基于資產負債表的財務管理策略

張國敏

（中國水電基礎局有限公司 天津 301700）

基于資產負債表的財務管理，既要了解資產負債表的內容和資產負債管理的內涵，也要根據資產負債表的具體情況做好管理工作，明確財務管理的組成部分和管理原則，落實財務管理方式，使基于資產負債表的財務管理在專業性和有效性方面達標，推動資產負債表的細化。資產負債表的財務管理工作在具體實施方面，夯實企業管理基礎，為企業資產負債表的財務管理提供內容支持和手段支持，確保基于資產負債表的財務管理工作取得實效。

一、基于資產負債表的財務管理概述

資產負債表是企業財務報表的重要組成部分，利用資產負債表開展財務管理工作，需要明確資產負債的內容和意義。依靠資產負債表的財務管理，本質上在于進行資產負債管理。廣義的資產負債管理可以理解為企業按照對應策略進行資金配置，最終實現流動性、安全性和盈利性的目標組合；狹義的資產負債管理可以理解為在利率波動的環境下，通過改變資金配置的狀況來達成企業的盈利目標，或者通過調整資產和負債的持續期來維持企業的凈值。從這一點來看，基于資產負債表的財務管理在開展過程中專業性較強，需要采取專業的財務管理手段落實管理目標，應根據資產負債的內容和企業資產負債的相關情況，采取對應的管理措施，推動資產負債表的財務管理更加細化。所以，開展基于資產負債表的財務管理工作，需要在專業性和內容的針對性方面達到管理要求。

二、基于資產負債表的財務管理的組成部分

（一）具體的評價目標

資產負債表財務管理在推進過程中，需要明確具體的評價目標，以評價目標檢驗管理效果。評價目標主要包括最大法定盈余、最小剩余風險、最大的股東回報。明確具體的評價目標，財務管理工作在具體實施方面才能取得實效。了解財務管理工作的內涵要求和意義，并根據財務管理的細節情況做好推進，使財務管理工作在具體實施方面能夠達到管理要求。之所以要明確具體的評價目標，主要是基于資產負債表的財務管理工作專業性強，在管理過程中對管理手段的針對性要求高，如果沒有具體的評價目標，在管理之后難以對管理的具體內容和管理的相關情況做好落實，無法衡量管理的效果，容易造成管理工作失真。所以，在資產負債表財務管理方面明確具體的評價目標是做好管理工作的重要手段，也是推動財務管理工作有效落實的關鍵。

（二）各種限制條件

基于資產負債表的財務管理，在實施過程中不同的限制條件對管理的效果有直接影響。其中，限制條件可以概括為狀態模擬式的狀態，隨機模擬分布，對于這些狀態的理解需要從表達形式、時序模型、隨機差分方程等方面進行分析。限制條件具有專業性強和限制因素多等特點，在資產負債表財務管理過程中，了解限制條件并分析限制條件的內容和特點是做好管理工作的關鍵，也是提高管理效能的有效手段。考慮到財務管理的專業性及資產負債表財務管理的具體情況，在管理方面如果不能明確限制條件，財務管理工作在具體實施環節容易出現問題，不利于財務管理工作的推進。所以，在資產負債表的財務管理方面明確限制條件的具體情況，并分析限制條件的具體特點，對做好基于資產負債表的財務管理工作具有重要影響，能夠根據財務管理工作的相關內容特點和具體條件做好調整，保證在限制條件下財務管理工作的開展能夠達到工作要求。

（三）解決方法與計算結果

基于資產負債表財務管理工作的組織與實施，需要在管理方法方面予以調整，其規律方法包括決定性分析、隨機規劃和隨機控制等手段。在計算結果的核定及計算結果的調整方面，既要根據計算結果的具體情況和計算結果的相關要求做好統計，也要圍繞財務管理工作的細節條件和財務管理工作的具體形式做好整理。當前，財務管理工作在實施層面既要以實際的管理要求為節點，同時也要根據財務管理的具體內容和相關情況做好推進，使財務管理工作能夠成為專業化的管理手段，能夠按照企業資產負債的相關要求推動管理工作的細化，滿足管理要求，提高管理的一致性和有效性。確保基于企業資產負債表的財務管理工作在推進層面，能夠在專業性和有效性方面達標，并根據管控工作的實際特點予以落實，實現財務管理工作的提升，確保財務管理工作在管理水平方面達到管理要求。

三、基于資產負債表的財務管理的原則

（一）規模對稱原則

基于資產負債表的財務管理在推進過程中，掌握正確的工作原則是做好管理工作的關鍵，其中規模對稱原則是首先要遵守的原則。規模對稱原則主要是指資產規模與負債的規模相對稱統一平衡，這里的對稱不是簡單的對等，而是建立在合理經濟增長基礎上的動態平衡。采取這一管理方式，不但體現了財務管理的目的和標準，同時對資產的管理和企業負債的控制也實現了針對性管理，對整個財務管理工作的推進和落實具有重要影響。參考財務管理的特點及財務管理在落實中的具體情況，財務管理需要體現其專業性和有效性。而規模對稱原則能夠表達財務管理的理念和方向，使財務管理工作在具體落實層面能夠具備更強的針對性。由此可見，基于資產負債表的財務管理，應當對規模對稱原則有較為深入的了解，按照規模對稱原則開展管理工作，保證管理實效達到標準。

（二）結構對稱原則

結構對稱原則可以稱為償還期對稱原則，主要是指企業的資金分配原則。企業按照資金來源的流通速度，確定資產和負債的償還周期，保持一定程度的對稱關系，其計算方法可以稱之為平均流動率法，采取資產的平均到期日和負債的平均到期日相比較，最終計算出平均流動率。平均流動率的數值如果大于1，則表明資產的運用程度過度，不利于資產的有效管理。如果平均流動率小于1，則說明資產沒有得到充分利用。按照結構對稱的原則做好財務管理工作，既能夠提高財務管理的有效性，也能解決財務管理工作的問題，使財務管理工作在具體實施方面具備一定的針對性，并按照財務管理工作的特征和財務管理工作的具體要求達到財務管理目標。因此，了解結構對稱原則的特性并落實財務管理目標是做好財務管理工作的關鍵，對財務管理工作的組織實施及財務管理工作的落實具有重要影響。財務管理工作需要圍繞財務管理的目標做好工作落實。

（三）目標互補原則

目標互補原則體現在財務管理中，在目標設定方面既要根據管理工作的特點和內容做好基礎管理工作，也要圍繞財務管理工作的要求和財務管理的特性做好工作的推進和落實，使財務管理在具體管理方面能夠體現相互補充、相互支持和相互推動的目標，為財務管理工作提供有力支持。參考財務管理工作的要求和特點，以及財務管理工作在組織實施方面的難點和具體情況，目標互補原則的推出，體現整個管理工作推進和落實，需要以財務管理為重要節點，按照財務管理的特征和財務管理的相關要求做好調整，否則目標偏離管理要求或者目標不能夠體現管理的針對性，在具體管理方面容易造成管理失衡，不利于管理工作的推進。所以，了解管理工作的特點和內容并根據管理工作的具體情況做好落實，對推動目標管理及提高管理的針對性具有重要影響，在具體管理環節需要圍繞管理目標和管理特征，分析管理工作的要點和管理工作在落實中的具體情況，得出相應結論，使管理工作在具體落實方面達到管控要求。

（四）資產分散化原則

企業在資產管理方面要想降低資產投資風險，就要明確資產分散化原則，將資產分散在不同的投資領域，既控制資產的投資規模，同時也降低資產的投資風險，保證資產在分散投資方面能夠取得積極的效果。參考資產管理經驗，在資產分散化投資方面既要掌握正確的投資方法，也要在資產分散化投資方面建立良好的投資規范，保證資產投資既能夠完成保值增值的目標，也能夠在資產的利益最大化和資產的投資有效性方面達標。

四、基于資產負債表的財務管理模式分析

（一）效率前沿模式

基于資產負債表的財務管理在具體模式方面，需要探索行之有效的管理方式，并提高管理的效果。效率前沿模式作為重要的管理方式，由資產組合選擇的方法發展而來，主要包括期望收益以對應的方差表示的風險程度，可以稱之為期望方差模式。在資產投資方面，投資回報率是考核的重要指標。效率前沿模式強調了投資回報率，根據資產負債表的實際情況，對財務管理工作作出了具體的要求，使資產投資能夠朝著規范化和高效化的方向發展。效率前沿模式中既要根據資產投資的實際情況設計投資的路徑，又要提高投資的準確性，使資產投資能夠符合預期的利益指標，并且在資產投資的完整性和資產投資的效益方面達到投資要求。財務管理的目的在于實現資產的保值增值，通過資產負債表的分析，找出企業的優勢資產，并對優勢資產進行深度管理，實現管理效益的提升。效率前沿模式強調了效益優先，對資產的投資效益和資產的周轉效率有較高的要求，需要在資產投資方面完成投資目標，并根據資產投資的具體情況和資產投資的相關要求做好投資工作。資產投資需要運用效率前沿模式，推動財務管理工作有效落實，使財務管理工作在具體落實方面能夠達到投資要求。

（二）久期匹配模式

久期匹配模式主要是根據給定現金流量計算現金流量產生的價值。久期可以看成是現金流量的時間加權限制，久期匹配法是在資產組合中將資產與負債的利率風險相匹配，這種方法傳統的模型假定利率期限結構平緩且平行變動。這一方式可以用于管理利率期限的結構曲線形狀變動而引起的現金流量波動風險、流動性風險、信用風險的防控。因此，了解久期匹配的關系并重點做好久期匹配模式的落地和執行，對提高資產投資效益和滿足資產投資要求具有重要的影響，根據資產匹配的相關要求及資產匹配的具體形式，在資產匹配方面既要了解資產匹配的對應關系，也要在資產匹配的運用過程中，采取久期匹配的方式提高資產的久期匹配效果，確保資產在久期匹配方面能夠達標。由此可見，資產的管理既要關注資產的本身價值，同時根據資產的具體情況和資產的投資要求做好匹配，滿足資產匹配要求，確保資產在匹配環節能夠按照久期匹配的規律和久期匹配的具體樣式做好管理工作，提高久期匹配的效果。因此，基于對資產投資的了解，久期匹配作為重要的匹配方法，在資產保值增值的管理環節具有重要影響。

（三）現金流量匹配模式

現金流量匹配模式主要目的在于提高現金流量的匹配度，滿足資產投資的要求，根據資產投資的具體情況落實資產投資目標，使資產投資能夠以現金流量的方式確定資產投資效果，根據資產投資的相關要求提高資產投資的效率。資產投資是企業保值增值的重要手段，也是企業資產管理的重要內容，需要在財務管理中增加資產投資的比重，并且分析資產投資面臨的風險及資產投資面臨的不確定因素，使資產投資在具體實施環節能夠達到投資要求。因此，掌握現金流量的匹配方式，并按照現金流量匹配的要求做好流量匹配，提高現金流量的匹配效果，對做好投資收益率的控制具有重要意義。按照投資收益的要求及投資收益的相關情況，做好現金流量的匹配是保證收益率的關鍵。在實際操作方面需要探索成熟的投資收益管控模式，并圍繞現金流量投資的比例要求，做好現金流量的匹配，使現金流量在匹配環節能夠滿足匹配的要求，根據現金流量匹配的具體情況做好落實，圍繞現金流量匹配的目標做好區分，使現金流量在匹配環節能夠以投資回報率為基準。

（四）多重限制決策模式

財務管理中投資的目標在設定時容易出現相互沖突的情況。資產投資普遍會考慮期望收益、風險、流動性、資本充足率、增長性及市場份額等因素。在這些目標指導下，資產投資工作需要找到解決的方法，需要將復雜的模型調整為細化的模型，并在實際的落地實施環境取得實效資產的投資，既要關注資產的本身回報率，又要根據資產投資的具體要求和投資的內容情況做好完善，使資產在投資方面既能有良好的回報率，同時也在資產的投資環節，提高投資效果，降低投資風險。因此，對于資產投資而言，在投資方面落實投資目標，提高投資的有效性，并制定合理的限制策略，對降低資產投資風險和解決資產投資問題具有重要影響。在資產投資方面，需要圍繞資產投資的具體情況及資產投資的相關內容做好落實，最終提高資產投資的時效性，確保資產投資在具體落實環節能夠達到保值增值的目標。

（五）隨機規劃與隨機控制模式

資產投資需要掌握投資的尺度，需要提前制定投資規劃，根據資產投資的額度和資產投資的具體情況掌控投資風險，提高投資的收益率。基于對資產投資的了解，在資產投資方面隨機規劃是重要的管理方式。隨機規劃與隨機控制是兩種不同的管理手段，對于資產投資的管理有良好的導向作用，既能按照資產投資的要求制定特色方案，也能在資產投資方面比對資產投資的相關要求做好落實，使資產投資在具體落實過程中，能夠根據資產投資的相關要求和管理細節做好調整，確保資產投資工作在具體落實方面達標。由此可見，資產投資既要根據投資的內容特點和相關要求做好落實，同時也要在資產投資的組織實施方面，按照隨機規劃與隨機控制的相關要求做好調整，使資產投資能夠以利益最大化和風險最小化為基本原則，提高投資收益率和回報率。

（六）動態財務分析模式

動態財務分析是一種先進的分析方法，在分析過程中既包括隨機規劃、隨機控制等內容，同時也能根據資產投資的相關要求進行細化，使財務管理依靠此方法提高管理的效率和準確性，避免財務管理工作在具體實施過程中出現問題。參考財務管理的經驗要求和財務管理的具體情況，在財務管理方面既要判斷動態財務分析的應用場景，同時也要根據財務分析的相關內容，做好動態財務分析手段的應用，使動態財務分析在具體落實方面取得實效。因此，按照動態財務分析的具體情況提高財務分析的效率和有效性，并根據動態財務分析的具體情況做好落實，對財務分析工作的落實和財務管理工作的推進具有重要影響。利用動態財務分析的方法落實財務管理目標，對提高財務管理效果至關重要。

五、結語

通過對資產負債表財務管理的了解，在具體管理過程中只有明確財務管理的重要性，并掌握資產負債表的相關內容，才能提高財務管理效果，使財務管理在具體實施方面能夠達到管理目標，為財務管理工作奠定良好的基礎，確保財務管理工作在組織實施方面取得實效。