上市公司通過資產減值損失進行盈余管理的研究

蘇洪丹

摘要：伴隨市場經濟的快速發展，上市公司往往會因追求短期利潤進行盈余管理，利用資產減值進行盈余管理成為上市公司利潤操縱的重要手段。文章通過回顧國內外學者研究，并選取我國一家通過資產減值進行盈余管理成功摘帽實現保市動機的上市公司進行研究。希望通過研究，充實資產減值和盈余管理的理論研究，能為我國制定市場監管制度和會計政策提供幫助，從而縮小我國上市公司采用資產減值進行盈余管理的空間。

關鍵詞：資產減值損失;盈余管理

一、引言

伴隨市場經濟的快速發展，上市公司往往會因追求短期利潤進行盈余管理。我國《證券法》規定，如果上市公司連續兩個會計年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為負或會計追溯調整后連續兩個會計年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為負時，公司將被實施退市風險警示（*ST警示）處理，如上市公司連續三個會計年度歸屬于所有者凈利潤為負值，證券交易所對該上市公司股票實施暫停上市的程序，公司股票價格的日漲跌幅限制便會由10%變更為5%。被實施*ST的上市公司往往具有很強的動機進行盈余管理，會避免因虧損導致的退市為目的利用非經常性損益進行盈余管理。而因目前會計準則不完善，計提、轉回資產準備主觀性較強，利用資產減值進行盈余管理成為上市公司尤其是被實施*ST的上市公司利潤操縱的重要手段。

盡管我國2006年《企業會計準則第8號—資產減值》規定固定資產、在建工程、無形資產等長期資產計提減值準備后以后年度不允許轉回，在很大程度上避免了通過大額計提長期資產減值準備或者轉回大額資產減值準備進行利潤操縱的情況，但上市公司尤其是被實施*ST的上市公司仍會利用流動資產減值準備進行盈余管理。筆者通過對扭虧為盈的上市公司的財務數據進行研究，發現前期計提減值準備大幅增長的公司，往往當年凈利潤為負值，而且會出現巨虧的現象，在次年或以后年度減值準備金額會出現大幅下降趨勢，通過轉回實現盈利，通過“大洗澡”實現保市或平滑利潤等目的。通過這一研究情況，筆者最終選定我國一家通過資產減值進行盈余管理成功摘帽實現保市動機的上市公司進行研究。希望通過研究，充實資產減值和盈余管理的理論研究，能為我國制定市場監管制度和會計政策提供幫助。

二、文獻回顧

國內外學者對資產減值進行盈余管理有大量研究，其中，NdMelumad和Kirschenheiter（2002）研究發現，調節利潤是企業進行盈余管理的一個重要的動機，經營良好時，通過減值準備來平滑利潤，在虧損時，企業通過資產減值的本年計提和次年轉回來調節利潤。Riedl（2004）研究發現，上市公司在出現虧損時會在當年通過計提資產減值進行大清洗，當年實現巨虧然后在未來年度通過轉回資產減值的方式實現扭虧為盈的目的。Lin、Duh 以及 Lee（2009）選取一些實現扭虧為盈的上市公司進行研究，研究發現，資產減值是盈余管理的可行性手段，當年計提資產減值準備越多會伴隨著次年或未來年度更多地轉回，這種情況極大可能存在通過資產減值進行盈余管理行為。郭蓮麗（2013）采用實證研究的方法對我國上市公司的財務數據進行研究，研究表明存在一些上市公司在本年大額計提資產減值準備進行大清洗，是在為未來的會計年度扭虧做準備，利潤水平低的企業遠多于其他的企業。

筆者通過閱讀文獻對國內外學者的研究進行梳理發現，上市公司在經營不善的年度會傾向于通過大額計提資產減值實現當年度巨虧的假象，為未來年度通過資產減值轉回實現扭虧為盈做準備。通過資產減值進行盈余管理成為很多上市公司進行利潤調節的選擇，這種行為不僅降低了會計信息質量，損害投資者的利益，而且不利于市場資源配置和市場經濟的平穩性。

三、上市公司利用資產減值準備進行盈余管理動因分析

（一）平滑利潤動機

上市公司利用資產減值進行盈余管理的一個重要因素是為了平滑利潤，粉飾財務報表。當利潤低時通過資產減值的轉回調節使利潤調高，相反在利潤較高的年度會通過資產減值的計提調低利潤，通過這種方式來平滑利潤，實現穩定或調節股價、配股、新股發行等目的。

（二）保市動機

我國《證券法》規定，如果上市公司連續兩個會計年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為負歸屬于母公司所有者的凈利潤為負時，公司將被實施退市風險警示，如連續三個會計年度為負值，證券交易所對該上市公司股票實施暫停上市的程序，上市公司為避免受到特別處理、暫停上市等，利用資產減值準備進行盈余管理往往會采用“大洗澡”的方式，大額計提資產減值讓虧損年度一虧到底，以后年度大額轉回資產減值實現扭虧為盈。

（三）利益驅動

由于目前上市公司委托代理的現狀，受公司管理層和股東之間的矛盾影響，公司管理層個人業績往往通過經營情況和財務狀況掛鉤，他們會因個人利益的驅使，為追求短期利潤進行盈余管理，或為提升個人形象、聲譽等通過盈余管理行為進行利潤操縱。

四、某上市公司資產減值與盈余管理行為

（一）某上市公司簡介

該上市公司是船舶行業，整合大型造修船、動力及機電 設備、海洋工程等業務。于1998年在上海證券交易所進行上市，主導船舶行業，在2016-2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤為負，被上交所實施“退市風險警示” 和停牌處理。面臨連續三個會計年度歸屬于所有者凈利潤為負值被實施暫停上市的風險，該公司2018年實現扭虧為盈，實現凈利潤60675萬元，較2017年凈利潤-254361萬元相比，呈現出較大幅度增長，于2019年3月29日撤銷退市風險警示。

（二）資產減值損失與盈余管理行為

從表1中可以很明顯看出近6年資產減值計提對比情況，流動資產減值準備占比在90%以上。其中2016年、2017年資產減值計提金額較大，分別為375630萬元和269248萬元，其中存貨跌價損失2016年、2017年分別計提374560萬元和263309萬元，分別是2015年度的28.8倍和20.25倍。而2018-2019年度通過流動資產減值轉回，資產減值呈現急速下降趨勢，到2020年資產減值損失出現負值，為-168871萬元。

從表2中看出資產減值損失各年變動比較大，其中2016年和2020年增幅高達269.26%和268.11%，資產減值損失變動額占凈利潤變動額變動比也比較明顯，其中2017年和2020年變化明顯，分別為-246.80%和144.23%。圖1中可以明顯看出資產減值損失和凈利潤近幾年的變化趨勢，資產減值損失對凈利潤影響效果較為明顯。通過以上分析可以看出該公司利用流動資產減值損失進行盈余管理的行為較為明顯，主要通過存貨跌價損失的計提和轉回進行利潤調整，來實現保市和平滑利潤的目的。

五、結論和建議

（一）建立健全市場財務指標監管體系

上市公司進行監管的機構應當充分利用大數據優勢，通過大數據進行分析，建立關鍵財務指標監管體系，比如計提的資產減值占該資產期末余額一定比例的企業應當作為重點關注企業，資產減值損失占凈利潤的比超過一定比例的企業應作為重點關注企業，當存在有大額資產減值損失轉回時，該企業也會作為重點關注企業，只進行大額計提流動資產減值但不計提或者少計提長期資產減值的企業也應當作為重點關注企業等方式進行監管。該比例的確定應當根據具體行業進行分析，對于受到重點關注的企業應當進行調查分析。

（二）完善資產減值相關會計準則

針對我國上市公司利用資產減值進行盈余管理的行為進行分析來看，最根本的原因是資產減值準則不完善。對于資產減值計提時間、計提金額、轉回時間、轉回金額等主要依據個人專業判斷，而且對于需要披露的信息也沒有清晰的規定，這些因素都給上市公司提供了一定的操作空間。應該對資產減值時間的判定標準進行量化，來避免主觀性隨意操作，通過準則規定來降低上市公司管理層的主觀判斷對財務數據的影響;完善資產減值損失轉回的規定，在企業計提資產減值準備時，應該對每一項資產計提的減值都要列明明確原因，并規定對這些原因進行披露，同時，在轉回時要披露轉回的原因、轉回的金額，促使上市公司謹慎處理減值的計提和轉回，避免隨意性。

（三）完善的內部控制制度和審計監管制度

上市公司應當完善內部控制制度，充分發揮獨立董事、內部審計、監事會等的作用，建立健全內部管理機制，對于資產減值計提和轉回情況進行監督，充分發揮好各項職能，形成權責分明、互相制約的管理模式。在會計事務所進行審計時，應執行審計實施計劃，保持獨立、客觀、公正性，提高注冊會計師審計的質量，把好上市公司審計關。

六、結語

資產減值準備的計提能夠真實公允地反映企業資產的真實價值，但在實際操作中卻成為很多上市公司進行盈余管理的手段，這種行為不僅降低了會計信息質量，損害投資者的利益，而且不利于市場資源配置和市場經濟的平穩性。為縮小盈余管理空間，就需要提高財務人員素質，加強內外部審計監管力度，進一步完善會計準則，建立健全市場監督體系。

參考文獻：

[1]M Kirschenheiter，ND Melumad.Can“Big Bath”and Earnings Smoothing Co-exist as Equilibrium Financial Reporting Strategies？[J].Journal of? Accounting Research，2002，40（03）：761-796.

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（作者單位：沂南縣審計局）