如何防范企業投資風險
——以新能源汽車公司為例

王達峰 上海城投資產管理(集團)有限公司

引言

在全球相繼發生能源危機并且在全球性的經濟體系下的金融性質的危機下，經濟體系下工業產品、投資產品等一系列的金融產品等。大部分國家都把經濟體系中的經濟安全放在了首要位置。同時大部分國家在企業投資風險上也有著不同的規定，并且根據不同的規定來制定相關的企業風險投資的重要內容。

經濟體制已成為世界經濟活動的發展資源。由于全球經濟資源分配不均、貿易保護主義、生物燃料生產和國際金融資本投機，世界進入了一場經濟戰爭。跨國經濟投資的全球政治經濟效應既有積極的一面，也有消極的一面。為了規范全球跨國經濟投資，國際組織、我國和投資者應采取相應措施，促進互利共贏。隨著工業化和城市化的不斷發展，我國城鎮規模也呈現出不斷擴大的趨勢。經濟保護與建設用地擴張的矛盾十分突出。因此，中國應以日本和韓國為例，積極開展企業投資。從我國經濟投資企業的現狀和風險入手，分析了我國企業投資的必要性所面臨的歷史機遇和潛在威脅，提出了我國經濟投資企業發展的管理策略。

一、企業投資風險的基本理論

(一)企業投資風險的產生背景

在我國企業在日常生產經營的投資過程中，必須要對想要投資的活動進行詳細的情況分析，慎重考察，以及確保投資項目的準確性。本身經常無法對問題進行全面考慮，從而會導致企業在決策上出現錯誤，此外因為企業領導者自身素質原因，導致企業在投資上出現管理混亂、資金不足、利潤差等問題。如果企業在投資上無法對這些問題進行適當的處理，從而會使企業在運營投資中的有效利益受到不必要的損失，情況嚴重的時候會導致企業的經濟計劃都著較大程度損失，由此可見，利率存在著不穩定的因素，在利率的變動下會對企業的利益有著較大程度上的收益影響以及企業在生產中的影響。

我國的經濟體系上宏觀政策以及市場經濟的變化都會造成利率的變化，從而對企業利益造成較大程度上是損失，并且在企業風險管理中也是存在著很多的不足。因此，在企業投資風險中關于風險規避的相關制度不是很完善，這樣的后果就是會導致企業的風險資本以及企業中間的縫隙無法磨合；另一方面會導致企業在生產經營方面出現有損利益的后果。

造成企業投資風險的原因有很多，比如，股票不能對外正常發行、房地產行業資源過剩等等。所以我們要做好投資，首先就要選擇好的投資項目，找到目標，其次再對癥下藥，運用金融工具進行合理的分析。在股票和國債以及基金等方面都進行投資，不僅可以確保獲得較高的投資收益，還能夠降低投資的風險。在優化資源配置和獲得高效益上，一個比較好的方法就是分散投資風險。

(二)企業投資風險的概念

我國企業投資風險，主要是指企業在日常經營中的經濟體系的運作在現有的資金上進行相關的投資活動，為了以后能夠得到較大的收益的經濟活動。企業投資的最終目的是企業在以后的日子有著良好的收益，但是企業在獲得收益的同時往往會面臨著不小的風險。一般而言，企業獲得的效益與風險之間呈現出了正相關性。投資風險是企業在進行投資時無法規避的，屬于操作風險。具體而言是指企業在進行投資活動時為達到預期的收益非確定性以及漸變性。有的學者認為此類風險包含了系統之內的風險以及系統之外的風險。系統之外的風險一般包括管理方面、技術方面以及生產方面所遇到的風險，其主要由某個具體的要素對企業投資活動產生的影響所致。系統之內的風險是由市場收益率的總體變化引起的，主要包括市場和社會風險、政策和監管風險以及宏觀經濟風險。

二、企業投資風險的成因分析——以新能源汽車公司為例

(一)開放格局下，新能源汽車項目“外憂內患”

在21世紀，世界經濟全球化的大格局已經形成，由貿易自由化、投資自由化和金融自由化所推動的經濟全球化，幾乎將所有的國家和民族都卷入到它的潮流中。經濟全球化已成為我們現實生活的國際背景，而開放格局使得中國各行各業都面對各式各樣的競爭壓力。除了與國內的眾多競爭者競爭外，開放外資股比限制的政策使得國內車企與外資車企發生正面競爭。隨著我國汽車市場的全面開放，中國汽車產業將直面國際挑戰，以美國的新能源汽車巨頭特斯拉來說，無論是在技術還是整個營銷策略都是行業里面的佼佼者。

放眼國內，傳統優秀的汽車企業不計其數，更有很多非常有潛力的跨界造車企業，比如，2015年9月，我國企業百度和國外企業寶馬進行了戰略合作，兩大企業聯手研發出無人駕駛汽車，并且其產品已經可以在城市中的一些道路上實現自動駕駛；2017年3月，阿里和上汽兩大國內企業聯手創辦了互聯網汽車基金，在開發互聯網汽車的過程中依靠阿里云、高德地圖等阿里的先進技術和上汽的汽車工藝，聯手開發出了兩大車載系統，分別是輔助駕駛系統和娛樂系統；同一時間之內，我國另一互聯網巨頭騰訊和和諧汽車等企業聯手開展互聯網+智能電動車項目。此外，國內新能源汽車市場正處在“去雜質”時期，騙補清查和補貼退坡都使市場投入漸漸趨向理性化。而從目前僅有的獲得了新能源汽車生產資質的三家車企來看，行業技術門檻就算是傳統車企都不容易跨過，更不用說格力這樣的造車門外漢。

(二)新能源汽車熱潮下，跨界造車的投資風險問題突出

近幾年，跨界造車的熱潮急速高漲，大批非汽車類企業紛紛裹挾著資本跨界而來，直接或間接地參與到新能源汽車或智能汽車的研發制造大軍中去，并有顛覆傳統汽車產業的態勢。這些跨界企業一方面希望在龐大的汽車市場上分一杯羹，另一方面也希望通過跨界來尋求多元化發展，進一步提升自身的競爭力。全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹在接受時代財經采訪時表示，跨界造車目前存在的仍然是“求大求規模”的概念，因為汽車行業產值利潤較大，很多企業希望通過跨界造車來實現更快地發展，實現自我轉型或擴張。綜合目前國內主要的跨界造車企業來看，可以發現主要有三大類別，即互聯網企業、傳統實業企業以及造車新勢力。這三股勢力聲勢浩大，促進了跨界造車的發展。

1.政策風險

我國的新能源汽車行業是活躍在中國特色社會主義市場經濟體制環境下的，受國家與地方政策的影響較大，跨界造車同樣不例外。自國家鼓勵發展新能源汽車以來，新能源汽車的發展在中國七大戰略性產業中的地位尤為突出，并將新能源汽車作為七大戰略性產業之一。緊接著中央和地方財政在新能源車輛生產成本差價上進行雙向補貼，在購置稅上進行減免，在新能源公交車運營上予以補貼，設置了新能源車輛專門的車牌，在道路通行權予以優先等方面發布了相關發展政策，使得新能源汽車產業相對比較健全和系統化。正是在多項政策的鼓勵引導下，中國新能源汽車產業規模呈現井噴式擴張，新能源汽車市場實現螺旋式上升。

但是隨著近幾年“騙補”情況的出現，政府政策在逐漸收緊，補貼退坡也是勢在必行，成為了新能源汽車行業需要面臨的挑戰。早在2016年國家財政部就制定了一些懲戒措施：首先，針對一些不按照既定的規則來冒領或者騙取補貼的企業，將其違規所得全部追回并且沒收，同時按照相關法律法規條文中規定的出發條款對涉事的相關人員進行處罰；其次，對于存在前文所提到的騙補情況的地區，由行政機關根據事件所造成影響的大小來決定是否進行通報批評或者其他行政上的處罰。毫無疑問，自從2009年“十城千輛工程”發布了新能源汽車補貼政策，這九年來它的一舉一動均對國內新能源汽車產業的發展產生巨大的影響，甚至左右了國內新能源汽車產業的進程和其在國際汽車產業中的身份地位。

所以在做投資決策前應當密切關注國家以及當地出臺的政策，提前研究判斷政策的走向，預測好市場動態，做出風險評測，科學合理地進行投資決策。

2.經濟風險

一般項目投資需要考慮的經濟風險主要有成本的大小、融資能力、銀行利率水平、目標市場的消費能力、目標消費者的經濟水平等，這些指標能夠直接關系到投資方案是否能夠順利進行，對判斷決策起著重要的作用，如下圖所示。

(三)技術與管理風險

在汽車生產方面，我國毫無疑問已經步入了生產大國的行列，但是整體來看，其發展的程度還不夠先進，相對于其他的一些世界強國來說還有不小的差距，在傳統的汽車技術上依舊具備著相當大的提升空間。總的來說，在大力發展新能源汽車的過程中，我們面臨著競爭力不足的缺陷，這些缺陷有技術方面的，比如，電池的系統集成，有管理方面的。比如，成本控制或者質量控制等，這些種種不足無一不在昭示著國內在這一行還缺乏足夠的積累。這些種種因素導致新能源電池在日常使用過程中需要較長的充電時間，卻只能維持較短的使用壽命。

還有一個比較大的問題就是投入的不足，對新能源汽車來說，不管是在研發工作上的投入還是在人力資源管理工作上投入，距離其自身發展所需要的投入，都相差甚遠，目前已經投入的資金大多用來做各種相關的試驗，對于基礎工藝的研發或者是應用，投入是遠遠不夠的，與發達國家之間還有很大的距離。這一產業在我國經歷了一段時間的發展之后，其水平有了一定的上升，然而在人力資源管理上還是不能夠滿足需求，目前來看，不管是做研發的技術人才，還是做管理的管理人才，都嚴重不足，急需要補充。

三、企業投資風險防范和控制舉措

(一)遵循投資原則，分析投資環境

企業的風險管理意識需要提高，風險管理工作必須要滲透到企業的所有投資及其業務中，涉及到方方面面，而不只是與財務相關的工作。想要提高風險管理意識，就要有較好的財務風險評價體系，并且要做到高效性和精準性，只有這樣，最后的評價結果才會得到認可并加以實施。所以對風險評價不應該只是針對財務，與財務相關的部門也要參與其中，這樣做出的結論才會更加科學，更加精確。企業風險評價就要收集與之有關的風險信息，還要對此進行篩選和對比，此外，對后期可能會引起投資風險的信息也要一并的篩選出來，加以控制。

企業所遵循的投資原則可以分為四個方面。首先，整體性原則。在企業開展經營活動的過程中，應結合長遠發展戰略計劃的基礎上，制定符合企業實際情況的投資計劃；其次，流動性原則，企業應在保證具有充足資金的前提下開展投資活動，以便保證企業資金的流動性；再次，安全性原則。企業在開展投資活動的時候，應對投資項目進行全面的了解和分析，并撰寫不同時期的投資項目變化預測，通過會議的方式確定是否開展此項投資，以便保證企業的投資收益不受到影響；最后，效益性原則。企業在開展投資活動時，應充分考量投資項目的經營收益狀況，分析投資項目可能會對企業經營發展產生的影響。企業投資是伴隨風險的，并且有時候風險還會很大，所以在沒有進行投資前，就需要做好充分的前期調查，根據調查的結果制定科學的投資方案，對投資的目標和投資金額以及與投資相關的問題都要考慮在內，并對后期可能發生的風險做好預估。投資方案能否順利進行還需要專人進行審批，因此，授權審批制度對于一個企業而言是很重要的。在一個公司內部，第一級授權是由股東授權董事會，再由董事會授權各個部門的總經理和相關管理人員，所以公司每一級的管理人員既是上層管理人員的授權客體，又是下級人員的授權主體。只有這樣，才會提高投資風險防范。

(二)提升經營管理水平與員工的風險意識

企業管理人員的工作水平是提高企業投資風險防范能力的關鍵因素。因此，企業應該加強對管理人員工作效果的重視，幫助管理人員樹立良好的風險防范觀念，讓管理人員掌握現階段企業經營發展的重點，讓其能夠在投資的過程中分析出現階段企業可能存在的投資風險，根據實際情況制定企業投資風險應對策略，以便在企業出現投資風險之后，能夠做出及時有效的控制，在增強管理人員投資風險防范能力的同時，提高企業的內部管理效率。與此同時，企業員工的風險防范意識也要加強，企業要引導并鼓勵員工積極參與到投資活動中，通過一系列的活動來使得員工的意識逐步加強。此外，在分配投資收益時，企業要充分考慮到每個利益主體，建立與完善激勵體制，激發員工的活力，培養員工的主動性和創造性，這樣就可以確保企業投資活動的有序進行。高水平人才對于企業來說也是不可多得的，企業要多多招攬人才，從而幫助低水平的員工，提高他們的素質以及工作能力。加強相關教育，確保企業員工不斷的接受和吸收新知識，提高他們的風險意識。另外，政府應組織風險管控交流活動，以提高他們抵御風險的能力和經驗。總的來說，人才是企業投資分風險管理中的重要一環，只有加大對人才方面的投資才能夠提高企業的風險管理能力，給企業帶來穩定的效益，就必須要制定和完善風險管理制度。企業的每項投資都具有特殊的風險，在面對這些風險時，做到完全避免是不可能的，但是可以通過方法降低風險，使得損失最小化，那么建立風險管理制度就是必要的。在建立完制度之后，還要考慮到兩方面的因素。首先是針對企業投資風險以及未來會出現的風險因素，進行預估整理。其次是在原有的制度之上，發現問題，尋找漏洞，從而進行調整，以達到最好效果。