P2P網絡借貸發展史及借貸風險分析

何衍廣

（中國政法大學，北京 100089）

一、P2P在我國的發展歷程

第一階段：以信用借款為主的原始發展，2007-2012年

2007年，我國第一家P2P網絡借貸平臺在上海創立，許多敢于嘗試的互聯網風險投資者嗅到了P2P網絡借貸的巨大發展潛力，開始嘗試創辦P2P網絡借款平臺。

這一階段，全國的P2P網絡借貸平臺初始為20家左右，其中活躍的只有不到10家，截至2011年底，單月成交金額只有5個億左右，有效的投資人也只有1萬左右。因為我國公民的信用體系不健全，各個平臺之間沒有可靠的信息溝通渠道，也缺乏借款人的信用調查以及評級，出現了同一個借款人能在多家P2P網絡借款平臺上進行借貸。最典型的一個案例是：天津一個網名叫坦克的借款人，他在多家P2P網絡借款平臺借款，總金額極高，達到500多萬，毫無意外，此筆借款最后由于借款人信息是虛擬的，平臺無法追討，成為各個平臺的壞賬，給各家平臺帶來了巨大損失。

第二階段：急劇擴張期，2012-2013年

這一階段，一些有民間線下放貸經驗，又關注P2P網絡借貸平臺發展的創業者，嘗試開設P2P網絡借貸平臺。當時，一些軟件開發公司為了盈利，開發了大量相對成熟的P2P網絡平臺軟件模板，每套P2P平臺軟件模板售價并不高，此舉彌補了P2P網絡借款創業者在技術上的短板。有關數據顯示，當時開辦一家新的平臺成本在20萬左右。此時，國內P2P網絡借貸平臺從最初的20家左右急劇擴張，數量更是達到了240家左右，一年之間翻了10倍。

截至2012年底，P2P網絡借貸平臺單月成交金額達到30億元，有效投資人在2．5到4萬人之間。

第三階段：風險暴露期，2013-2014年

2013年，國內各大銀行開始收縮貸款，且傳統銀行貸款規范嚴格，審批、放款流程較長，多數借款人或者企業不能通過銀行的嚴格審批。P2P網絡借款平臺的投資者看到這份“大蛋糕”，他們花費不多的投資從軟件公司購買成熟的P2P網絡借貸的軟件模板，改改LOGO，然后再重新租賃一個辦公室簡單裝修下，一個全新的平臺就上線運營了，這種平臺當時迅速擴張，從原來2012年的240家增加到了600家左右，當時有效投資人也增加到了9萬到13萬。這一時期，國內的相關監管機構對于這種新興的借款平臺沒有及時地出臺相應的監管政策，可以說對于這方面的監管是處于一片空白的。

這階段上線運營的P2P網絡借貸平臺，其共同特點是以高利息、高回報為宣傳噱頭吸引投資人，投資人也是在初期嘗到了承諾高息的甜頭，加入的投資人越來越多。這些借款平臺通過融資后，償還銀行貸款、民間高利貸或者投資自營項目，這些行為本身就是有很大的風險，也大大提高了平臺資不抵債、“跑路”的可能性。在2013年10月，P2P網絡借貸平臺集中爆發了提現危機，很多在平臺的投資人，連本金都收不回來，何談利息。

第四階段：以規范監管為主的規范期，2014年至今

這一階段，國家政策傾向于鼓勵互聯網金融（ITFIN）創新，這給很多始終關注網絡借貸平臺而又害怕政策風險的企業家和金融巨頭吃了一顆“定心丸”，大企業、大資本紛紛加入互聯網金融領域[1]。同時，政策監管也開始收緊，相關的監管規范紛紛出臺，同時也規定了合理的網絡借貸利率。那些不合規，不能提現的平臺首當其沖地被清理退出，保留了一些資質好、發展前景不錯的網絡借貸平臺，例如：京東白條、金條，螞蟻花唄、借唄等。

不得不提的是，在2015年6月23日由最高人民法院審判委員會第1655次會議通過的《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，其中就有對合理借款利率的嚴格規定：

出借人請求借款人按照合同約定利率支付利息的，人民法院應予支持，但是雙方約定的利率超過合同成立時一年期貸款市場報價利率四倍的除外。前款所稱“一年期貸款市場報價利率”，是指中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心自2019年8月20日起每月發布的一年期貸款市場報價利率。

二、P2P借貸風險分析

第一，從借款人方面分析。P2P借款人都是來自全國各地，一般向平臺發起借款申請時都是有借款人自行在APP上提交申請人的資料，包含申請人自身的身份信息、聯系方式、通信地址等。這些基礎信息是在后續還款出現逾期還款時，P2P平臺追索債權的最基本信息。但如果平臺對于借款人基礎資料信息審批不嚴或者借款人提供虛假材料時平臺沒有及時發現。當后期借款人出現逾期，甚至壞賬的情況，由于缺乏相應的保障機制、維權措施，又需要專業律師參與，維權費用高，程序比較復雜，所以一般平臺會選擇將債務索償外包給資產管理公司做催收，這就引發了另外一個嚴重的社會問題——暴力催收。

第二，從P2P平臺方面分析。從2013年起全國正規的各大銀行收緊貸款審批，此時P2P平臺在全國遍地開花，小公司只要花一點資金就能買一套功能齊全的APP系統模板，而且P2P平臺不管從借款人信用度、貸款審批流程以及放款速度上都是傳統銀行貸款無法企及的。P2P平臺通過高利息、高收益、高回報這種宣傳噱頭集資，然后再將資金以高額利息放貸，中間基本沒有多少實際投入。由于沒有認真審核借款人的真實資料，導致后期借款人不按期還款時，資金鏈斷裂，公司破產，投資人的資金也無法收回。另外還有一種模式，P2P平臺直接用后期投資人的錢先每月付給先期投資人利息將整個資金池做大，等資金籌集得差不多了，老板就顯露出真正嘴臉，一夜之間卷錢跑路。這便是臭名昭著的“龐氏騙局”，完全的“空手套白狼”[2]。

第三，P2P平臺信息披露不充分。金融行業本身就需要加強監管，規范信息披露，就P2P網絡借貸平臺而言，其實本質上就是一個信息中介中心，有出借人，也有借款人，通過平臺來牽線搭橋，為雙方提供一個網絡交易中心。若是借款人信息披露不實，會給P2P平臺以及出借人帶來損失；反之若是出借人信息披露不實，則會造成非法集資、詐騙等嚴重犯罪行為。因此平臺是否如實披露信息，對借貸雙方的資金安全均有重要意義。雖然目前法律法規中有要求需要如實披露借款人和借貸項目信息，但是并沒有一個具體限度，而且監管機構在實操中也很難界定，這也是監管中的一個大問題。

三、P2P借貸的建議

（一）認證方式的嚴格審查

目前，不管是傳統銀行還是一些證券公司，在注冊或者開戶階段都會接入到公安系統的在線聯網核查系統核查申請人的真實身份。筆者認為P2P平臺完全可以采用這種方式從根源上把控注冊人的真實有效身份，徹底肅清虛假注冊人。

此外P2P平臺還可以借助銀聯平臺的認證方式認證申請人的銀行賬戶的有效性，一般做法是讓申請人轉1分錢到P2P公司，第二天認證銀行賬戶的真實有效性后再將這1分錢返還注冊人。采用此方式可以核實注冊人的銀行賬戶的有效性和真實性。

（二）借款人信用狀況的嚴格審查

P2P平臺可以依托目前現有的征信大數據平臺，例如：百行征信、人行征信等嚴格審核借款人的信用狀態，建立有效的信用評分系統。同時還可以將各大平臺借款人逾期不還、惡意拖欠等行為建立一個共享的黑名單機制并同步給合作平臺，這樣可以大大降低平臺壞賬率。

（三）監管機構、法律法規的完善

相關監管機構要對P2P平臺進行正規引導，并嚴格核查平臺的資歷，必要時也可以要求將一部分成立資金作為保證金，用來規避后續因經營不善導致無法償還投資人的資金。

法律法規也需要完善相關的制度。首先要明確P2P借貸是對于傳統貸款的一種補充，它不可以替代傳統貸款，也無法替代。其次，法律法規完善對于平臺各項收費的上限以及平臺的綜合盈利的紅線，堅決打擊“高利貸”“套路貸”，肅清行業不法行為，給予不法黑網貸一種強有力的震懾。