金融支持制造業高質量發展研究
——以洛陽市為例

張 庚

(人民銀行洛陽市中心支行，河南 洛陽471000)

制造業是立國之本、興國之器，它直接反映了一國生產力水平的高低。如今，我國經濟已經由高速增長階段轉向高質量發展階段，迫切需要制造業實現高質量發展，引領實體經濟轉型升級。而金融在支持制造業高質量發展中發揮著重要作用，能夠促進制造業結構優化、轉型升級、提質增效。洛陽制造業底蘊深厚，新中國成立之初，第一個五年計劃中的156項重點項目，有7項落戶洛陽。近年來，作為河南省經濟發展重要引擎的洛陽制造業，立足老工業基地積累，乘借自創區、自貿區試點東風，快速成長并取得諸多成效。本文以洛陽市制造業為研究對象，分析洛陽市金融支持制造業高質量發展的實踐和成效，有利于服務地方經濟，重振洛陽老工業基地，也為全國其他老工業基地振興提供可借鑒的經驗與啟示。

一、文獻回顧

金融支持制造業發展是發揮資本要素引領作用的關鍵，國內外學者對這一問題進行了豐富的研究，主要集中在以下方面：

一是金融發展對制造業發展的影響。Daniel Diaz Fuentes提出金融與制造業之間相互作用，資金需求擴張，促進金融發展的同時，資金供給提高，也促進了制造業的發展[1]。Robert C等以中國制造業企業FDI數據為樣本進行實證分析，發現FDI的擴張在一定程度上推動中國裝備制造業的發展[2]。梅堅穎研究發現金融發展對珠江西岸裝備制造業的發展具有正向的促進作用[3]。

二是金融發展對制造業結構優化的影響。梁榜等發現金融規模和金融效率能夠促進制造業結構優化[4]。盛安琪等研究發現借助產融結合的方式，可以進一步提高制造業企業的市場競爭力[5]。

三是金融發展對制造業轉型升級的影響。Tomasz Rachwal指出金融業能夠在一定程度上促進制造業的轉型升級[6]。謝家智等認為錯配的金融服務和巨大的金融風險是制約制造業轉型升級的關鍵[7]。任碧云等研究指出應該從應收賬款融資、知識產權融資等方面為制造業轉型升級提供強有力的金融支持[8]。

本文以洛陽創建中原城市群副中心城市為契機，分析洛陽市金融支持制造業高質量發展的實踐和成效，為更好地發揮金融支持制造業高質量發展的促進作用建言獻策。

二、金融支持制造業高質量發展的機理分析

(一)金融支持制造業發展機理

金融支持制造業發展機理內生于金融發展環境中，受經濟制度、工業化水平和產業發展規劃等因素影響。金融對制造業發展的促進作用主要是通過金融的資金配置、資金歸集、風險管理和信息披露等功能實現的。

1.資金配置。金融可通過對儲蓄和投資的調度，擴大金融總量，提高儲蓄與投資的總水平，進而提高制造業發展中資金和要素投入的絕對水平，支持制造業發展。

2.資金歸集。金融可通過歸集社會閑散資金，在短期融得大量資金以滿足制造業企業擴大經營規模的資金需求。

3.風險管理。金融可借助資本市場對制造業企業的監督機制來完善治理結構，降低信息不對稱帶來的道德風險，從而提高企業的經營績效。

4.信息披露。企業股票持有者根據股票價格變化決定買入賣出，使企業面臨潛在接管風險，將企業經營者與投資者的利益聯系起來，有利于降低代理問題的危害，提高企業績效。

(二)金融支持制造業高質量發展機理

1.金融支持制造業產業結構合理化機理。其主要體現在金融產業結構，特別是融資模式結構的作用上，見圖1[9]。

圖1 金融支持制造業產業結構合理化機理

2.金融支持制造業產業結構高度化機理。制造業產業結構高度化是指制造業產業結構由低到高的動態發展過程，金融通過促進技術創新，帶動制造業產業結構高度化，見圖2。

圖2 金融支持制造業產業結構高級化機理

三、金融支持洛陽市制造業高質量發展現狀分析

(一)金融支持洛陽市制造業高質量發展的主要做法

1.出臺政策方案，為金融支持明確方向。金融支持制造業的高質量發展，離不開政策的指引。2017年3月，中國人民銀行、工業和信息化部、銀監會等聯合印發了《關于金融支持制造強國建設的指導意見》，旨在加強和改進對制造強國建設的金融支持和服務，為金融機構支持“中國制造”全方位、全流程、多樣化發展指明方向。洛陽市人民政府綜合施策，為金融支持制造業高質量發展創造了前所未有的寬松環境，詳見表1。

表1 洛陽市支持制造業高質量發展的相關政策

2.依托傳統業務，為制造業發展“供氧輸血”。在以間接融資為主的金融體系下，制造業的高質量發展離不開銀行信貸的支持。2017年以來，洛陽市銀行業金融機構不斷加大對制造業企業的信貸支持力度。2019年末，洛陽市制造業貸款余額為592.55億元，較2017年增長了102.71億元，洛陽市各金融機構積極運用多種融資方式支持企業多元化金融需求。如中國工商銀行洛陽分行2019年采用風險參貸等金融產品積極引入境外資金，共為中鋁洛陽銅加工有限公司、洛陽龍鼎鋁業有限公司、洛凌軸承科技股份有限公司等企業辦理國際貿易融資3 445萬美元。

3.創新產品服務，滿足制造業融資多元需求。近年來，人民銀行洛陽市中心支行積極引導轄區金融機構產品創新，在不同行業經營特性下，針對性地設計制造業金融產品，支持洛陽地區注重研發具有核心技術和產品競爭力強的制造企業發展壯大。例如，中國銀行河南省分行與河南省科技廳和洛陽市科技局合作，成立科技信貸風險補償資金池，為科技型中小制造企業在中國銀行洛陽分行授信提供增信支持，有效解決了科技型中小制造業企業“融資難、融資貴”的問題。又如，建設銀行洛陽分行在疫情期間，針對防疫小微制造企業生產經營存在的資金流不足等問題，專項推出“云義貸”產品，為防疫、抗疫等全產業鏈制造業企業提供最高可達3 000萬元的貸款額度，有效滿足了出現短暫性流動資金緊張的小微制造業企業融資需求。

4.引導利率下行，為制造業發展“減負降壓”。洛陽市各金融機構在做好信貸投放的同時，認真落實國家對于制造業企業降低成本的政策號召，通過降低利率、延長期限等方式，推進制造業企業融資成本持續降低，減輕其還貸壓力，積極支持洛陽市制造業企業高質量發展。2020年，金融機構企業各項貸款加權平均利率為5.425 7%，小微企業貸款加權平均利率為6.171 7%，比2019年12月分別下降0.606 8和0.735 2個百分點；金融機構新發放的500萬元以下小微企業貸款加權平均利率5.119 0%，比2019年12月下降1.472 1%。尤其是建設銀行洛陽分行2020年上半年為中信重工機械股份有限公司、中國一拖集團有限公司等優質大中型制造業客戶新投貸款利率普遍下調10%以上，實實在在地讓利于客戶。

5.拓寬融資渠道，為制造業灌溉“金融活水”。針對小微企業應收賬款規模較大、資金利用率偏低的問題，人民銀行洛陽市中心支行積極推廣人民銀行征信中心應收賬款融資服務平臺的運用，打造全流程、高效率、可持續的在線供應鏈融資業務模式，拓寬上下游小微企業融資渠道。平臺推廣以來，注冊機構數量、成交筆數和金額不斷增長，平臺成效得到企業的一致好評。2019年，洛陽市通過該平臺共促成融資142筆，總額182.81億元，較2017年分別增長168%和874%。其中，已促成中國一拖集團有限公式、中鐵隧道局集團有限公司、中信重工機械股份有限公司等多家核心企業加入應收賬款融資服務平臺，為上游小微制造業企業融資提供支持。

6.設立專項基金，為制造業發展提質增速。為支持洛陽市制造業高質量發展，提高制造業企業融資能力，提升制造業企業發展動力，2020年6月洛陽市設立洛陽制造業高質量發展基金，首期規模為100億元。該基金由河南省和洛陽市兩級財政單位共同出資引導、中原豫資控股集團有限公司和洛陽國宏投資集團有限公司作為基金出資人發起設立，主要通過“政府引領、市場運作”的模式，吸引社會資本加大對洛陽市制造業的投資。目前，洛陽市制造業高質量發展基金已經與工商銀行洛陽分行、農業銀行洛陽分行等13家意向合作金融機構，中節能環保裝備股份有限公司、前海方舟資產管理有限公司等6家意向投資機構簽署了合作意向書，爭取5年內實現基金投入500億元，帶動中長期信貸投入不低于2 000億元。

(二)金融支持洛陽市制造業高質量發展取得的主要成效

1.結構調整日趨合理。2019年，洛陽市制造業增加值同比增長10.2%，高于工業增速1.6個百分點。其中，六大高成長性制造業(汽車及零部件行業、電子信息產業、裝備制造業、食品工業、輕工業和建材工業)同比增長13.2%，高于工業增速4.6個百分點。

圖3 2015—2019年洛陽市高技術產業增加值占規模以上工業增加值比重(%)

2.轉型升級邁向新高。洛陽市高技術產業增加值占規模以上工業增加值比重逐年上升，2019年洛陽市高技術產業增加值占規模以上工業增加值比重增至4.1%，比2018年上升0.3個百分點。全市“三大改造”(技術改造、智能化改造、綠色化改造)規模以上企業覆蓋率超八成，12家企業榮獲河南省智能工廠(車間)稱號，推廣應用機器人及數控機床等智能裝備1 574臺，累計創建普萊柯生物等4個國家級技術創新示范企業。

3.新舊動能加速轉換。洛陽市以技術改造為著力點，提升制造業產業鏈水平，培育制造業高質量發展新優勢。2019年，技術改造投資額比2018年增加了34.3%，占工業投資額比重超六成，成為拉動洛陽市工業經濟“主引擎”。同年，洛陽市新實施技術改造企業650家，較2018年增長20%，自2017年以來實施改造的規模以上企業數達1 579家，約占全市規模以上工業企業的85.7%。

4.洛陽智造領跑“創造”。洛陽LYC軸承有限公司憑借自主研發的盾構機、高鐵等高端軸承產品，已創造諸多“行業之最”。中信重工機械股份有限公司憑借自主研發的機器人，已成為國內特種機器人的行業龍頭，更是在2019年建成了我國首座特種機器人智能工廠。2020年以來，洛陽制造業高質量發展奮勇爭先，洛陽軸承助力“天問探火”，洛陽連接助力“鯤龍”踏海逐浪，洛陽焊接助力 “北斗”星移導航。“洛陽智造”正成為引領洛陽發展的新名片，詳見表2。

表2 2020年洛陽制造業高質量發展部分成果展示

五、金融支持洛陽市制造業高質量發展存在的問題

(一)金融新業態發展滯后，制約了金融支持制造業發展力度

一是銀行業金融機構規模不大。截至2020年末，洛陽市本外幣存款余額6 447.6億元，貸款余額5 489.1億元，人民幣余額存貸比為85.14%。洛陽市金融機構數量也相對天津等發達地區偏少，只有34家，其中還包含了9家村鎮銀行。地方主體法人金融機構的金融資產規模也相對較少，截至2020年末，洛陽銀行業總資產只有2 759億元，尚未突破3 000億元。二是非銀行業金融機構數量少。截至目前，洛陽地區只有洛銀金融租賃股份有限公司一家專業從事融資租賃業務的非銀行業金融機構。風險投資公司在洛陽幾乎為空白，這些都在客觀上影響著金融支持制造業高質量發展的角色發揮。

(二)信貸分布不均衡，中小制造業企業仍面臨融資難題

一方面，金融機構為了銀行資金安全，貸款一般都傾向于規模相對較大，且處于成熟期的先進制造業或智能化轉型的優秀傳統企業。另一方面，由于盈利能力不足、財務制度不健全等原因，規模相對較小、處于初創期的先進制造業不能達到銀行信貸準入條件，導致中小微企業獲得的貸款明顯偏少。如中航光電科技股份有限公司反映，目前融資主要通過股市再融資、短期融資券、中期票據、財務公司等，沒有銀行貸款；中信重工股份有限公司反映，現有貸款余額60億元，均為信用貸款。但部分初創期的新型高科技企業及小微企業還存在融資難問題。如洛陽美瑞克機器人科技有限公司僅有300萬元流動資金貸款，洛陽卓益家居有限公司反映在銀行僅有100萬元貸款。中國銀行洛陽分行反映，當前大型企業有信用，小微企業有政策支持，中型企業反而融資困難。

(三)期限結構不匹配，金融支持制造業發展缺乏針對性

推進制造業轉型升級需加大產品研發，然而從事相關高端產品研發投入大、周期長、風險高，與銀行信貸投放要求不一致，一定程度上制約了制造業的轉型升級。調查顯示，洛陽市2017—2020年制造業中長期貸款占比僅在14%—17%之間，多數信貸資源集中于短期流動資金貸款和原材料采購貸款，對制造業科技創新和技術改造升級的中長期金融支持力度明顯不足。如洛陽大陽新能源車輛有限公司專業從事低速四輪電動車、電動乘用車和場內觀光車的生產、制造、銷售及企業產品和技術的進出口業務。近期，該公司需貸款2 000萬元用于技術改造，但金融機構受不良貸款率攀升影響，風險意識提高，中、農、工、建等國有商業銀行對企業技術改造類的中長期貸款的門檻設定較高，審批較為困難。

(四)產品創新跟不上，不能滿足制造業企業多元化融資需求

隨著制造業的發展，相關企業的融資需求也呈現出多元化的趨勢。除了傳統的流動資金貸款、銀行承兌匯票等，還存在融資租賃、資產證券化等融資需求。但目前洛陽市金融機構產品單一，金融創新力度和效率跟不上，未能滿足制造業企業的多元化融資需求。2020年工商銀行洛陽分行才完成洛陽市第一出口創匯大戶阿特斯光伏電力公司的授信新增及行業分類調整，為其辦理外匯營運資金貸款280萬美元。

(五)擔保體系不健全，增大制造業企業額外融資成本

一方面由于金融機構要求制造業企業提供抵押品，而部分制造業企業難以提供有效抵押。特別是科技型制造業企業，其資產主要是以知識產權為主，難以滿足金融機構的放貸要求。另一方面，受經濟下行影響，洛陽市擔保機構大幅減少、擔保風險加大。同時中小企業辦理擔保手續繁雜，評估費用較高，這都進一步增加了貸款成本，阻礙其貸款融資。截至2020年末，洛陽市融資性擔保公司由2010年最多的153家減少至20家。擔保公司代償持續增加，資本金消耗殆盡，加之清收回款困難，風險進一步加大，規模最大的3家政策性擔保公司基本喪失代償能力，這也是導致目前制造業中、小微企業融資難的重要原因之一。

(六)相關機制待完善，服務制造業融資能力明顯不足

一是人才培養機制不完善。當前制造業向高端化、智能化發展，制造業投資項目評估需要較強的專業知識，金融機構的信貸人員短期內難以快速掌握相關專業知識，對科技含量高的制造業看不懂、摸不透，不敢草率與其建立信貸關系，這就影響了其風險評估和融資服務能力。二是考核獎勵機制不完善。近年來，銀行監管部門、各金融機構均對制造業中小微企業貸款出臺了激勵機制，如內部資金轉移價格優惠、盡職免責制度等。然而，各家銀行針對制造業的內、外部考核激勵機制還沒有落實到位，對于專職審查人的考核，不良貸款率仍是主要考核指標；對客戶經理的考核缺乏一定的容錯機制和長效考核機制，雖出臺了“盡職免責”制度，但缺乏具體的操作細則，導致基層缺乏積極性，不愿貸、不敢貸問題仍然突出。

六、金融支持洛陽市制造業高質量發展的對策建議

(一)抓住歷史發展機遇，促進洛陽市金融新業態發展

一是以洛陽市中原城市群副中心城市創建為中心，把握金融工作重點，提升金融服務實體經濟能力。繼續推動“引金入洛”工程，引導銀行、保險、證券、風投等各類金融機構進駐，不斷完善金融服務體系，豐富金融供給，增加金融活水，滿足制造業發展需要，厚植高質量發展創新優勢。二是深化金融供給側結構性改革，提升金融發展活力。以設立黃河先進制造業基金、組建金融發展集團、新設或引進資產管理公司為抓手，不斷開拓金融新業態，促進傳統金融業態與新金融業態的匹配與適應，推動洛陽市金融供給側結構性改革，為洛陽市金融產業的發展注入新的活力，從而實現金融集聚發展效應。

(二)引導信貸資金合理配置，緩解中小制造業企業融資難問題

一是引導商業銀行加大對先進制造業、高新技術產業、傳統制造業技術改造和轉型升級等領域的信貸支持，堅持有扶有控、有保有壓的原則。完善信貸準入標準，提高技術改造類項目的中長期貸款比重。二是對具備市場前景、品牌優勢明顯但暫時存在流動資金不足、資金周轉困難的傳統制造業企業，要做到不抽貸、不斷貸，繼續給予信貸扶持。對無市場、無效益或產能嚴重過剩、不具備債務清償能力的“僵尸”企業，要堅決壓縮授信，嚴格把控金融風險。

(三)鼓勵信貸產品迭代創新，發展支持制造業轉型升級的金融產品

一是針對不同階段、不同規模的制造業企業，開發靈活多樣的信貸產品，特別是重點擴大知識產權質押貸款等；創新推出企業存貸、原材料抵押貸款。二是依托大型核心企業，大力發展供應鏈金融。一方面，金融機構應增加對核心企業的授信，促進其健康發展；另一方面，針對上、下游中小企業，大力發展應收賬款質押融資、倉單、提單、發貨單抵押貸款、商業匯票貼現等融資業務。三是著力加大制造業中長期貸款投放，有效匹配企業建設期、擴大期以及科技型企業研發期的中長期資金需求；同時，進一步發展無還本續貸業務，降低企業倒貸成本，集中精力發展生產和研發新品。

(四)完善融資風險擔保服務體系，降低中小企業融資擔保風險

一是完善風險補償機制。建議由市政府牽頭，由財政、銀行、保險公司等共同出資建立制造業中長期貸款風險補償基金或損失準備，并建立政府風險補償金盡職免責制度，真正發揮風險補償金撬動銀行發放貸款的作用。二是完善制造業貸款擔保機制。完善政銀擔風險分擔機制，推動建立三方共同參與、互利共贏、風險共擔的可持續合作模式。健全再擔保機制，適度放寬再擔保條件、降低再擔保費用，提升融資擔保服務能力。

(五)優化人才培養和考核機制，精準對接制造業企業需求

一是優化人才培養機制。金融機構應加大對復合型人才的培養力度，著力培養一批金融素養高、制造業研究深的專業人才，提升把握制造業發展現狀與趨勢的能力，進而充分挖掘制造業企業的有效信貸需求。二是優化制造業貸款考核機制。首先是對制造業單列信貸計劃，積極向上級行申請專項額度，保證制造業合理的資金需求；其次是全面實施盡職免責制度，對不良損失，經調查認證和信貸人員說明，可以免于追責，以充分調動基層分支機構和信貸人員的積極性，解決懼貸、慎貸問題。