廣化交易純堿市場月度監測報告(2022年4月)

1 本月國內純堿市場綜述

本月，國內純堿市場穩中偏強運行，市場情緒積極。對于價格而言，輕重堿價格亦基本窄幅上調。當前，純堿裝置開工相對穩定且高位，日產量供應充足；下游需求表現一般，剛需維持，補充庫存。純堿期貨走強提振，期現商拿貨積極性較高，帶動現貨市場成交氛圍，堿廠待發訂單較為充足，庫存窄幅下降。短期來看，國內純堿市場以穩為主。目前，國內輕質堿主流出廠價格2650～2900元/噸，重質堿主流送到價格在2850～3000元/噸，價格與上月相比上漲幅度在50元/噸。

圖1 2020-2022年國內純堿價格走勢圖

4月，純堿企業價格大穩小漲，市場交投氛圍尚可。隨著道路管控政策放松，廠家出貨好轉，純堿庫存有所下降。截至目前，4月份純堿產量257.82萬噸，純堿整體開工率87.22%。月初純堿庫存137.41萬噸，月底庫存 135.05萬噸，庫存減少2.36萬噸，降幅為1.72%。

從當前純堿市場來看，下游需求表現平平，大多按需采購為主，隨采隨用，價格持穩運行階段。純堿各地區裝置開工穩定，月內產量相應穩定，現貨價格堅挺，采購情緒改善，預計短期內純堿市場穩中向好運行。

下游來看，受疫情影響，物流運輸受阻，下游純堿庫存有所消耗，部分企業有補庫預期，待發訂單量尚可。另外，純堿期貨價格上漲，市場情緒提振，整體看來市場交投氣氛尚可，產銷基本能維持平衡。

整體來看，場內純堿裝置運行波動不大，供應穩定；隨著疫情對部分地區的影響減弱，物流運輸逐漸恢復，企業出貨好轉，且下游用戶補庫需求亦存增加預期。短期內，預計純堿市場或穩中偏強運行。具體還需密切關注純堿企業開工變化及下游采購情況。

2 國內各地區市場行情簡析

3 本月各地區市場價格走勢圖

圖2 本月各地區市場價格走勢

4 產量及進出口數據統計

4.1 產量統計

據廣化交易數據統計，我國2022年4月純堿產量為257.82萬噸，同比增加0.65%。當前多數企業裝置運行正常，整體開工滿負荷生產，產量上升的空間有限。個別企業短暫停車和降負運行，導致純堿整體開工率以及產量變化不大。下月暫無較多的檢修計劃，預計5月產量或波動幅度不會太大。

圖3 2020-2022年純堿產量月度數據統計

4.2 進出口量統計

圖4 2021-2022年進口量月度數據

據海關統計，2022年3月我國純堿進口量為7095.24噸，累計進口量為75228.21噸，當月進口金額為193.98萬美元，累計進口金額為2427.79萬美元，當月進口均價為273.40美元/噸，累計進口均價為322.72美元/噸，進口量同比增長65.66%。目前，國內純堿企業開工穩定，國內貨源供應量可以滿足需求，進口依存度并不高。純堿進口量增加的主要原因在于國內純堿價格優勢不及海外天然堿，部分企業偏向于進口純堿。

據海關統計，2022年3月我國純堿出口量為144361.29噸，累計出口量為310643.58噸，當月出口金額為5492.11萬美元，累計出口金額為11783.72萬美元，當月出口均價為380.4美元/噸，累計出口均價為379.33美元/噸，出口量同比增長52.94%。目前，在國際動蕩尚未結束以及疫情的干擾下，導致運輸不暢，國外有需求轉向國內市場；疊加近期國內需求平平，純堿廠家庫存不斷增加，廠家內銷壓力較大。在此情況下，部分純堿廠家加大出口力度。預計今年的純堿的出口量有望恢復到歷年水平或小漲趨勢。

5 上游原料走勢分析

5.1 原 鹽

4月份，全國原鹽市場走勢持穩過渡，市場成交變化不大，國內原鹽裝置整體穩定，裝置開工平穩，供應量充足。原鹽下游兩堿行業裝置開工穩定，需求尚可。據國家統計局統計，3月全國原鹽產量376.0萬噸，同比增長0.9%，全國原鹽累計產量為969.3萬噸。預計下月原鹽市場延續穩勢。

表2 2021-2022年主流地區原鹽月內價格表 (元/噸)

5.2 煉焦煤

圖5 國內煉焦煤價格走勢

據國家統計局數據顯示，2022年3月，全國焦炭產量4016.9萬噸，同比下降1.1%，截止4月28日，國內煉焦煤現貨整體均價是3080元/噸，月初價格為2955元/噸，價格較月初上調347/元/噸，漲幅13.29%。

焦炭方面，4月，國內焦炭市場偏強運行。月內，原料焦煤價格上漲，成本支撐尚可，焦化企業提漲心態濃郁。下游鋼廠限產解除，需求表現良好，鋼廠方面復開工尚可，備貨積極性較高。部分地區運輸恢復，出貨順暢，整體焦炭市場持續強勢運行。港口可售貨源依舊偏少，集港意向較前期略有好轉，價格上漲，貿易商出貨積極。綜合來看，市場運行穩中偏強發展，預計后期焦煤價格高位維穩運行。后市重點關注交通運輸情況以及下游鋼廠開工情況。

在產量方面，根據統計局最新數據顯示，2022年3月我國原煤產量為39579.5萬噸，同比增長14.8%。隨著保供穩價政策的高頻率發布，煤礦的執行或將常態化執行，產量較往年同期水平將普遍偏高。根據目前煤企開工情況，結合下游兩堿行業的開工情況，預計2022年原煤產量仍將有所增長。

圖6 2020-2021年原煤產量月度數據情況

6 下游市場需求分析

6.1 氧化鋁

圖7 氧化鋁主要地區價格走勢

據廣化交易統計數據，4月28日四地氧化鋁市場均價2996元/噸，本月，氧化鋁價格價格窄幅上漲。從基本面看，供應端持續恢復，去庫存情況尚可；需求端，持貨商挺價運行，長單大戶入市，市場表現隨之好轉，整體市場交投尚可。但成本端有轉弱跡象，制約了鋁價漲勢，預計近期氧化鋁市場或震蕩運行。

圖8 2021-2022年氧化鋁產量及增減變動月度統計情況

據國家統計局數據顯示，2022年3月國內氧化鋁產量為685.3萬噸，較往年同比增加4.5%，產量較往年有所下降。

截至2021年12月底，中國氧化鋁產能達到9035萬噸/年，產能比2020年同期增加了170萬噸/年。新增產能集中在廣西、貴州地區，其中廣西龍州新翔生態鋁業有限公司、貴州廣鋁一期二段為新建投產產能，產能共計130萬噸/年；廣西靖西天桂鋁業、國電投務正道氧化鋁公司通過產能擴容，提升產能共計40萬噸/年。展望2022年，國內仍有多個大型氧化鋁項目待投產，氧化鋁的供應格局仍將維持過剩。預計2022年國內氧化鋁產量達到7616萬噸，同比增長3.6%，進出口基本與2021年持平，非冶金級氧化鋁需求量164萬噸，電解鋁對氧化鋁需求量7596萬噸，氧化鋁供給仍過剩160萬噸。

6.2 玻璃行業

本月，沙河市場各企業產銷情況不一，整體交投仍顯弱，交易量有限；華東地區價格明穩暗降，場內企業產銷基本平衡，但隨著外部低價貨源流入，商談價格偏低；華中地區偏弱運行，貿易商出庫為主，下游加工廠拿貨意愿不強，庫存增加，價格持續走低；華南地區價格以穩為主，下游拿貨剛需維持，庫存微增，廠家價格多持穩；西南地區價格保持低位維穩，產銷弱平衡，庫存增加。西北市場價格窄幅下調，需求偏淡，產銷較弱，庫存持續增加。據隆眾資訊統計，截至4月28日，全國浮法玻璃均價1958元/噸。下游需求未見明顯好轉，且部分地區仍受疫情影響，貨源流通緩慢，成交重心下移，預計近期國內浮法玻璃現貨市場或僵持走勢。

圖9 2020-2021年平板玻璃產量月度數據統計

國家統計局公布的數據顯示，2022年3月全國平板玻璃產量為8721.7萬重量箱，同比增加2.2%，國內平板玻璃整體產量同比有所提升。2022年1-3月乘用車累計實現銷量554.5萬輛，同比累計增長9.0%；新能源汽車累計銷量186.4萬輛，同比下降0.6%。受新冠疫情影響，吉林、上海、山東、廣東、河北等地經銷商進店和成交都受到影響，各地分管措施的變化對物流效率造成一定影響，零售損失較大。面對復雜艱難的環境，尤其是近期汽車產業鏈的損失巨大，次生零部件斷供影響明顯，或將繼續嚴重影響二季度銷量，二季度產銷面臨不確定的狀態，市場承壓。

7 相關產品-氯化銨市場行情分析

圖10 2020-2021年氯化銨價格走勢圖

4月，國內氯化銨市場保持高位運行。月內廠家價格堅挺，較前期價格窄幅上調，目前干銨主流出廠價格在1400-1550元/噸左右，濕銨主流出廠價格在1300-1400元/噸，聯堿企業裝置開工率保持高位水平，廠家待發訂單充足，場內貨源緊缺局面持續，廠家挺價意愿較強。4月，國內尿素市場不斷上行。一方面，南方農業需求陸續啟動，對尿素需求有一定的支撐。另一方面，近期出口有增加趨勢，利好支撐尿素企業報價堅挺。西南有限氣減產預期，加之印度招標消息對國內尿素市場的利好影響，預計短期內尿素市場或延續偏強趨勢。

總體來看，目前多數聯堿企業裝置開工維持高位，下游需求尚可，預計近期供應依舊偏緊。主流下游氮肥產品尿素市場易漲難跌，利好氯化銨市場，預計近期國內氯化銨市場或維持高位運行，后續需關注新單跟進情況。

8 純堿裝置動態

9 后市市場預測

后期來看，供應端，四五月份為純堿傳統檢修旺季，市場整體開工或下降，供應量或縮減。需求端，下游需求改善，隨著道路管控政策放松，華北、華東部分區域部分限制解除，下游加工廠節前備貨以及適量補庫，市場成交向好，堿廠待發訂單量充足。另外，光伏存生產線投放計劃，需求增加預期。且在堿廠訂單支撐下，預計近期國內純堿現貨市場或偏強震蕩，價格大穩小動。

10 相關政策新聞

10.1 行業新聞

2022年1-3月份，全國房地產開發投資27765億元，同比增長0.7%

2022年1-3月份，全國房地產開發投資27765億元，同比增長0.7%。其中，住宅投資20761億元，增長0.7%。

1-3月份，商品房銷售面積31046萬平方米，同比下降13.8%。其中，住宅銷售面積下降18.6%，辦公樓銷售面積增長24.8%，商業營業用房銷售面積增長22.0%。商品房銷售額29655億元，下降22.7%。其中，住宅銷售額下降25.6%，辦公樓銷售額增加4.1%，商業營業用房銷售額增長11.3%。

1-3月份，房地產開發企業到位資金38159億元，同比下降19.6%。其中，國內貸款5525億元，同比下降23.5%；利用外資10億元，下降7.8%；自籌資金12395億元，下降4.8%；定金及預收款12252億元，下降31.0%；個人按揭貸款6369億元，下降18.8%。

3月份，房地產開發景氣指數(簡稱“國房景氣指數”)為96.66。

10.2 企業新聞

企業名稱最近動態中鹽化工一季度業績超預期,發投堿業收購完成中鹽化工發布2021年年報及2022年一季報,2021年實現收入134.13億元(同比+37.54%),實現歸母凈利潤14.77億元(同比+166.61%),22Q1實現營收44.12億元(同比+86.57%),實現歸母凈利潤6.16億元(同比+141.48%)其中,中鹽化工成功收購青海發投堿業100%股權,純堿產能達380萬噸/年,位居全國第一

(廣州化工交易中心資訊分析師 阮建榮)