企業(yè)避稅的中介作用

□文/葛小敏 許延明

（佳木斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 黑龍江·佳木斯）

［提要］本文以2015～2019年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本，采用OLS回歸和分位數(shù)回歸方法分別實(shí)證研究高管薪酬攀比與企業(yè)避稅活動(dòng)、審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系。研究結(jié)果顯示：隨著高管薪酬攀比程度的增加會(huì)不斷增加企業(yè)的避稅活動(dòng)和增加審計(jì)費(fèi)用。這說明高管薪酬攀比本身帶來的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如高管在職消費(fèi)、盈余管理等都可能影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者造成企業(yè)財(cái)務(wù)錯(cuò)綜復(fù)雜而增加審計(jì)程序，進(jìn)而影響審計(jì)費(fèi)用。

引言

企業(yè)高管“天價(jià)薪酬”體現(xiàn)的社會(huì)公平問題，對(duì)中國(guó)經(jīng)理人市場(chǎng)定價(jià)和運(yùn)行均產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，其中有一個(gè)重要影響就是引起高管薪酬攀比。由于企業(yè)高管薪酬攀比導(dǎo)致了一系列的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，比如高管薪酬攀比影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這些學(xué)者對(duì)高管薪酬攀比進(jìn)行的相關(guān)研究證明：在上市公司中高管薪酬攀比是一種比較普遍的現(xiàn)象，高管薪酬攀比會(huì)給企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為帶來重大影響。眾所周知，企業(yè)避稅既可以為企業(yè)帶來一定的現(xiàn)金流，也會(huì)帶來一定的弊端，而且避稅活動(dòng)本身的隱蔽性和復(fù)雜性可能加劇財(cái)會(huì)信息的不透明，可能會(huì)被謀求私利的企業(yè)高管作為增加自身收益的工具。這種避稅行為會(huì)不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？據(jù)此推測(cè)，如果企業(yè)高管有著薪酬攀比的心理會(huì)不會(huì)影響企業(yè)避稅行為，又會(huì)不會(huì)進(jìn)而影響企業(yè)的審計(jì)費(fèi)用呢？為了解決上述疑問，本文以2015～2019年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本，實(shí)證研究高管薪酬攀比與企業(yè)避稅活動(dòng)、審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系。

一、理論分析與研究假設(shè)

通常產(chǎn)生攀比心理的個(gè)體與被選作為參照的個(gè)體之間往往具有極大的相似性，導(dǎo)致自身被尊重的需要過分夸大，虛榮動(dòng)機(jī)增強(qiáng)，甚至產(chǎn)生極端的心理障礙和行為。因?yàn)楦吖苷J(rèn)為自己的薪水水平很大程度上展示了自身的價(jià)值和能力，因此高管對(duì)自己行業(yè)相似職位的薪水水平很看重的心理表現(xiàn)，就是一種高管薪酬攀比現(xiàn)象。那么，企業(yè)高管在薪酬攀比心理影響下還會(huì)通過哪些經(jīng)濟(jì)手段去達(dá)到攀比的目的呢？

在現(xiàn)代代理理論中，公司股東與管理人有著不同的利益驅(qū)動(dòng)，股東想要提高公司價(jià)值，而高管們想要增長(zhǎng)企業(yè)利潤(rùn)，以便獲取更多的薪酬。由于避稅活動(dòng)有著很好的隱蔽性，往往會(huì)使得企業(yè)財(cái)會(huì)信息不全面，從而有利于高管們既能滿足企業(yè)股東的需要，也能為自身利益最大化提供便利。在國(guó)外學(xué)者研究中，侵占公司資源是避稅帶給高管們的“利益”，在國(guó)內(nèi)研究中，企業(yè)避稅可能與在職消費(fèi)存在重要的聯(lián)系。因此，當(dāng)企業(yè)高管感覺到薪酬不公平時(shí)或者明顯低于同行業(yè)一般水平時(shí)，就可能產(chǎn)生避稅傾向。基于此觀點(diǎn)，提出假設(shè)1：

H1：高管薪酬攀比與企業(yè)避稅行為存在正相關(guān)關(guān)系

高管薪酬攀比會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響，其中就有羅宏等研究得出高管薪酬攀比動(dòng)機(jī)越大，企業(yè)避稅程度就會(huì)越大的結(jié)論。魏志華等認(rèn)為避稅地直接投資顯著增加了上市公司審計(jì)費(fèi)用，并且其原因在于避稅地直接投資降低了上市公司信息透明度，并增加了公司代理成本，這提高了審計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致了較高的審計(jì)費(fèi)用，這些研究大都說明了企業(yè)避稅行為直接或者間接地增加了企業(yè)支付給事務(wù)所的審計(jì)費(fèi)用。因此，做出推測(cè)：高管薪酬攀比可能引起企業(yè)避稅行為的增加而導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用增加，即企業(yè)避稅在企業(yè)高管薪酬攀比對(duì)企業(yè)付出的審計(jì)費(fèi)用具有部分中介作用。因此，提出假設(shè)2：

H2：高管薪酬攀比所帶來的企業(yè)避稅會(huì)導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用增加，企業(yè)避稅在企業(yè)高管薪酬攀比對(duì)企業(yè)付出的審計(jì)費(fèi)用具有部分中介作用

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究樣本和數(shù)據(jù)來源。本文以2015～2019年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本，并且做了如下篩選：（1）剔除金融、保險(xiǎn)類等金融行業(yè)上市公司樣本；（2）剔除在研究期間ST及*ST的樣本；（3）剔除研究期間數(shù)據(jù)缺失的樣本；（4）剔除稅前利潤(rùn)總額小于或等于0的樣本；（5）剔除實(shí)際所得稅率小于0的樣本。本文研究數(shù)據(jù)均來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，本文使用的數(shù)據(jù)分析軟件為Stata15.0。

（二）模型設(shè)計(jì)。為研究企業(yè)高管薪酬攀比對(duì)審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系，本文建立了以下回歸模型1：

在模型1的檢驗(yàn)基礎(chǔ)上，構(gòu)建模型2、3，用于檢驗(yàn)企業(yè)避稅程度（BTD和ETR）在高管薪酬攀比導(dǎo)致企業(yè)避稅行為進(jìn)而影響審計(jì)費(fèi)用的中介作用：

審計(jì)費(fèi)用（Fee）為被解釋變量，高管薪酬攀比系數(shù)（Gap）為解釋變量。本文借鑒羅宏等的研究，使用企業(yè)高管前三位薪酬總額與行業(yè)可比企業(yè)高管前三位薪酬總額中位數(shù)的比值作為高管薪酬攀比系數(shù)。該薪酬攀比系數(shù)越小，代表高管薪酬與可比企業(yè)的高管薪酬差距越大，企業(yè)高管受薪酬攀比心理影響的程度也就越大；會(huì)計(jì)賬面與實(shí)際稅負(fù)差異（BTD）為中介變量。通過會(huì)計(jì)賬面與實(shí)際稅負(fù)差異（BTD）衡量避稅程度，當(dāng)稅會(huì)差異越大，企業(yè)避稅程度越高。本文的控制變量包括企業(yè)規(guī)模等。詳細(xì)變量定義見表1。（表1）

表1 變量定義一覽表

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析。從表2的結(jié)果中可以看出，審計(jì)費(fèi)用指標(biāo)（FEE）平均值為13.7321，其標(biāo)準(zhǔn)差為0.6973，這說明上市公司之間的審計(jì)費(fèi)用存在很大的差別；企業(yè)避稅程度（BTD）平均值分別為0.0046，這說明我國(guó)大部分上市公司的實(shí)際稅率低于名義稅率；企業(yè)高管薪酬攀比（GAP）的平均值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.8361和0.7726，最小值和最大值分別為0.0375和18.2076，可知該薪酬攀比系數(shù)偏小，這說明我國(guó)上市公司大部分高管薪酬與可比企業(yè)的高管薪酬差距較大。該主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果為本論文的研究提供了初步依據(jù)；從表3結(jié)果可以看出，審計(jì)費(fèi)用指標(biāo)（FEE）與企業(yè)高管薪酬攀比（GAP）的相關(guān)性系數(shù)0.311，在1%的顯著水平上存在正相關(guān)關(guān)系，而與企業(yè)避稅程度（BTD）的相關(guān)性系數(shù)為-0.030，在1%的顯著水平上存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，這說明審計(jì)費(fèi)用與企業(yè)避稅、企業(yè)高管薪酬攀比均存在很強(qiáng)的相關(guān)性，這為本文的假設(shè)提供了初步的證據(jù)。其他自變量之間的相關(guān)系數(shù)均低于0.8，因此很可能不存在明顯的多重共線性問題。（表2、表3）

表2 描述性統(tǒng)計(jì)一覽表

表3 高管薪酬攀比、企業(yè)避稅與審計(jì)費(fèi)用相關(guān)性分析一覽表

（二）多元回歸分析。從表4的結(jié)果可以看出，在（1）的傳統(tǒng)最小二乘法的回歸結(jié)果中，企業(yè)高管薪酬攀比（GAP）與企業(yè)避稅指標(biāo)（BTD）、企業(yè)避稅替代指標(biāo)（ETR）、審計(jì)費(fèi)用指標(biāo)（FEE）均在1%的水平上存在顯著正相關(guān)關(guān)系；表4的（2）（3）（4）為進(jìn)行的分位數(shù)回歸，分別選用了0.1、0.5、0.9分位，企業(yè)避稅指標(biāo)（BTD）從0.1分位到0.9分位的β系數(shù)均為正數(shù)，說明企業(yè)高管薪酬攀比與企業(yè)避稅活動(dòng)存在正相關(guān)關(guān)系，驗(yàn)證了假設(shè)1。（表4）

表4 高管薪酬攀比、企業(yè)避稅與審計(jì)費(fèi)用多元回歸一覽表

借鑒張信東和賀咪對(duì)中介變量的研究方法，本文對(duì)企業(yè)避稅作用于高管攀比對(duì)審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生中介傳導(dǎo)作用進(jìn)行檢驗(yàn)，分析如下：第一步，模型1以FEE為被解釋變量，對(duì)解釋變量GAP做回歸分析，GAP的系數(shù)為0.002，并且在1%水平上顯著正相關(guān)，這表明企業(yè)高管薪酬攀比影響審計(jì)費(fèi)用，而且隨著企業(yè)高管薪酬攀比增強(qiáng)，事務(wù)所的審計(jì)費(fèi)用隨之增加；第二步，模型2首先以中介變量BTD作為被解釋變量，以GAP作為解釋變量做回歸分析，GAP的系數(shù)為0.104，并且在1%水平上顯著正相關(guān)，這表明企業(yè)高管薪酬攀比越強(qiáng)，企業(yè)避稅程度越大。模型3以FEE作為被解釋變量，對(duì)解釋變量GAP和中介變量BTD做回歸分析，BTD的系數(shù)為0.391，在1%的顯著性水平下顯著正相關(guān)，證明間接效應(yīng)顯著；第三步，觀察模型3回歸結(jié)果，在控制避稅指標(biāo)BTD后，GAP的系數(shù)由模型1的0.002升至0.102，在1%的顯著性水平下顯著，證明直接效應(yīng)顯著；第四步，比較模型2中GAP的系數(shù)與模型3中BTD系數(shù)與GAP系數(shù)乘積，發(fā)現(xiàn)同號(hào)，因此屬于部分中介效應(yīng)，即企業(yè)避稅在企業(yè)高管薪酬攀比對(duì)企業(yè)付出的審計(jì)費(fèi)用具有部分中介作用，驗(yàn)證了假設(shè)2。（表5）

表5 高管薪酬攀比、企業(yè)避稅與審計(jì)費(fèi)用中介效應(yīng)回歸分析一覽表

四、研究結(jié)論及建議

本文以2015～2019年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本，研究結(jié)果顯示：隨著高管薪酬攀比程度的增加會(huì)不斷增加企業(yè)的避稅活動(dòng)和增加審計(jì)費(fèi)用。隨著企業(yè)高管薪酬攀比程度不斷地增加，企業(yè)避稅程度不斷地增加，審計(jì)費(fèi)用也隨之不斷地增強(qiáng)。換句話說，企業(yè)高管薪酬攀比程度與企業(yè)避稅程度、審計(jì)費(fèi)用呈現(xiàn)顯著正相關(guān)性。經(jīng)過進(jìn)一步研究得出結(jié)論，企業(yè)避稅活動(dòng)在企業(yè)高管薪酬攀比的情況下，對(duì)企業(yè)付出的審計(jì)費(fèi)用具有一定的中介作用，也就是說高管薪酬攀比會(huì)導(dǎo)致企業(yè)避稅行為增加，進(jìn)而會(huì)增加企業(yè)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，給審計(jì)人員增加審計(jì)成本，從而導(dǎo)致企業(yè)審計(jì)費(fèi)用增加；從研究得出的企業(yè)避稅產(chǎn)生的部分中介傳導(dǎo)作用來看，高管薪酬攀比帶來企業(yè)避稅行為只是影響審計(jì)費(fèi)用的其中一個(gè)因素，這說明了：高管薪酬攀比本身帶來的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如高管在職消費(fèi)、盈余管理等都可能影響企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)或者造成企業(yè)財(cái)務(wù)錯(cuò)綜復(fù)雜而增加審計(jì)程序進(jìn)而影響審計(jì)費(fèi)用。

根據(jù)以上結(jié)論，提出建議：第一，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)高管薪酬分配制度的公平性與合理性，要關(guān)注企業(yè)高管人員心理活動(dòng)變化對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)、企業(yè)決策的影響；第二，國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)該加大對(duì)企業(yè)同行業(yè)內(nèi)高管平均薪酬水平的關(guān)注，加強(qiáng)企業(yè)高管人員薪酬層次對(duì)比分析，以便更深入地了解和掌握企業(yè)高管人員薪酬攀比行為對(duì)企業(yè)避稅活動(dòng)的影響，從而更好地監(jiān)管企業(yè)稅務(wù)繳納是否合規(guī)、合法；第三，會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)人員在對(duì)被審計(jì)單位調(diào)研時(shí)和在審計(jì)過程中同樣地需要密切關(guān)注各個(gè)被審計(jì)單位的高管薪酬水平的變化，各個(gè)被審計(jì)單位高管同行業(yè)薪酬差距，并關(guān)注該類行為對(duì)企業(yè)避稅活動(dòng)的影響，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)被審計(jì)單位避稅活動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。（通訊作者：許延明）