對企業資產重組中的財務問題探討

周雷

[摘 要]隨著我國市場化經濟建設的不斷推進，企業在市場中面臨的競爭形勢也越來越嚴峻，使得企業之間的收購、兼并、結合等市場手段越來越常規化，與此同時企業也會直面資產重組過程中的財務問題。文章通過分析企業資產重組的形式以及意義，提出目前市場環境下企業在資產重組中面臨的財務問題，針對此提出有效的解決措施，以減少此過程中可能帶來的風險和損失，并有效地幫助企業屹立在嚴酷的經濟市場環境中而長盛不倒。

[關鍵詞]企業資產重組;財務問題;投資者

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.35.094

隨著我國改革開放的經濟建設不斷推進，不少國有企業在經濟發展中私營化，隨之而來的便是20世紀90年代左右出現的企業資產重組，并在我國市場經濟的發展中變得常態化，這對促進我國資本市場健康發展起到了積極的推進作用。但在資產重組過程中，也會產生一系列的財務問題，對企業的有效發展無法起到良好的促進作用。

1 企業資產重組的形式

企業資產重組，是將企業所擁有、控制的資產、經濟資源進行統合，并通過收購兼并、股權轉讓以及資產剝離這三種最主要的形式來實現資產、經濟資源的優化配置，從而在企業擴大規模、發展市場時能夠有效地降低企業經營生產成本，以獲得最大的經濟利益。

首先，收購兼并是企業進行規模擴張、發展的最主要形式之一。通過收購兼并，企業能夠涉獵多個行業市場，從而達到綜合的發展。比起自身開發不熟悉的行業、市場，收購兼并能夠有效地降低市場開發的成本，以及可能產生的風險，并讓企業在進入該行業、市場時能夠占據較為有利的地位，實現企業資源的配置優化。

其次，股權轉讓企業通過合同、協議來獲得其他企業的股權，成為該企業的股東，從而享受股東權益。與收購兼并的方式相比，股權轉讓往往意味著企業控制權發生了改變。企業的股東、董事會成員有所變動，隨之而來的便是企業管理結構的重大改變，甚至影響到企業戰略目標的制定。

最后，資產剝離是企業在發展過程中，因為重大的過錯、經營方向的失誤等因素，致使企業經濟利益受到嚴重的損害。此時需要對產生虧損、影響企業正常運營的不良資產加以剝離。通過出售不良業務、資產，或者直接取消等方式減少企業的損失，從而保證企業擁有較好的利潤率。

2 企業資產重組的意義

企業資產重組是推動企業發展、進步的重要方式之一，對提升企業經濟效益做出了有效貢獻。

首先，企業在運營過程中，需要審視生產、經營、管理結構以獲得最大的經濟效益來促進企業的發展。通過資產重組，能夠完善或重塑企業的盈利模式，進而為企業的發展、擴張打下堅實的經濟基礎。同時降低企業擴展業務的困難度，增強企業在市場中的競爭力。而多元化的經營模式，也能讓企業在涉獵不同行業市場的同時，降低企業運營的成本支出。

其次，企業的發展擴張需要良好的經濟支持。通過資產重組之后，企業產權結構會發生變更，通過多樣化和更為明顯的盈利點來吸引投資者，從而讓企業的產權結構幫助決策者進一步明確經營、發展過程中的目標、責任，并引導企業能夠長期發展的經營體系，從而順應市場發展，達到提升企業經濟效益的目的，為企業的長期發展提供有效保證。

最后，企業資產進行重組之后，通過吸收新的管理經驗、案例，能夠幫助經營者改良企業財務管理水平，進而對企業的生產經營發展產生正面的影響。同時企業資產重組帶來的企業結構變更，使企業不得不進行管理系統的改革，同時在資產重組的過程中，通過重新審視企業戰略目標，以及企業當前管理情況，改革使企業管理能夠匹配企業的戰略目標，提升財務管理制度與企業發展的契合度，最終使企業在發展過程中能夠得到有效的財務支持。

3 企業資產重組中面臨的財務問題

3.1 缺少重組資產價值的評估工作標準

資產價值的評估工作是企業重組工作的最重要環節，評估結果會直接影響到企業重組工作的高效、有序地開展，是資產重組的重要先決條件。同時資產價值的評估工作是保證企業利益的重要關卡，通過科學、合乎市場規律的評估工作標準來對企業資產價值進行客觀、準確的評估。但是在實際的工作過程中，企業的品牌價值、專利價值、市場占有率等無形資產給價值評估工作帶來不小的挑戰，同時評估工作也面臨著資產評價范圍不夠全面等問題。而沒有良好的評價標準，以及資產范圍的模糊不清等問題，導致企業在資產重組開始時缺少明確的評估目標，使企業資產價值無法得到充分的衡量。這些因素會導致資產重組工作很難達到有效提升企業財務管理水平的要求。

3.2 沒有合理、全面的資產價格評定機制

企業在發展過程中，往往會創造新的增值價值，比如技術的革新、戰略目標收益等這些很難用具體的價值評定來衡量的資產。這部分企業價值通常在企業的未來發展中承擔著重要的角色，同時也在資產重組的工作中無法有效的表現出來。而往往企業資產重組工作也因這些不確定的內容而開展，例如，開辟新市場、創造企業增值價值等觀念下開展的資產價格評定價值。相比較來說，企業的固定資產可以在市場中得到有效的評定，而增值價值無法在市場中獲得一個確定的金額。因此企業在開展資產重組工作時，需要全面考慮到企業的各項增值價值，將有增值價值的資產與固定資產進行分層次的價格評定，從而降低數據之間的互相干擾，確保價值評估工作的準確性及全面性。

3.3 缺少財務風險意識

財務風險意識關乎企業的生存與否，在企業進行資產重組的過程中，財務管理涉及的范圍非常廣泛，同時資產重組過程中不同企業之間的業務對接、管理對接、資產對接等情況，加重了財務管理的難度。往往財務管理人員面臨的不僅僅是企業內部帶來的財務風險，同時還需要面對在資產重組這一企業較為虛弱環節中，來自外來因素導致的財務風險。業務的復雜程度，以及財務管理制度的缺陷會在資產重組過程中放大，使企業面臨較大的運營、發展壓力。但是依舊有不少企業缺少良好的財務風險意識，給資產重組工作的效果帶來極其消極的不良影響。

3.4 缺少責任和權益的區分機制

企業的良好運行發展，離不開投資者帶來的資金支持，而隨著我國市場的不斷發展、完善，企業投資者的身份、背景也隨著市場的健全而變得多樣。但是現階段企業在資產重組的過程中缺乏透明、公開的信息報告制度，使得企業投資者較難參與到資產重組過程中，投資者權益沒有得到有效保證，并使重組過程中投資人、企業的各項財務權利和責任，以及在重組過程中遇到風險問題提示，很難找到有效的責任承擔者，讓企業資產重組工作的權益、責任的區分變得模糊不清，極大地影響資產重組的結果，且不能保證投資人、企業的合法權益。

4 企業資產重組中的財務問題解決措施

4.1 挑選專業的資產價值評估機構

首先，企業很少內部培養專業的資產價值評估人員。在資產評估工作開展前，企業需要聘請專業、規范的資產價值評估機構，利用專業人員的技術素質，以及職業道德來根據企業制定的評估目標和原則開展價值評估工作。

其次，第三方機構與企業內部的利益糾葛較少，并隨著評估市場的完善和相關法律法規的推行，資產價值評估機構的公正性和有效性得到了有效的保障，極大地降低了企業資產價值評估過程中人為因素的產生，并在公平公正的基礎上，有效地保護企業利益。

最后，企業在資產重組這一重要過程中，可以選擇綜合實力較強、有良好服務態度的資產價值評估機構，同時對其外派的評估人員進行身份、資質的審核。并在其開展工作時進行有效的溝通與配合，實時了解評估機構、評估工作的開展情況，并建立良好的相互監督機制，進一步確保資產重組工作能夠有效地開展。

4.2 科學合理的研究資產價格評定因素

首先，對可利用市場來直觀評價的固定資產，以及對企業未來發展有影響的無形資產進行分類。通過對固定、無形資產的分類來降低資產價格評定的難度和復雜度，使資產價格評定過程變得更加可控，達到科學、精準的價格評定。

其次，無形資產的價格評定過程需要讓董事會、財務、監管單位、價格評定機構等多方面進行統一的分析交流，并制定相關的價格評定標準，但是此標準不能作為唯一標準，還需要隨著價格評定工作的開展來進行再次、多次的商討，以保證無形資產價格評定的客觀性、科學性和準確性。

最后，在價格評定的過程中，工作人員需要以企業的凈資產作為基礎數據，并通過分析企業的戰略發展目標，以及目標實現情況，根據企業現狀，對企業的固定、無形資產價值進行科學、合理、全面的評定。

4.3 提升財務風險意識，同時做好風險控制

良好的風險意識和風險控制，應該是企業正常、非正常經營活動中所必備的品質。企業不僅需要加強在資產重組工作中提升相關工作人員的風險意識、建立可能出現問題的應急預案，還需要在正常的經營、運行活動中，做好風險的判斷和預防工作。資產重組過程往往帶來企業結構、管理、戰略目標等環節的調整，同時會帶來相應的運營、財務風險。企業需要做好相關工作人員的風險意識宣傳、教育，以及專業素質的培養，使其在工作、管理過程中，能夠及時地應對市場、企業內部的變化，實時記錄變化情況，并在研究后預估可能產生的各式風險，并制定應急預案，使企業資產重組、運營過程變得更加流暢、高效，為企業節省大量的風險應對成本，從而讓企業的可持續、穩定發展得到有效保障。

4.4 明確資產重組過程中的權益和責任

首先，企業需要讓投資者參與到資產重組的決策、執行過程中，并利用公開、透明的信息反饋，消除投資者的不安情緒，充分保障企業、投資者等利益方的權益，實現互贏互助。其次，企業投資者需要充分認識到自己在企業發展中所扮演的角色，并通過參與到資產重組環節建立起符合自身企業發展的資產重組目標，從而讓企業資源能夠得到最優的配置。最后，明確資產重組過程中的責任區分機制，當重組工作出現問題時，能夠積極有效地開展討論、彌補工作中的不足，并通過責任追究制度來監督資產重組工作的順利進行。

5 結語

資產重組是現代企業擴大經營范圍、企業規模、經濟效益的重要手段。在工作開展時，需要聘請專業的價值評估機構，并建立良好的資產價值評定系統，在良好風險控制環境中，明確、保障企業利益相關人員的責任與權益，用公開、透明、科學的方式，積極有效地開展企業資產重組工作，使企業的戰略發展目標得到高效可持續的穩定發展。

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