企業改制與IPO融資規模分析

林東軍

（韶關市工貿發展集團有限公司，廣東 韶關 512000）

在當前的市場形勢當中，許多企業都面臨著一些經營難題，尤其是中小企業，經常出現融資問題得不到解決而倒閉的危機。因此，企業需要積極進行改制，并做好IPO融資工作，要充分明確企業改制和IPO融資規模擴大的優點和缺陷，并具體分析進行改制和融資的途徑，旨在解決各個企業的融資問題，提高企業的經營水平，促進各個企業經濟效益的穩定提升。

一、企業改制與IPO融資擴大的利弊

（一）企業改制與IPO融資擴大的好處

企業改制與IPO融資規模擴大可以幫助企業改善經營狀況，促進其市場競爭力的提高，是帶動企業發展的重要工作項目。一方面，企業改制和IPO融資規模的擴大能夠幫助企業更加規范的運轉。進行改制之后的企業能夠幫助企業形成更加均衡的權力制衡機制，股東授權、董事決策、經理經營、監事監督等方面能夠實現互相制約，企業的經營機制更加規范，有利于提升企業在市場當中的獨立運營能力，使企業能更好地在當前的市場形勢當中立足[1]。另一方面，企業改制和IPO融資規模的擴大也能提升企業的價值。IPO融資規模的擴大可以帶動企業獲得更多的融資渠道，很好地解決企業資金不足的問題，進而幫助提升企業的價值。企業獲取更多融資渠道后，也有更好的條件進行新一輪的IPO融資工作，最終形成良性循環，幫助企業的資金形成良好的流轉。此外，企業改制與IPO融資擴大也能幫助企業更好地利用資本市場，依托資本市場的運作方式不斷擴大企業的經營規模，實現企業的跨越式發展。企業改制和IPO融資規模擴大能夠對企業經營起到一定幫助作用，對企業發展具有一定積極意義，因此應當得到足夠的重視，以保證企業運行規模的不斷擴大。

（二）企業改制與IPO融資擴大的隱患

企業改制與IPO融資規模擴大能為企業帶來一系列好處，但同時也會為企業經營帶來部分隱患，影響企業發展。首先，企業的改制和融資工作都需要資金作為支持，如果企業改制的推行和IPO融資規模的擴大沒有得到合理的控制，很容易導致企業資金周轉不流暢，進而造成比較嚴重的經營問題。其次，企業的改制和融資要接受多方監管，如中介機構、政府部門等，在相關工作進行時必須考慮到監管規定的要求，一旦工作沒有按照規定進行，也會延誤工作進度。最后，企業的改制和融資工作還具有信息披露義務，尤其在融資過程中，必須要對投資者的信息進行披露，在這一過程中很容易產生各種糾紛，同樣會為改制工作和IPO融資的規模擴大造成比較嚴重的影響，進而影響企業的經營。此外，企業改制和IPO融資過卡也會導致大股東的持股比例下降，導致大股東轉而通過上市公司控制更多資源，造成企業資源控制失調，使企業內部結構混亂，最終導致企業管理工作無法順利進行，企業內部資金使用會受到負面影響。企業改制和IPO融資的擴大會為企業的經營帶來新的挑戰，因此企業需要充分重視相關工作的進行，采用合適的工作方法，提高改制與融資水平，科學地實現企業改制和IPO融資規模，保證企業的經營水平。

二、企業改制與IPO融資規模擴大的具體方法

（一）規范企業治理結構

要提高企業改制的實際成果、擴大IPO融資規模，就需要對企業的治理工作進行規范，保證企業的治理工作能夠為企業的改制和融資提供充分的幫助。首先要保證企業股東的職權和行為能夠得到規范。要避免企業股東越權進行行政干預，針對股東的各種行為建立起長效的約束和監督機制，保證企業股東的行為能得到規范。監督人員要定期對企業股東的資產持有狀況進行檢查，同時要注意企業股東是否存在行政方面的越權現象，避免股東對企業行政工作越權參與，保證企業行政工作的廉潔性和正當性。其次要保證企業董事會與監事會的權責明確。要保證董事會能夠正確行使議事規則，并要對董事的行為進行監督；同時要保證監事會能夠在議事規則下履行職權，使監事會能夠切實在企業改制和IPO融資過程中起到作用[2]。要一定程度上加強對監事會的建設，為監事會投入更多工作人員，并為監事會的職權行使提供更多方便，避免監事會權力名存實亡的現象，保證監事會能夠切實在企業治理當中起到積極推動的作用。最后要做到建立起完善的內控制度，對財務管理、重大投資決策等多項工作進行全面管控和評估，例如在汽運集團的內控過程中，就要對汽運集團中的人工費、交通設備費用等方面的支出進行管理和控制，做好細節把控，實現全方位的企業管控工作管理。在管控時，企業還要積極公開相關管理信息，使企業能夠滿足改制與融資過程中信息披露的要求，提高企業在市場當中的公信力。合理的企業治理結構能夠有效地改善企業內部的運營和財務狀況，為企業改制和融資提供更加全面的支持，有效地提高企業的融資能力，使企業能夠吸引到更多資金，改善企業的財務狀況。

（二）突出主營業務

主營業務是企業主要的經濟利益來源，也是企業形象樹立的主要依托，對于企業發展具有決定性的重要作用，因此無論是新設企業還是改制企業，都應該明確自身主營業務，只有明確主要經營方向，才能更加有方向性地建設企業，同時IPO融資工作的進行也會更加具有針對性。主營業務通常是企業的主要經濟效益來源，因此需要重視主營業務的強調和建設。首先，在進行企業重構時，要充分調查當前的市場形勢，根據市場需求和企業實際發展狀況進行主營業務的選擇。例如在進行礦業公司的重組時，就要事先對當前的礦產市場進行調查，幫助企業重新選擇最合適的重點經營項目，使礦業工作在重組之后仍然能抓住經營重點。其次，在進行IPO融資時，根據規定，企業在申請公開發行股票的時候必須只經營一種業務，不能開展多元化經營，因此也要注意主營業務的盡早突出。要提前明確股票發行業務種類，遵循市場規定，保證股票發行工作能夠順利進行。在企業改制和IPO融資過程匯總充分突出主營業務，不僅能提升企業的經營效率，還能降低企業的非經常性損失，對于企業的發展具有重要的意義。企業在明確主營業務時，需要具有一定變通思維，要認識到主營業務不是必須只有一項，在避免多元化經營的同時開展兩個或三個主營業務可以更好地調節企業結構，使企業的發展更加均衡，企業的經濟效益能夠進一步得到保障?？偠灾髽I要做好對主營業務經營的選擇和把控，確定好企業的經營重點，進而為企業改制和IPO融資規模擴大提供一定方向。

（三）避免國有資產流失

企業改制與IPO融資活動可以擴大企業的收入、增強企業的活力，但同樣也容易引發國有資產流失的現象。國有資產是指包括國家稅款等在內的款項，有部分企業為了提升自身經濟收益，往往會在相關款項上“做文章”，以實現短時間的經濟效益大幅提升。例如，有部分企業會無視國家相關規定將部分國有資產無償或低價轉換為集體股；還有些企業會更改拖欠的國家稅款，意圖逃稅。上述行為會造成國有資產使用與管理不健全，影響企業的資產結構，同時也會導致企業受到國家有關部門的處罰，不利于企業經營發展。在企業改制和IPO融資的過程中，必須要重視企業改制過程中的國有資產流失現象，采用各種手段減少這一現象。企業要做到強化法律法規在內部的執行力度，對企業改制和融資過程中的各項操作進行嚴格管理，避免在改制和融資過程中出現國有資產流失的現象。同時也要保證國有資產管理部門的各項批準文件內容齊全、手續充足，使用相關文件與手續保護國有資產的安全。要對國有資產涉及的文件進行持續跟進和定期檢查，確保文件表述的準確性，根據文件要求嚴格對國有資產進行管理，一旦發現國有資產實際使用情況和文件要求不同，則要及時進行上報處理，保證國有資產能夠得到及時管理。國有資產流失是企業改制和IPO融資活動當中比較容易出現的問題之一，因此必須得到充分的重視，以保證企業在改制和融資過程中的資金健康。只有國有資產的安全得到保障，企業才能在未來經營過程中得到更多來自國家的經濟支持。

（四）做好大額關聯交易管理

當前在企業改制與IPO融資規模擴大的進行過程中，有許多不公允的關聯交易是客觀存在的，這種不正當的大額關聯交易會導致部分大股東侵占企業利益，對企業的改制和融資工作進行操縱，進而影響企業的資金周轉和正常發展，使企業的資金實際上脫離內部控制，因此需要尤其得到重視。為了避免不正當大額關聯交易的存在，企業要做好交易管理工作，實現對大額關聯交易的全面控制，保證企業資金管理的獨立自主。企業首先要保證自身具有獨立經營的能力，具體要求為產品銷售、原料采購方面的開銷比例不能過大，否則很容易造成主營業務受到股東控制[3]。對于企業已經掌握的業務開銷，也要做好監管，避免大股東過多地參與企業開銷決策。其次企業要保證自身具有生產經營所必需的資產，避免股東資產投入過多，造成股東實際掌握企業資金命脈，最終影響包括改制和融資在內的一系列工作的走向。企業要時刻保證自身資金流轉的健康，保證在資金儲備出現問題時可以依靠自身的資金力量解決問題，避免在企業危急時刻為某些大股東提供影響企業決策的機會，最終導致大股東的企業無限制擴大。最后企業要做到遵循披露制度，對于關聯股東的相關信息按照規定進行公開，使股東的行為能夠得到充分的監督，同時一旦企業與股東發生糾紛，也可以將披露信息作為證據，以強化股東糾紛問題的解決效率。大股東侵占企業權益的問題在企業經營中比較常見，會影響企業的關聯交易進行，對企業產生負面影響，因此要對涉及企業股東的大額關聯交易進行強化管理，最大程度地保證企業改制和IPO融資的安全性，做到獨立完成企業改制和融資規模擴大。

（五）規范資產重組

在進行企業改制和IPO融資之前，企業往往需要經歷重組這一環節。企業重組會涉及部分資產方面的問題，資產又是后續改制和IPO融資工作中需要重點注意的項目，因此需要對資產重組工作進行規范，明確重組過程中的資產去向和使用情況，保證資產能夠得到有效管理，以強化企業的發展。首先要對企業重組前的年度末資產總額或年度末營業利潤進行規范，如發現資產總額或利潤達到或超過發行人相應項目的100%，則可以對其進行重組、改制等工作；如發現達到或超過50%、20%的情況，則要具體問題具體分析，根據企業的實際情況要求其出具相關材料，例如資產負債表等，以保證企業重組狀況能夠得到全面分析。其次要對企業的關聯交易、資產總額等進行全新計算，按照規定的計算方式實施計算工作項目。最后要對多次重組行為的資產總額、營業利潤等進行累計計算。要將企業各次重組涉及的各項資產項目內容進行整合，以幫助總結企業充足的資產變化規律，為日后的企業經營提供一定幫助，實現企業經營水平的提升。資產重組工作的進行質量一定程度上決定了企業后續改制工作和IPO融資規模擴大的實際效果，因此其完成必須得到充分的重視。只有資產重組工作得到充分的規范，企業改制和IPO融資工作才能在一個穩定、合法的條件下進行，才能得到充足的資金保護。

三、結束語

綜上所述，企業改制和IPO融資規模擴大不僅會為企業帶來一系列優勢，也會帶來一系列隱患。因此要從多方面入手，具體分析企業改制與IPO融資工作進行的方法，要做到規范企業治理結構、突出主營業務、規范資產重組等，一定程度上對企業現有的各項工作進行強化和改良，幫助企業更好地進行改制和融資工作，幫助企業在激烈的市場競爭形式當中更好地生存和發展。