綠色金融撬動京津冀協同

[摘要] 綠色金融是金融機構助力產業結構調整、推動經濟社會發展全面綠色轉型的重要舉措，我國已成為推動全球構建綠色金融體系的重要力量。北京是我國綠色金融發展的先行軍，推動北京完善的金融生態、積極的創新實踐和豐富的智力資源與津冀的綠色能源和產業承接空間優勢互補，助推京津冀全面綠色轉型，為區域高質量發展積蓄勢能。

[關鍵詞] 京津冀協同發展;? 綠色金融;? 高質量發展

[中圖分類號] D616? ? ? ? ?[文獻標識碼] A? ? ? ? ?[文章編號] 0529-1445（2022）05-0056-04

2020年，習近平總書記宣布，我國將“提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”。1發展綠色金融是金融機構助力促進產業結構調整、推動經濟社會發展全面綠色轉型的重要舉措。作為我國綠色金融發展的先行軍，北京正在積極申請創建國家綠色金融改革創新試驗區，充分利用北京豐富的資源和優勢，探索打造綠色發展的北京模式。

綠色金融的內涵與實踐

綠色金融是指支持環境改善、應對氣候變化和提升資源利用效率的金融活動，通過發放貸款、投資債券和股票、私募或保險投資等金融工具，引導社會資金和資源投入綠色產業發展的一系列政策和制度安排。在全球范圍內，氣候變暖和環境污染已嚴重影響人類生活和經濟發展。巴塞爾銀行監管委員會將氣候風險分為物理風險和轉型風險。物理風險是指對經濟產生負面影響的氣候變化，如極端天氣和海平面上升等，風險發生的概率及造成的損失與溫室氣體排放是正相關的。轉型風險是指人類社會向低碳轉型過程中所引發的行為模式變化，尤其是對金融體系沖擊的風險，具體又可以分為信用風險、市場風險、流動風險、操作風險和聲譽風險等。為了充分應對這些風險，各國積極建立綠色金融體系，通過金融杠桿的作用，提高綠色項目的投資規模和投資回報率來引導并提升綠色經濟占比，最終實現經濟的長期可持續發展。

2015年，中共中央、國務院印發的《生態文明體制改革總體方案》提出“建立綠色金融體系”，通過推廣綠色信貸、加強資本市場相關制度建設、設立各類綠色發展基金、完善對節能低碳和生態環保項目的各類擔保機制、建立綠色評價體系等，動員和激勵更多社會資本投入到綠色產業。2016年，中國人民銀行、財政部等七部委印發《關于構建綠色金融體系的指導意見》，對構建綠色金融體系作出更加具體的制度安排。2020年9月，習近平總書記宣布我國2030年碳達峰與2060年碳中和目標，為我國綠色金融和綠色經濟發展提出了明確的目標。

氣候變化是一項全球性挑戰，具有經濟負外部性，綠色金融需要廣泛開展相關領域的國際合作，推動全球形成共同發展綠色金融的理念，實現全球主要國家的統一行動。2016年G20峰會中，我國將綠色金融列為重要議題，并發起成立了綠色金融研究小組。隨后的歷年G20峰會都延續了綠色金融議題，并不斷提出開展環境壓力測試、構建綠色金融統一標準等倡議。目前，我國與歐洲已成為推動建立綠色金融體系的核心力量，綠色債券份額占全球的比重分別達到約40%和35%，我國與英國、歐盟等正在共同探討制定綠色金融的全球準則。同時，我國也積極推動“一帶一路”沿線國家的綠色化建設，通過推動這些國家的金融機構遵循環境管理準則，促進“一帶一路”綠色發展取得積極進展。

綠色金融是促進經濟高質量發展的必然要求

我國經濟已進入高質量發展階段，黨的十九大報告提出“建立健全綠色低碳循環發展的經濟體系”，1為經濟高質量發展指明了方向。發展綠色金融是支持經濟高質量發展的重要舉措和必然選擇。

通過金融市場實現環境資源影子價格的發現機制，提高代際公平。高質量發展的首要目標是經濟增長的可持續性，既要滿足當代人的需求，也不損害后代人的利益。金融市場的一項重要功能是調節資源在時間維度上的優化配置，達到長期的效用最優，實現代際公平分配。資源環境的影子價格是反映資源環境稀缺程度、促進資源優化配置的重要指標，綠色金融市場的建立，有助于環境資源影子價格的發現，并促使當代的資源環境消費支付相應的影子成本。碳交易市場、綠色債券、綠色發展基金等市場和產品都有利于為相關的環境資源準確定價。

通過金融市場調節配置，提高全社會的“包容性財富”。世界銀行將可持續發展、可繼承的財富稱作“包容性財富”，包括生產性資本、自然資源和人力資本等。在我國工業化進程中，自然資源對經濟長期快速增長發揮了重要作用，但由于其稀缺性特征，如果自然資源被長期過度利用，會破壞人類賴以生存的物質基礎。發展綠色金融體系正是通過金融市場的定價機制和資源分配機制來改善環境資源的配置，將有限的資源分配到更有效率的部門，提高全社會的“包容性財富”。

通過發展綠色金融培育新的經濟增長點，實現經濟增長新舊動能轉換。節能減排已成為全球共識，各國政府對經濟綠色發展普遍抱有積極態度并推出多項優惠政策，可再生能源和電動車制造等多個領域都出現了投資熱潮。我國在綠色投資的實踐中走在全球前列，可再生能源行業經過近10年的快速發展其成本已大幅下降，部分地區的風電和太陽能電力成本低于傳統火電。通過金融杠桿的作用，吸引更多資本投入綠色產業，有利于降低經濟發展對傳統產業的依賴，提高綠色經濟的全球競爭力。金融對綠色經濟的支持也有利于強化其維護價格穩定的職能，增強宏觀經濟的穩定性。

北京申請創建國家綠色金融改革創新試驗區的優勢

近年來，北京積極申請創建綠色金融改革創新試驗區，在碳交易市場、綠色金融產品和綠色金融科技等方面積極探索綠色金融體制機制創新。突出的科技、人才等優勢將助力北京打造參與國際綠色金融合作的新高地。

完善的金融生態。發展綠色金融需要傳統的金融基礎設施和現代化的金融網絡有機結合，北京集聚全國主要金融機構總部，是我國金融對外開放的重要窗口，已建立起完善的金融生態，在開展綠色貸款、綠色債券、綠色基金、綠色信托、綠色租賃等方面取得較大進展。根據《雙碳目標下的綠色金融發展報告2021》的數據，2020年北京綠色信貸余額占全國的46.48%，綠色債券的發行量占全國總量的一半。2021年北京主要中資銀行綠色信貸余額達到1.39萬億元，同比增長16.13%，遠超一般信貸的增速。綠色投資項目往往具有投資周期長、科技含量高、不確定性強等特點，不同階段需要不同的金融產品支持。在項目初期，相應的風險股權投資有利于快速籌集資金，完成項目啟動;進入項目成熟期后，需要成本更低、規模更大的債務融資等來實現規模化生產。北京完善的金融生態體系可以為綠色投資項目量身打造綜合性全周期的金融服務，更好滿足綠色產業資金需求，降低企業成本，激勵更多資源流入綠色項目中。

積極的創新引領。綠色金融是北京“兩區”建設全產業鏈開放四個重點領域之一，2021年《金融支持北京綠色低碳高質量發展的意見》出臺，進一步提升金融支持北京綠色低碳發展的系統性、專業性和精準性。在政策工具上，央行創新推出“京綠通”專項再貼現產品，定向支持京津冀區域的綠色企業發展，探索建立北京綠色項目庫和綠色企業庫;在金融產品上，金融機構與北京市相關單位合作，面向全球投資者發行首單商業銀行綠色汽車分期資產支持證券，實際中標量的60%來自境外投資者，提高了我國綠色金融資產的國際認可度;在金融基礎設施上，北京率先成立綠色交易所，碳市場各類碳排放權產品成交均價穩居全國第一，當前正在積極承建全國自愿減排交易中心，助力碳市場改革創新，逐步探索與國際碳交易機制的接軌與合作，為全球應對氣候變化貢獻中國方案。依托國際交往中心和“兩區”建設先行先試的集成優勢，北京有實力有能力積極推動綠色金融服務實體經濟，構建綠色金融服務京津冀經濟高質量發展的新體系，打造面向全球的綠色金融和可持續金融中心。

豐富的智力資源。綠色金融發展、綠色技術創新、綠色標準制定等都離不開人才，北京匯集了國內外眾多綠色產業專家，在全球綠色標準制定和綠色評價體系建設方面能發揮重要作用。北京還擁有豐富的高校和智庫資源，有利于通過積極對話、開展學術研究等方式推動綠色金融對經濟及其他各領域產生積極影響。北京人口受教育程度高，政策執行力強，在綠色消費、綠色出行等方面走在前列，有利于從需求側倒逼綠色生產，從而促進綠色發展。

協同推動區域全面綠色轉型

實現京津冀產業綠色協同，需要推動北京的綠色金融優勢與津冀的豐富綠色能源和產業承接空間優勢互補，堅持綠色發展理念，促進京津冀全面綠色轉型，為區域高質量發展積蓄勢能。

以北京為引領，協同推進區域綠色金融政策及標準制定。符合區域特色的綠色金融政策及標準有助于強化產業發展動力，帶動金融與產業協同，優化綠色營商環境，提升區域經濟高質量發展的能力和水平。京津冀三地已協同推出多項創新金融工具。“京綠通”專項再貼現定向支持京津冀綠色企業簽發或收受的票據，通過引導金融機構加大對綠色企業票據的融資支持，降低綠色企業實際融資成本。在攜手舉辦冬奧會的過程中，三地協同推動建立相關綠色標準體系的體制機制，如共同推出全球首部《綠色雪上運動場館評價標準》等。未來還應繼續擴大體制機制和標準體系的建設范圍，協同設立京津冀環境責任投資基金，統一為三地綠色企業提供上市輔導，放寬三地市場準入標準并督促企業進行環境信息披露等。充分發揮北京國際交往中心的優勢，積極推動京津冀推出相關綠色金融標準，主動向全球分享綠色金融發展的經驗。

圍繞疏解北京非首都功能強化三地合作，深入推進區域綠色金融創新實踐。目前，北京在綠色金融方面已經推出許多成熟產品和創新服務，而津冀的綠色金融發展仍相對滯后，“項目等資金”的現象比較普遍。綠色金融應為疏解北京非首都功能保駕護航，在這個方面，三地已有較多合作經驗。如京張鐵路融資13億元，為河北承接北京疏解產業、擴大北京經濟輻射范圍提供了重要支撐;三地貫徹綠色辦奧理念，冬奧場館及配套基礎設施建設獲得北京銀行業超過780億元的融資支持。從長期看，津冀在承接非首都功能中仍需要大量綠色資金支持，應強化北京綠色金融產品和服務創新，加強區域金融資源流動與合作。浙江省湖州市是我國首批綠色金融改革創新試驗區之一，其充分利用浙江省數字經濟和金融科技資源優勢，建立起一套綠色金融綜合服務平臺，對接42個部門數據，為數萬家綠色企業提供融資、貸款、評級等金融服務。借鑒這一做法，建議設立京津冀綠色金融信息共享平臺，利用北京的大數據和金融科技優勢將三地的金融機構、綠色企業和綠色項目的信息充分對接，對資金和項目風險形成聯防聯控機制，幫助投資者對項目進行評價，防范重大生態事件和違約風險的發生。

加大北京城市副中心綠色金融基礎設施建設，強化北京申請創建綠色金融改革創新試驗區的輻射帶動作用。北京城市副中心“藍綠交織、水城共融”，將成為北京綠色金融功能主要承載區和先行示范區。我國第一批國家綠色金融改革創新試驗區均開展綠色金融大型配套設施建設，包括綠色金融專營機構、綠色金融小鎮等，為本地（區）綠色金融發展提供專門場所和人才對接。北京綠色交易所、北京綠色金融與可持續發展研究院等一批標志性項目已經落戶北京城市副中心，應借助申請創建綠色金融改革創新試驗區的契機，進一步推動一批綠色金融機構和示范項目在副中心落地，支持金融機構在副中心積極開展綠色金融的創新實踐，積極打造具有國際影響力的綠色金融樣板，率先引領綠色發展方式和生活方式轉變，將北京乃至全國更多的綠色資源吸引到京津冀地區，助力區域全面綠色轉型發展。

（本文是國家社科基金重大項目“中國地區金融風險指數構建與應用研究”〈項目編號：18ZDA093〉階段性成果）

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（作者簡介：劉磊，中國社會科學院經濟研究所執行研究員、國家金融與發展實驗室國家資產負債表研究中心秘書長）

責任編輯 / 曹? ?晶