大力發(fā)展綠色金融 助力實現(xiàn)碳中和目標(biāo)

當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，在全球疫情沖擊、國際局勢復(fù)雜多變、我國加快構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的背景下，“十四五”時期大力發(fā)展綠色金融和氣候融資，推動綠色復(fù)蘇和綠色低碳發(fā)展，將是我國實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、助力實現(xiàn)碳中和目標(biāo)的必由之路。

習(xí)近平主席在第七十五屆聯(lián)合國大會上宣布，中國二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出，“加快推動綠色低碳發(fā)展”，“支持有條件的地方率先達(dá)到碳排放峰值”。當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，在全球受新冠肺炎疫情沖擊、國際局勢復(fù)雜多變以及我國加快構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，“十四五”時期大力發(fā)展綠色金融和氣候融資，推動綠色復(fù)蘇和綠色低碳發(fā)展，將是我國實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、助力實現(xiàn)碳中和目標(biāo)的必由之路。

碳中和目標(biāo)的重要意義

有利于構(gòu)建人類命運(yùn)共同體

氣候變化是21世紀(jì)全人類面對的共同挑戰(zhàn)。2015年《巴黎協(xié)定》提出，到2100年將全球平均氣溫升幅與前工業(yè)化時期相比控制在2攝氏度以內(nèi)，并努力把溫度升幅限定在1.5攝氏度以內(nèi)，全球溫室氣體排放盡快達(dá)峰，到本世紀(jì)下半葉實現(xiàn)全球碳中和。全球已經(jīng)有20多個國家和地區(qū)承諾實現(xiàn)碳中和，其中蘇里南、不丹已經(jīng)實現(xiàn)碳中和，瑞典、英國、法國、丹麥、新西蘭、匈牙利完成了碳中和立法。中國提出碳中和目標(biāo)愿景有利于全球?qū)崿F(xiàn)《巴黎協(xié)定》，彰顯了中國積極應(yīng)對氣候變化、構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的堅定決心和大國擔(dān)當(dāng)。

推動綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展

聯(lián)合國秘書長古特雷斯呼吁疫情后各國政府實施變革型行動和氣候行動，促進(jìn)全球綠色低碳復(fù)蘇。碳中和目標(biāo)將會形成強(qiáng)有力的倒逼機(jī)制，推動經(jīng)濟(jì)社會加快向綠色低碳發(fā)展轉(zhuǎn)型。英國立法設(shè)定2050年碳中和目標(biāo)，計劃到2025年淘汰所有燃煤電廠，2030年前停止銷售以汽油和柴油為動力的新車，2035年前停止銷售混合動力汽車。歐盟制訂“綠色復(fù)蘇”計劃，推出7500億歐元的疫情復(fù)蘇基金，其中30%用于綠色建筑、電動汽車充電站、零排放火車、可再生能源、清潔氫、碳捕獲等綠色領(lǐng)域，其余資金全面遵守綠色新政的“無害”原則。我國“十四五”規(guī)劃建議提出，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，建設(shè)人與自然和諧共生的現(xiàn)代化;發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)重點行業(yè)和重要領(lǐng)域綠色化改造，推動能源清潔低碳安全高效利用，發(fā)展綠色建筑，加快推動綠色低碳發(fā)展。

促進(jìn)商業(yè)銀行高質(zhì)量發(fā)展

實現(xiàn)碳中和目標(biāo)需要全社會大量的綠色低碳投資，為商業(yè)銀行高質(zhì)量發(fā)展帶來難得的市場機(jī)遇。清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院牽頭的《中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》提出，實現(xiàn)1.5攝氏度目標(biāo)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑，須累計新增投資約138萬億元人民幣，超過每年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2.5%。波士頓咨詢公司發(fā)布的《中國氣候路徑報告》研究認(rèn)為，為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，中國2020—2050年累計需要90萬億100萬億元人民幣投資，約占這30年間累計GDP總額的2%。此外，煤炭、煤電、石油等化石能源和高碳行業(yè)面臨的政策風(fēng)險和市場風(fēng)險持續(xù)增大，加強(qiáng)環(huán)境和氣候風(fēng)險管理，優(yōu)化資產(chǎn)配置，有助于提升商業(yè)銀行發(fā)展質(zhì)量。

當(dāng)前我國綠色金融的發(fā)展特征

近年來，我國高度重視可持續(xù)發(fā)展與氣候變化問題，大力發(fā)展綠色金融，通過自上而下的政策推動和自下而上的實踐創(chuàng)新，成為全球綠色金融重要的倡導(dǎo)者和引領(lǐng)者。

綠色金融建設(shè)成效

一是政策系統(tǒng)化。1995年2月，中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于貫徹信貸政策與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問題的通知》，要求金融部門在信貸工作中落實國家環(huán)境保護(hù)政策。2012年2月，原銀監(jiān)會發(fā)布了《綠色信貸指引》，初步建立了綠色信貸制度框架。2016年8月，中國人民銀行等七部委發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，是全球第一個系統(tǒng)的綠色金融政策框架。2020年10月，生態(tài)環(huán)境部等五部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》，首次從國家層面構(gòu)建氣候投融資政策體系。2020年11月，《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》通過，是全國首部綠色金融領(lǐng)域的法規(guī)，標(biāo)志著我國綠色金融發(fā)展上升到立法層面。經(jīng)過多年努力，我國形成了綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、綠色數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、綠色產(chǎn)品創(chuàng)新、綠色發(fā)展激勵約束機(jī)制四大支柱，綠色金融政策體系更加系統(tǒng)全面。

二是發(fā)展主流化。在“自上而下”的政策推動下，秉持環(huán)境、社會和公司治理（Environment、Social Responsibility、Corporate Governance，簡稱ESG）投融資理念，發(fā)展綠色金融正成為國內(nèi)商業(yè)銀行的主流趨勢。許多銀行通過發(fā)展戰(zhàn)略、組織架構(gòu)、政策制度、激勵約束、資源配置、風(fēng)險管理、信息披露、國際合作等措施，大力發(fā)展綠色金融與氣候融資業(yè)務(wù)。目前，已有多家銀行宣布采納“赤道原則”、《負(fù)責(zé)任銀行原則》，國際影響力日益增強(qiáng)。

三是市場規(guī)模化。近年來，我國綠色金融快速發(fā)展，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計，截至2020年三季度末，我國綠色貸款余額11.55萬億元，其中法人綠色貸款余額11.51萬億元，占同期法人貸款的10.5%，居世界第一位;境內(nèi)綠色債券累計發(fā)行1.1萬億元，居世界第二位;試點省市碳市場共覆蓋鋼鐵、電力、水泥等20多個行業(yè)，累計成交量超過4億噸，累計成交額超過90億元，已成長為全球配額成交量第二大碳市場。

四是產(chǎn)品豐富化。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)積極開展綠色貸款、國際轉(zhuǎn)貸、綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券（ABS）、藍(lán)色債券、綠色股權(quán)投資、綠色基金、綠色保險、綠色理財?shù)犬a(chǎn)品，探索能效融資項目、碳資產(chǎn)質(zhì)押授信、未來收益權(quán)質(zhì)押融資、碳金融顧問等碳金融業(yè)務(wù)，以及支持海洋經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性的藍(lán)色投融資產(chǎn)品等。

五是合作多元化。發(fā)展綠色金融需要各方共同努力，政府部門、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、咨詢機(jī)構(gòu)、評級公司、高等院校、環(huán)保組織、非政府組織等國內(nèi)外多元合作越來越頻繁。例如，中英開展財金對話，中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會和倫敦金融城牽頭組織雙方加強(qiáng)交流合作，推動試點金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行環(huán)境信息披露，取得顯著成效。郵儲銀行與公眾環(huán)境研究中心（Institute of Public and Environmental Affairs，簡稱IPE）合作，將蔚藍(lán)地圖環(huán)保數(shù)據(jù)接入“金睛”信用風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，開展環(huán)境風(fēng)險管理和客戶環(huán)境信用修復(fù)工作，取得較好的環(huán)境氣候效益和社會效益。

面臨的問題和挑戰(zhàn)

和碳中和目標(biāo)要求相比，我國綠色金融發(fā)展也面臨統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)體系尚不統(tǒng)一、信息披露有待健全、環(huán)境和氣候風(fēng)險管理能力有待提升、國際交流合作有待加強(qiáng)等問題和挑戰(zhàn)。

一是綠色金融統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，與碳中和目標(biāo)不完全匹配。比如，不同的金融統(tǒng)計體系中，在煤炭清潔生產(chǎn)利用、燃煤發(fā)電機(jī)組調(diào)峰改造等化石能源項目、客運(yùn)鐵路運(yùn)輸、核電等，是否納入綠色金融統(tǒng)計，標(biāo)準(zhǔn)并不一致，給金融實踐帶來一定的困擾。

二是環(huán)境和氣候信息披露體系尚不健全，尚未充分反映碳中和的要求。從國際上看，全球已經(jīng)有30多個國家和地區(qū)建立了上市公司ESG信息披露制度，逐漸從“鼓勵性披露”轉(zhuǎn)向“不披露即解釋”和“強(qiáng)制披露”。香港聯(lián)交所要求強(qiáng)制披露氣候變化、排放物等ESG報告。我國相關(guān)法律和規(guī)章制度對于企業(yè)環(huán)境和氣候信息披露尚缺乏明確規(guī)范。從2019年滬深300公司ESG披露情況看，環(huán)境核心指標(biāo)披露率較低，環(huán)境管理信息披露率僅28.89%，環(huán)境數(shù)據(jù)信息披露率僅21.58%。此外，大多數(shù)企業(yè)也缺乏采集、計算和評估碳排放和碳足跡信息的專業(yè)能力。

三是環(huán)境和氣候風(fēng)險管理能力有待提升。總體上，銀行已普遍將環(huán)境風(fēng)險納入客戶評級、貸前調(diào)查、審查審批、合同管理、放款審核、貸后管理等授信業(yè)務(wù)全流程中。但是，金融機(jī)構(gòu)對于氣候變化物理風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險重視程度不足，對環(huán)境和氣候風(fēng)險壓力測試還不夠，與國際領(lǐng)先機(jī)構(gòu)相比還有差距。

四是國際合作交流有待持續(xù)深化。隨著我國污染治理、生態(tài)保護(hù)等方面取得重大進(jìn)展，未來應(yīng)更加重視應(yīng)對氣候變化的國際合作，在氣候治理、氣候融資領(lǐng)域發(fā)揮國際影響力。歐盟在環(huán)保和低碳方面標(biāo)準(zhǔn)較為完善，歐盟《可持續(xù)金融分類方案》為67項子活動制定了詳細(xì)的碳減排指標(biāo)，排除了化石燃料活動;而目前綠色貸款和氣候融資并未制定詳細(xì)碳減排指標(biāo)，未排除化石燃料活動，加強(qiáng)中外綠色金融和氣候融資交流合作有重要意義。

大力發(fā)展綠色金融和氣候融資

“十四五”是我國履行應(yīng)對氣候變化國際承諾，實現(xiàn)2030碳達(dá)峰和2060碳中和目標(biāo)的關(guān)鍵時期。為了實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，大力發(fā)展綠色金融和氣候融資，支持經(jīng)濟(jì)社會全面低碳轉(zhuǎn)型，建議做好以下幾個方面工作。

健全綠色金融法律法規(guī)

借鑒歐盟氣候法、英國氣候變化法案等，制定出臺我國的應(yīng)對氣候變化法律法規(guī)，明確規(guī)定碳中和目標(biāo)下的能源政策、產(chǎn)業(yè)政策和金融政策，將相關(guān)領(lǐng)域各方主體的權(quán)責(zé)利以法律文件的形式予以明確規(guī)定，并把支持綠色低碳發(fā)展納入法定要求，明確金融機(jī)構(gòu)在投融資項目中承擔(dān)的環(huán)境風(fēng)險責(zé)任。

完善政策協(xié)同機(jī)制

綠色金融和氣候融資具有正外部性，需要政府加大政策扶持力度，將外部性內(nèi)生化，激勵引導(dǎo)資金更加廣泛、高效地投入綠色金融和應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域。圍繞國家應(yīng)對氣候變化和低碳發(fā)展中長期戰(zhàn)略，加強(qiáng)綠色金融與氣候融資的政策協(xié)調(diào)配合。建議研究出臺“十四五”綠色發(fā)展規(guī)劃、應(yīng)對氣候變化專項規(guī)劃等政策，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)、環(huán)境、財政、稅收、金融等政策支持和各類政策的協(xié)同，如加大稅收減免、財政貼息、差異化風(fēng)險權(quán)重、提供風(fēng)險補(bǔ)償與設(shè)立擔(dān)保基金等方式，積極營造有利于綠色金融和氣候融資發(fā)展的政策環(huán)境，支持引導(dǎo)商業(yè)銀行及社會資本參與綠色金融和氣候融資。

研究逐步統(tǒng)一統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)

在借鑒綠色貸款及綠色債券、綠色融資（含氣候融資）、“綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄”等標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，兼顧與《赤道原則》（Equator Principles，簡稱EPs）、歐盟《可持續(xù)金融分類方案》、《綠色債券原則》（Green Bond Principle，簡稱GBP）、《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)》（Climate Bonds Standard，簡稱CBS）等國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，建議多部門協(xié)作，統(tǒng)一綠色金融統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)布重點支持項目目錄。在我國綠色金融和氣候融資標(biāo)準(zhǔn)中排除煤炭清潔化利用等化石能源，增加碳捕集、封存和利用（Carbon Capture， Utilization and Storage，簡稱CCUS）、客運(yùn)鐵路、核電、甲烷等非二氧化碳減排等項目。

加強(qiáng)環(huán)境和氣候信息披露

推動建立監(jiān)管部門引導(dǎo)、企業(yè)公開承諾、信息依法公示、社會廣泛監(jiān)督的環(huán)境和氣候信息披露制度。建議出臺相關(guān)文件，明確環(huán)境和氣候信息披露內(nèi)容與標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制商業(yè)銀行等上市公司按照規(guī)范性要求定期公開氣候和環(huán)境信息。建立統(tǒng)一的發(fā)債企業(yè)氣候信息披露制度，重點披露擬投資項目的項目類別、篩選標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)期氣候效益目標(biāo)、資金使用計劃等信息。出臺金融機(jī)構(gòu)環(huán)境和氣候信息披露的指導(dǎo)意見，規(guī)范融資項目碳減排等環(huán)境效益的測算方法。非金融企業(yè)、商業(yè)銀行等主體加強(qiáng)與利益相關(guān)者溝通，充分披露氣候融資項目碳減排等相關(guān)信息。評級機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、綠色債券認(rèn)證機(jī)構(gòu)、環(huán)保組織、新聞媒體、非政府組織、社會公眾等第三方機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對綠色金融和氣候融資的評估、認(rèn)證和監(jiān)督，加強(qiáng)市場約束。

建設(shè)氣候友好型綠色銀行

商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險偏好、經(jīng)營特色等因素，健全公司治理機(jī)制，自上而下推動綠色金融和氣候融資發(fā)展，推動建設(shè)氣候友好型綠色銀行。從信用評級、授信政策、產(chǎn)品創(chuàng)新、資金定價、審查審批、績效考核、經(jīng)濟(jì)資本、信貸規(guī)模、人力資源、財務(wù)資源等方面加大政策傾斜和資源配置，在風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)的前提下，加大對綠色金融和氣候融資項目和企業(yè)的支持力度。探索創(chuàng)新碳排放權(quán)質(zhì)押融資、能效融資、環(huán)境權(quán)益類抵質(zhì)押、氣候債券、收益支持證券等綠色金融和氣候融資產(chǎn)品。加強(qiáng)環(huán)境和氣候風(fēng)險管理，納入全面風(fēng)險管理體系，嵌入授信業(yè)務(wù)全流程，研究開展環(huán)境和氣候風(fēng)險壓力測試。

積極參與國際氣候融資合作

加強(qiáng)與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、聯(lián)合國開發(fā)計劃署等機(jī)構(gòu)合作，逐步縮小中國和國際在綠色金融和氣候融資方面的差異。高度重視國際氣候資金，積極引進(jìn)綠色氣候基金（Green Climate Fund，簡稱GCF）、全球環(huán)境基金（Global Environment Fund，簡稱GEF）、氣候投資基金（The Climate Investment Funds，簡稱CIFs）等基金，學(xué)習(xí)借鑒國際氣候融資項目經(jīng)驗，加大對氣候融資項目支持。加大對可再生能源等低碳融資項目支持力度，停止對境外新建煤炭、煤電等化石能源和高碳資產(chǎn)的金融支持。采用損失分擔(dān)、國際轉(zhuǎn)貸等模式從國際機(jī)構(gòu)獲取低成本氣候資金，同時學(xué)習(xí)先進(jìn)的氣候投融資、環(huán)境風(fēng)險管理技術(shù)。

（郭新雙為中國郵政儲蓄銀行行長。本文編輯/王曄君）