發展新能源哪條路好走

文／范旭強 陳建榮 吳謀遠

當前各油氣田企業新能源產業發展如火如荼，多種合作融資模式或將成為發展的樣板。

當前各油氣田企業新能源產業如火如荼、風生水起——很多油氣田企業在盤活井場閑置土地，探索油井生產風電供能新方法；還有不斷提高太陽能利用率，大力開拓光伏發電；發揮煉廠富余效能，構建氫能產業集群發展等等。但很多項目仍處于早期的起步階段，存在新能源產業尚未形成規模化發展、項目整體推進速度慢、技術攻關力度薄弱以及建設運營模式、考核激勵機制缺乏創新等問題。

近兩年，筆者發現還有一些企業采用合同能源管理、自主投資建設及合資成立新能源公司等多種合作融資模式，在風電、光伏發電、地熱資源開發利用和制氫等方面取得了顯著成效，逐步向建設“碳中和綠色油氣田“的目標邁進。

合同能源管理模式利弊并存

合同能源管理（Energy Performance Contracting）是指能源服務公司與用能企業簽訂協議，約定能源管理目標的一種業務模式，于20世紀70年代末引入中國。合同能源管理模式有效地解決了新能源項目決策審批流程長、用能企業項目資金籌集困難、項目建設管理能力不足和專業技術水平不高等問題。油氣田企業不需要承擔項目實施的資金及技術壓力，在實現油田部分用電自發自用的同時，可以大大降低用能成本和技術風險，減少了能源和資金的消耗，提高能源的利用效率。

目前在執行合同能源管理的過程中，多數油氣田企業采取“建設—擁有—經營”合作模式大力發展新能源產業，即由第三方進行投資、建設、運維，建成的風電或光伏發電項目所發電力并入油田內部電網，油氣田企業既可以彌補新能源項目建設運行經驗、資金不足的短板，又縮短了項目建設周期，同時獲得優惠電價（通常電價較國網電價低25%～30%），一舉多得。2019年8月，遼河油田公司與中核集團合作，采用“建設—擁有—經營”模式在高升采油廠高33-284井場建成一臺20千瓦光伏發電設備，邁出了光伏發電作為抽油機動力電源的第一步。遼河油田歡三聯合站光伏發電“建設—擁有—經營”項目總裝機規模為2.8兆瓦，首年發電量可達415萬千瓦時，年減少碳排放1319噸。遼河油田錦采廠21兆瓦“建設—擁有—經營”風力發電項目已經完成項目預可研。

自主投資建設模式投入多

對于投資收益率較高的優質新能源項目，油氣田企業選擇自建自營模式。自建項目將使油氣田企業享有項目投資建設運營自主權、收益權，以及碳減排、碳排放交易權。該模式通常由油氣田企業進行總承包方的招標，與中標公司簽署“設計—采購—施工”承包合同，采用“建設—移交”模式，相關方施工建成后完全移交給油氣田企業。玉門油田采用自主投資建設模式，經過招標、簽署“設計—采購—施工”合同等流程后，于2020年9月8日正式開工建設其第一座分布式光伏電站，經過兩個月的基建和安裝調試后并網發電，總裝機容量達887千瓦，日平均發電量為4300千瓦時，為油田用能清潔替代發揮重要作用，效益顯著。

優點是建設方承擔建設期間的風險，油氣田企業擔任業主角色，無需過多的介入，但在項目開始前期要負責與政府主管部門溝通對接，了解掌握相關政策信息，并組織制定建設規劃、開展課題研究、編制項目方案設計、落實土地資源、聯絡協調合作單位等事宜。

多方合資成立新能源公司

對于建設千萬千瓦級清潔電力基地和地熱資源大規模開發商業化利用等大型新能源產業，需采取新能源公司運作模式。該模式是由石油公司、電力公司、地方政府控股企業和金融公司等多方共同出資成立新能源公司，其中一方享有絕對控股權或相對控股權，或各方平均持有股權，各方以新能源公司名義開展新能源項目的一種合作模式。

冀東油田為更好地開展地熱商業化供暖項目，2019年3月由中國石油天然氣股份有限公司、唐山曹妃甸新城國泰熱力有限公司、寶石花地熱能開發有限公司三方合資注冊成立了唐山冀東地熱能開發有限公司，注冊資本金2.79億元，以上三方出資比例分別為37%、43%、20%，公司主要負責曹妃甸新城和柳贊鎮清潔能源供暖項目建設、運營與維護。該合作模式下，各方能夠充分發揮自身優勢。首先是市場優勢，政府授予公司曹妃甸新城項目審批和特許經營權；其次是資源優勢，曹妃甸區地熱資源豐富，基本在冀東油田油氣礦權內，方便作業施工；第三是技術優勢，油田擁有強大的科研力量，也具有油區多年勘探開發生產的經驗積累。目前公司發展穩定，盈利良好。

新能源產業融資模式

新能源產業屬于資本密集型產業，具有前期資金投入量大、投資回收周期長的特點。目前新能源項目融資方式主要有債權融資（包括銀行貸款、項目貸款、企業債券、融資租賃等），股權融資（包括產業基金、私募股權投資、信托計劃等）和收益權融資（包括應收賬款保理業務、收費收益權等資產證券化產品）3種。其中，最常見的是銀行貸款、發行企業債券、產業基金3種方式。銀行貸款是中國新能源產業融資的主要渠道，具體可分為對新能源項目公司或集團公司為主體的信用融資，以及對項目進行的項目融資。

目前，中國新能源企業在發展業務時多采取“20%資本金＋80%銀行貸款”或“30%資本金＋70%銀行

● 加快新能源賦能探索，是油氣田企業走向未來的必要途徑。 供圖/劉 海 視覺中國

貸款”的方式。銀行在發放項目貸款時，主要參考的是項目母公司的信用和新能源公司可質押的資產。因此，資產高、有國家信用背書的大型國有企業能夠獲得利率較低的銀行貸款，而資產規模較小的民營企業往往獲得銀行貸款的難度較大。隨著綠色金融的發展，發行綠色企業債券成為很多新能源公司融資的新選擇。目前，國內非金融企業發行的綠色債券品種有綠色企業債、綠色公司債、綠色債務融資工具和綠色資產證券化4類產品。2021年，中國石化、國家能源集團、國家電力投資集團、華能集團、中核集團、三峽集團、國家電網等多家能源國有企業均發布了專項用于碳中和或新能源項目的債券，合計發行規模高達182億元。

隨著中國私募股權投資市場的不斷發展，產業集團開始利用股權投資方式成立產業基金，投資一些符合自身戰略發展、核心業務升級和新興行業布局的項目，其中新能源行業成為產業基金投資的重點領域，產業基金也成為新能源項目股權類融資的常見方式。該方式有利于引導資金和產業方緊密合作，孵化項目，推進產業快速發展。同時，可使企業在項目不成熟的情況下，通過表外運作提高企業的資金使用效率，以優化企業的資產負債率。