第三方網絡支付對商業銀行盈利水平的影響

陶丘山 劉奎兵 于文清

The Impact of Third-Party Online Payment on the Profitability of Commercial Banks

——Based on the Panel Data Analysis of Sixteen Listed Commercial Banks

TAO Qiu-shan1， LIU Kui-bing2， YU Wen-qing1

（1.Business School of Xiangtan University， Xiangtan 411105， China;

2.College of Business， Hunan University of Technology， Zhuzhou 412007， China）

【摘? 要】論文首先分析了第三方網絡支付對商業銀行存貸款業務和中間業務的影響機制，在此基礎上，利用面板數據模型和16家上市商業銀行2015-2020年的數據，定量分析了第三方網絡支付對商業銀行盈利能力的影響。研究發現，第三方網絡支付交易規模的增長對整體商業銀行盈利能力的影響顯著，且隨著第三方網絡支付規模的不斷擴大，第三方網絡支付平臺對商業銀行，特別是以中間業務收入為主的商業銀行的影響將越來越明顯。

【Abstract】Firstly， the paper analyzes the impact mechanism of the third-party online payment on the deposit and loan business and intermediary business of commercial banks. Based on this， the paper quantitatively analyzes the impact of the third-party online payment on the profitability of commercial banks by using the panel data model and the data of sixteen listed commercial banks from 2015 to 2020. The study found that the growth of the transaction scale of third-party online payment has a significant impact on the profitability of the overall commercial banks， and with the continuous expansion of the scale of third-party online payment， the impact of the third-party online payment platform on commercial banks， especially commercial banks dominated by intermediary business income， will be more and more obvious.

【關鍵詞】第三方網絡支付;商業銀行;盈利能力

【Keywords】third-party online payment; commercial banks; profitability

【中圖分類號】F832.2;F724.6? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ?   ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2022）02-0126-03

1 引言

隨著網絡信息技術的發展，第三方網絡支付應運而生。經歷2008年之后的飛速發展，截至2020年，我國第三方網絡支付交易規模已高達21.8萬億元。顯然，第三方網絡支付的高速增長，開始對商業銀行的盈利業務形成沖擊，并增加了金融系統的不確定性，引起了中央銀行的高度重視。為規范現有的第三方網絡支付平臺，2010年6月，人民銀行頒布了《非金融機構支付服務管理辦法》，隨后又相繼出臺了《關于加強支付結算管理防范電信網絡新型違法犯罪有關事項的通知》和《非銀行支付機構客戶備付金存管辦法》等多項文件。2021年1月20日，央行發布《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》，進一步提升了第三方網絡支付監管的法律層級。不難看出，第三方網絡支付的快速發展，在帶來諸多便利的同時也對金融監管提出了新的挑戰，并且對商業銀行傳統的中間業務、存貸款業務產生影響[1]。一方面，第三方網絡支付平臺為了拓展自身的業務，積極開拓除支付結算以外的其他金融服務，而這些金融服務與傳統商業銀行的盈利業務形成直接沖突[2];另一方面，第三方網絡支付機構憑借其用戶數量規模龐大的天然優勢，不斷拓展融資和信貸業務，從而間接壓縮了商業銀行的盈利空間[3]。

從現有文獻來看，有關第三方網絡支付對商業銀行盈利能力影響的研究較少，且現有文獻更多傾向于定性分析二者的作用關系。基于此，本文利用16家上市商業銀行2015-2020年的數據進行面板回歸分析，以厘清第三方網絡支付影響商業銀行盈利能力的渠道以及相應的優化路徑，具有一定的理論和現實意義。

2 第三方網絡支付影響商業銀行盈利能力的機理分析

第三方網絡支付機構憑借其產品多樣性和用戶規模龐大的優勢，大力發展其線上支付業務，相較于傳統商業銀行的運營模式，不論是效率還是產品滿意度均有了顯著的提升，人們對網絡支付的依賴程度進一步加深，大量的閑置資金流入第三方網絡支付平臺，商業銀行的各項盈利業務開始受到沖擊。具體而言，第三方網絡支付主要通過影響商業銀行的資產業務、負債業務和中間業務對其盈利能力產生影響。

從資產業務來看，第三方網絡支付平臺會吸收大量的備付金，從而間接影響了商業銀行的活期儲蓄規模。以支付寶為例，在其成立之初，其線上代繳代扣業務需要與合作銀行共同完成，但隨著其自身規模的擴大和支付產品的創新，很多代繳代扣業務已經可以獨立完成，用戶只需在支付寶留有相應的余額就可完成相應業務操作。從整個商業銀行系統來看，大量備付金的存在和第三方網絡支付結算業務的產品創新會壓縮商業銀行系統的整體儲蓄規模，商業銀行為了保證資金流不出現問題，往往需要以更高的年化利息或其他理財產品來吸收存款，最終導致商業銀行的資金成本上升，直接壓縮了商業銀行系統的利潤空間。

從負債業務來看，網絡借貸平臺的不斷涌現，搶奪了商業銀行的部分貸款客戶。目前來看，商業銀行由于借貸門檻相對較高，對不少企業特別是中小企業的吸引力正在逐步削弱。由于我國尚未完全實現利率市場化，因而存貸利差仍是商業銀行獲利的重要渠道。顯然，網貸平臺的興起，勢必對商業銀行的負債業務形成直接沖擊，擠占商業銀行貸款業務的市場份額。事實上，我國中小企業融資難的問題依然存在，網絡借貸的興起在一定程度上緩解了中小企業的融資問題，同時，使得更多的中小企業成為網絡借貸平臺的忠實客戶，商業銀行的貸款業務規模進一步收縮。

從中間業務來看，隨著第三方網絡支付平臺的發展，其業務范圍不再局限于簡單的網絡支付功能，推出了大量的金融服務業務，部分業務與商業銀行形成“對抗”態勢。事實上，受到第三方網絡支付的影響，傳統商業銀行的中間業務服務模式已經很難滿足大眾個性化的需要，第三方網絡支付平臺推出了大量足以替代商業銀行中間業務的服務項目，而且在設計上更具便捷性，受到了廣大用戶的青睞，傳統商業銀行的中間業務進一步被壓縮。

3 第三方網絡支付交易規模現狀分析

通過分析第三方網絡支付規模的變動情況和第三方網絡支付交易規模市場份額構成的現狀，便于對第三方網絡支付的未來發展趨勢作出判斷，也為后續實證檢驗奠定數據基礎。總體來看，第三方網絡支付規模擴展迅速，但受到監管政策影響，近年來呈現收縮態勢。

3.1 第三方網絡支付交易規模現狀

第三方網絡支付交易規模經歷了2008年之后的快速增長，截至2018年達到29.1萬億元，持續保持高速增長態勢。第三方網絡支付的爆發式增長也引發了惡性競爭、網絡風險、監管不完善等一系列問題，這些問題的出現引起了政府部門的高度重視，出臺了更為嚴厲的實施條例和監管措施，第三方網絡支付交易規模增速出現放緩的態勢，2019年和2020年均出現了負增長，具體情況如圖1所示。

3.2 第三方網絡支付交易規模市場份額構成現狀

從第三方網絡支付機構的構成情況來看，支付寶仍占據最大的市場份額。此外，騰訊金融和銀聯商務分列二、三位，這3家互聯網支付機構幾乎搶占了全部市場份額。以2020年第一季度為例，支付寶占據了48.44%的市場份額，騰訊金融占據的市場份額也達到了33.59%，銀聯商務占據了7.19%的市場份額，這3家互聯網支付機構占據的市場總額高達89.22%。

4 實證檢驗

通過理論機制分析可知，第三方網絡支付的迅速興起已經對商業銀行的各項盈利業務產生沖擊，而這一沖擊效應如何，還有待進一步實證檢驗。下文結合16家上市商業銀行2015-2020年的數據，通過構建面板數據模型來實證檢驗第三方網絡支付對商業銀行盈利能力的影響。

4.1 數據與模型

目前，上市的商業銀行有40多家，考慮到數據的連續性和可獲取性，本文選取較早上市的16家商業銀行2015-2020年的數據作為分析樣本。數據主要來源于國家統計局、中國統計年鑒和Wind資訊。為實證檢驗第三方網絡支付與商業銀行盈利能力之間的關系，本文構建了以下面板數據模型：

R=γ0+γ1St+γ2Cit+γ3Lit+γ4Nit+γ5Gt+ε

其中，R為資產收益率，代表商業銀行的盈利能力;γ為對應的系數值;ε為隨機擾動項;St為第t年的第三方網絡支付交易規模增長率;Cit為i商業銀行第t年的成本收入比;Lit為i商業銀行第t年的存貸款比例;Nit為i商業銀行第t年的資本充足率;Gt為第t年的國民生產總值增長率。

4.2 實證結果分析

當前，少有研究涉及第三方網絡支付與商業銀行盈利的關系，也缺少較為成熟的基礎理論作為支撐，因為在分析的過程中容易出現遺漏變量等內生性問題。因此，本文選用面板數據模型進行分析，能夠最大限度地降低遺漏變量對回歸結果的影響。同時，本文截取的是2015-2020年16家上市商業銀行的樣本數據，屬于短面板數據回歸，可以無需考慮隨機擾動項自相關的影響。Hausman檢驗結果中P值為0.205 7，滿足隨機效應模型的原假設，故隨機效應模型估計更為有效。面板數據回歸結果如表1所示。

從回歸結果來看，第三方網絡支付交易規模增長率的系數顯著為負，這說明第三方網絡支付規模擴大會對商業銀行的盈利能力產生不利影響，且第三方網絡支付交易規模每增長1個百分點，商業銀行的盈利水平將下降3.36個百分點。由此可見，第三方網絡支付交易規模的擴大已經對商業銀行的盈利能力產生較大沖擊，是當前和未來一段時間商業銀行必須正面應對的現實問題。同時，商業銀行的成本收入比為負，且系數值較大，這說明削減成本是商業銀行維持利潤水平的一項重要手段，商業銀行可以通過控制其成本支出來提高自身的總收益。此外，資本充足率、存貸款比例、國民生產總值增長率等控制變量均會對商業銀行的盈利水平產生正向影響。顯然，宏觀經濟環境越好，商業銀行吸收的存款越多，商業銀行的資本金也就越充足，相應的投資貸款數額也更高，這對商業銀行的盈利能力提升均具有正向積極作用，與現實相符。

從以上結果來看，第三方網絡支付交易規模的增長，已經對商業銀行的存貸款業務和中間業務形成沖擊，且第三方網絡支付產品創新能力更強，其滿足個性化需求的便捷服務也將助其占據更大的市場份額，未來商業銀行的生存空間可能進一步被壓縮。同時，隨著我國經濟進入高質量發展階段，經濟增長動力的調整也將對商業銀行的經營模式帶來沖擊，加之“影子銀行”業務的快速發展，進一步反映了當前商業銀行的業務模式已經難以滿足當前復雜的金融服務需要。顯然，商業銀行應該居安思危，積極順應市場化的大趨勢，通過完善自身電子支付渠道，逐步提高自身的市場競爭力，努力將挑戰轉化為機遇，利用自身的人才、資金、信息優勢，積極尋求與第三方網絡支付機構的合作，靈活轉變業務經營模式，從而在日益激烈的競爭中占得一席之地。

5 對策建議

5.1 加強銀行與第三方網絡支付機構的合作

隨著第三方網絡支付規模的不斷擴大，其龐大的資金數量同樣需要銀行來托管，資金托管銀行將成為第三方支付交易規模擴大的直接受益者。從這個角度來看，第三方網絡支付平臺的快速發展同樣會帶動其關聯緊密的商業銀行的發展。因此，對于商業銀行而言，可以與第三方網絡支付平臺展開積極合作，尋求成為第三方網絡支付平臺龐大資金的存款銀行，從而進一步帶動自身的發展，最終實現合作共贏。

5.2 加強電子支付渠道建設

隨著第三方網絡支付的快速發展，其便捷的交易方式和個性化的服務模式已經深入人心，商業銀行應積極完善自身的電子支付渠道，以滿足用戶多樣化的需求。第三方網絡支付平臺最大的優勢是根據用戶需要隨時創新產品服務，既拓展了自身業務也滿足了客戶的需求，這也是商業銀行亟須學習、吸收和利用的。商業銀行不僅要構建自身的電子支付渠道，還應完善產品創新機制，以應對用戶的各項需求，實現服務水平的不斷提升。

5.3 拓展中小企業信貸市場

金融市場的日益完善拓寬了企業的融資渠道，企業可以“繞過”銀行而在資本市場快速融資，商業銀行原有的客戶資源正在加速流失。隨著我國市場機制的完善，開始涌現大量的中小企業，他們的融資需求依然旺盛。對于商業銀行而言，提升自身盈利水平最有效的手段是拓展中小企業信貸業務，逐步降低門檻，優化服務內容，使得企業貸款更為便捷，從而有效打開中小企業信貸市場，通過金融產品創新來降低銀行系統性金融風險，有效平衡拓展業務與防控風險的關系。

5.4 提高銀行服務水平

第三方網絡支付交易規模的擴大已經對商業銀行的各項業務形成沖擊，這也讓各商業銀行開始重視自身業務模式的不足，其中最為重要的一點是自身服務水平有待進一步提高。第三方網絡支付平臺創新了多樣化的便捷服務，對于信譽度較高的客戶提供一對一的客服服務，較高的服務質量也收獲了更多的忠實用戶。商業銀行應摒棄金融資源壟斷者定位，充分利用金融中介個性化服務優勢，堅持以服務為本，創新業務模式，積極提高自身服務水平。

【參考文獻】

【1】荊林波，劉波.我國電子支付工具與傳統支付方式的競爭分析[J].經濟管理，2008（11）：28-32.

【2】巴曙松，楊彪.第三方支付國際監管研究及借鑒[J].財政研究，2012（4）：72-75.

【3】楊彪，李冀申.第三方支付的宏觀經濟風險及宏觀審慎監管[J].財經科學，2012（4）：44-52.

【基金項目】湖南省教育廳資助科研項目“第三方網絡支付對商業銀行盈利能力的影響研究”（項目編號：19C1763）成果。

【作者簡介】陶丘山（1964-），男，湖南安化人，副教授，從事會計學理論和經濟學研究。