碳金融如何助力區域創新

張國云

碳達峰碳中和治理不僅是一個經濟問題，更是一個政治問題；不僅遠遠超過碳本身，更上升到關乎中國永續發展；不僅是一場廣泛而深刻的經濟社會大變革，更涉及每個人、每個系統。所以，時下最要緊的是，弄清有多少碳排放量， 我們才有資格去談區域創新。

從政府層面，應該明確我國生態文明建設開始進入以降碳為重點戰略方向，以推動減污降碳協同增效，以促進經濟社會發展全面綠色轉型，以實現生態環境質量改善由量變到質變的新發展階段。碳中和所剩時間，全國大約是40年，浙江作為共同富裕示范區需要提前5 年實現。這要求我們要久久為功， 而非一日之功。

當前政府首要工作應該是調整能源結構。目前我國能源稟賦是以化石能源為主導。2020年我國總計消費48億噸標準煤，在能源結構上，85%是化石能源，綠色可再生能源只占15%左右。而要達到碳中和目標，就要把兩者比例倒過來，即清潔能源或可再生能源占85%，化石能源占15%左右。如何加強“雙碳”治理，政府要算好兩本賬。

第一本賬是化石燃料中直接制造的碳，這是碳排放的大頭。在國內，我們常說的碳排放主要是指化石燃料燃燒后所釋放的二氧化碳的量。確切地說，就是化工、鋼鐵等工業制造領域用了多少傳統的燃料，燃料燃燒后通過煙塵釋放了多少碳。第二本賬是生產消費中制造的碳。我們知道，除了化工、鋼鐵等工業制造之外，還有一部分化石能源作為產品生產的原料，最后轉化成為生產產品的一部分。不同的原料、不同的產品、不同的工藝流程所形成產品里的二氧化碳的量也是不同的。產品進入市場，在使用過程中，二氧化碳的變化過程，它的碳足跡或軌跡已經告訴我們碳排放量。

從企業層面，氣候變化倒逼企業必須采取更大規模的行動、更加積極的措施、更多運用新技術來推動碳的減排。現在的問題是，多數企業認識不清、準備不足、技術不夠，甚至連自己排了多少碳都不知道怎么算，這樣談何有的放矢地碳減排呢？

當前企業的首要任務就是節能降耗。目前我國單位GDP的能耗是發達國家平均水平的兩倍以上，這個數字完全可以降下來，在源頭上節省能耗，既減少污染物的排放也減少碳的排放。在節能降耗上我們的潛力非常大，未來5~10年，在大力發展清潔可再生能源的同時， 要把主要精力放在節能降耗上。這樣既可以在過渡階段將存量持續降下來，又可以避免運動式的、激進式的拉閘限電。

企業節能減排要算好三本賬：第一本賬是摸清家底。這是企業開展降碳的基礎性工作，即要查清企業自己到底排放了多少碳。開展碳盤查，要盤查每一個生產裝置、每一條生產線，根據所使用的燃料、原料、所生產的產品、工藝流程等等來開發算法，算清楚當前的碳排放總量。第二本賬是負面清單。根據選擇的技術、工程、設備裝置等條件和水平，制定企業碳達峰、碳中和的時間表、路線圖和施工圖。第三本賬是消費的碳。企業產品進入社會后，產品中碳的變化管理，應該是企業的責任。就是含碳的產品賣給消費者之后，消費者是怎么使用這個產品的，在使用過程中是增加了碳排放還是減少了碳排放，是一個環節還是多個環節等等。

作為個人和單位層面，也要算賬。我們每個人、每個單位都存在減碳的問題，至少我們都在用汽車、用空調等電器。國內的電力70%以上來自于化石能源，有大量碳排放，所以每個人、每個單位都有減碳的責任，都要形成綠色低碳的生活方式。個人和單位一年消費多少碳、釋放多少碳，怎樣將碳量減下來，將會形成一套規則，把減下來的碳變成我們個人的價值。

只有對碳排放心中有“數”， 才能在“雙碳”治理背景下尋找到區域創新體系建設的“密鑰”。那么，這又是一把什么樣的密鑰呢？ 恐怕唯有碳金融了。

碳金融的興起，源于國際氣候政策的變化，涉及兩個具有重大意義的國際公約——《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》。在這里，碳金融就是指服務于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動。對綠色低碳轉型投資規模，中國人民銀行原行長周小川估計，中國未來30年需投資大概283萬億元人民幣；中國金融學會綠色金融專業委員會主任馬駿進一步考慮了生態環保類項目和流動資金的需求， 預計需投資487萬億元。中國人民銀行行長易綱預計2030年前，中國碳減排需每年投入2.2萬億元； 2030—2060年，需每年投入3.9萬億元。

阿爾貝?加繆有句話說得好：“對未來的真正慷慨，是把一切都獻給現在。”不久前，中共中央、國務院在《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》中指出，要有序推進綠色低碳金融產品和服務開發，設立碳減排貨幣政策工具，將綠色信貸納入宏觀審慎評估框架，引導銀行等金融機構為綠色低碳項目提供長期限、低成本資金。還進一步明確，要大力發展綠色貸款、綠色股權、綠色債券、綠色保險、綠色基金等金融工具，設立碳減排支持工具；拓展綠色債券市場的深度和廣度，支持符合條件的綠色企業上市融資、掛牌融資和再融資。具體而言，就是積極的財政政策。目前至少涉及這些領域：通過中央財政資金對光伏、風電發電量予以補貼， 鼓勵新能源產業發展。通過新能源汽車購置補貼和免征購置稅、充電樁基礎設施獎勵、新能源公交車運營補貼等手段，支持新能源汽車產業發展。對既有居住建筑節能改造、可再生能源建筑應用、公共建筑節能等給予財政支持，推動建筑領域節能。出臺節能節水、環境保護所得稅優惠等系列政策，并對工業節能標準制度修訂和節能監察等予以支持。助力供給側結構性改革，支持鋼鐵、煤炭等行業化解過剩產能，促進先進產能釋放。安排大氣污染防治資金，推動京津冀等重點地區大氣環境質量提升。通過林業草原轉移支付資金， 鞏固提升生態系統碳匯能力。設立專項資金，支持提升應對氣候變化基礎能力建設等。

加快發展綠色金融。浙江是“綠水青山就是金山銀山”理念的發源地，近年來積極踐行綠色發展理念，緊緊抓住先行先試的重要機遇，在湖州、衢州建設綠色金融改革試驗區，大力發展綠色金融，綠色金融產品的規模位居全國前列。到2020年底，浙江綠色信貸余額達到1.09萬億元，占全國9.08%。2020年，浙江發行綠色債券32只，金額達248億元， 發行數量和金額在全國名列前茅。這還只是綠色金融的冰山一角。2021年11 月15日， 國家發展改革委等5 部門印發關于發布《高耗能行業重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）》的通知，確定了5 大類、10中類20小類高耗能行業重點領域，限期3年內分批實施改造升級和淘汰，要求穩妥有序推動節能降碳技術改造。

推進碳資產和碳交易。從碳資產看，人類活動所產生的碳有不同的來源，來自傳統化石能源的生產和使用，來自工業制造，來自人們的生活方式。在不同領域產生的二氧化碳，可以通過開發成為不同的碳產品，把碳從負擔轉化為碳資產。目前，上海碳交易所還只是對強制性行業所產生的碳進行規定和交易，那么，非強制減排領域怎么辦？自愿減排領域涉及方方面面，是非常重要的領域， 也是大有作為的領域，對于政府來說，應該大力和加快推出相應的鼓勵政策和制度，把這些減下來的碳作為專項碳產品給這些個人和單位賦予碳價值。鼓勵和推動全社會每一個人成為減碳的行為主體， 那么綠色低碳的生活方式就一定能夠更快形成。

從碳交易看，我國剛剛開始運行。上海已經開始交易了，第一錘敲出了50元一噸，相信以后還會有所上漲。需要注意的是，目前的探究與規則范圍和相關交易制度，仍然是中國根據當前情況制定的本土化制度，與國際上的標準和規范不同。筆者擔心的是，雖然我們有了交易所，卻很難形成常規性市場； 盡管我們有世界上最大的碳量，但卻形不成世界最大的碳交易量和碳價值量。

從碳匯看，各國政府都鼓勵企業和單位大量種植樹木，并把這些固化的碳作為碳匯進行交易，這是實現碳中和不可忽視的一個領域。

所有的碳金融，都需將技術作為核心考量。即圍繞碳的投資，要以企業碳價值鏈中所體現的技術為核心，以各類減碳技術分別在調整能源結構、調整產業結構、減少碳排放以及進行碳產品開發等領域中的作用為考量。

說到這里， 筆者要提醒的是，我們應該充分認識到加快碳金融發展不只是簡單地增加綠色投資的規模，而是更加注重資源優化配置，注重建立綠色、可持續發展的體制機制，創新中央和地方綠色金融支持的政策體系。要通過構建多元化的正向激勵機制，創新金融產品和服務，來解決期限錯配的問題。建立綠色金融的信息共享機制，引導綠色金融聚焦服務實體經濟發展的方式，讓綠色金融更好地服務綠色經濟發展， 為推動碳達峰、碳中和目標任務提供強有力的支撐。

那么，究竟該如何在“雙碳” 治理下實現區域創新呢？這里需處理好五個關系。

“雙碳”治理需要政府與市場雙輪驅動。就是要充分發揮政府和市場的作用，形成有力的激勵約束機制。要求我們用好碳定價機制和相關財稅政策，有效平衡穩增長和碳減排之間的關系，統籌有序實現經濟社會綠色低碳轉型發展；用好綠色財政、綠色稅收、綠色預算、綠色投資、綠色金融等多種工具， 營造有利于綠色低碳轉型的政策環境；深化落實可再生能源投資、消納稅收優惠，引導企業生產、輸送、儲存、使用清潔能源；完善政府采購標準體系，加大綠色低碳產品采購力度，將降碳目標融入公共設施、公共服務和公共消費之中， 促進政府主動降碳和引導市場主體降碳形成合力。

“雙碳”治理需要投資與融資雙輪聯動。一方面，充分發揮政府綠色投資的引導作用，構建與碳達峰、碳中和相適應的投融資體系。優化傳統的財政補助、獎勵等轉移性投入方式，借助基金、開發性低息貸款、融資擔保等金融工具，以股權、永續債等投入方式，助力綠色低碳產業發展和高碳產業轉型。另一方面，財政預算資金和國有資本應當合力發揮引領作用。要研究設立國家綠色低碳轉型母基金，引導社會資本設立綠色低碳產業投資基金；要把合理化解各市場主體綠色低碳轉型風險、推動碳減排動機逐步融入地方政府、企業和個人行為模式作為財政政策的考量重點； 要充分發揮母基金的撬動作用，通過政府綠色投資信用擔保等方式， 增強低碳融資項目對私人投資的吸引力。

“雙碳”治理需要拓寬“兩山”轉化雙向通道。2020年是“兩山”理念誕生15周年，安吉不負重托，以數字化改革為牽引，率先在浙江和全國開展了“兩山銀行”建設。“兩山銀行”是政府主導打造的生態資源交易平臺，是推進生態產品價值實現的載體，讓山水林田湖草沙等生態資源在開發利用、環境保護等過程中實現應有價值。可見，堅持以新時代“兩山”試驗區綜合改革創新為引領，探索高質量高水平的“兩山”轉換路徑，對內提供綠水青山轉化為金山銀山的實踐路徑，對外展示踐行“綠水青山就是金山銀山”理念的實踐成果， 對實現生態產品價值更高水平轉化、建設縣域綠色重要窗口、進而成為新時代全面展示中國特色社會主義制度優越性的重要窗口，具有重要示范意義。

“雙碳”治理需要金融工具和制度創新雙重突破。如何確保有更多服務“雙碳”治理創新的資本形成？一方面加強金融工具供給的創新，包括但不限于創新直達貨幣政策工具，豐富債券市場品種和層次，加大支持融資租賃、私募股權投資基金、風險投資基金創新產品力度，拓寬融資渠道。另一方面以注冊制改革為龍頭，帶動資本市場關鍵制度創新，用好股權激勵、并購重組等政策工具，促進創新資本形成，助力中小企業打好關鍵核心技術攻堅戰。

“雙碳”治理還需處理轉型風險與安全雙面問題。碳達峰、碳中和工作是一項復雜的系統工程，一定要妥善處理減污降碳與能源安全、產業鏈供應鏈安全、群眾正常生活的關系，有效應對綠色低碳轉型可能伴隨的經濟、金融、社會風險，防止過度反應，確保安全降碳。優化綠色低碳轉型財稅政策，要充分考慮對高碳產業既有投資的沉沒成本。當前，要進一步加強財稅、投資與能源體制改革聯動，著力降低非化石能源應用和電網安全穩定運行成本。后續則要開展行業、地區碳減排政策的成本評估和優化機制，結合特定行業和地區的實際情況，構建財政與金融、價格等相互協同的系統性風險反饋機制和防控機制，并通過深化改革來加快構建財稅政策的體制基礎。

說到底，“雙碳”治理表明了我國綠色發展的決心。但在技術、市場和資本的循環中，資本是“雙碳”治理中最關鍵的環節，在一定程度上是資源配置導向和效率提升的核心。所以，當我們從可持續發展到科學發展、再到綠色發展時， 不只是體現國人對“雙碳”治理理念的創新，還彰顯了我們推動構建人類命運共同體的大國胸懷與責任擔當。