基金行業專業精準扶貧的探索與實踐

中國證券投資基金業協會扶貧工作領導小組

2020年是我國脫貧攻堅的決勝之年，也是全面建成小康社會之年。貧困地區通過發展產業、補齊民生短板、實現致富奔小康，與基金推動長期資本形成、服務供給側結構性改革、助力經濟可持續發展的內在功能具有高度一致性。本文介紹了基金行業在持續鞏固脫貧攻堅成果、推動鄉村振興新征程中的有益探索。

基金行業專業精準扶貧的探索與實踐

信用風險緩釋憑證的標準化債券保險功能與民營企業債券融資

qint@pbcsf.tsinghua.edu.cn

欄目編輯

秦婷

作為成立剛滿8年的年輕行業組織，中國證券投資基金業協會（以下簡稱“協會”）在中國證監會、民政部的領導下全力服務脫貧攻堅，在國定貧困縣汾西縣的對口幫扶中真情實意“幫”、真抓實干“扶”，專業精準扶貧取得扎實成效。協會還積極做好行業統籌引領，廣泛宣傳國家扶貧政策和行業扶貧公益經驗，推廣優秀扶貧案例和先進典型，倡導行業依托資本市場、發揮專業能力、踐行社會責任、開展ESG（環境、社會和公司治理）投資，脫貧攻堅的橋梁紐帶作用也得到充分發揮。

服務脫貧攻堅是重大政治任務與社會責任

消除貧困、改善民生、實現共同富裕，是中國共產黨人初心使命的集中體現，是我國社會主義制度的本質要求，更是在新冠疫情全球大流行和世界百年未有之大變局的新挑戰下構建人類命運共同體的中國責任擔當。協會是黨領導下的法定行業組織，引領基金行業服務國家脫貧攻堅戰略、參與社會扶貧公益事業是協會肩負的重大政治任務和社會責任。

服務脫貧攻堅是基金行業肩負的政治任務

中國共產黨始終堅持以人民為中心的執政理念，始終追求共同富裕的根本目標。馬克思在《1857—1858年經濟學手稿》中指出，“生產將以所有的人富裕為目的”。習近平總書記強調，“貧窮不是社會主義。如果貧困地區長期貧困，面貌長期得不到改變，群眾生活長期得不到明顯提高，那就沒有體現我國社會主義制度的優越性，那也不是社會主義”。

基金行業在社會主義市場經濟條件下伴隨資本市場的發展應運而生，作為服務實體經濟、支持創新創業、推動要素資源市場化配置的重要力量，是推動落實“創新、協調、綠色、開放、共享”新發展理念的生力軍，肩負服務脫貧攻堅、建設現代化經濟體系的歷史使命。中國特色社會主義事業進入新時代以后，在經濟總量、社會生產力發展水平等指標已經走在世界前列的背景下，解決發展的不平衡不充分問題成為擺在黨和全國人民面前的頭等大事。基金行業通過發揮專業能力、參與扶貧公益，可以有效解決貧困地區投資主體單一、社會發展和民生公益欠賬問題，激發貧困地區發展內生動力，推動貧困地區經濟均衡發展、民生公益保障提升。

服務脫貧攻堅是基金行業必須履行的社會責任

推動經濟高質量發展是打贏脫貧攻堅戰、鞏固脫貧成果的重要方式，也是我國實現共同富裕的關鍵路徑，是全國上下、各行各業共同的社會責任。基金行業作為金融和資本市場重要的機構投資者，始終著力提升財富管理專業能力，積極倡導長期投資、價值投資和理性投資文化，在推動經濟高質量發展方面發揮了不可替代的作用。

協會堅持研究和推廣ESG投資理念，推動行業在貫徹新發展理念、深入推進供給側結構性改革、切實提供金融服務實體經濟和支持經濟轉型發展等方面發揮更大作用。特別是在《中國上市公司EGS評價體系研究報告》的上市公司社會因素評價體系中細化了“公益支出和扶貧”二級指標，要求企業在獲取商業利益的同時，踐行社會責任，主動關心服務貧困人群。發揮自身特長幫助貧困人群脫困，可以促進企業強化脫貧攻堅參與意識、切實履行社會責任、實質性地開展扶貧項目，為脫貧攻堅凝聚更多社會力量。

服務脫貧攻堅是行業文化建設的重要內涵

黨的十九屆四中全會明確強調，“重視發揮第三次分配作用，發展慈善等社會公益事業”。“第三次分配”強調在道德力量的推動下，通過自愿捐贈而進行的分配。根據歐美基金行業從業者參與“第三次”分配的經驗，如“蓋茨巴菲特”基金會的實踐，可以看到富裕人群的自愿捐贈可以有效地支持社會公益、幫助扶貧濟困。扶貧濟困本身就是中華民族的傳統美德，也應該是基金行業踐行公益文化、體現責任擔當的切實行動。

中國證監會主席易會滿在證券基金行業文化建設動員大會上的重要講話明確指出，行業文化建設要突出社會責任導向，“各證券基金機構要自覺踐行社會責任，在發展普惠金融、綠色金融、金融扶貧、投資者教育保護等方面加大資源投入和工作力度，做有擔當、有格局、令人尊敬的企業，塑造良好行業形象”。基金行業從誕生伊始就十分注重加強行業文化建設，特別是組織、教育、引導從業者參與扶貧公益事業，并通過成立公益基金會、設立專項公益基金等專業方式成體系地開展公益事業，把扶貧濟困作為行業文化建設的重要內涵和工作抓手。協會積極探索在自律服務中構建符合行業文化導向的激勵約束機制，努力將扶貧濟困要素融入行業文化建設之中，為基金行業的長期穩定健康發展提供價值引領和精神支撐。在服務脫貧攻堅過程中，基金行業涌現出了一批市場化的專業扶貧機構，突出“專業+扶貧”，破解財政扶貧資金效率低和貧困地區市場失靈等難題，為國際減貧事業貢獻了“中國經驗”和“基金智慧”。

協會定點幫扶“汾西模式”的有益探索

2016年起，按照證監會黨委的統一部署，協會定點幫扶地處呂梁山集中連片特殊困難地區總人口14.6萬、貧困發生率超過20%的山西省汾西縣，開展了專業精準幫扶“汾西模式”的探索。通過深入考察汾西縣情、貧情，根據當地自然條件、礦產資源、產業基礎等情況，協會制定了“肉雞產業示范”“光伏農場托底”“電商扶貧增收”等扶貧項目規劃，多措并舉、精準扶貧。4年來，協會捐助或引入6600多萬元資金，落實22個扶貧項目，幫助汾西縣縣、鄉、村三級補齊短板、改善民生、發展產業，汾西縣貧困發生率從20%降到2019年末的0.4%，順利實現脫貧摘帽。

發揮專業優勢，幫助汾西打造白羽肉雞支柱產業

缺少龍頭產業是貧困地區就業無門、財政無源、經濟落后的痼疾之源，打造縣域支柱產業就成為對口幫扶的重中之重。協會依托汾西白羽肉雞養殖產業的基礎，為汾西肉雞企業洪昌養殖公司引入國家級肉雞龍頭企業作為戰略合作伙伴，提供技術、人才、業務等支持，幫助打開和建設新的市場。協會捐資1000萬元協助設立扶貧產業基金，通過注入股本金的方式壯大企業資本實力、引入戰略合作伙伴，并通過可轉債投資解決項目建設資金。協會還將私募股權基金投后服務和投后指導納入企業的日常經營當中，幫助企業規范內部治理、提升管理效率，并推動后續產業整合并購。2017年12月，在協會的幫助下洪昌養殖完成27.5噸雞肉產品阿富汗出口訂單，實現了汾西出口零的突破。2020年協會重點支持的1.86萬噸的熟食調理品生產線初步建設完成，達產后將實現年產值4.65億元，利稅4300萬元，直接創造600個就業崗位，其中可優先安排300個建檔立卡貧困戶就業，輻射帶動近3000人致富，成為汾西發展經濟、帶動就業、培育稅基的支柱。

提供托底保障，捐建8個鄉鎮“光伏農場”

無勞動能力深度貧困戶的增收脫貧是扶貧工作中“最難啃的硬骨頭”，鄉鎮集體經濟薄弱也是貧困地區面臨的突出問題。協會倡議行業捐建以“農光互補”為設計理念的光伏農場，一方面通過光伏發電形成綠色能源收益，對老弱病殘等無勞動能力深度貧困戶進行兜底保障，實現“輸血”扶貧;另一方面在光伏板下方農場發展特色種養殖項目，帶動有勞動能力的貧困戶就業增收，發揮自主脫貧的“造血”功能。協會從項目方案、設備配置、環境因素、投資與效益評估等各個方面提供專業意見和建議;引入光伏領域龍頭上市公司作為合作伙伴，從電站選址、設備采購、農場養殖咨詢、運營管理等方面提供支持，保證項目順利落成和發揮效能;35家會員單位響應協會倡議捐資2355萬元，最終建成8座300KW鄉鎮光伏農場。截至2020年9月底，光伏農場累計發電719萬度，實現發電收益604萬元，已為2964戶貧困戶分配資金337萬元，戶均增收1100元。

開展消費扶貧，激發村民脫貧致富內生動力

激發貧困人口勞動致富內生動力是持續穩定實現脫貧的重要保證，發展特色農產品消費扶貧是一條有效路徑。汾西縣是有“中國梨王”之稱的玉露香梨重點種植區，但是由于地處偏遠，產品雖好但與高端消費市場無法對接。協會面向行業公開發出消費扶貧倡議，號召行業機構和從業人員認養汾西玉露香梨樹，連續3年購買梨果。這種“以購代捐”“以買代幫”的方式緩解了香梨銷售壓力，解決了采摘期資金短缺問題，建立了汾西玉露香梨銷往北上廣深等一二線城市的直接渠道，讓鄉村“小農戶”與一線“大市場”實現對接。協會還在會員和系統單位的支持下，幫助種植合作社進駐京東商城、必要商城等電商平臺，打造“京東汾西特產館”和汾西玉露香梨銷售店鋪，幫助特色農產品構建長期穩定可持續的線上銷售渠道。截至2020年9月底，行業認購規模達4812株150余萬斤，消費金額超過854萬元，直接帶動建檔立卡貧困戶409戶1112人，戶均年增收約4000元。協會倡議的“電商團購扶貧年貨、助力汾西農戶增收”的消費扶貧活動也幫助銷售汾西特色農產品近400萬元。協會還幫助僧念鎮建設扶貧冷庫和農產品分揀加工扶貧車間，填補了縣域農產品冷儲空白，解決玉露香梨等特色農產品儲藏難題，并把農產品的加工增值和就業機會留在本地，讓深度貧困戶享受產業分紅，并創造30余個扶貧工作崗位。

基金行業扶貧公益的經驗體會

2020年是我國脫貧攻堅的決勝之年，也是全面建成小康社會之年。貧困地區通過發展產業、補齊民生短板、實現致富奔小康，與基金推動長期資本形成、服務供給側結構性改革、助力經濟高質量發展的內在功能具有高度一致性，在持續鞏固脫貧攻堅成果、推動鄉村振興的新征程中，基金行業開展了積極實踐。

推動產融結合，為脫貧攻堅注入長期資本活水

產融脫節、資金外流是長期困擾貧困地區發展、亟待破解的難題之一。貧困縣通過長期積累獲得的居民存款等資金，大量流出到發達地區，以“不足”補“有余”，使得原本稀缺的貧困地區金融資源更加捉襟見肘，無法對本地經濟發展提供持續支持。以汾西縣為例，2018年末銀行存款余額20多億元，本地企業獲得的貸款不足2億元，原本就缺少資金、資本的本土企業“嗷嗷待哺”。

協會和基金行業以捐助、直接投資、引入投資的方式，為肉雞、香梨等重點產業注入資本3000余萬元，通過資本推動相關產業發展、帶動當地銀行貸款、財政資金超過2億元，推動了汾西金融和產業的深度融合。以長期資本形成為引領，解決貧困地區產融結合問題的“基金方案”，可以更多地把金融資源保留或吸引到貧困地區，為服務脫貧攻堅和鄉村振興提供持續的金融支持。

打破貧困循環，為貧困地區匯聚發展資源

貧困地區的“貧”“窮”“困”，表現在缺資金、缺人才、缺產業，結果是缺乏發展動力，陷入周而復始的惡性循環。扶貧就是要通過引入外部支持，解決貧困地區內部資源不足的問題，并借助國家政策扶持和社會資本、人力等資源，引導和激發貧困地區內生發展動力，實現供給側升級換代，最終實現落后地區經濟自持的發展模式。

基金是直接融資的重要工具，在服務脫貧攻堅的過程中不僅發揮投資輸血的功能，更可以積極發揮“專業的資本、耐心的資本”優勢，因需賦形，從深入研究入手，錨定貧困地區真正的難點和痛點;靶向施助，專業賦能，注入資金、資源和管理等多種要素，全面激活當地“蟄伏”的發展潛力，推動落后地區經濟發展形成良性循環，打破“貧困魔咒”。

協會積極支持行業機構通過發行私募基金服務國家脫貧攻堅事業，為扶貧私募基金登記備案提供綠色通道服務，在資產證券化（Asset Backed Securitization，簡稱ABS）備案系統中加入扶貧信息統計模塊，加強對扶貧方向資管產品的事中、事后服務。截至2020年6月底，在協會備案的扶貧方向私募產品已達73只、規模超過1571億元;協會備案扶貧ABS產品共33只、規模達179億元;涌現出國投創益、中證焦桐等一批專注于扶貧領域專業投資的私募基金管理人，不斷為貧困地區經濟發展注入資本、管理、智力等資源，為脫貧攻堅貢獻基金的力量，并將在鞏固脫貧成果、推動鄉村振興中繼續有所作為。

助力民生公益，推動貧困地區社會全面發展

解決相對貧困、推動鄉村振興、實現共同富裕，不是單純的經濟發展問題，還包含教育、醫療、社會公益等多項民生公益事業的發展，需要通過多種機制把民生公益資源與貧困地區群眾實現對接。2017年8月，協會在山西省汾西縣成立“基金行業扶貧公益聯席會”，旨在統籌基金行業扶貧公益工作，推動基金行業履行扶貧公益相關社會責任，引導和發動基金行業積極參與扶貧和社會公益事業。

在協會的引導下，基金行業全面參與國家扶貧公益事業，在教育、醫療、生態扶貧等方面取得卓著成效，公募基金近10年來為國家扶貧公益事業捐助超過5億元，惠及數百萬人。嘉實基金等13家公募基金公司成立了企業公益基金會，興證全球基金等14家公募基金公司設立了企業專項公益基金，專門從事扶貧公益等慈善工作，累計捐贈總額超過3億元，取得良好成效。協會于2018年11月發布《中國上市公司ESG評價體系研究報告》和《綠色投資者指引（試行）》，在行業內持續倡導ESG投資理念，鼓勵基金管理人在選擇投資標的時，不僅關注其財務績效，同時綜合考量其在環境、社會、公司治理方面的表現。隨著ESG投資理念得到行業廣泛認同并執行，將推動各類市場主體更加積極地履行社會責任，幫助貧困地區吸引更多資源，助力貧困地區實現持續發展、綠色發展。

2020年是脫貧攻堅收官之年，在鞏固脫貧攻堅成果、服務鄉村振興、幫扶相對貧困人口等方面，協會和基金行業還有更多工作可做，還有更長的路要走。協會將進一步強化責任擔當、深化扶貧理念、創新工作方法，不斷總結學習優秀扶貧經驗，繼續發揮好紐帶橋梁作用，引導行業加大扶貧公益投入，在決戰決勝脫貧攻堅、實現全面建成小康社會的歷史征程中繼續貢獻基金的力量，在“兩個一百年”奮斗目標的歷史交匯期呈上基金行業的優異答卷。

（本文編輯/秦婷）