非利息收入對上市銀行績效的影響

□文/周晗祎

（首都經濟貿易大學 北京）

［提要］我國商業銀行的收入來源中利息收入占據主要地位，隨著世界經濟格局的發展與變化，銀行業的競爭越發激烈，傳統利息業務的發展空間越來越小，因此我國商業銀行開始轉變收入結構，重視非利息收入的發展。本文選取我國34家上市銀行數據，運用面板數據進行實證研究，分析非利息收入是否有利于上市銀行績效的提高，并對非利息收入發展提出建議。

一、引言

國外商業銀行開展非利息收入比我國早二三十年，20世紀末期西方商業銀行已經形成了比較成熟的非利息收入體系，非利息收入經營范圍不斷擴大，并且逐漸成為商業銀行的主要業務支柱。我國商業銀行從21世紀開始，也根據自身的發展情況和未來戰略調整收入結構、改變傳統的經營業務、尋找新的業務類型。國外學者對于非利息收入的研究較早且比較深入，但觀點并沒有達到統一，一些學者認為非利息收入可以促進銀行的多元化經營，因此有利于商業銀行績效的提高；另一些學者認為非利息收入的風險較大，不利于商業銀行績效的提高。我國對非利息收入的研究仍處于初級階段，面對我國特有的經濟環境和商業銀行的自身情況，發展非利息收入究竟能否提高商業銀行的績效有待進一步研究。

二、文獻綜述

國內外學術界關于非利息收入對商業銀行績效影響的研究結論不盡相同。一些學者認為非利息收入對商業銀行績效產生負面影響。Stiroh和Rumble（2006）以1997～2002年美國金融持股公司進行實證研究，發現增加非利息業務的風險性較大，會對商業銀行產生不利影響，得出非利息業務沒有提高銀行的收益率。大部分學者認為非利息收入對商業銀行績效有正面影響。蔣莉（2012）對非利息收入的研究中運用了面板數據模型，由于非利息收入的增長速度大于管理費用的增長速度，因此得出非利息收入占比對銀行凈資產收益率具有正面的影響。還有一種觀點認為非利息收入與商業銀行績效關系不確定。陳雨瀟、周昭雄（2017）對40家商業銀行的實證研究發現，非利息收入占比與銀行績效呈倒U型關系。

三、實證研究

（一）樣本及數據選擇。本文選取34家上市銀行作為研究樣本，包括5家國有商業銀行、10家股份制商業銀行、13家城市商業銀行和6家農村商業銀行，采用2015～2019年的5年數據進行研究，數據來源于國泰安數據庫。

（二）變量選取

1、非利息收入。我國商業銀行年報中沒有明確表示非利息收入的數據，但通過與國際銀行對非利息收入分類的對比可以得出，手續費及傭金凈收入所包含的業務項目與非利息收入的分類幾乎可以對應，因此本文將手續費及傭金凈收入近似為非利息收入。

2、經營績效。商業銀行的經營績效受眾多因素影響，評價指標也有很多種。宏觀環境的影響、法律制度規范、銀行業內外部競爭、銀行管理與規劃的影響、銀行規模、資金安全性、資產和負債的流動性等眾多因素都會對銀行經營業務產生影響。商業銀行常用績效評價指標中，凈資產收益率是一個比較綜合的指標，因此本文選擇凈資產收益率（ROE）作為衡量商業銀行經營績效的指標。

由于國有、股份制、城商行及農商行之間規模存在差異，因此本文選擇非利息收入占比這一相對量作為解釋變量進行分析，并且用上文中選擇的手續費及傭金凈收入來計算非利息收入。對于控制變量的選取，本文參考其他文獻資料，選擇不良貸款率（BLR）、總資產對數和GDP增長率作為控制變量。表1為研究變量具體信息。（表1）

表1 變量信息一覽表

（三）模型構建。本文研究的主要內容是非利息收入與我國上市銀行績效之間的關系，需要用到不同銀行、不同年份的數據，因此建立面板數據模型如下：

（ROE）it=αit+β1（NIIR）it+β2（LnASSERT）it+β3（BLR）it+β4（GDP）t+μit

其中，i代表34家不同的上市銀行，t代表2015～2019年5個年份，ROEit表示不同上市銀行不同時期的凈資產收益率，NIIRit表示不同上市銀行不同時期的非利息收入占比，LnASSERTit表示不同上市銀行不同時期的總資產對數，GDPt表示不同時期的GDP增長率。αit是截距項；μit是隨機擾動項，代表模型中被忽略的、但對ROE有影響的其他因素。

（四）結果分析。國有、股份制、城商行的回歸結果如表2所示，解釋變量NIIR的系數為0.0256675，說明非利息收入占比對凈資產收益率具有正向影響，且非利息收入占比每增加1單位，凈資產收益率會增加2.56675個百分點；解釋變量BLR的系數為-0.0300656，說明不良貸款率對凈資產收益率具有負向影響，且不良貸款率每增加1單位，凈資產收益率會減少3.00656個百分點；解釋變量LnASSERT的系數為0.0466684，說明總資產對數對凈資產收益率具有正向影響，且總資產對數每增加1單位，凈資產收益率會增加4.66684個百分點；解釋變量GDP的系數為1.4236910，說明GDP增長率對凈資產收益率也具有正向影響，GDP增長率每增加1單位，凈資產收益率會增加1.4236910。（表2）

表2 國有、股份制、城商行固定效應模型回歸結果一覽表

農商行的回歸結果如表3所示，解釋變量NIIR的系數為0.0754809，說明非利息收入占比對凈資產收益率具有正向影響，且非利息收入占比每增加1單位，凈資產收益率會增加7.54809個百分點；解釋變量BLR的系數為-0.0202358，說明不良貸款率對凈資產收益率具有負向影響，且不良貸款率每增加1單位，凈資產收益率會減少2.02358個百分點；解釋變量LNASSERT的系數為0.040238，說明總資產對數對凈資產收益率具有正向影響，且總資產對數每增加1單位，凈資產收益率會增加4.0238個百分點；解釋變量GDP的系數為3.003833，說明GDP增長率對凈資產收益率也具有正向影響，GDP增長率每增加1單位，凈資產收益率會增加3.003833。（表3）

表3 農商行固定效應模型回歸結果一覽表

四、結論及建議

通過以上分析得出：首先，上市銀行非利息收入有利于經營績效的提高。即非利息收入占比的增加會促進上市銀行利潤的增加，因此大力發展非利息收入對上市銀行盈利是有幫助的。其次，上市銀行不良貸款率對經營績效有負向影響。因此銀行應注重對不良貸款的監管，保障信貸資產的安全性。再次，上市銀行總資產的增加對凈資產收益率起促進作用。銀行總資產代表銀行的規模，這樣的結果表明上市銀行可以利用規模效應來提高收益，銀行業存在規模經濟。最后，GDP增長率也有利于上市銀行經營績效的提高，說明上市銀行績效在一定程度上也受國家總體經濟狀況的影響。

（一）研究結論。本文以我國34家上市銀行為研究對象，利用國泰安數據庫和各銀行公布的年報中的2015～2019年數據，探究了非利息收入與上市銀行績效之間的關系，得出了如下結論：非利息收入占比與凈資產收益率呈正相關，非利息收入有利于上市銀行經營績效的提高。原因是上市銀行在開展非利息收入上具有規模效應和各項優勢，可以有效地控制非利息收入成本。不斷變化的金融環境促使我國上市銀行進行業務轉型，改變收入結構，因此非利息收入的未來發展也對上市銀行起著十分重要的作用。

（二）發展建議

1、提高對非利息收入的認識程度，大力發展非利息收入。隨著金融監管和金融環境變化的趨勢，傳統業務的優勢逐漸減小，要求銀行提供的業務和服務越來越多樣化。上市銀行應意識到非利息收入所具有的優勢，充分重視非利息收入，轉變經營觀念，結合銀行的資金規模和自身優勢，找到符合銀行戰略、可以持續發展的非利息收入。

2、擴大非利息收入占比，使國有上市銀行產生規模效應。本文的結果表明，非利息收入有利于上市銀行績效的提高，因此應不斷擴大非利息收入占比，積極尋找創新發展機會，采取多種方法策略推動非利息收入快速發展，積極運用非利息收入來提高銀行的收益。

3、增強信息技術的應用，建立健全非利息收入管理機制。隨著信息技術的進步和知識經濟時代的到來，上市銀行也應該增強信息技術在非利息收入上的應用，提高非利息收入所需要的一些硬件、軟件方面的設施，結合自身的發展特點和現狀，建立科學完善的非利息收入經營方式和管理機制。