上市險企一季度保費“悲喜錄”人身險公司增速放緩，意健險成財險公司新增長點

陳婷婷 周菡怡

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在上市險企及其子公司中，疫情對于去年上市險企保費基數(shù)帶來的影響，疊加“開門紅”及新舊重疾交替等因素，造成了人身險公司今年一季度保費增速的波動。

走過疫情、車險綜改的沖擊，迎來“開門紅”、新舊重疾的“換班”之后，上市險企一季度保費收入幾何備受關(guān)注。4月15日，記者梳理五大上市險企及其子公司一季度保費收入情況發(fā)現(xiàn)，其合計原保險保費收入達(dá)9731.77億元，同比微增2.64%。其中，人身險公司保費收入增速“波峰”之后迎來“波谷”；而財產(chǎn)險公司的車險、信保業(yè)務(wù)保費增速“拖后腿”的同時，意健險業(yè)務(wù)則“大放異彩”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在上市險企及其子公司中，疫情對于去年上市險企保費基數(shù)帶來的影響，疊加“開門紅”及新舊重疾交替等因素，造成了人身險公司今年一季度保費增速的波動。此外，雖然車險綜改及信保風(fēng)險出清給財產(chǎn)險公司保費帶來壓力，但是意健險或有望成為產(chǎn)險公司業(yè)績新增長點。

健康險“沖刺”后略疲軟人身險增速逐漸放緩

一季度上市險企的人身險保費整體微增。而分單月來看，在經(jīng)歷1月“開門紅”之后，其同比增速逐漸降至負(fù)數(shù)。

具體來看，五家人身險公司保費收入合計7281.59億元，同比增加2.67%，相較前兩月7.35%的增速降幅明顯。而將鏡頭聚焦于3月單月保費，記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市險企及其子公司中，人身險公司單月總保費同比大降超一成，降幅為10.69%。在此之前，其總保費在1月、2月同比增速分別為8.53%和2.42%，均為正值。

對此變化趨勢，中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛指出，去年1月、2月受疫情影響，人身險保費低于正常水平，基數(shù)較低。而到了去年3月，保險業(yè)基本從疫情中修復(fù)，加上去年2月被疫情壓抑的人身險需求得以釋放，去年3月保費基數(shù)回到正常乃至更高水平。

同時徐昱琛指出，今年前兩月，因“開門紅”、新舊重疾切換等因素疊加，人身險保費同比增長速率較快。到了3月，人身險需求在前兩月提前釋放完畢，因此較顯疲軟。綜合上述因素，一季度出現(xiàn)了1月、2月人身險公司保費同比增加，3月單月保費同比下降的“波折”。

切換至險種維度，一季度上市險企及其子公司中，壽險公司保費增速分化，而健康險公司保費增速下滑態(tài)勢尤為明顯。

在壽險板塊，五家壽險公司保費呈“三升兩降”分化態(tài)勢，且相較前兩月累計保費收入同比增速多有下滑。其中，新華保險一季度保費收入同比增速最快，為8.84%；中國人壽、太保壽險次之，保費同比增速依次為5.23%和3.89%。而人保壽險保費在壽險板塊增速“墊底”，同比降幅達(dá)5.4%。

比壽險更引人矚目的，是健康險保費增速大降。比如人保健康一季度累計保費為171.9億元，同比增速為36.99%，雖然依舊領(lǐng)跑上市險企及旗下各公司保費增速榜，但相較前兩月90.09%累計增速近乎翻倍的成績遜色許多。

意健險“放異彩”拉動產(chǎn)險公司保費

相較于人身險公司的“大起大落”，上市險企及旗下子公司中，產(chǎn)險公司一季度保費增長態(tài)勢則顯得較為平穩(wěn)。

總體上，五大上市險企及其子公司中，一季度財產(chǎn)險公司合計保費為2450.19億元，同比微增2.56%，相較前兩月的累計增速2.38%并無太大變化。其中，太保產(chǎn)險一季度車險保費收入增速領(lǐng)跑產(chǎn)險公司榜，突破一成，高達(dá)11.93%。

從具體險種上看，一季度車險保費依然呈現(xiàn)下降態(tài)勢，如人保財險一季度機動車輛險保費同比降低6.7%至575.03億元，其單月降幅則達(dá)7.5%。對上市險企車險業(yè)務(wù)，劉欣琦評價稱，去年3月疫情大規(guī)模影響出行，車險基數(shù)較低，綜改背景下，車險今年3月僅為小幅負(fù)增長。

而非車險業(yè)務(wù)方面，多名業(yè)內(nèi)人士指出，信用保證險業(yè)務(wù)的風(fēng)險出清，是保費增速主要“拖后腿”因素。以人保財險為例，今年一季度其信用保證險業(yè)務(wù)收入僅有4.9億元，相較去年同期的24.97億元同比“大跳水”80.4%。

相比之下，一季度產(chǎn)險公司的意外與健康保險保費增速可謂“大放異彩”。在公布數(shù)據(jù)的平安產(chǎn)險、人保財險中，意健險保費增速依次為28.43%和24.9%，均居于險種保費增速榜前列，二者保費收入分別為52.39億元和436.46億元。其中，一季度人保財險意健險保費占比自去年同期的27.27%升至32.2%。

對此，徐昱琛分析稱，由于車險綜改降低單均保費，財產(chǎn)險公司今年車險業(yè)務(wù)承壓較大，所以其必定要大力開拓意健險市場，發(fā)展新的業(yè)務(wù)增長點。同時他指出，這會一定程度上“搶走”壽險公司一部分短期健康險業(yè)務(wù)，形成競爭關(guān)系。

上市險企或推“差異化”產(chǎn)品促銷監(jiān)管“灰犀牛”在路上

展望二季度乃至未來一年，上市險企保費會出現(xiàn)怎樣的變化？

劉欣琦認(rèn)為，考慮到新重疾產(chǎn)品的銷售難以在短期全面恢復(fù)，預(yù)計上市險企短期將推出差異化形態(tài)的產(chǎn)品來促進(jìn)銷售，如兩全險、儲蓄險等。

而經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示：“今年以來，保險行業(yè)景氣度顯著回暖，隨著人們保險意識的提高，需求的釋放，上市險企各業(yè)務(wù)板塊未來發(fā)展態(tài)勢值得期待，仍是值得配置的板塊。”

同時，徐昱琛則預(yù)測，人身險或產(chǎn)生0-5%的微幅增長，財險保費則可能持平。不過，若新車銷量不佳，或者車險綜改壓力過大、折扣控制不好，受車險業(yè)務(wù)影響，上市險企財產(chǎn)險保費可能會產(chǎn)生萎縮。

除此之外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期監(jiān)管諸多動作在未來亦可能對于上市險企保費產(chǎn)生一定影響。

日前，銀保監(jiān)會發(fā)布《意外傷害保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（征求意見稿）》，控制費率、控制賠付率、調(diào)節(jié)價格，劍指“捆綁銷售”等諸多行業(yè)痼疾。對此，徐昱琛表示，若該新規(guī)落地，對于上市險企及其子公司中一些場景融合程度深、賠付率偏低、手續(xù)費極高的意外險業(yè)務(wù)會有顯著沖擊。

除了征求意見的監(jiān)管新規(guī)外，部分監(jiān)管措施亦可能大幅影響上市險企保費。