心企業造成困擾，這就需要外部（授信方、監管方）與內部共同防范，確認業務的真實性，對鏈上“三流”進行跟蹤管控。

4.2 授信方對供應鏈金融業務的開發縱深不足

目前，行業內對供應鏈金融業務的縱深開發上仍然稍顯不足，業務職能劃分并不清晰，通常多個部門都可能涉及業務的相關環節，一定程度上會出現業務重疊或者效率低下的問題。在職能劃分不明確的情況下，金融機構內各部門并不會將過多的精力放到業務開發上，這也就使得供應鏈金融業務在金融機構中無法獲取足夠的關注度。同時，授信方在提供以供應鏈金融為基礎的融資資金時，更多地會將目光聚焦于一級企業及核心企業。

針對這一情況，授信方應當去蕪存菁，盡可能整合內部資源，設立專業的供應鏈金融項目部門，集中優勢力量迅速提升供應鏈金融項目的服務精度。同時，積極結合“互聯網+”背景，尤其是可以利用“區塊鏈”技術，在保證數據真實性的同時保護數據的隱私性，使鏈上的信息更加完整全面地進行展示，小微企業也能夠以較低的成本自證自身的信用。如此，授信方可以完成從內部整合到外部對接的全流程優化。

4.3 供應鏈金融的支持力度仍稍顯不足

從政策角度來看，供應鏈金融在國內的發展時間較短，相較于傳統模式來說相關的條例仍需豐富，在一些業務進行時比較容易出現權責不明等情況，需要有更多的條文作為支撐。同時，在受到產業政策等因素影響較大的基礎之上，對于供應鏈金融的良好發展仍需出臺一系列的政策支持，保證其在前期發展時能得到一定程度的引導與保護。

從供應鏈角度來看，其實更應該強調產業協同理念，積極制定相關的計劃與預案，利用當下的管理經營理念與技術手段，推進產業創新，適應市場的需求調整，提升抗風險能力。

從金融機構的外部角度來看，股份制銀行與地方性銀行應當有各自的側重點，從不同的層面設計相關的供應鏈金融產品與服務，使得鏈上企業可以有不同的選擇，滿足不同的細分市場。在“互聯網+”時代背景之下，新興的互聯網金融平臺也應當積極參與到供應鏈金融當中，在豐富鏈上參與角色的同時，可以帶來更多互聯網技術與金融業務相結合的案例反哺供應鏈金融的業務創新，提供更多的可能性。

5 結語

在后疫情時代，企業對于流動資金的依賴度不斷提升，而小微企業獲取外部融資的難度依然不小，作為市場中不可忽視的一部分，應用供應鏈金融幫助小微企業拓寬融資渠道亦是符合普惠金融的需要。且供應鏈金融的發展能使得其授信方豐富并創新自身的業務，在滿足小微企業融資需求的同時，使得金融機構得以更好地發展。

【參考文獻】

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