網(wǎng)絡(luò)小貸公司疑將步P2P后塵

2020年末，走過13年的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)清零，剩下出借人8000億的待還款。

2020年末，時隔12年的網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司也正在經(jīng)歷新規(guī)下的新一輪的洗牌。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2020年9月末，全國共有小額貸款公司7227家。其中，核批經(jīng)營可以開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的249家。

今年11月2日，銀保監(jiān)會、中國人民銀行就《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見。意見稿一出，幾乎將99%網(wǎng)絡(luò)小貸的路斬?cái)唷Ｅc此同時，更多的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照變成“廢紙”。

不少業(yè)內(nèi)人士指出，螞蟻集團(tuán)上市的最大障礙就是網(wǎng)絡(luò)小貸的管理辦法。未來螞蟻大概率將拆分上市，金融服務(wù)將獨(dú)立出來，而估值或“只有此前的30%”。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，《意見稿》點(diǎn)了網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)的“死穴”。單從注冊資本來說，網(wǎng)絡(luò)小貸需要實(shí)繳10億;如果跨省經(jīng)營，要50億。目前，持牌消金的注冊資本，不得低于3億元;汽車金融的注冊資本，不得低于5億元。而股份制銀行的注冊資本，則是100億。也就是說，網(wǎng)絡(luò)小貸的資金門檻，已僅次于股份制銀行。

而就算是繳納了50個億，真正開展業(yè)務(wù)的時候，也極為困難。此外，對自然人的單戶貸款額度原則不超30萬，且不超其最近3年年均收入的三分之一。舉個例子，客戶的年薪為9萬元，那么網(wǎng)貸公司最多只能對他放款3萬元。

關(guān)于“網(wǎng)絡(luò)小貸”這一經(jīng)營資質(zhì)的源頭，可以追溯到2015年十部委下發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》規(guī)定，“網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。”網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的許可證并不是無限期的，許可證的期限是自頒發(fā)之日起，三年之內(nèi)有效。

據(jù)了解，網(wǎng)絡(luò)小貸的“性價比”高，在于可以用較低的牌照門檻撬動較高的信貸規(guī)模。由于屬地化管理特點(diǎn)，各地審批難度和杠桿率執(zhí)行力度上標(biāo)準(zhǔn)不一，也為監(jiān)管套利提供了土壤。目前，幾乎目之所及的互聯(lián)網(wǎng)一二梯隊(duì)公司和頭部金融科技公司，均已斬獲了這一牌照。

在此次辦法將“50億”注冊資本作為跨省經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小貸的門檻前，頭部機(jī)構(gòu)就已經(jīng)通過數(shù)次增資達(dá)到了較高的資本金水平：目前重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（120億元）、南寧市金通小額貸款有限公司（89.89億元）、重慶度小滿小額貸款有限公司（70億元）、重慶蘇寧小額貸款有限公司（60億元）、中新（黑龍江）互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司（50億元）處于行業(yè)前五。

今年以來已有多家P2P公司獲得監(jiān)管批復(fù)，成功轉(zhuǎn)型成為網(wǎng)絡(luò)小貸公司。此前，新浪旗下的東方融信P2P平臺“易e貸”成功轉(zhuǎn)型成網(wǎng)絡(luò)小貸公司。據(jù)悉，目前新浪已經(jīng)具備第三方支付、消費(fèi)金融、基金代銷、融資租賃、商業(yè)保理、融資擔(dān)保、保險經(jīng)紀(jì)等多張金融類牌照。

相較于其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局金融業(yè)務(wù)，今日頭條在今年7月份才拿到網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，牌照主體為深圳市中融小額貸款股份有限公司。8月底，又收購了武漢合眾易寶科技有限公司，獲得支付牌照。近日，今日頭條還在抖音內(nèi)上線了一款名為放心花的產(chǎn)品，其功能與定位類似支付寶的花唄。

企查查顯示，深圳市中融小額貸款股份有限公司成立于2012年6月，許可經(jīng)營項(xiàng)目范圍為小額貸款業(yè)務(wù)，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)開展互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)。9月份，該公司注冊資本已從4億元變更為10億元。

分析認(rèn)為，今日頭條開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)恰好趕上監(jiān)管政策調(diào)整，網(wǎng)絡(luò)小貸融資杠桿、聯(lián)合貸出資比例、注冊資本、經(jīng)營范圍均被嚴(yán)格限制，這可能會造成一定的壓力。

不過，對于今日頭條來說，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照到手，終于能跳出助貸角色束縛，向自營放貸模式轉(zhuǎn)變。此前今日頭條上線了一款短期小額現(xiàn)金貸產(chǎn)品“備用金”，主要以助貸導(dǎo)流的形式開展業(yè)務(wù)。現(xiàn)在，“備用金”已從單一的助貸轉(zhuǎn)為自營產(chǎn)品。

伴隨著打通牌照、場景、數(shù)據(jù)、技術(shù)之后，憑借旗下巨大的流量池，字節(jié)跳動的金融科技生態(tài)也漸漸起步。

過去幾年，各種渠道、金科、數(shù)科、大數(shù)據(jù)公司、小貸公司、消金、銀行等等，都試圖在金融市場分一杯羹，魚龍混雜。

行業(yè)普遍認(rèn)為，這次《意見稿》出來是對消金公司的一次監(jiān)管利好。最高法的15.4%利率紅線劃出來之后，很多法院要求網(wǎng)絡(luò)小貸遵從15.4%的利率，將它們劃為了民間借貸;而消金，卻劃到了持牌金融機(jī)構(gòu)一類，不屬于民間借貸。

1. 不過肯定的是，監(jiān)管空白的套利時代，已徹底結(jié)束。更多的網(wǎng)絡(luò)小貸公司要么轉(zhuǎn)型，要么消亡。