企業集團資金集中管理模式研究

劉 爽

（山東水發市政建設有限公司，山東 濟南 250109）

一、前言

隨著實踐的發展，企業集團資金集中管理模式在不斷地轉化，由最初的賬戶集中管理、資金池、內部銀行到現在的資金結算中心和財務公司，企業集團對資金的管控能力也在不斷增強。各企業集團紛紛選擇適合自身條件的資金集中管理模式，以促進集團發展。

二、資金集中管理的必要性

企業集團總部對資金進行集中管理，可以優化資源配置，實現企業集團價值最大化。

（一）掌控成員企業財務信息，防范經營風險

企業集團總部通過對成員企業資金的監控，把控著資金的流量和存量，隨時調取成員企業的生產經營及投融資情況，控制支付行為，及時利用第一手基礎數據做出財務分析，降低了經營風險。

（二）提升集團整體融資與償債能力

成員企業在經營過程中會發生資金結余或短缺的現象，資金集中管理通過吸納成員企業的閑置資金，將資金流向收益最高、企業價值最大的資金缺口企業，發揮內部融資優勢，減少外部融資壓力，降低融資成本，提升融資能力及償債能力[1]，優化資本結構。

（三）優化集團資源配置

企業集團運用資金集中管理模式，將成員企業的閑置資金匯集至集團總部，合理分配資金流向，加速內部資金周轉，提高資金使用效率，盤活成員企業資金[2]，真正實現資金價值最大化。

三、常見的兩種資金集中管理模式

我國現行的企業集團資金集中管理模式主要有資金結算中心和財務公司。

（一）資金結算中心

資金結算中心是企業集團內部設立的職能部門，對集團成員企業實行類似銀行系統的結算、融資、往來借貸的資金集中管理模式[3]。

（二）財務公司

財務公司是企業集團內部經營部分銀行業務的非銀行金融機構，其經營范圍有結算、貸款等傳統銀行業務和外匯、包銷債券、財務及投資咨詢等其他業務。

四、兩種企業集團資金集中管理模式的優劣

資金結算中心與財務公司的主要區別是部門屬性與公司屬性、非金融機構身份與金融機構身份的不同。下面來具體分析一下兩者的優勢與劣勢。

（一）設立條件

作為法人主體的財務公司，設立門檻較高，需要數年的規劃和準備，消耗大量的人力和物力。首先，申請前一年，母公司注冊資本不得低于8億元人民幣，合并報表總資產不得低于50億元人民幣，資產負債率不高于70%（凈資產率不得低于30%）；其次，申請前連續兩年，合并報表營業收入總額每年不低于40億元人民幣，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣；另外，還要求企業集團現金流量具有較大規模且穩定、具備資金管理和內部財務管理經驗，母公司近三年無不良誠信記錄和不當關聯交易等。

作為職能部門的資金結算中心，設立手續簡單易行，相應的設立成本也較低，可以快速投入運營中。

（二）運營環境與成本

資金結算中心可以在企業集團總部現有的財務中心基礎上，對財務人員進行編制，快速組建機構。通過銀企直聯、財務共享服務中心等現代化技術來快速實現資金結算中心的功能。

財務公司的運營受中國銀行保險監督管理委員會的嚴格監管，主要的監管指標有資本充足率、拆入資金余額、擔保余額、證券投資比例、長期投資比例、固定資產比例等。企業集團內存在上市公司的，財務公司還需要配合上市公司對財務公司的風險狀態進行審查，并由上市公司對外披露。財務公司按中國銀行保險監督管理委員會規定需要設置相應的人員和部門，運營成本比資金結算中心高。

（三）資金管控能力

財務公司是企業集團的子公司，不具備集團內的行政權力，不能干預其他成員企業的經營和管理，只能通過對其他成員企業的資本運作服務和理財咨詢服務提供幫助，對成員企業的資金管控能力有限。

資金結算中心作為企業集團的職能部門在資金歸集、結算的同時，還可通過實施全面預算管理來對成員企業進行資金監管、風控和指導，資金管控能力較強。

（四）融資能力

財務公司利用金融機構身份，擴大接觸面和融資渠道，為企業集團通過同業拆借、發行債券等方式直接融資。另外，財務公司還可通過一系列金融服務大大提高成員企業的融資能力。

資金結算中心利用歸集企業集團內的閑置資金，只能在一定范圍內降低融資成本。

（五）金融服務功能

作為非銀行金融機構的財務公司，可以為成員企業提供全面的金融服務，包括：結算服務、融資服務（如：信貸業務、匯票承兌及貼現、擔保、發行企業債券或短期融資券等）、資本運作服務（如：IPO、并購與重組等服務）、咨詢與理財服務（如：財務顧問、匯率和利率、提供資本市場信息等）。另外，作為獨立子公司的財務公司通過自主經營，進一步開發信托、保險、融資租賃等專業化金融子公司，成為企業集團重要的“金融板塊”和新的利潤增長點。

資金結算中心不具備金融機構的特性，無法提供上述金融服務。

五、企業集團資金集中管理模式在建設中的應用

實際工作中，企業集團要選擇一種適合自身情況的資金集中管理模式進行建設，下面探討一下兩種資金集中管理模式在建設中的應用。

（一）資金結算中心建設中的應用

1.組織架構

資金結算中心作為內部職能部門，可以設置部門經理、資金管理、資金結算及出納等崗位。部門經理全面負責資金結算中心工作；資金管理崗負責編制資金計劃、內部融資業務、審核成員企業的資金預算、掌握資金需求及流向等；資金結算崗負責結算收支及利息、賬務管理和編制財務報表等；出納崗負責管理成員企業的賬戶、銀行對賬、資金調撥等。

2.賬戶管理

賬戶管理是資金結算中心最基礎的工作。目前各大銀行均具備了銀企直聯功能，成員企業通過簽訂銀企直聯協議，利用銀企直聯網絡系統，將成員企業的資金匯集至資金結算中心，形成“資金池”，時刻管控成員企業的資金賬戶。

另外，制定完善的賬戶管理制度，對成員企業賬戶系統管理，例如：開銷戶和變更信息管理、建立賬戶信息庫、細分賬戶用途等。

3.資金結算與管理

資金結算是資金集中管理的主要工作，包括：收付款結算，核算利息，貸款的審批、發放和收回。資金管理工作需要制定和實施相應流程和制度，通過有效的財務分析，制定資金計劃，分配資金流向，為成員企業內部融資提供資金支持。在實際工作中，可以通過先進的財務共享服務中心，提高資金結算與管理能力。

4.考核收益及風險防范

資金結算中心在企業集團管理中起監督管理、防范風險的重要作用。將資金收益作為成員企業的考核內容之一，可以大大提高成員企業的積極性。

成員企業的資金管理普遍存在制度、系統及操作風險。資金結算中心通過分析風險點，幫助成員企業完善內部管理制度和流程，選擇安全高效的應用軟件，加強業務和風險防范培訓，可使成員企業有效防范風險。

（二）財務公司建設中的應用

當企業集團在資金集中管理方面發展成熟時，一般會采取財務公司模式，財務公司模式往往是在資金結算中心模式的基礎上建設起來的。

1.提前規劃

財務公司在設立時有嚴格的條件，因此需要企業集團的領導決策層提前做出戰略規劃，組建一支專業團隊，針對設立條件規劃企業集團數年的財務指標。另外，對現行的資金集中管理模式做出轉型規劃，包括組織架構轉型、制度轉型、業務轉型、應用軟件轉型等。

2.組織架構及人力資源儲備

財務公司是獨立的法人單位，可以參照金融機構的組織架構，部門設置包括：信貸業務部、貸后監督部、風險評估部、審計稽核部、計劃及預算財務部、資金管理部、法律事務部、行政部、人事部等。

財務公司的業務涉及金融服務，是與企業集團內現有業務不同的行業版塊，因此，提前做好人力資源儲備格外重要。根據財務公司組織架構規劃，應為各部門、各崗位儲備相應的專業人員，實現長期、持久、針對性的人才培養機制，為財務公司的建設準備好優秀人才庫。

3.初期對標學習

在財務公司建設初期，可以對標學習戰略合作金融機構的經營模式、管理經驗、風險防控體系等，部門對部門、崗對崗、制度對制度、點對點的對標學習，可以使財務公司快速成長、走向成熟。

六、結語

綜上所述，資金結算中心和財務公司是實現企業集團價值最大化的助推器，很多企業集團已啟動和實施了適合自身的資金集中管理模式，希望更多的企業集團將資金集中管理模式建設作為戰略規劃，將建設方案提上日程。