三孩生育政策能否讓樓市再迎機遇

趙新江

三孩生育政策的發布，對房地產市場將會產生哪些影響？針對未來不斷出現的三孩家庭，開發商的戶型產品將會發生怎樣的變化？

三孩生育政策來了，這不僅會影響一個家庭的人口數量，也會讓家庭的人口結構有所變化，這將導致要三孩的家庭對住房需求的重新定位，也會對樓市產生重要影響。

樓市迎來重要窗口期

隨著三孩生育政策放開，不管大中小城市都將產生人口增量。業內人士分析，由于具有較好的人居環境和基礎設施，三孩生育政策最大的受益城市為二線城市，未來在一線城市人口回流、三四線城市人口轉移的趨勢下，二線城市在人口數量方面有望超越一線城市。但最終大城市會不斷虹吸人口，一些中小城市的人口卻可能面臨收縮。這也意味著，房地產企業會對各等級城市投資機會進行研判，或再度迎來重要窗口期。

4房戶型需求會增加

全面放開三孩生育政策，對樓市來說肯定是利好消息。對于準備要三孩的家庭來說，新一波嬰兒潮將會在2022年以后來臨，很多家庭將會考慮改善房子，樓市將進入小4房時代，甚至是5房戶型。未來使用面積更多的復式戶型可能會更吃香，畢竟4房5房的成本太高了，復式戶型可以用相對低的成本（建筑面積小）獲得更大的使用空間。

學區房競爭會更加火熱

最近廣為人調侃的“雞娃”現象揭示出現下中國的教育資源競爭越發激烈。近年來，隨著二孩生育政策的開放施行，釋放了一部分的人口數量，北上廣等一線城市的學區房熱度一直不減，今年下半年將會有更上一層樓的趨勢。

隨著三孩生育政策的開放與施行，學區房競爭會更加火熱。另外，購買學區房的階層分化可能也會變得更加顯著。

中原地產分析師盧文曦指出，可能會出現中層工薪階層不愿生，而一些中產以上的人士可能會有較多的生育意愿的情況，而學區房的競爭一直是市場關注重點，如果通過一系列政策引導，兒童人口開始增長，那么對資源的需求度只會增加，學區房的競爭可能會因此出現馬太效應。

養老房需求會激增

這也將會刺激養老房的需求，特別是南方的養老地產會迎來一輪爆發期，對于很多即將進入退休行列的老齡人來說，也在逐漸安排自己的養老計劃和養老房的購置。

尤其是我國的60后、70后，會在未來10年陸續進入退休狀態，這會帶來巨大的養老地產需求，這次的養老需求爆發會持續10-20年左右。他們會把自己在一線或者大城市的房子賣掉一部分，來做最后的養老安排，從而為南方的養老地產帶來巨大的現金流。

部分分析師觀點匯總

任澤平：改善住房的需求將加強

東吳證券首席經濟學家任澤平指出，假設三孩生育政策落實，短期來看市場端改善住房的需求或將進一步加強，在堅持房地產調控主旋律不變的前提之下，不排除將有針對多孩家庭的相關利好政策出臺，如置換房產的貸款利率、首付比例優惠等。同時，如何在同等空間內做出更大的實用面積，將成為房地產企業面臨的新挑戰。

嚴躍進：改善戶型是一個重要課題

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進指出，三孩生育政策是改善人口結構的重要導向。鑒于此次會議是中央政治局提出，那么預計后續會有多個實質性的配套政策出臺落地。其中，改善住房戶型是一個重要的課題和趨勢。

過去比較強調“70/90”政策，即90平方米的戶型要占到小區樓盤的70%，但是如果是三孩，這類戶型顯然是太小了。就目前來看，120平方米的戶型也還是不夠，因為戶型不能簡單解決孩子居住等問題，一些功能用房也要增加。所以，傳統的“90平方米以下小戶型、90-144平方米中戶型、144平方米以上大戶型”的戶型分類格局會有所改變。在這個過程中，一些金融貸款政策、稅費政策等也會跟進，形成一系列的調整。

張大偉：不會扭轉房地產走勢

中原地產首席分析師張大偉認為，無須高估這一政策對全國的影響，有實力生孩子的家庭，其實一直沒被“抑制”過。從過往二孩生育政策后的樓市走向來看，政策放開對房地產的直接影響在于購房需求的增加，三大需求中改善型需求最為直接，其次是學區房。因此，受益于家庭結構的變化，對大戶型的需求或有一定增長，而子女的教育也會產生對學區房的需求。但是對于房地產業來說，最為重要的人口因素影響是凈人口增長率，放開二孩、三孩生育政策長期來看會產生新增的房地產需求，但其數量并不會扭轉房地產走勢。

許小樂：受益最大的是二線城市

貝殼研究院首席市場分析師許小樂認為，三孩生育政策最利好二線城市。一線城市的養育成本高、生育意愿低，但二線城市具有較好的基礎設施和人居環境，未來在一線城市人口回流以及三四線城市人口轉移的趨勢下，二線城市在人口數量方面有望超越一線城市。

住房成本是人口生育率的重要影響因素，建議從降低購房成本的角度入手。一是加大房貸利息抵個人所得稅力度，生的子女越多，抵扣力度越大。二是重點城市適時放松多孩家庭限購套數。三是為滿足改善性住房需求，適度降低多孩家庭購房首付比例，對于“賣一買一”的改善型換房需求，按首套購房計算首付比和貸款利率。四是減免多孩家庭在購房交易環節以及未來持有環節的相關稅費等。

陳杰：三孩生育政策對樓市或是利空

上海交通大學住房與城鄉建設研究中心主任、教授陳杰指出，三孩生育政策放開并不會讓房地產需求劇增，甚至增加的幅度會十分有限。教育、住房、就業等相關經濟社會政策成為影響家庭生育抉擇的關鍵。當前年輕人對二孩的生育意愿都十分低迷，三孩生育意愿就更低了。所以三孩生育政策放開主要是一種象征性政策姿態，并不會帶來實際生育數量的暴增。即使部分區域部分樓盤的大戶型可能會更加受青睞，但不會對樓市總體產生大的正面影響。

另一方面，孩子出生數量增加，本身就意味著養兒育兒的消費性教育性投入會大大增加，這會大量擠占對住房消費的支出，尤其在中產階層。很多家庭有可能因此減少或推遲購房計劃。

此外，家庭長輩將可能加快將自有房子出售，以此來支持青年父母的養兒育兒。一種是青年人的父母將自己多余的閑置住房出售，另一種是把幾套小房置換成大房，三代同堂的居住模式，或“大房+就近小房”，父母以此加大對青年家庭的育兒幫扶。無論哪種，都會加大對住宅二手房市場的供給，需求的增加卻是結構性的，對房價總體上形成一定壓力。

丁建剛：希望配套一些激勵政策

浙報傳媒地產研究院院長丁建剛直言，從諸多經濟發達國家的經歷來看，人口生育政策可以計劃，但生育會否增加，只能取決于個人的意愿，而左右人們生育意愿的，有諸多社會因素。

他表示，當下育齡人口面臨著就業難、收入低、房價高（特別是學區房價格高企）的諸多壓力，很多年輕人甚至不愿意生小孩，在討論三孩生育政策對樓市的影響、對房價的影響之前，希望相應配套一些激勵政策，比如購房首付、購房資格、折扣利率、稅費減免、假期醫療等政策。