金融科技賦能綠色金融

文/劉起貴 賁圣林 編輯/白琳

金融科技（FinTech）自20世紀80年代逐步興起，經歷金融信息化（FinTech 1.0）、金融在線化（FinTech 2.0）以及金融智能化（FinTech 3.0）三大階段。伴隨著互聯網技術迅速發展，大數據、區塊鏈、云計算、人工智能等前沿科技已經深度嵌入傳統金融服務，產生了具有明顯的數字化、普惠性與包容性特征的新型金融體系，這對于推動綠色金融發展，促進低碳轉型升級具有重要的積極意義。

金融科技的內涵界定

不同組織機構和學者都對金融科技進行了不同定義。各國金融監管組織側重從底層技術支持角度界定金融科技內涵。英國金融行為監管局（FCA）定義金融科技是一種去金融機構中介化的技術方式；金融穩定理事會（FSB）認為是技術支持的金融創新形式；國際證監會組織（IOSCO）提出金融科技是影響各類金融活動的新型技術。2022年1月4日，中國人民銀行最新發布的《金融科技（FinTech）發展規劃（2022—2025年）》參考了上述定義，指出金融科技是技術和數字化驅動的金融創新。

學術界主要從最終金融產品和服務角度對金融科技做出定義。Barberis（2014）認為金融科技是一種覆蓋各種傳統金融領域的新型金融業務模式。Brummer、Gorfine（2014）認為金融科技是通過金融和電子技術手段結合所產生的新金融產業及服務領域的統稱。Liudmila et al.（2016）、Puschmann（2017）也提出金融科技實質上就是一種金融服務創新。綜上，金融科技可以被界定為傳統金融與新型科技的動態耦合，是新型信息技術支撐下的金融產品和服務創新。浙江大學金融科技研究院團隊對金融科技進行了系統、深入的研究，首次對金融科技的內涵和發展階段進行了定義（見圖1）。

圖1 金融科技的內涵與發展階段

綠色金融的理論體系

按照2016年中國人民銀行等七部委共同發布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》中的定義，綠色金融是“為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務”。在實踐中，綠色金融也被稱為“環境金融”“碳金融”，具體包括綠色信貸、債券、保險、股票、投資和碳金融等綠色金融工具，通過對生態環境的有效保護和生態資源的高效利用，達到經濟發展和環境保護的雙重效果。

綠色金融源于經濟學中的綠色發展思想，具體包括穩定經濟（Daly et al.,1994）、綠色經濟（Pearce et al.,1989）以及生態經濟（SDSRG, 2010）。現階段學術界普遍認同的綠色理念是2011年由經濟合作與發展組織（OECD）提出的綠色增長理念，也就是“在提升經濟發展水平的過程中，需關注環境保護、生物多樣性和資源再生性等”（Lee and Chou,2018）。從金融產生的本源來看，它是適應經濟發展而產生的。早期的綠色理念側重于實體經濟發展。隨著經濟總量的不斷擴大，社會各界對高質量經濟增長的需求增加，綠色理念逐漸深入金融發展，由此產生了服務綠色產業投融資的綠色金融體系（Berensmann and Lindenberg, 2016；Gilbert and Zhao,2017）。

關于綠色金融發展的影響因素，理論上可以簡要歸因為宏觀政策制度、中觀產業基礎以及微觀具體業務。其中，宏觀政策制度主要有政府制定的資源分配機制，如金融規制政策、財政政策及綠色金融產業規劃等（杜莉和張鑫，2012），從而為綠色金融發展奠定戰略和方向引導基礎；中觀產業基礎是指以環保產業為核心的綠色產業，同時也涵蓋貫穿綠色發展理念和技術的企業集群（毛蘊詩等，2020），這是綠色金融的主要服務需求方，也是實現綠色發展的經濟主體；微觀具體業務包括了從綠色金融交易市場到金融機構提供的以信貸和債券為主體的各項綠色金融工具，這是綠色金融產品與服務的主要供給方。

結合我國間接融資較為發達的市場實際，部分學者嘗試從銀行綠色信貸規模和占比角度評價綠色金融發展水平（Li et al.，2014；何凌云等，2018）。結合保險、證券、基金等其他直接融資形式的綠色金融產品，部分學者構建了綠色金融綜合評價指標體系（李曉西等，2015；董曉紅等，2018；傅亞平等，2020），結果均表明我國不同區域的綠色金融發展水平差異與經濟發展水平差異一致：東部地區要明顯優于中西部，這符合金融發展理論中論述的經濟與金融關系。

金融科技賦能綠色金融的作用框架

社會心理學給出賦能的一般定義是通過組織、流程的有效設計，使得企業的組織和個人能夠敏捷、有效完成工作目標，從而達成組織的使命和戰略目標。廣義上，賦能可以抽象適用于非企業的其他經濟形態，以支持作為核心要義。金融科技在實際應用中可以側重歸納為人工智能（AI）、區塊鏈（Blockchain）、云計算（Cloud Computing）和大數據分析（Big Data）等一系列新興信息技術手段。我國的綠色金融體系仍處于初期發展階段，金融科技可以通過技術重構賦能綠色金融產品創新、風險識別和市場搭建，優化綠色金融服務效率。

利用人工智能、大數據分析和云計算可實現業務組織管理升級：綠色金融開展過程中涉及大量的非財務數據，其中一個典型代表是環境風險管理，這需要金融科技手段來幫助金融機構實現對環境風險的動態分析。一方面可以精準對接企業在不同生命周期階段的綠色金融需求，另一方面則有利于金融機構對相關項目的現狀進行研判，規避不必要的金融風險。理論上，通過大數據和云計算手段，為用戶制作綠色畫像，可以實現以低成本、可擴展的形式在動態分析中不斷迭代風險評估模型指標。人工智能技術則起到提高計算速度、提升數字性能的作用，有助于準確快速處理綠色金融海量數據，為綠色金融產品開發和運用提供算力支持。

利用區塊鏈可以緩解信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險：區塊鏈是互聯網時代對加密算法、共識機制、點對點傳輸、分布數據存儲和其它計算機技術的一種創新性應用模型（Lv et al., 2019），是金融科技的底層核心技術，可以運用于綠色金融業務中的基礎信息數據收集和行為過程記錄，從而提高綠色金融的社會性、公平性和可監督性。首先，各個數據庫節點均分布在鏈上，節點之間可自由連接，且相互間的關系為非線性因果關系。這種去中心化機制有利于信息公開、全員參與和開放共享。其次，鏈上錄入的每個數據均被蓋上時間戳，使融資過程可追溯（Dodd, 2018）。若要篡改區塊鏈數據，則需支付一定的連接數量，篡改成本將遠高于篡改所獲得的收益。最后，區塊鏈的分布式賬本技術可使非商業性機密數據在參與的每個節點均有備份，從而解決了“信息孤島”現象。

金融科技除了作用于綠色金融產品和服務本身，也可以通過風險防范構建健康的金融生態環境。在實體經濟綠色轉型過程中，不可避免地會對高污染行業產生沖擊，部分盈利能力較低、杠桿率較高的企業甚至可能會產生資金鏈斷裂的風險。可以嘗試借助金融科技重點監測高污染行業能耗信息，精準識別企業財務狀況和潛在風險，防止高污染企業違約風險演化擴散為區域性金融風險，促進綠色金融更好服務于碳達峰碳中和。

綜上，以人工智能（A）、區塊鏈（B）、云計算（C）和大數據分析（D）等技術為主要手段的金融科技的廣泛應用，可以從金融環境、產品開發、數據積累和風險評價等多維度助力綠色金融的發展，從而在綠色信貸、環境效益測算、碳金融以及環境、社會和治理（Environmental,Social and Governance，ESG）投融資等領域促進綠色金融的落地和應用（見圖2）。

圖2 金融科技對綠色金融的支持框架

未來展望

我國由于人口基數龐大、移動通信和物流基建發達，在全球金融科技競爭格局中處于第一梯隊。當前，我國部分綠色金融試驗區已經對金融科技和綠色金融的場景融合進行了探索，金融科技在綠色金融領域的應用范圍不斷擴大，基本覆蓋了綠色金融業務管理和運營、綠色企業認定、綠色金融監管、環境氣候風險分析等領域，實現了綠色發展領域的金融產品和服務創新，并在多地區進行復制推廣。例如人民銀行搭建的“綠色金融信息管理系統”，對外可以助力商業銀行在綠色金融的屬性認定、環境效益測算、客戶管理等業務；對內可以對綠色金融履行情況進行有效的考核評價、業績計量、團隊管理、資源配置、報表統計、信息文檔等管理。浙江省湖州市“綠色金融綜合服務平臺”下設了“綠貸通”“綠融通”“綠信通”三大子平臺，為綠色企業提供銀行信貸、資本對接、融資擔保、綠色認定、政策申報等“一站式”金融服務。

隨著世界范圍內對綠色發展理念的重視以及我國碳達峰碳中和目標的提出和落實，生態文明建設地位和作用日益凸顯，金融科技在綠色資產價值評估、綠色金融市場機制建設、環境效益數據采集分析等領域將得到更加深入的應用。同時，也應注意到金融科技支持過程中的底層技術缺陷及其與用戶隱私保護政策潛在的矛盾沖突、領域內人員專業能力有限以及綠色金融及環境信息披露的標準不一致等一系列問題，這需要加大技術研發投入，數字基礎硬件設施建設和配套的制度環境建設。第一，完善頂層設計，政府加快建立綠色國內生產總值（GDP）核算體系，推進生態系統生產總值（GEP）在更大范圍的應用，完善金融科技發展規劃；第二，構建基于金融科技的綠色金融信息共享機制，為綠色金融政策、綠色金融產品創新提供有效的數據基礎；第三，統一綠色業務相關標準，探索建立企業綠色評級及認證體系；第四，加強金融科技基礎設施建設，主動拓展金融科技與綠色金融的融合。

未來，金融科技需要持續覆蓋監管部門、金融機構、地方政府等主體，進一步支持綠色數據統計、監測、報送，以及用戶綠色畫像、綠色供應鏈管理、綠色風險管理等，進而推動企業綠色轉型，帶動經濟高質量增長。

相關建議

在實踐過程中，金融科技具體業務的開展主要涉及金融機構和科技企業兩大市場主體。如何更好發揮金融科技支持綠色金融發展的正向效應，不僅需要政府的頂層設計和必要引導，更需要金融機構和科技公司根據現實情況采取針對性的優化措施。

對金融機構的建議

一是加強科技應用程度，適應轉型升級需要。國外商業銀行展開多元化、多層次的創新，匯聚了互聯網、高校、政府部門、社會智庫、科技企業等多方資源。例如，美國高盛銀行大舉投資金融科技公司以增強科技實力，摩根大通銀行舉辦項目競賽以推進尖端研究，星展銀行擴大加速器范圍，建立全球生態系統。在開展綠色金融服務過程中，環境風險管理是金融機構不可避免的重要一環。國外領先銀行已經將人工智能和生物識別技術大規模應用于后臺風險控制。因此，我國商業銀行等金融機構在開展綠色金融服務過程中，需要擴大科技應用的深度和廣度，通過不同渠道引進創新資源和技術支持。

二是充分發揮牌照和資金優勢，支持綠色經濟發展。綠色金融本質是新型技術賦能下的金融產品和服務。當前，金融機構在企業污染排放、廢氣治理等綠色生產過程的數據資源采集、傳輸、存儲、利用、開放等全流程數據化進程建設仍存在問題。部分金融機構盡管利用了區塊鏈、人工智能等技術，重新對金融服務的流程和內容進行再設計，積累了一定客戶行為數據和交易數據，但數據管理水平仍不足，存在數據孤島化、分割化問題，數據安全性程度難以保障。金融機構要牢牢抓住金融本質，通過新技術活化已有的資金池，在彌補技術缺陷的基礎上充分挖掘傳統服務可以改進和優化之處，精準對接不同生命周期企業的綠色生產要求，這是金融支持實體經濟的必然要求。在綠色項目認定標準上，建議借鑒國外綠色投資基金經驗，推廣“認定評估體系+交流平臺+項目庫”等操作模式，推動環境行為評價和環境信用評價更加科學有效，為金融機構開展后續業務提供基礎。

對科技公司的建議

增加底層技術研發投入，夯實技術基礎。金融科技能否有效支持綠色金融很大程度依賴于科技公司的技術成熟度。盡管以人工智能、區塊鏈、云計算以及大數據為代表的新一代信息技術已經應用于金融特別是綠色金融領域，但是部分前沿科技仍需要通過不斷迭代完善以滿足業務需求。隨著綠色金融的市場需求逐漸擴大，現有區塊鏈的吞吐量及存儲帶寬可能難以滿足高并發應用場景的需求。同時，綠色金融中對生態資源的價值確認以及以此為基礎開展的一系列金融活動需要區塊鏈的交易回溯機制以保證資金供求雙方的信任度。這要求較大的基礎算力，即高配置的網絡通信和計算機硬件。大數據、人工智能等領域的場景應用與完善也需要較長期限的技術積累與試錯。此外，相應技術的人才短缺現象依然嚴重，這也是科技公司在未來發展過程中需要重點彌補的短板。