SN 電商平臺供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀和對策研究

周 航，譚遠剛

（長春大學(xué)，長春 130000）

1 我國供應(yīng)鏈金融及SN 電商平臺供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

國外供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)先于我國。美日等國在19 世紀中期，美日等國的供應(yīng)鏈金融開始萌芽，其業(yè)務(wù)比較單一，主要為存貨質(zhì)押，而且發(fā)展的主要行業(yè)為農(nóng)業(yè)。從19 世紀中期到20 世紀70 年代，美日等國的供應(yīng)鏈金融進入發(fā)展期。在這個階段，其業(yè)務(wù)種類開始豐富起來，出現(xiàn)了承購應(yīng)收賬款等保理業(yè)務(wù)。另外，應(yīng)用行業(yè)開始多元化。從20 世紀80 年代至今，美日等國家的供應(yīng)鏈金融逐步成熟起來。供應(yīng)鏈金融開始出現(xiàn)預(yù)付款融資、結(jié)算和保險等新型融資產(chǎn)品，物流企業(yè)在提供產(chǎn)品倉儲、運輸?shù)然A(chǔ)性物流服務(wù)之外，還為銀行和中小企業(yè)提供質(zhì)物評估、監(jiān)管、處置以及信用擔保等附加服務(wù)，呈現(xiàn)出物流為主，金融為輔的格局。同期，日本出臺了關(guān)于供應(yīng)鏈金融建設(shè)的法律法規(guī)。中國在20 世紀70 年代才開始開展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，20 世紀90年代才有了貿(mào)易融資，在21 世紀初中國的供應(yīng)鏈金融才出現(xiàn)了以核心企業(yè)為主體，針對應(yīng)收及存貨等資產(chǎn)聯(lián)合金融機構(gòu)以及上下游的融資方案。我國供應(yīng)鏈金融取得了巨大的進步，主要原因在于金融業(yè)與基于供應(yīng)鏈管理的實業(yè)之間實現(xiàn)在線信息化協(xié)同的方式，包括在線融資交易、在線支付、在線電子商務(wù)、在線物流等多個環(huán)節(jié)，形成了資金流和信息流的線上通路。

1.2 SN 電商平臺及其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀的簡介

在1990 年12 月，SN 電商平臺成立并將總部設(shè)置在南京。SN 電商平臺經(jīng)營的商品范圍很廣，包括家電、日用百貨、電子圖書等。在SN 電商平臺的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中，SN 電商平臺通過將電商、物流和金融聯(lián)合起來，并以電商平臺作為基礎(chǔ)，金融發(fā)揮資金效益，再加上物流的助力，使成本得到降低，充分利用供應(yīng)鏈金融所有環(huán)節(jié)自主經(jīng)營的優(yōu)勢。但是SN 電商平臺供應(yīng)鏈金融也存在許多劣勢：一是資金來源受限；二是客戶來源集中；三是行業(yè)內(nèi)和行業(yè)外激烈的競爭。從盈利角度來看，一方面供應(yīng)鏈金融給SN 帶來了新的利潤，但另一方面，由于大量資金被占用，凈利潤并不穩(wěn)定，SN企業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是通過SN 金融來展開的，SN電商平臺在運營供應(yīng)鏈金融過程中所產(chǎn)生的營業(yè)收入以及每年的凈利潤如圖1 所示。SN 電商平臺成立之后營業(yè)收入的變動經(jīng)歷了先平穩(wěn)增長到突然反轉(zhuǎn)下降再到迅速上升的過程，即從2017 年的21.7 億元人民幣到31.7 億元的穩(wěn)定增長再到2019 年的突然下降并在2020 年扭轉(zhuǎn)頹勢一舉增長到69.01 億元人民幣。因此，SN 電商平臺的凈主營業(yè)務(wù)收入波動較大。而且可以發(fā)現(xiàn)SN 電商平臺的凈利潤從2017 年的5.08 億元到2018 年的3.5 億元的盈虧，再從2018 年的4.9 億元急劇地上升到2020 年的15.73 億元。我們可以合理地得出結(jié)論其主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤的波動幅度是巨大的。

圖1 SN 電商平臺營業(yè)收入和凈利潤變化

此外，本文還根據(jù)SN 電商平臺的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率對企業(yè)的經(jīng)營情況和管理水平進行大致的判斷。據(jù)圖2 可知，從2015 年到2020 年的這6 年中，雖然公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的趨勢，但是在2019 年是一個負增長的狀態(tài)。同時應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2015 年開始一直在回落，說明SN 電商平臺供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在著收款速度變慢和存貨積壓等問題。

圖2 SN 電商平臺財務(wù)數(shù)據(jù)變化

通過上述分析可以看出，以SN 電商平臺為代表的電商供應(yīng)鏈企業(yè)通過多元的模式為上游供貨商和下游經(jīng)銷商融資，能夠增加業(yè)務(wù)收入來源，實現(xiàn)利潤的攀升，同時也可以彌補電商平臺經(jīng)營管理上的不足。

2 SN 電商平臺供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的困境

2.1 行業(yè)內(nèi)的激烈競爭

自改革開放以來，中國經(jīng)濟迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融順應(yīng)時代迅速發(fā)展起來，供應(yīng)鏈金融借助互聯(lián)網(wǎng)科技平臺得到進一步的發(fā)展。與此同時，大量電商平臺紛紛進入這個門檻不是很高的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域并迅速行動起來，研發(fā)相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品以獲得一席之地。電商平臺企業(yè)遇到分別來自新潛入者的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品以及銀行等金融機構(gòu)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的雙重威脅。SN 不僅要與業(yè)務(wù)類似的電商平臺（阿里巴巴和京東）競爭，而且還要抵抗銀行、網(wǎng)貸平臺等施加的壓力。SN電商平臺若不提升自己的行業(yè)競爭力，加速推陳出新，研發(fā)出更具優(yōu)勢的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，必將面臨十分猛烈的競爭環(huán)境，慘遭淘汰。

2.2 可靠性較差的存貨融資類質(zhì)押物

SN 電商平臺自身的存貨融資產(chǎn)品為“貨速融”，即通過與供應(yīng)鏈流程中的倉儲、物流數(shù)據(jù)聯(lián)通起來為中小微企業(yè)提供存融資服務(wù)。企業(yè)只要在SN 物流或天天快遞倉庫有存貨，都可以在線上快速申請，通過貨物質(zhì)押將存貨價值迅速變現(xiàn)，實現(xiàn)貨物和資金之間的動態(tài)流轉(zhuǎn)，減少存貨對資金的占用。而對一些需要向上游采購備貨的企業(yè)來說，也可以通過將訂單內(nèi)貨物進行質(zhì)押的方式，提前獲得采購款向上游進行采購，解決流動資金不足的問題。但是此類融資產(chǎn)品的風(fēng)險在于質(zhì)押物。關(guān)于質(zhì)押物的判別需要從多方面著手，包括產(chǎn)權(quán)是否明晰、產(chǎn)品是否符合法律、是否易于存儲以及存儲成本的高低、易變現(xiàn)能力、市場價格波動預(yù)測等。如果在某方面出現(xiàn)問題，就會給SN 電商平臺本身帶來巨大損失。對于交易的真實性則是需要考慮的另一大問題，只有保障自償性交易是真實的，才能確保應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨產(chǎn)權(quán)的真實性。只有真實貿(mào)易產(chǎn)生的債權(quán)被及時付清，融資款項才能收回。交易自償性是SN 電商平臺供應(yīng)鏈金融的獨特之處，不過，一切的前提在于交易是真實發(fā)生的。

2.3 存在風(fēng)險的融資渠道

SN 電商平臺業(yè)務(wù)范圍廣，規(guī)模恢弘，體量龐大，因此也就需要很大的資金量和靈活的融資渠道來維持自身業(yè)務(wù)的發(fā)展。與此同時，SN 電商平臺存在著將大筆資金投入同一業(yè)務(wù)的不可取行為，這就引發(fā)了資金不足的問題。同時，SN 電商平臺存在著短期占用上游供貨商和下游中小企業(yè)的資金來維持自身業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。顯然，濫用供應(yīng)商的資金會導(dǎo)致資金鏈出現(xiàn)斷裂，SN 電商平臺擁有良好的信譽，所以供應(yīng)商愿意把資金投入供其使用，但是一旦SN 電商平臺的資金鏈出現(xiàn)問題，信譽大打折扣，供應(yīng)商企業(yè)難以繼續(xù)相信SN 電商平臺，都會要求其將所欠債務(wù)還清，那么SN 電商平臺就會陷入由信任崩潰而引起的財務(wù)危機。

3 SN 電商平臺供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)優(yōu)化措施

3.1 提升供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的競爭力

在SN 電商平臺供應(yīng)鏈金融中，可通過對其業(yè)務(wù)進行優(yōu)化來提升其競爭力，使其服務(wù)更有針對性，繼而讓原有的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品得到更多的提升與改進。應(yīng)建立規(guī)范的業(yè)務(wù)流程與嚴格的審核機制，篩選出資質(zhì)不良的融資企業(yè)，防止因虛假交易而導(dǎo)致騙貸行為的產(chǎn)生，SN 電商平臺也因此能夠?qū)I(yè)務(wù)重心集中在真正有融資需求的中小企業(yè)上。一方面SN 電商平臺可以防止資金濫用的情況出現(xiàn)，服務(wù)的對象更有針對性；另一方面，達到融資條件的中小企業(yè)符合規(guī)范運行的標準，也有切實的還款來源。更加有針對性的供應(yīng)鏈金融服務(wù)可以降低SN 電商平臺的運作成本，去為更多的企業(yè)服務(wù)，自身也能獲得更大的收益。

3.2 提升存貨類質(zhì)押物的可靠性

SN 電商平臺的存貨融資產(chǎn)品為“貨速融”。首先我們要解決這類產(chǎn)品的風(fēng)險管理問題。挑選出或者判別出產(chǎn)權(quán)明晰、符合法律規(guī)定的、易于存儲的或者存儲成本低的、變現(xiàn)能力強的、市場波動時其價格便于預(yù)測的產(chǎn)品。其次，產(chǎn)品交易的真實性也是需要認真考慮的。因為要確保應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨產(chǎn)權(quán)的真實性就必須重視產(chǎn)品交易的真實性。其主要原因在于只有真實交易產(chǎn)生的債權(quán)被及時付清，融資款項才能收回。最后，要構(gòu)建存貨類質(zhì)押物風(fēng)險程度評價體系。把這些質(zhì)押物產(chǎn)品分成優(yōu)等品、中等品和不可使用品進行分層管理和區(qū)別對待。對優(yōu)等存貨類質(zhì)押物產(chǎn)品應(yīng)優(yōu)先使用，而存貨類質(zhì)押物中等品需要慎重考慮，杜絕或禁止不可使用品這一類的存貨類質(zhì)押物產(chǎn)品的使用。

3.3 拓寬籌融資渠道

拓寬籌融資渠道，不僅要從內(nèi)部更要從外部渠道去籌融資金，融得更多的資金或?qū)①Y金出借給他人獲得收入來滿足其業(yè)務(wù)發(fā)展的要求。從外部資金渠道來看，SN 電商平臺通過多方合作，可以與銀行和其他供應(yīng)鏈金融平臺達成協(xié)議，實現(xiàn)客戶資源共享、信用評估共享。通過合作關(guān)系的建立，多方約定合理的資金借貸利率，以解決SN 電商平臺在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中可能出現(xiàn)的資金不足的問題。從內(nèi)部資金渠道來看，SN 電商平臺旗下有SN 銀行、SN 小額貸款公司、SN 金福等融資平臺。在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，難免會遇到資金不足的問題，通過這些融資平臺就可以彌補傳統(tǒng)金融機構(gòu)的不足，充分發(fā)揮旗下金融平臺重要的籌融資功能。而這些金融平臺憑借著得天獨厚的優(yōu)勢，很容易在市場上籌集資金或者將多余的資金出借給需求者。因此，SN 旗下金融平臺可以利用平臺內(nèi)部的信用系統(tǒng)避免部分違約風(fēng)險的發(fā)生，以低融資成本獲得資金。在SN電商平臺供應(yīng)鏈金融發(fā)展向好的時候，以高貸款利率將多余資金出借給需求者也可以實現(xiàn)收入的增長。