知識產權質押融資的風險防范與化解

李明

【摘? 要】知識產權質押融資為科技型中小企業解決了資金短缺的問題，但是從其自身和外部來看，存在較多風險。論文分析了我國知識產權質押融資的現狀，針對知識產權質押融資的內外部風險提出切實可行的化解對策。

【Abstract】Intellectual property pledge financing solves the problem of capital shortage for technology-based small and medium-sized enterprises， but from their own and external point of view， there are many existing risks. This paper analyzes the current situation of intellectual property pledge financing in China， and puts forward feasible countermeasures to solve the internal and external risks of intellectual property pledge financing.

【關鍵詞】知識產權質押融資;商業銀行;風險防范與化解

【Keywords】intellectual property pledge financing; commercial banks; risk prevention and resolution

【中圖分類號】F832.4;F204? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）08-0102-02

1 引言

隨著互聯網時代的到來，越來越多的具有自主產權的高科技公司涌現出來，知識產權質押融資作為新興融資手段受到眾多科技型企業的追捧。但是知識產權作為科技型企業重要的無形資產，其天然具備的無形性、高風險性、收益的不確定性等特征，為商業銀行帶來較高的融資風險。如何對知識產權質押融資過程中的風險進行防范和化解成為廣大商業銀行開展此類業務的核心問題。

2 我國知識產權質押融資行業的現狀

近年來，知識產權質押融資在我國快速發展，知識產權質押融資自身存在無形性、高風險性以及收益的不穩定性等缺陷;知識產權在保護方面不夠完善，知識產權的歸屬及所占比例不穩定;現有交易市場的規模狹小，交易成本較高，評估機制存在較大的缺陷;以上這些問題都給發展中的知識產權質押融資帶來較大的難度。盡管各地的地方政府以及商業銀行在質押融資方面都做出了大量的努力，但是商業銀行對知識產權質押融資仍保持著謹慎的態度，為了在最大程度上防范風險，對于一些新興的科技型中小企業的知識產權質押融資仍然是拒之門外。

3 知識產權質押融資存在的風險

3.1 知識產權質押融資外部存在的風險

3.1.1 制度風險

制度風險是指由于國家在宏觀層面的不確定性而給知識產權質押企業帶來的損失。固定的知識產權質押融資模式限制，加之銀行與貸款企業之間的信息不對稱，都容易導致最需要融資的企業無法獲得貸款，而實力雄厚的企業卻能獲得更多的貸款。現有制度缺乏對質押品明確的等級劃分，資金供給方在整個融資過程中承擔了更大的風險，一旦貸款人發生信用風險，質權人將會承擔所有違約帶來的損失。

3.1.2 政府行政干預下的風險

首先，政府代替市場進行資源配置，質押融資的關鍵完全取決于政府的行政干預，較小的偏差都難以及時糾正;其次，該模式容易帶來權利的尋租，融資權利就可能會被部分政府官員掌握，成為一些人的牟利工具，從而嚴重破壞了市場化的融資環境，無法實現知識產權質押融資的經濟目標。最后，該模式也會帶來融資者的總成本的提高。

3.1.3 不完善的共擔機制帶來的風險

在知識產權質押融資的過程中，出質人把無形資產質押給銀行，擔保機構對其價值進行評估并提供擔保，最后由商業銀行給質押人放款。如果該過程一旦貸款企業發生信用風險，帶來的所有損失將由商業銀行或者擔保機構來全部承擔。商業銀行出于謹慎性的信貸原則，就會減少甚至停止該項貸款業務，致使參與知識產權質押的企業也越來越少，融資風險集中化。惡性循環就此產生。

3.2 知識產權自身存在的風險

3.2.1 知識產權價值評估風險

首先，知識產權的價值隨著科學技術的升級，其價值會發生較大的波動，這給評估帶來難以預測的風險;其次，評估價值的高低也取決于不同的評估方法，采用較多的評估方法有成本法、收益法和市場法，其中收益法和市場法使用成本較高;再次，過高的評估費用加重了評估機構工作的負擔;最后，知識產權評估機構的從業人員的素質參差不齊，大多數沒有經過專業的培訓，造成知識產權價值評估風險較大。

3.2.2 知識產權保值增值風險

知識產權作為一種特殊形式的質押物，自身的價值受到多種因素的影響，例如，科學技術的升級就會帶來原有知識產權價值的降低甚至沒有價值，5G技術的出現對傳統的4G技術帶來了致命的影響，由此帶來許多科技企業的無形資產價值大幅降低;再比如，在知識產權質押融資的過程中，質押企業形象、信譽受損，商標被惡意丑化，專利被侵權等這些因素都會阻礙知識產權價值的保值增值。

3.2.3 知識產權處置風險

當前，我國在知識產權質押融資方面還處在初級階段，參與交易的上下游企業和專業化的人才較少，在其基礎交易平臺的建設方面也比較缺乏，致使我國知識產權缺乏專業的交易和退出平臺。當知識產權質押人發生信用風險時，商業銀行或擔保人沒有可供其處置質押物的交易平臺，再加上處置前的評估轉讓流程比較復雜，這些都帶來了較高的處置成本，為知識產權質押融資帶來處置風險。

3.3 質押企業存在的風險

3.3.1 企業信用風險

企業發生違約的原因很多，客觀上是由于自身的財務結構不合理，資產負債率較高、融資杠桿率較高帶來的，主觀上是企業故意隱瞞自身債務，在過高的債務情況下向銀行申請貸款，以期達到用新債還舊債的目的。由于銀行和貸款企業存在信息不對稱，這就為銀行貸款前的審查帶來逆向選擇，并且這種逆向選擇難以避免。知識產權質押企業在向銀行質押貸款的過程中，違約風險為銀行帶來較大的損失。

3.3.2 企業經營風險

企業的經營風險主要是人為原因帶來的，大多數知識產權質押企業為科技型中小企業，而這些企業往往成立時間較短，管理者也缺乏豐富的管理經驗，企業的內部管理沒有形成完善的管理體制，容易出現經營風險。例如，盛極一時的共享單車OFO，由于管理者對市場缺乏深入了解，在原有基礎上盲目增放單車，導致較高的成本難以收回，最終破產。OFO的倒閉就是典型的經營風險案例，也為當初為其質押融資的銀行帶來巨大的損失。

3.3.3 企業財務風險

財務風險主要來自于籌資和投資過程中的風險。第一，在籌資過程中，債務融資和權益融資各有缺陷，債務融資雖然成本較低，但過度的債務融資會導致高負債率的風險。而權益融資雖然成本較高，但風險可以與投資者共擔。科技型中小企業最終選擇哪種融資方式，還要在風險和成本之間進行權衡。金融衍生工具的推出，也為企業籌資方式帶來更高的風險。第二，在投資過程中，科技型中小企業需要在短期資產與長期資產之間進行選擇，短期資產收益低風險也低，可以隨時變現，短期償債能力較好;長期資產則剛好相反，由于期限較長，所以變現能力較差，短期償債能力也不能得到保障。以上這些，都會給發展中的科技型中小企業帶來財務風險。

4 知識產權質押融資風險防范與化解

4.1 完善質押相關立法，降低估值風險

嚴格對知識產權權屬性的范圍進行界定，將出質物納入質押融資的體系范疇。在知識產權的估值方面，明確評估人員在對質押物評估過程中的法律責任，防范因評估人員的主觀原因帶來的風險。

4.2 完善知識產權價值評估體系，降低管理過程風險

設置財政部門認可的專業化的評估機構，對已質押的各類無形資產進行科學評估。嚴格遵循價值評估準則，制定切實可行的資產評估指導意見，完善機制評估準則體系，根據不同的無形資產有側重點的進行評估，像商標權與商業秘密等無形資產就應該側重盈利能力來進行價值評估。建立常規化的人員培訓制度，提升評估人員的業務水平，降低管理過程中的操作性風險。

4.3 完善質押期風險預警系統，實時監控質押風險

在知識產權質押合同生效前的登記階段，建立風險預警系統，有效防范知識產權的歸屬權和替代性風險。建立網絡化的知識產權數據庫，及時發布相關質押融資的信息，實現信息共享。實時調整知識產權風險級別，及時標注知識產權的替代信息，質權人最終借助信息技術對質押的知識產權進行實時監控，以便及時化解質押過程中的風險。

4.4 完善出質期管理制度

保障科技型中小企業及金融機構的經濟利益。通過擴大知識產權的適用權限，不斷降低質權人的出質風險，使出質人在出質期內獲得利潤。出質人與質權人，通過協商決議來決定盈利資金的提存;構建知識產權補償機制，當質押資產價值降低時，質權人有權要求出質人增加保值擔保，若出質人拒絕提供保值擔保，則質權人將處置質押物，并將處置所得用于債務清償，從而保證銀行的應得利益。

4.5 完善知識產權流通市場，降低擔保風險

建立適應當前需求的綜合交易平臺，組建多部門參與的市場監管機構。設立專門的知識產權市場發展基金，培養專業從業人員，調動知識產權交易的積極性。建立知識產權退出機制。當出質人發生違約風險時，質權人可以迅速變現質押的無形資產來降低風險。構建質押風險共擔機制。在質押企業違約時，知識產權評估機構、擔保公司等機構可以共同推進質押物變現，從而為貸款銀行分散風險。

【參考文獻】

【1】趙怡晨.中小型互聯網企業知識產權質押融資風險防范研究[D].天津：天津財經大學，2019.

【2】朱靜.知識產權質押融資的行業現狀及風險防范措施研究[J].現代經濟信息，2019（11）：293.

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