企業(yè)多元化投資風(fēng)險控制研究

曲先耀

摘 要：多元化投資作為企業(yè)規(guī)模化發(fā)展的重要途徑，隨之而來的風(fēng)險也日漸突出，并威脅企業(yè)的發(fā)展。有效的風(fēng)險管理能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題并且進(jìn)行有效預(yù)防和控制解決。我國企業(yè)應(yīng)該避免對多元化投資進(jìn)行盲目地跟風(fēng)和排斥，從自身情況考慮并判斷自身的發(fā)展是否適合多元化。

關(guān)鍵詞：多元化投資;華潤集團(tuán);風(fēng)險控制

中圖分類號：F23???? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A????? doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.19.037

我國企業(yè)也在國際化的發(fā)展壯大中因受到經(jīng)濟(jì)全球化的迫切影響，面臨著更多巨大的競爭和挑戰(zhàn)。這意味著國內(nèi)市場的發(fā)展將不會一帆風(fēng)順，企業(yè)之間將會因市場經(jīng)濟(jì)的確立、改革和發(fā)展以及變幻莫測的風(fēng)險而被迫卷入殘酷的競爭。因此，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部和外部的風(fēng)險識別與管理，在多元化投資的策略中顯得尤為重要。企業(yè)多元化投資在分散財務(wù)風(fēng)險、增強(qiáng)市場競爭優(yōu)勢等方面發(fā)揮了積極作用，但也存在管理成本增加、降低核心競爭力等消極影響。我國當(dāng)前的多元化投資存在如下風(fēng)險。

1 盲目跟風(fēng)投資

目前，我國許多地方政府都希望將優(yōu)惠扶持的相關(guān)政策，對那些已經(jīng)大規(guī)模發(fā)展、已實(shí)現(xiàn)跨領(lǐng)域經(jīng)營的大型企業(yè)集團(tuán)實(shí)施，而多數(shù)企業(yè)沒有真正去了解多元化投資到底是什么，特別是中小企業(yè)，還沒有判斷好自身企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)的多元化投資范圍，能否發(fā)展到適宜的規(guī)模，是否會對企業(yè)原有的資源和資金造成負(fù)擔(dān)，直接盲目進(jìn)行多元化的大幅度投資戰(zhàn)略，會使新興產(chǎn)業(yè)難以為企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好的業(yè)績，適得其反增加企業(yè)管理層的負(fù)擔(dān)，浪費(fèi)更多寶貴的資金與資源，將企業(yè)引入下坡路。

2 業(yè)務(wù)跨度大，投資過于分散

企業(yè)采取多元化投資的目的是為了實(shí)現(xiàn)分散專業(yè)化投資的大部分風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)更長遠(yuǎn)收益的目的。然而，部分企業(yè)在多元化投資方面并沒有制定、規(guī)劃好長期有效的戰(zhàn)略計劃，刻意追求拓寬行業(yè)領(lǐng)域，投資行業(yè)之間無任何關(guān)聯(lián)性，未能將整體發(fā)展戰(zhàn)略與多元化投資戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合。引發(fā)投資過于分散而又無法有效管理的局面，對企業(yè)長久發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)重的威脅。

3 易受被投資企業(yè)的限制

企業(yè)多元化投資擴(kuò)大了企業(yè)的發(fā)展規(guī)模的同時，也增加了不同領(lǐng)域管理的復(fù)雜程度。投資企業(yè)疏于對被投資企業(yè)的篩選和考察，不積極監(jiān)督代工產(chǎn)品的質(zhì)量，甚至故意對被投資企業(yè)以降低品控成本來獲取更多利潤的行為視而不見，使得雙方企業(yè)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)、管理方式、收集信息的準(zhǔn)確性、財務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性等出現(xiàn)嚴(yán)重的錯亂，極大地影響了企業(yè)在該行業(yè)的發(fā)展和地位。

4 財務(wù)管理難度加大

多元化投資發(fā)展的企業(yè)，在財務(wù)風(fēng)險方面要比專業(yè)化經(jīng)營的企業(yè)更大，企業(yè)需要進(jìn)一步理順多元化投資和管理關(guān)系，而多元化發(fā)展過快，難免會使企業(yè)忽略財務(wù)管理方面的問題，甚至還保留著原來公司發(fā)展的財務(wù)管理理念，往往會出現(xiàn)各種問題。例如，由于被投資公司的會計核算水平良莠不齊，得到的財務(wù)數(shù)據(jù)和報表就不能保證所反映企業(yè)的經(jīng)營成果是否真實(shí)有效;有的公司雖制定了日常的財務(wù)管理制度，但由于沒有一個有效的財務(wù)監(jiān)督和考核機(jī)制，并且制定時沒有確切的結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營特點(diǎn)，缺乏可操作性。

為了有效地對多元化投資中的風(fēng)險進(jìn)行良好的把控，實(shí)現(xiàn)企業(yè)良性的長久發(fā)展，企業(yè)可以從以下幾個角度來進(jìn)行風(fēng)險管理，防范多元化投資風(fēng)險。

4.1 從外部防范多元化投資風(fēng)險

4.1.1 關(guān)注宏觀環(huán)境

每個企業(yè)的生存條件、經(jīng)營業(yè)績、發(fā)展方式都受制于本國的政策推行，另外還有相關(guān)法律的限制，這些問題可以體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)進(jìn)出和并購的各個環(huán)節(jié)上。其次，企業(yè)所處的市場環(huán)境，也會對企業(yè)管理者的決策、融資情況、投資方向等產(chǎn)生影響，由此，企業(yè)在進(jìn)行多元化投資之前，應(yīng)該先對國家政策和法律進(jìn)行必要的了解，對國家和行業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行一定的考量，對所選市場的時代背景和特征進(jìn)行大量的調(diào)查，謹(jǐn)慎選擇多元化發(fā)展方向，適時進(jìn)入市場進(jìn)行投資。

4.1.2 關(guān)注行業(yè)市場發(fā)展

企業(yè)應(yīng)以發(fā)展的目光，在將要投資的行業(yè)市場環(huán)境中，分析其可行性和盈利能力。首先，企業(yè)應(yīng)該考慮投資環(huán)境是否達(dá)標(biāo)，被投資方在地理位置、生產(chǎn)產(chǎn)能、物料資源和人力資源等方面是否能和本企業(yè)的其他產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，達(dá)到1+1>2的效果。其次，依靠生命周期理論的基礎(chǔ)，建議企業(yè)最好在產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展時期或成長期進(jìn)入行業(yè)之中，因為在此階段產(chǎn)品具有最大的市場潛力，也預(yù)示著產(chǎn)品將會有一個明朗的市場前景。另外，要求企業(yè)管理人員和財務(wù)人員在盡可能了解范圍內(nèi)的投資項目資料，進(jìn)行詳細(xì)而專業(yè)的分析，包括各種財務(wù)指標(biāo)，并且得出一個科學(xué)性的結(jié)論，分析其投資價值如何。

4.1.3 關(guān)注合作與競爭

實(shí)行多元化投資經(jīng)營的企業(yè)，應(yīng)多多關(guān)注競爭企業(yè)和整個行業(yè)的大致動向，了解競爭企業(yè)在產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)等方面的優(yōu)缺點(diǎn)，取其精華去其糟粕，與競爭者在各層面上先做到稍有差別，而后盡量形成優(yōu)勢，看經(jīng)營結(jié)構(gòu)是否可以與其形成良好的互補(bǔ)，并盡早發(fā)現(xiàn)可能存在的風(fēng)險。企業(yè)在選擇合作方時要從多個方面考量，在合同中將詳細(xì)情況列舉明白，避免因合作帶來的技術(shù)操作問題、產(chǎn)品質(zhì)量問題而造成失去客戶資源、市場地位的風(fēng)險，盡可能取得較高的市場占有率。

4.2 從內(nèi)部防范多元化投資風(fēng)險

4.2.1 增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力

核心競爭力簡言之是指在企業(yè)的各項業(yè)務(wù)之間存在的、能夠為企業(yè)在長期的市場競爭中提供技術(shù)方面、管理方面等各方面優(yōu)勢的一整套資源與能力的集合。企業(yè)在制定多元化投資戰(zhàn)略之前，應(yīng)當(dāng)事先考慮專業(yè)化經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)情況，確保企業(yè)可有準(zhǔn)備、有次序地加強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，在技術(shù)持有和研發(fā)、當(dāng)前產(chǎn)品的生產(chǎn)制造、資金和人員管理等方面去分析自身可以在進(jìn)入新行業(yè)時發(fā)揮的優(yōu)勢，或者結(jié)合核心競爭力的基礎(chǔ)去創(chuàng)造優(yōu)勢。