數字金融發展對地方政府債務融資的影響機制探討

摘 要：隨著數字技術的進步，云計算等數字化技術逐漸與金融行業加深了合作，科技類金融工具頻繁創新。結合數字金融的發展現狀來看，由于數字金融的發展速度加快，政府融資問題越發嚴重。因此，必須提高對數字金融的重視程度，充分明確數字金融的特點，將數字金融應用在實際中，并進一步探討其對政府融資的影響機制，從而把握政府融資創新的方向。

關鍵詞：數字金融發展;地方政府;債務融資;影響機制;探討

本文索引：邵家琛.<標題>[J].商展經濟，2022（01）：-073.

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

我國已經進入城市建設迅速發展的階段，需要政府建設更加全面的公共設施，這就直接導致政府對于融資需求的增加。但是我國政府在融資方面還存在一些問題，應當完善融資體系，優化結構，從而滿足政府需求，為人們創造更加舒適的生活條件。因此，抓住時代機遇，探討數字金融發展對地方政府債務融資的影響機制，以及政府完善措施非常必要。

1 數字金融服務內容

金融服務所包含的內容較為廣泛，主要包含移動支付、數字支付及網上銀行等，深入了解數字金融內容，可以為探討數字金融對地方政府債務融資影響機制提供充分的內容，從而推動政府融資創新建設。

1.1 數字金融的作用

數字金融具有實時化、多元化等多種優勢，滿足了大眾多樣的投融資需求，開拓了巨大的市場空間。其主要作用有：①有助于發展普惠金融，在一定程度上完善傳統金融的功能。②促進民間金融規范化，充分發揮民間資本的作用。③促進經濟市場流通，推動網絡經濟的發展。④減少金融活動成本，提高資金配置效率，加強服務質量。⑤推動金融產品創新，改進服務形式與業務模式。

1.2 常見的數字金融業務

1.2.1 網絡支付

借助計算機終端及手機終端等實現的資金活動，依據數字完成支付指令及貨幣轉移等資金服務。數字支付的主要服務對象是電子商務，有著快捷、便利等優勢。可以完成網絡購物、生活繳費等，還包含人們日常的出行、住宿、教育、醫療等方面內容。但是數字支付存在一定風險，想要避免或降低風險，必須堅守如下幾點：①不要隨意連接未知網絡。②不要隨意點擊不明鏈接。③妥善保存密碼。④仔細確認收款人身份。⑤設置多重密碼確保信息安全。⑥手機遺失后快速凍結賬號。⑦處理舊手機時徹底刪除私人信息，從而保護個人安全與經濟安全。

1.2.2 網絡借貸

網絡借貸是個體與個體通過數字渠道實現借貸，屬于民間借貸范圍。網絡借貸要堅持不提供增信服務，以及禁止非法集資等操守。網絡借貸時要注重安全性、收益率、流動性、小分散等特性，充分保障自身權益。

1.2.3 股權眾籌融資

開展小的股權融資，必須通過正規的中介機構進行。融資方多為小微型企業，在融資期間，投資人具有充分的知情權，要明確資金使用、經營模式及財務等方面的信息，不得出現誤導、欺詐等行為。

1.2.4 數字基金銷售

通過數字渠道合作銷售基金與理財產品，要堅守風險披露職責，不得違背承諾，不得出現基金產品的收益混亂。

1.2.5 數字保險

通過中介機構或保險公司借助數字實現的保險業務活動，包含為客戶提供咨詢、銷售等服務。產品類型較為豐富，還包含了數字支付、視頻安全等方面的內容，滿足人們多種需求。

1.2.6 數字信托和數字消費金融

通過對客戶信息的了解評估客戶的風險承受力，借助數字提供服務。國務院曾多次出臺政策，用于支持發展消費信貸業務。商業銀行將信用卡及消費信貸等業務與數字融合，部分電商平臺根據自身業務能力及消費水平等進行消費信貸產品的推出。

2 數字金融發展對地方政府債務融資的影響機制

數字金融時代的到來，讓傳統的地方政府融資機制不能滿足社會需求，所以推動了地方政府融資的進步與創新。

2.1 地方政府融資問題

2.1.1 融資工作不規范

我國有明確的法律規定，地方政府機構在進行融資期間，不能以任何名義向銀行借款，更不可以為建設性的資本投入發債融資。同時，還不能為所屬的金融投資公司提供借款。這種規定對于地方政府的融資具有一定的限制作用，政府為了滿足融資標準要求，通過各種手段及不正規的途徑達到融資標準，不僅增加了融資的風險，還損害了政府形象，降低了政府公信力及權威性。

2.1.2 土地財政管理不合理

土地財政方面，對于地方財政制度與國家財政制度具有一定的標準，土地財政本身具有較強的合理性。但是因為土地財政的影響較為復雜，地方政府土地政策雖然可以幫助政府有效提高利益成果，但也會產生相應的負面作用，并且這種作用普遍十分明顯。

2.2 風險機制

2.2.1 地方財政資金風險

在地方政府建設數字化投資平臺的同時，政府自身也存在一定的問題。首先，地方政府對于融資的使用率下降。地方政府的融資平臺較為特殊，大部分的公益項目都需要政府來承擔，在這種條件下，就會出現資金投入過多的現象，但是這種帶有公益意義的活動極少產生回報與收益，即使產生了收益，數目也是非常少的，不能滿足政府的下一次融資活動。其次，政府大部分缺乏相應的還款機制與約束條件等，沒有構建完善的負債經營體系，提高了債務的風險。并且，部分政府為了推動當地經濟建設，在短時間內構建了融資平臺，資金的周轉規模較大，短時間內無法獲得投資項目的收益，增加了財政危機的風險，如果不能解決，就會導致財政資金鏈斷裂，帶來巨大損失。

2.2.2 數字金融的風險

數字金融風險主要有操作性風險、流動性風險及信用風險。其中，流動性風險指由于從業機構的資金應對資產的需求增加，不能履行到期債務，從而引發的風險。部分數字平臺會通過拆標等方法來錯配期限，導致資金鏈的斷裂，出現流動性風險;操作性風險主要是內部的系統、人員、操作等失敗或不當而出現的。例如平臺的內控機制不夠強，出現人員擅自挪用資金及泄露客戶的個人信息等問題。還有網絡黑客的攻擊，造成經濟損失與信息泄露等;信用風險包含兩個方面，一是平臺交易方的違約。二是平臺自身的違約。除以上風險外，還包含法律合規的風險，監管力度不足、非法經營等都會造成數字金融的風險。隨著數字的深入，與金融逐漸實現深度融合，也就產生了一些特殊風險，如技術風險、信息泄露風險等，部分風險帶來的不僅是金融類風險，還會為涉險人帶來一定的經濟、精神等損失。

2.3 發展機制

2.3.1 特色支行因地制宜，惠及人民

我國不同地區正在積極探索小微、社區等特色支行的經營模式，深入研究服務網點商圈、社區等發展，為人們提供更多金融優惠服務。在服務方面，強調精準性，與其他的金融機構相比，具有熟悉區域發展分布等內容優勢，可以掌握客戶與企業對于服務的偏好。特色支行具備較強的專屬性，可充分發揮接近與了解客戶群體的優勢，從而提供個性化的金融服務。針對不同的行業、規模等小微型企業提供個性化、貼心化的信貸服務，幫助小微企業實現發展與壯大。

2.3.2 數字與傳統有效融合，提升服務水平

傳統的金融機構借助時代的浪潮紛紛實現了自身的改革創新，將數字金融與傳統金融有效融合，提高了服務普惠金融群體的能力。當前我國各地方政府都在積極構建數字金融的融合發展，加強了手機銀行以及PAD銀行、網上銀行等方面的開發與推廣，實現了電子支付，有效減少金融交易的成本，實現服務水平的提升。各地方銀行還通過渠道拓展，為客戶提供了銷售、財務等方面的管理，對客戶進行數據分析并建立信用評審機制，對客戶群體、微小企業等通過信用評價機制進行貸款的評估，從而推動了金融業的發展。

3 數字金融發展背景下地方政府債務融資的發展建議

從2020年地方債和城投債還本付息總額指標看，2020年，貴州與青海地方債與城投債償債壓力相對較大，已經超過70%。相較2019年，除上海壓力有所減小，各省市的償債壓力都在增長。從增長幅度來看，吉林與青海等地償債壓力明顯增大，在2020年已經超越25個百分點，而甘肅與內蒙古等地超過了20個百分點。在償債結構等方面，2020年我國各省市投債還本付息額總計28.5萬億元，地方總計28.1萬億元，兩者體量相差不大，但在各省市之間的分化較為明顯。通過數據可以明確地看出地方與國家年度總債務情況，應用數字金融可以幫助各地方政府明確自身債務壓力，從而制定針對性的對策。而想要有效應用數字金融這一工具，就要注重以下幾點。

首先，將科學發展觀作為發展的指導，強化政府行為的約束性，將滿足地方政府融資金融化為發展點，在工作中滲透并落實法治融資與陽光融資、可持續發展融資等目標，促進地方政府融資發展更加完善規范，構建科學的融資體系。其次，借助現代化的融資工具，堅持創新、疏通融資工作等方面渠道與轉變，實現傳統融資工作與數字融資的徹底融合，優化融資結構。在融資過程中，需要落實民主化建設的進程，加強構建透明化的融資信息。將財政撥款的作用充分發揮出來，借助杠桿作用與引導作用，推動債務性融資收獲更大的發展空間，增強合理性與科學性。

4 完善地方政府融資體系的措施

首先，地方政府應當不斷進行創新，根據政府的資信能力、還債能力等進行評估，允許較為優秀的政府發放債券。債券屬于穩定且長期的融資工具，債券的融資主體不應局限于大型企業，還可以發放到個人，只要地方政府發展穩定，就會持續提升債券的收益，減少資金熔斷的概率。但當前在落實中涉及的主體過于龐大，導致融資項目必須具有較大且穩定的收益，才能維持資金鏈的穩定性。如果將資金投入經濟效益較高的地方，就面臨著較大風險，而部分穩定的項目，則無法滿足收益需求，導致地方政府處于尷尬境地。如果融資主體沒有收益極易撤出資金，非常容易造成政府的財政危機，出現群眾恐慌等問題。所以，將資金用于公共基礎設施的滿足方面與擁有穩定收入的公共服務方面，可以有效保證經濟的穩定，有效地運用資金，可以為政府創造出更大的經濟效益，不僅可以滿足融資主體的效益需求，還能保證政府資金鏈的穩定。

其次，政府還應加強對融資渠道的重視，大力拓展信托融資渠道，在數字化金融時代的背景下構建數字金融平臺。同時，還要使用不同類型股權資金找到符合自身條件的政府項目。對于具有穩定收入的部分項目，地方政府可以進行ABS的融資落實。融資要堅持合法、穩定的原則，靈活引用渠道，可以確保地方政府融資順利，為地方政府提供一定的保障。

最后，應當提高地方政府融資平臺的規范性。相較其他融資平臺，政府每日經手的資金數目是巨大的，所以對于平臺要求必須具有一定的標準。如果平臺不規范，就會增加企業資金活動的風險，尤其是隱性貸款的風險，并且不易被察覺。

5 結語

總體來講，政府債務融資是一項較為復雜的內容，在數字化金融時代背景下，地方政府應當充分抓住時代的發展機遇，構建現代化的融資形式。數字金融為地方政府的融資帶來了風險挑戰，也帶來了發展機遇。現如今，政府如果不能充分了解并應用數字金融，就無法滿足社會發展的需求。所以，政府要借助數字金融帶來的發展機制，充分完善自身，實現數字科技與傳統金融的融合，創造穩定的資金鏈、發展模式，為地方發展作出更大貢獻。

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