一汽汽車財務現狀及風險控制分析

馬文茹

摘要：經濟技術的發展為諸多企業帶來了發展契機，但是市場經濟大環境也為企業帶來了諸多財務風險問題。汽車行業資本較為密集，企業在運營中面臨的財務風險也相對較高，針對汽車企業的財務風險控制問題進行研究十分必要。一汽汽車作為我國早期的汽車企業其財務管理機制具有一定的代表性，針對其財務狀況及財務風險相關問題進行研究對于汽車行業的諸多企業具有較強的參考價值。因此，文章選取一汽汽車作為研究對象，研究中通過企業網絡獲取一汽汽車的財務數據，分析企業的財務現狀，總結在發展中導致財務風險的主要原因，并進一步結合外部市場發展與企業經營現狀提出風險控制對策。

關鍵詞：財務現狀;財務風險;汽車企業;風險控制

汽車制造行業在國家發展中占據十分重要的位置，出于原材料購買、機械引進以及人力成本等，汽車企業逐漸發展成為典型的資本密集和技術密集型的企業，企業日常經營中需要面對繁雜數據處理工作，可見財務管理與風險控制能力對于企業發展十分重要。尤其是隨著經濟全球化的發展，企業外部的市場競爭環境逐漸復雜，國內的汽車企業面對諸多競爭，其財務風險控制能力可能直接關系到企業的存亡。可見現階段亟須對汽車企業的財務風險問題進行研究，并尋找具有實踐參考價值的財務風險控制策略。

一、財務風險及其控制概述

（一）財務風險的含義

財務風險主要指企業在生產、籌資、銷售以及資本分配環節由于資本結構安排不合理，難以及時償還欠款而出現的風險。究其根本，財務風險是由于企業盈利收入與借貸消耗難以匹配而出現的入不敷出現象，是企業生產運營中不可避免的風險類型，也是一種會對企業發展和生存造成嚴重威脅的風險問題。深入分析導致財務風險的原因，主要包括外部的政策與經濟環境變化、企業內部的運營計劃和資本分配等。因此，企業作為以獲得收益為主要目標的運營主體，在企業的發展中不可避免地會存在諸多財務風險問題，企業需要在生產、銷售以及資本調配等諸多環節科學及時地應對財務風險，避免財務風險問題導致企業出現不必要的經濟損失和經營風險。

（二）財務風險的主要特征

結合財務風險產生的原因，其特征主要包括以下方面。一是客觀性，即財務風險是客觀存在的風險，通過科學分析企業外部環境、調整內部經營策略財務風險能夠被降低但是不可以被消滅。二是不確定性，即財務風險的發生是難以準確預測的，企業運營的各個環節均可能導致財務風險的發生，同時企業外部的政策、匯率等變化也可能導致財務風險的爆發。三是損傷性，即財務風險問題會對企業的常規運營造成影響并會為企業帶來損失，這種損失的具體額度需要在實際爆發后才能夠確定，且一般表現為經濟損失。

（三）財務風險控制及其主要方法

財務風險控制主要指利用科學的風險預測和資本分配等方法，提升企業的收益能力、風險識別準確性，為企業及時應對財務風險奠定基礎，并結合企業的發展狀況和外部環境等對財務風險進行防范和控制，降低財務風險對其造成的各類損失。財務風險控制的方法包括：風險分散即通過合理的分析預測對企業的經營策略進行調整將風險在時間、空間層面進行分散;風險規避即通過調整企業的業務種類，及時削減部分財務風險較高的業務類型，降低整體的風險;風險降低這是一種財務風險發生后的控制方法，指在財務風險爆發后及時調整企業資本分配和生產經營策略，降低財務風險為企業帶來的經濟損失，是一種及時止損的風險控制方法。

二、一汽汽車財務現狀及其主要風險

（一）一汽汽車財務現狀

一汽汽車成立于1997年，企業總資產已經超過187億人民幣，結合企業官網公開的經營數據和企業年度報告，一汽汽車的企業總資產由2016年的209.35億人民幣下降至2020年的186.27億，說明其為應對財務風險對生產規模進行了調整，企業的負債下降后存在回升、且其下降速度高于企業經營成本的變化速度，說明在我國汽車行業快速發展的同時一汽汽車逐漸失去了競爭優勢，企業開始進入不穩定的發展階段，需要進一步關注企業的經營策略規避財務風險。根據一汽汽車公開的經營策略信息，企業在逐漸進行資產重組、調整企業的資本分配結構，企業收入在2016～2018年由338.56億下降至227.09億，短暫下降后開始回升至262.43億，但是企業依舊存在較高的財務風險。

（二）一汽汽車財務風險現狀

1. 企業償債能力風險

償債能力風險是企業財務風險的重要組成部分，直接對一汽汽車的經營與發展產生影響，根據一汽汽車2016～2020年的償債能力數據，企業在2016～2018年存在定額的短期借債，最近5年暫時不存在長期借債，且在企業總資產中的占比一直在10%上下，說明一汽汽車短期借款在企業日常經營中占比較高，這也是企業的財務風險等級較高。另外，一汽汽車的流動負債在總負債中占比超過了90%，說明企業在運營中主要憑借自身資本，即企業需要自己承擔風險問題，一汽汽車整體的負債風險過高。

2. 企業營運能力風險

營運能力與企業的整體運營狀況密不可分，營運能力風險也是企業財務風險的重要部分，根據一汽汽車的營運能力數據，企業在營運層面的風險主要表現在應收賬款數額由0.35億人民幣逐年攀升至15.44億，即企業現階段的變現能力不足。同時，根據營運數據發現企業的存貨量由42.02逐年下降至21.89，說明一汽汽車可能在持續消耗庫存，即現階段的生產運營計劃存在問題，需要進一步進行優化降低企業的財務風險。

3. 企業盈利能力風險

一汽汽車的盈利能力與企業的現金流量以及利潤狀況密不可分，根據企業盈利狀況數據，一汽汽車的現金流由2016年的2.91億人民幣下降至2018年的5.68億后回升至22.85億，而企業利潤呈現波動式下降趨勢，雖然2019年開始企業利潤存在回升但隨后下降至2.27億，整體來看其盈利能力有所衰退，盈利層面的財務風險較高。

4. 企業發展能力風險

企業發展能力直接展示了其短期內的發展趨勢，根據一汽汽車2016～2020年的發展能力數據，企業所有者權益呈現波動下降趨勢，其中年末所有者權益由2016年的88.13億人民幣逐年下降至79.93億。雖然，企業利潤存在下降后反升的趨勢，年末營業利潤整體為上升趨勢，但是在2018年一度出現了虧損，可見一汽汽車的發展能力不夠穩定。通過調查一汽汽車的經營策略，發現企業在不斷進行技術研發、優化經營方向，但企業的發展層面的財務風險依舊較高。

（三）一汽汽車財務風險主要影響因素

1. 企業外部環境因素

一汽汽車財務風險的外部環境因素總結起來包括外部的行業環境，技術發展下汽車產能在不斷攀升，社會發展中雖然人們對于汽車的需求上漲，但是汽車企業的營收狀況并不樂觀，如：2020年通用汽車的凈利潤也僅達到了8.3%，汽車行業當年利潤約為8%。隨著國外汽車企業不斷入駐中國，企業之間的競爭逐漸激烈，一汽汽車雖然已經在不斷進行技術創新，但是其市場份額存在下降，企業的收益與發展能力不足財務風險攀升。

2. 企業內部經營因素

一汽汽車導致財務風險的內部經營因素主要包括以下方面：第一，企業資本規劃不合理，根據上述企業財務數據可以發現一汽汽車主要依賴自身的資本進行經營，這就使得企業需要承擔幾乎全部的財務風險，有限的資本將會限制企業的收益能力，進而造成資本回籠緩慢出現財務風險問題。第二，企業經營結構不科學，一汽汽車集合了汽車的設計、零部件生產以及銷售等汽車行業的整個流程，這就使得企業需要承擔各環節可能出現的財務風險。第三，企業資本流動速度降低，結合上述財務數據發現一汽汽車的流動資產和現金流波動較大且整體存在下降趨勢，說明一汽汽車的存貨量較高、占用的企業資本過多增大了企業的財務風險。

三、一汽汽車財務風險主要成因分析

（一）企業經營盈利能力不足

結合上述財務數據可以發現一汽汽車的經營與盈利能力呈現下降的趨勢，存在經營與盈利能力不足導致的財務風險。調查一汽汽車的經營策略調整可以發現企業為了擴大市場占有率采取了壓縮企業利潤的經營方案，長期來看在生產資料和人力成本上升的今天企業的盈利能力表現除了明顯的不足。同時，作為典型的國有控股企業一汽汽車能夠享受諸多的政策優惠，但是優惠政策力度下降后企業凈利潤連帶下滑。可見一汽汽車經營策略調整與行業發展不夠匹配，利潤下降造成現金流波動較大財務風險也隨之上升。

（二）企業資本回流周期過長

一汽汽車還存在資本回流周期過長的問題，大部分流動資本被生產資料以及存貨侵占，使得流動資本的收益能力不足，使得財務風險上升。結合一汽汽車財務數據企業的應收賬款和流動負債的額度呈現上升趨勢，且近五年流動負債在整體債款中占比均高于90%，說明企業的資本流動較為緩慢、變現能力不足。同時，一汽汽車短期借債較少且不存在長期借債，企業長期依賴于自有資本運營，使得企業自身承擔的財務風險較高，對企業的長遠發展造成影響。

（三）企業短期償債能力較差

根據財務數據發現一汽汽車還存在短期償債能力較差的問題，對于其長期的發展和收益十分不利。一汽汽車的短期借債在總資產中占比始終在10%上下浮動，而其應收賬款額度在大幅度攀升，同時企業的存貨量下降、流動資產呈現波動式下滑，說明企業利用利潤進行償債的能力在下降，企業的短期償債風險增加。一汽汽車短期償債風險的增加使得企業基于自身盈利進行債務償還的能力不足，進而使得企業面臨的財務風險上升。

（四）企業市場發展能力下降

一汽汽車的市場發展能力存在下降，一方面其所有者權益波動下降，另一方面企業的營業利潤波動較大，說明企業的資產變現能力以及發展能力不足可能使得財務風險攀升。另外，根據一汽汽車財務數據，企業收入呈現波動下滑態勢，說明企業的經營能力不足。根據一汽汽車公開的經營策略信息，發現企業過分關注多元化業務的拓展，對于利潤提升的關注度不足。同時，一汽汽車雖然一直進行技術研發但是進展較為緩慢，產品的種類以及市場占有率有限，進一步對其發展能力造成影響企業財務風險可能出現上升。

四、一汽汽車財務風險控制對策

（一）強化研發資本支持提升企業盈利能力

針對企業經營盈利能力不足的問題，本文提出進一步強化研發資本支持提升企業盈利能力的對策，以便從企業盈利層面提升風險控制能力。首先，調整企業的資本投入結構，為技術研發部門提供充足的研發資金，保障汽車技術的創新進程。其次，一汽汽車需要在技術研發之前充分進行市場調研，只有抓住市場發展規律、客戶群體的實際需求，如：完善一汽汽車的新能源車型、混合動力車型的種類等，提升企業的市場競爭能力。最后，一汽汽車需要謹慎使用以價格換取市場的經營策略，面對激烈的外部競爭企業需要充分考慮自身的實力，關注企業的盈利能力以便對財務風險進行及時調控。

（二）健全企業內部控制機制促進賬款回流

本文提出健全企業內部控制機制促進賬款回流的對策，以便應對一汽汽車資本回流周期過長的問題，為企業的財務風險控制奠定現金流基礎。首先，優化一汽汽車的銷售模式減少賬款額度，如：調整對銷售人員的考核指標，將賬款額度、賬款回收周期長度等作為考核內容之一，提升應收賬款的回籠效率。其次，完善一汽汽車的客戶信用管理與控制機制，可以為不同信用狀況的客戶分配對應的賬款額度，降低企業壞賬的數量提升企業資本的流動效率。最后，強化企業銷售合同的管理，完善合同管理流程在各合同節點及時進行應收賬款的催款，促進企業賬款的回流，保障企業基本的經營現金流。

（三）科學規劃債務規模優化企業資本結構

科學規劃企業債務規模并優化企業資本結構是一汽汽車現階段應對企業短期償債能力較差問題的有效對策，首先，一汽汽車需要科學管理流動性負債，降低由于流動性負債占比過高導致的企業財務風險，提升企業財務人員的數據整理與反饋能力，及時上報流動性負債風險。其次，完善企業的債務規劃管理機制，如充分利用信息化財務管理系統，利用自動化的計算模型進行債務規模監管，及時上報債務風險，以便及時調整企業的資本分配策略。最后，科學利用長期負債，一汽汽車現階段未使用長期負債方式，結合企業發展進行長期負債規模的規劃，以便分散通貨膨脹、資產貶值等企業外部因素導致的財務風險。

（四）完善營銷服務體系提升企業發展能力

面對一汽汽車市場發展能力下降的問題，本文提出了完善營銷服務體系提升企業發展能力的對策。首先，在規劃營銷方案之前需要進行充分的市場調查并進行目標客戶群體的定位，如：對不同系列產品定位目標客戶，銷售部門也可以針對客戶群體的實際需求制定銷售計劃。其次，一汽汽車需要進行人才儲備，如：結合市場營銷需求和企業現有的人力資源結構引進企業發展所需的人才。最后，一汽汽車在經營中需要不斷對營銷隊伍進行培訓，培養營銷人員的數據分析能力和精準營銷技能，通過數字化的分析提升一汽汽車整體的營銷能力，實現企業發展能力的提升進而控制財務風險。

五、結語

汽車行業不斷發展壯大，企業之間的競爭日益激烈，汽車企業的財務風險問題也逐漸被管理人員和研究者所重視，本文以一汽汽車為例進行財務風險的研究。研究中通過梳理企業的財務現狀，從盈利能力、償債能力、發展能力等方面分析了可能存在的財務風險。進一步總結了造成一汽汽車財務風險的主要因素，并從技術研發支持、內部控制、債務規劃及營銷體系幾個方面提出了企業財務風險的控制對策，希望能夠為一汽汽車以及其他汽車企業的發展提供理論參考。

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（作者單位：東北電力大學經濟管理學院）