中國風電行業市場前景及投資研究報告（下）

（續）

（四）中國西電

中國西電集團有限公司是我國唯一一家以完整輸配電產業為主業的中央企業，成立于1959年7月，以我國“一五”期間156項重點建設工程的4個項目為基礎形成，集科研、開發、制造、貿易、金融為一體的大型企業集團。

中國西電集團已經成為我國最具規模、成套能力最強的中壓、高壓、超高壓、特高壓交直流輸配電設備和其他電工產品的研發制造、實驗檢測和服務基地。

2021年1～6月中國西電總營業收入為76.81億元，凈利潤為2.56億元。

（1）業務分析

中國西電2020年主營業務分產品情況，如表2所示。

表2 中國西電2020年主營業務分產品情況

（2）競爭力分析

1）具有強大的科技研發和技術服務能力。中國西電在輸配電裝備制造領域，特別是特高壓領域具有雄厚的技術和人才優勢，具備參與全球輸配電工程技術服務的技術實力，正在向著世界一流智慧電氣系統解決方案服務商邁進。

圖17 2016～2021年6月中國西電經營數據統計（億元）

2）具有穩定的大客戶資源優勢。中國西電在長期經營中積累了一批國內外優質大客戶，與多家央企和地方重點企業建立了戰略合作關系，與“一帶一路”沿線有關國家的政府和企業建立了長期穩定的合作關系。

3）具有良好的融資渠道與資金成本優勢。中國西電作為上市公司，資產負債率處于較低水平，擁有AAA級資信等級認證，融資渠道暢通，資金成本優勢顯著。

4）具有良好的央企品牌優勢。中國西電控股股東中國西電集團屬于國務院國資委管理的中央企業，具有央企背景與信譽優勢，在市場知名度、影響力與品牌認可度等方面具有優勢。

（五）特變電工

特變電工是為全球能源事業提供系統解決方案的服務商，是國家級高新技術企業和中國大型能源裝備制造企業，培育了以能源為基礎，“輸變電高端制造、新能源、新材料”一高兩新國家三大戰略性新興產業。

成功構建了特變電工、新疆眾和、新特能源三家上市公司。

2021年1～6月特變電工總營業收入為255.3億元，凈利潤為38.19億元。

（1）業務分析

2021年上半年主營業務分產品情況，如表3所示。

表3 特變電工2021年上半年主營業務分產品情況

（2）主營產品

1）輸變電產業。擁有78年變壓器、62年電線電纜制造歷史，構建了變壓器、電線電纜、高壓開關、配套組件及電力總承包5大業務板塊，變壓器產能位居世界第一，特變電工已經和全球60多個國家建立了合作關系，為20多個國家提供了完整的電力集成技術解決方案和總承包工程服務。

2）新能源產業。作為全球為數不多擁有煤電化多晶硅聯合新能源循環經濟全產業鏈的企業，形成了多晶硅、大型并網逆變器、核心部件研發生產、EPC 項目總承包、運行、調試和維護為一體的系統集成服務。多晶硅產量約2萬噸，居中國第二，世界第五；裝機總量超過1.4GW，成為全球排名第一的EPC服務商。

3）新材料產業。形成“能源-高純鋁-電子鋁箔-電極箔”鋁電子新材料循環經濟產業鏈，產品廣泛服務于電子信息、航空航天、重大裝備、軌道交通等領域，相關產品全面替代進口，實現向原產地美國、日本、歐洲等發達國家和地區批量出口。

4）能源產業。在中國新疆準東五彩灣擁有儲量126億噸的露天煤礦，擁有3000萬噸/年的綠色礦山、數字礦山、智能礦山露天煤礦生產系統，是特變電工打造“煤電化多晶硅聯合新能源光伏循環經濟產業鏈”和“煤電化電子鋁箔新材料循環經濟產業鏈”的源頭保障。

圖18 2016～2021年6月特變電工經營數據統計（億元）

（3）競爭力分析

（a）完整的業務體系優勢

特變電工輸變電業務具有較強的研發、設計能力，形成了較為完整的輸變電設備體系，為進一步發展國際成套系統集成業務，實現從產品提供到系統集成解決方案服務的升級轉型奠定了堅實的基礎。

國際成套系統集成業務的發展同時帶動了公司輸變電產品的出口，二者形成了較為良好的協同效應。

產業鏈聯動使得各個環節的產品和業務相互影響，在整體上促進品牌效應的擴散，通過一體化管理促進系統資源優化配置，完整的業務體系優勢進一步凸顯。

（b）自主創新優勢

特變電工建立了具有自主知識產權的特高壓直流套管優化設計平臺，實現了特高壓直流套管關鍵技術的創新和突破，±800kV干式直流套管在青海-河南特高壓直流工程掛網運行；完成首個國產化±1100kV換流變壓器出線裝置的研發，打破套管、出線裝置等依賴進口的局面，在產品試制方面積累了豐富經驗，實現了一批核心技術和關鍵技術的重大突破。

2021年上半年新增授權專利98項，其中發明專利29項。截至2021年6月30日，共有有效授權專利1472項，其中發明專利370項。2021年上半年參與制定、修訂國家標準2項、行業標準6項。

（c）裝備優勢

特變電工通過高起點、高水平、高質量基礎建設及技術改造項目，已建成質量保障體系健全，試驗裝備、生產設備、生產環境一流的特高壓產品、關鍵組部件的變壓器研制基地及出口基地；建成了集超高壓電纜、特種電纜和電纜附件研發于一體的電線電纜高科技研制及出口基地；為承擔代表世界領跑工程的高效、綠色、節能、環保產品及一大批世界領先的技術成果產業化、產品升級換代提供保障，為走出去參與世界能源建設提供了保障。

特變電工公司正在建設年產10萬噸高純多晶硅綠色能源循環經濟項目、新特能源及晶體硅公司多晶硅技術改造項目。

（d）能源優勢

特變電工實施了南露天煤礦及將軍戈壁二號露天煤礦擴產升級改造工程項目，進行礦山安全、環保、數字化、智能化及鐵路專用線改造及生活基地的建設，進一步提高煤礦的生產能力，提升鐵路專用線運力。特變電工露天煤礦煤炭儲量大，綜合剝采比低，同時具有輸煤廊道、鐵路專用線、裝車站臺等配套優勢，具有較強的市場競爭力。

昌吉2×350MW熱電聯產項目、疆電外送電源項目準東五彩灣北一電廠2×660MW坑口電站項目，發電機組均為35萬千瓦以上機組，具有容量大、效率高的特點，實現了清潔綠色發電，節能減排優勢明顯。

（五）思源電氣

思源電氣股份有限公司（簡稱“思源電氣”）成立于1993年12月，是國內知名專業從事電力技術研發、設備制造、工程服務的上市公司。榮獲國家重點火炬計劃高新技術企業、中國能源裝備十佳民企、上海市創新型企業等榮譽稱號。

思源電氣產品覆蓋了超高壓、高壓開關設備、變壓器、繼電保護及自動化系統、無功補償裝置、測量監測裝置、電力電子設備、汽車電子等專業領域。

2021年1～6月思源電氣總營業收入為38.4億元，凈利潤為6.07億元。

（1）業務分析

2021年上半年主營業務分產品情況，如表4所示。

表4 思源電氣2021年上半年主營業務分產品情況

（2）競爭力分析

（a）發展戰略明確

思源電氣自創立以來，一直聚焦于輸配電行業，一直致力于實現“向全球客戶提供一流的電氣設備與服務，幫助客戶安全、可靠、高效地使用和維護電力”的企業愿景。

經過多年的市場拓展和品牌經營，已成為輸配電行業內的知名品牌之一。始終堅持“大投入、大產出”的發展理念、超前的戰略規劃和拼搏的創業精神，注重在市場管理、產品研發等方面的持續積累投入，為發展奠定基礎。思源電氣已經從成立時的單一產品，發展成為提供電力系統中一次設備、二次設備、電力電子設備、工程總承包等多產品及解決方案的提供商。

（b）客戶資源優勢

思源電氣堅持“成就客戶”的理念，以客戶為中心，持續提供增值服務，為客戶創造長期價值，在成就客戶的同時，取得企業的發展和員工的進步。

思源電氣積極參與并配合核心客戶進行項目研發或產品設計、物聯網建設，努力成為其供應鏈中重要一環，從而提升客戶忠誠度。此外，還致力于持續開發長期的核心客戶，實現客戶資源的適度多樣化。

圖19 2016～2021年6月思源電氣經營數據統計（億元）

思源電氣分別針對國內和海外市場，建立了跨產品的銷售及客戶服務平臺,可為客戶提供一站式綜合服務，全面滿足客戶需求，增強客戶黏性，進一步提高市場占有率。

（c）技術領先優勢

思源電氣基于產品公司構建產品技術、基于中研院構建專業技術，技術能力得到持續積累與提升，平臺化規?；б嬷鸩襟w現。

在持續提升現有產品競爭力的同時，也在加大前瞻性技術投入，如柔性直流輸電、光電技術、新能源、儲能、物聯網、汽車電子等，為未來新業務的拓展奠定基礎。

思源電氣持續推進和完善思源集成產品開發體系建設，為快速推出技術領先、高質量、低成本的產品提供了流程和組織保障。

截至2021年上半年，共有授權專利682項，其中發明專利248項，實用新型專利424項，外觀設計專利10項。共有軟件著作權108項。

（d）管理及成本優勢

思源電氣持續優化“從線索到現金”、“集成產品開發”、“集成供應鏈”等關鍵流程，積極打造公司管理及成本優勢。

積極使用全面質量管理工具、精益改善、品管圈（QCC）、員工提案改善、項目管理等全面提升工具，重塑運營的各環節，逐步實現全過程的標準化、流程化、精益化、自動化、信息化。

得益于企業與時俱進的管理改善提升，思源電氣在質量、效率、成本和安全環保方面形成了一定的優勢，并取得了較好的客戶滿意度評價。

七、風電行業發展前景

（一）風力發電量預測

隨著碳中和相關政策逐步出臺，風電、光伏裝機計劃陸續發布，推進新能源發電比例提升。在綠色低碳及數字化轉型的背景下，未來，我國風力發電將迎來新一輪機遇。

中商產業研究院預測，2025年我國風力發電量將達99707.9億千瓦時。

（二）風電未來發展趨勢

（1）海上風電成主要發展趨勢

數據顯示，2021年上半年我國海上風電新增并網裝機容量達2.15GW，海上風電累計裝機容量達11.13GW。我國擁有18000公里的海岸線，具有超過200GW的海上風電裝機潛力。

2019年我國海上風電裝機量已取代英國成為全球第一，受益于海上風機技術的成熟與供應鏈的日趨完善，發展海上風電已成為風電未來主要發展趨勢，風電行業未來發展空間巨大。

（2）風電設備需求不斷擴大

國家政策的大力扶持保障了風電行業的正確發展，而風電技術的不斷進步也推動了效率提升和成本下降，未來風電市場將不斷擴大。

全球風能理事會預測，中國到2023年在全球新增風電裝機的占比將維持在30%以上，始終是全球第一大風電市場。

隨著全球風電建設的加快，為解決社會經濟高速發展帶來的清潔能源需求提供重要支撐，未來風電設備行業市場需求將會進一步增加。

圖20 2021～2025年中國風力發電量統計預測

（3）節能環保戰略助推風電行業發展

風電是未來最具發展潛力的可再生能源技術之一，具有資源豐富、產業基礎好、經濟競爭力較強、環境影響微小等優勢，是最有可能在未來支撐世界經濟發展的能源技術之一，我國陸續出臺了鼓勵風電發展的行業政策。

目前，我國是全球風電裝機規模最大的國家。在政策的推動下，未來我國風電行業將進一步擴大市場，迎來新的發展方向。

（4）能源轉型為行業提供新機遇

隨著近年來我國對生態環境的保護意識愈發增長，我國逐漸從煤炭發電轉向環保電力發電，風電新增裝機并網逐年增長，風電行業的發展在近幾年呈快速增長趨勢，但相較于歐美發達國家，我國風力發電量占比仍具備極大的發展空間。

我國的風電行業發展仍趨向良性發展，朝著去補貼模式繼續健康發展，在能源轉型的背景下，未來風電行業將迎來重大發展機遇。（完）

（內容來自中商產業研究院）