新秀兇猛，網易懸了？

陳鄧新

前有標兵騰訊，后有追兵米哈游

網易，距離上市滿二十一年，還有三個月。

在此之際，公司卻有了微妙的變化：2020年第四季度凈利潤為15.98億元，而市場預期為17億元，凈利潤不及市場預期;網易云音樂副總裁李茵離職，網易云音樂CEO 朱一聞被降權;網易有道進行業務架構調整……

這一切的背后，是網易對未來的競爭勢態感到焦慮。

游戲堪稱網易的生命線，當下正面臨米哈游與莉莉絲發起的挑戰，行業老二的位置真能穩如金湯？網易游戲增長顯疲態，下一個突破口在哪兒？游戲主業焦慮之下，第二條業績增長曲線何以艱難求解？

其實，網易游戲的賺錢能力，粗看不俗。

據網易2020年財報顯示，全年凈收入為736.7億元，其中在線游戲服務約占四分之三，凈收入為546.087億元，而2019年為464.226億元;來自手游的凈收入占在線游戲服務凈營收的71.9%，與2019年的71.4%基本持平。

這意味著，網易游戲非但首次突破500億元凈收入大關，更是連續11個季度破百億元，日子看上去似乎過得頗為滋潤。

然而，細究之下，內憂外患不容忽視。

游戲業務，2020年第四季度凈收入為134億元，而同年第三季度為138.6億元，環比下降3.3%，明顯遭遇增長瓶頸。

游戲研究員楊樹清告訴電腦報：“《夢幻西游》《大話西游》《陰陽師》等臺柱處于成熟期，新鮮血液的流入不足，這是網易游戲季度收入老是在一百多億元徘徊，遲遲無法再上一個臺階的原因。”

而其對標的騰訊游戲，卻是另外一番景象。

據公開數據顯示，騰訊游戲2019年第三季度凈收入為286億元，而2020年第三季度凈收入為414.22億元，并未放緩增長的步伐。

這意味著，騰訊游戲一個季度的凈收入正在逼近網易游戲全年的凈收入，兩者的差距正逐年拉大。

更為關鍵的是追趕者浮現，正在努力顛覆“全中國只有三家游戲公司，一家是騰訊游戲，一家是網易游戲，還有一家叫其他”的行業印象。

從事游戲服務端主程序開發的齊林東告訴電腦報：“以前，從來沒有人想過去顛覆‘兩超多強的格局，現在好像也不是天方夜譚了，米哈游與莉莉絲不斷上躍，隱隱向第三極發起了沖刺。”

據App Annie 發布的《2021年移動市場報告》顯示，莉莉絲的收入位列2020年全球游戲公司第十名，而第一名與第三名分別為騰訊、網易;而據Sensor Tower報告顯示，在iOS 2020年全球收入榜Top 10當中，除了 騰訊之外，莉莉絲是唯一擁有兩款游戲入圍的游戲公司。

相比莉莉絲，米哈游的風頭更盛。

米哈游打造的現象級游戲《原神》，曾先后登陸過中國、日本、美國等30多個市場暢銷榜榜首，截至2020年底在全球移動端的總收入接近5.6億美元，米哈游一躍成為2020年第四季度全球收入增長最快的手游廠商。

米哈游創始人兼CEO蔡浩宇近期在上海交通大學硅谷校友會組織的交流會上透露，2020年9月底《原神》上線之后，“米哈游營收突破50億元，實現了收入同比翻倍。”

換而言之，米哈游2021年凈收入保守估算為125億元，而《原神》熱度現在來看并未減低，凈收入實際更高的可能性更大。

網易2020年過得并不舒坦

扭轉增長疲態，怎么那么難

照這個勢頭發展下去，此消彼長持續二三年，網易把持多年的游戲行業第二把交椅，就存在易主的可能。

此背景下，網易焦慮也在情理之中，不過想短時間之內改變游戲主業增長疲態并非易事，當下其面臨兩大挑戰。

一方面，直播成為游戲流量的重要入口，亦是維系游戲生態的關鍵工具，在這一環上網易缺乏話語權，皆因頭部游戲直播平臺多在騰訊旗下。

其實，網易也不是沒想過突圍，早早就推出了CC直播，不過一直不溫不火，直到2019年3月熊貓直播倒下才迎來轉機，發布了“熊貓星人接收計劃”，承諾“地球不毀滅，我們不欠薪”，試圖接過熊貓直播的主播資源與觀眾。

可惜，在爭奪熊貓直播空出來的地盤中，斗魚與虎牙成為最大贏家，落敗的CC直播依然扮演著邊緣角色，難以為網易游戲貢獻充沛的流量。

另外一方面，網易祭出的借鑒打法備受爭議，旗下《第五人格》《荒野行動》《鎮魔曲》《逆水寒》《陰陽師》等數十款游戲陷入“抄襲”的質疑中。

網易端手游收入占比

譬如，《絕地求生》炙手可熱之時，網易跟進發布《荒野行動》《終結者2：審判日》，被出品方藍洞訴諸法庭。

在起訴書中，藍洞列舉了網易游戲的25項侵權行為，涉及高度相符的宣傳標語、人物設計、游戲風格、游戲道具設計以及游戲標語等。

再譬如，大名鼎鼎的《陰陽師》也存在爭議，在玩法上借鑒《魔靈召喚》，在畫風上借鑒《跨越我的尸體2》。

有觀察人士就此評論：“抄A的玩法再抄B的畫風，都選小眾游戲抄，抄得很有技巧，看來是沒少干這種事。”

借鑒打法之下，網易游戲的“人設”崩塌，昔日苦心塑造的“游戲愛好者”形象，再難以詮釋，久而久之就陷入“吃老本”的窘境。

不妨回憶一下，網易游戲上一次出圈是多久。

對此，網易公司CEO丁磊在2020年12月的網易未來大會上表示：“科技公司缺的不是‘上天的勇氣，而是追逐星辰大海的創新氛圍，大家要做的是，要從學習和模仿，轉向真正的創新為王。”

不靠游戲，拿什么撐起排面

網易公司CEO丁磊

游戲之外，網易面臨的考驗也不輕松。

2019 年年初，丁磊確定網易四大戰略為“游戲、電商、教育、音樂”，電商為網易僅次于游戲的第二大戰略部署，并未如丁磊預期的那樣再造一個“網易”。

深耕海淘領域的網易考拉做到行業第一，卻因為燒錢過甚短時看不到扭虧的希望，最終未逃過被甩賣的命運，剩下的網易嚴選獨木難支，逐漸淡出主流視線，如今電商業務已不在網易財報中單獨列出。

相比電商業務的頹勢，教育業務頗為能打。

據公開數據顯示，網易有道2020年凈收入為31.68億元，同比增長142.7%，毛利率由2019年的28.4%增長至45.9%。

不過，教育業務體量尚小，短時間內無法成為網易的排面。

這么一來，音樂業務成為網易的重要抓手，丁磊甚至親自出馬實際掌管音樂業務。

據“晚點LatePost”報道，網易云音樂高層動蕩皆因“營收一直做不上去，創新也沒有結果”，而網易云音樂上市遲遲無進展，丁磊曾在內部說過高管不要想著套現，要憑熱愛去做事。

鞭策之下，網易云音樂正在發生微妙的變化，上線了對談互動功能“侃侃”，加入“中國版Clubhouse”爭奪戰，切入語音社交賽道。

不可否認，馬斯克光環加持之下，Clubhouse下載量短短15日增加了460萬人，其估值飆升至10億美元，令語音社交在資本市場迸發巨大的想象力。

盡管如此，網易云音樂能在語音社交賽道跑多遠并不得而知，畢竟Clubhouse本尊都遭遇了陰霾，黑客可竊取實時音頻，“聽后即焚”變成了笑話。

Facebook公司前安全主管、SIO現任主管亞歷克斯·斯塔莫斯諷刺道：“Clubhouse不能為發生在世界各地的任何一場談話提供任何隱私承諾。”

另外，網易也渴望在視頻領域發力，計劃重返視頻市場，將投資10億元支持旗下的內容創作者。

丁磊于2021年1月下旬表示：“內容視頻化是未來網易重要的發展方向之一，網易非常重視內容和內容創造者的價值。”

問題在于，視頻賽道的競爭早已白熱化，愛優騰把持長視頻，抖音快手把持短視頻，中視頻成為兩大陣營爭奪的焦點。

缺乏基本盤的網易何以參與逐鹿，砸下10億元又能鬧出多大的動靜，畢竟上述玩家要么本身就是互聯網頭部企業，要么背后站著互聯網頭部企業。

總而言之，游戲業務遭兩頭夾擊，網易昔日安穩的悠哉日子正逐漸逝去，如若尋求不到第二條業績增長曲線，未來何以在江湖上立足。

從這個角度來看，網易之所以焦慮，源于對未來的迷茫。