利率市場化背景下商業銀行小額貸款定價問題與完善對策

吳建燕

隨著利率市場化改革的不斷深化，傳統貸款定價產品遇到較多困難，為此商業銀行積極開拓靈活而富有挑戰性的小額貸款產品。本文針對小額貸款定價現狀及存在的問題，梳理了相關概念，探討并提出了應對之策。

貸款是商業銀行利潤的一個主要來源，利率定價影響商業銀行利潤的多少。利率市場化既是金融體制改革的關鍵步驟，也是市場經濟發展的必然結局。一般認為，我國從20世紀90年代啟動利率市場化改革，按照“先外幣，后本幣;先貸款，后存款;先大額，后小額”的順序逐步推進，目前已實現了貸款利率市場化和存款利率市場化。利率市場化有利于提升金融資源配置效率，充分發揮利率的杠桿作用，推動銀行業創新發展，然而利率市場化也使商業銀行依賴存、貸利差盈利的傳統模式受到沖擊，許多國家的銀行在利率市場化改革后都不可避免地出現利差收窄、凈利息減小的局面。隨著大客戶融資渠道拓寬，直接融資發債的運用，商業銀行對大額貸款議價難度增加，信貸資源向中小客戶傾斜，小額貸款定價問題將直接影響商業銀行的競爭力與盈利水平，因此本文對利率市場化背景下商業銀行小額貸款定價問題與完善對策進行了探討。

一、小額貸款、利率市場化、貸款定價的概念梳理

（一）小額貸款

目前，國際上對小額貸款并未形成統一的定義，一般傾向于面向小微企業、低收入群體（如農戶、手工業者等）且貸款額度較小的貸款形式。小額貸款具有服務對象數量龐大、貸款額度較小、期限較短、風險控制難度高等特點。因為服務對象面向低收入群體和小微企業，所以數量龐大;面向中小企業貸款額度一般不超過5000萬元，面向低收入個人貸款數額可能僅數萬元，相對大企業貸款來說數額小得多;小額貸款多面向短期資金需求的客戶，貸款期限較短;小額貸款服務對象沒有完善的財務制度體系，存在信息不對稱現象，貸款風險較高。

（二）利率市場化

利率市場化是指金融機構的存貸款利率水平完全由市場供求來決定，而不是由政府來定價。在利率管制情況下，銀行收益基本上由存貸款利率差決定，這樣銀行缺乏危機意識，阻礙金融創新和市場競爭，不利于資源優化配置。隨著市場經濟發展，利率管制形成的低效已不利于社會經濟的持續發展。許多國家從20世紀70年代開始改變利率管制政策，我國從20世紀90年代起逐步放開利率管制，隨著存款利率上限放開，初步完成利率市場化改革，但目前仍存在所謂利率“雙軌制”，即貨幣市場利率的完全市場化與存貸款利率依據央行基準利率浮動的兩種利率機制，有學者提出雙軌并為一軌的建議，以推動利率市場化改革繼續深入和完善。

（三）貸款定價

顧名思義，貸款定價即確定貸款的價格。狹義理解貸款的價格就是貸款的利率，確定貸款的價格也就是確定貸款的利率;但廣義上貸款的價格，除了貸款利率之外，還包括補償余額、隱含價格、承諾費等相關部分，以補償貸款資金使用的成本和承擔的風險，貸款定價也就是確定貸款利率及相關條件的過程。顯然，高定價有利于獲得覆蓋貸款風險之后的高利潤，但較高的價格會增加客戶的債務負擔，在利率市場化背景下，將使相當數量的客戶放棄貸款需求而轉向貸款定價低的銀行或其他金融渠道;低定價難以保障銀行盈利目標的實現，使銀行面臨較多的貸款風險，進而影響銀行的經營發展。所以，科學合理地對貸款進行定價是商業銀行開展貸款業務的關鍵所在。

二、利率市場化背景下商業銀行小額貸款定價現狀

目前，我國商業銀行貸款定價大多采用基準利率加點法，所使用的模型稱作價格領導模型，用公式表示：貸款利率=基準利率+風險溢價=基準利率×（1+利率浮動幅度）。基準利率一般采用央行公布的同期貸款基準利率或銀行同業拆借利率（例如上海銀行間同業拆放利率SHIBOR）、貸款基礎利率（LPR）。利率浮動幅度為多個浮動幅度系數的加權平均值。這種定價方法的優點是從基準利率出發，加上風險加成，直觀，易于為借貸雙方理解，接受程度較高，但也存在明顯的不足，例如沒有考慮各家商業銀行貸款成本差異，同時貸款風險不僅存在于自身風險，還有市場利率風險，風險管理要求較高，更突出的問題是沒有考慮銀行與客戶間的業務往來和發展關系，不利于爭取優質客戶。總的來說，隨著利率市場化改革的推進，我國商業銀行貸款定價意識、定價能力以及防范貸款風險能力已有所提升，但貸款定價方法依然比較傳統，與利率市場化要求存在差距。

三、利率市場化背景下商業銀行小額貸款定價問題分析

（一）現行定價體系主觀性強，科學性不足

如前所述，現行貸款定價大都采用價格領導模型，與利率市場化要求有差距，因該模型沒有考慮市場競爭、資金成本、客戶關系和預期收益等因素，而且利率浮動區間選擇缺乏客觀依據，很多情況下是各商業銀行基于自己不完善的認識擬定的，選擇的浮動指標是否合理缺乏令人信服的評價標準，例如客戶是否按時還款不僅與企業信用級別、擔保方式、資金自行率、資產負債比率、法人信用狀況、單筆貸款金額等因素有關，還與該企業所屬行業、所處地域、企業人員素質、中間業務收入率、經濟周期等因素有關，而且各個浮動系數大小也是人為設置的，實際操作有很明顯的主觀性。以行業差異為例，不同行業貸款風險明顯不同，例如有工業廠房、設備等固定資產的企業生產周期長，資金回籠慢;而不需要工業廠房、設備的企業商品銷售時間短，資金回籠快。其次，在實際操作中風險的識別和量化缺乏科學依據，各商業銀行大都由總部制定利率管理規則，分行按其層次和級別執行。由于銀行工作人員未接受過系統化的風險管理培訓，不能有效地進行風險識別和量化風險。例如為了爭取大客戶采取降低貸款利率的方法，而對于小額貸款客戶隨意制定貸款價格，使得小額貸款成本、收益風險和預期利潤不協調。

（二）盲目追求規模效益和短期收益，使銀行資產質量下降

一些商業銀行為了搶占市場和爭奪客戶資源，盲目擴張，追求規模效益，例如為了增加存款規模和中間業務收入，要求客戶增加存款數量來換取低息貸款，通過出讓貸款利潤空間，達到規模效益，不但惡化了銀行與客戶的關系，使小額貸款授信客戶大量流失，還降低了小額貸款議價能力，并使得貸款定價偏離真實價格，增大了銀行潛在風險損失。其次，一味追求短期大額收益，不斷增加高風險信貸資產比例，使銀行資產質量惡化。其實運用好小額貸款定價手段可以增加低風險資產比例，優化銀行資產質量，因為國家近年來多次下調基準利率就是為了鼓勵小額貸款投放，但小額貸款逾期卻并未下降，反而有明顯升高，這就是因為利率定價不合理，未覆蓋風險。例如有些銀行針對小額貸款給予“指導定價”，定價高低不經過精確測算，主要依賴過往經驗和主觀判斷，并且利率相對固定，不隨時間而調整變化，導致定價與成本不匹配，高風險資產占銀行風險資產的比例過高，銀行資產質量下降了。

（三）小額貸款定價管理粗放，信用評價機制不完善

小額貸款對象主要是小微企業和個人，這些貸款對象經營規模小、靈活，同時抗風險能力較弱，違約追償難度較大，尤其是我國目前缺乏權威、可靠的信用評價機制，商業銀行自己評估受限于信息不對稱性，對小額貸款風險評估難度較高。小微企業很多采用家族式管理手段，資金挪用、轉移較為頻繁，監管難度大，由于信息透明度低，又缺乏有效的抵押物，放貸人員憑借有限的信息難以準確評估費用歸屬、風險大小等因素，使得小額貸款定價管理粗放，貸款定價模型中許多指標系數選擇要靠放貸人員個人“判斷”，這樣會增大風險成本。但正如前面分析過的，如果制定較高的貸款利率，又會加大貸款對象的債務負擔，造成逆向選擇。例如有些商業銀行推出特批優惠定價，本意是擴大營業網點放貸靈活性，吸引潛在收益的優質客戶，但目前的定價管理制度下又很難做到位，結果“優惠貸款”變成了“關系貸款”，增加了“尋租”空間。

（四）貸款數據庫不完善，利率執行監管不到位

目前，商業銀行對本區域借貸數據掌握不充分，信息收集、數據分析能力較弱，未能摸透本區域貸款規模、結構及同業產品利率情況，也就難以推出有競爭優勢的小額貸款定價，特別是沒有建立貸款對象的信息數據庫，較難實現違約查詢和追償。其次，貸款利率定價的監管不到位。照理說貸款時間越長，貸款風險越大，貸款定價應該越高，但實際上不少商業銀行貸款業務中存在長期貸款利率低于中期貸款利率、中期貸款利率低于短期貸款利率的“倒掛”現象，這種情況反映出風險與收益的不匹配，也與利率執行監管不到位有關。基層銀行沒有正確把握貸款對象的風險，選擇貸款利率不當，并且利率執行的監管覆蓋范圍不夠、有效性不足，是導致這種結果的重要原因。

四、利率市場化背景下商業銀行小額貸款定價應對之策

（一）完善小額貸款定價體系，靈活運用貸款定價策略

小額貸款有別于大額貸款，期限短，頻率高，信用風險大，所以對于小額貸款不能只考慮供求關系，還應將其他影響貸款價格的因素考慮在內，包括資金成本、貸款風險、預期收益水平（目標利潤率）、商業銀行與貸款客戶的關系、貸款費用（操作成本）等。計算資金成本時，在市場利率穩定和銀行資金來源不變時，可以只考慮平均資金成本，否則要將資金的邊際成本考慮在內。針對小額貸款的特點和各商業銀行的實際情況，應對每一筆貸款進行綜合定價，例如采用復合定價方法，在統一管理的基礎價格基礎上，根據區域資金供求關系、客戶信用、產品風險等級、目標利潤率等多種因素，制定具有差異化、多樣性的風險資產組合，這樣做不僅賦予商業銀行經營機構更多的定價自主權，而且定價策略更加靈活高效，有利于提升經營穩健性和資產質量，增強授信客戶粘合度。

（二）建立定價授權管理機制，提升利率風險管理水平

為避免盲目追求規模效益和短期收益，應當建立科學的貸款管理機制，根據利率管理成效實施差異化授權方案，例如在同級支行中，按照同業利率排名，給予利率管理成效好的支行更高檔位的授權，以突出服務績效的差異。其次，實施分類定價原則，根據貸款類別和預期利率的升降，選擇適合的利率品種，使風險和收益匹配。在利率市場化背景下，利率必然會波動，為此應建立完善的利率風險管理體系，運用風險管理技術有效管控利率風險，例如久期管理法、情境模擬法等技術的應用。商業銀行應設置專職利率風險管理部門具體負責利率風險的監控和管理，通過建立風險分析模型，監測利率風險敞口，并根據敞口變動情況實施相應的調整措施，使利率風險得到有效控制。

（三）規范小額貸款定價流程，優化客戶信用評價體系

貸款定價是一項復雜的系統工程，單靠信貸部門很難全面完成這項工作，需要建立嚴密的組織結構和科學高效的定價流程，例如信貸部門負責客戶信用評級，財務部門負責財務指標測算，營銷部門負責協調客戶關系，通過健全的組織結構和規范的定價流程，確保貸款定價合理、合規且有競爭性，避免人情定價和逆向選擇問題出現。目前，我國小額貸款對象征信系統信息量較少，而且存在嚴重信息失真現象，所以應完善小額貸款對象信用評價體系，并采用量化評價技術。針對現行信用評價體系存在缺乏行業對照、區域比較、外部數據佐證、人為干擾因素多、數據指標失真、權重設置不當等問題，對現行信用評價體系進行重構和優化，并且適當引入外部數據，探索有效的評級方法，避免道德風險和信息不對稱。

（四）注重定價信息系統建設，加強貸款監測與后評價

面對借貸數據不完整、信息收集與處理弱的問題，商業銀行需開發功能完善的定價信息系統，加強數據的積累和數據質量的提升，要保存各種數據，例如交易歷史、評級數據、清償數據、違約數據等，并運用大數據技術進行分析，為小額貸款定價提供技術支撐。目前，商業銀行比較缺乏數據分析專業人才，應加強引進和培養，以提高定價管理水平。其次，應完善定價監測體系和強化后評價管理。按照小額貸款價格變動頻繁的特點，對貸款利率浮動執行情況進行動態監測，以便實時掌握違規定價行為，及時采取措施整改，堵塞定價管理漏洞。根據貸后評價結果調整利率授權，形成貸款定價測算、審批、監測、評價、調整完整的鏈條。

五、結語

文章梳理了小額貸款、利率市場化、貸款定價三個概念，闡述了現行小額貸款定價方法及優缺點，分析了現行定價體系科學性不足、盲目追求規模效益和短期收益、小額貸款定價管理粗放、信用評價機制和貸款數據庫不完善、利率執行監管不到位等方面問題，提出了完善小額貸款定價體系、靈活運用貸款定價策略、建立定價授權管理機制、提升利率風險管理水平、規范小額貸款定價流程、優化客戶信用評價體系、注重定價信息系統建設、加強貸款監測與后評價的對策。

（作者單位：中國農業銀行股份有限公司茂名分行）