IPC模式下小微企業(yè)融資供給分析

摘 要：中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，得到了政府的大力扶持，中小微企業(yè)在推動經(jīng)濟發(fā)展中的地位越來越重要。但是，受自身條件的制約，中小微企業(yè)在融資過程中依然面臨著諸多問題。近年來，我國商業(yè)銀行從“規(guī)模經(jīng)營”向“效益經(jīng)營”轉(zhuǎn)變，對信貸產(chǎn)品質(zhì)量的管理和對中小微企業(yè)的識別提出了更高的要求。在應對國家支持中小微企業(yè)發(fā)展的過程中，各家銀行往往會根據(jù)自身的風險和收益情況，進行有針對性地貸款，這就造成了小型企業(yè)的融資需求不能滿足銀行的信貸供給，從而造成大量的小型企業(yè)由于融資困難而陷入發(fā)展困境，乃至破產(chǎn)，同時大量資金被套牢，使得基金的資產(chǎn)價格上漲，形成了金融風險。解決這一矛盾的關(guān)鍵在于建立一套新的銀行與公司之間的信貸制度。

關(guān)鍵詞：IPC模式；小微企業(yè)；融資供給

一、引言

2015年是中國經(jīng)濟全面步入新常態(tài)的時期，這是一柄既有挑戰(zhàn)又有機會的雙刃劍。宏觀和微觀競爭對商業(yè)銀行的發(fā)展提出了更高的要求，特別是在互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)融融合等新的時代，商業(yè)銀行將會面臨前所未有的競爭。因此，銀行普遍認識到，只有加大產(chǎn)品的創(chuàng)新，才能在新的經(jīng)濟環(huán)境中占有一席之地。微型貸款模式的創(chuàng)新、小額信貸規(guī)模的擴大、差異化的競爭優(yōu)勢日益成為當前我國中小企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。而中小企業(yè)的融資問題，不僅關(guān)系到產(chǎn)業(yè)的升級、經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型、金融的優(yōu)化，也關(guān)系到企業(yè)的生存、資源的合理分配和社會的穩(wěn)定運轉(zhuǎn)。中小微企業(yè)的融資困難，既與其自身的情況有關(guān)，又與其所處的金融機構(gòu)有著密切的關(guān)系。我國多數(shù)學者認為，中小企業(yè)融資困難主要是由于企業(yè)本身的實力不強、公司治理結(jié)構(gòu)不健全、財務報告不規(guī)范、公司的信用等級較低、銀企間的信息不對稱等。雖然也有一些學者從金融機構(gòu)的視角對中小微企業(yè)的融資行為進行了探討，但是他們的研究多側(cè)重于金融機構(gòu)和經(jīng)濟發(fā)展，以及小微企業(yè)的融資制度和融資模式，因為它們沒有將融資問題與金融機構(gòu)緊密聯(lián)系在一起，沒有充分了解中國的金融機構(gòu)對中小微企業(yè)的融資影響。所以，要從金融銀行的角度，對中小微企業(yè)的融資困難進行深入的分析，找出問題的關(guān)鍵所在，對癥下藥，才能真正解決小微企業(yè)的融資困難和痛點。

二、研究現(xiàn)狀

1.IPC技術(shù)介紹

IPC（International Project Consulting直譯國際項目咨詢公司），是一家德國專門提供小額貸款技術(shù)的公司。IPC技術(shù)的由來，要追溯到第二次世界大戰(zhàn)后歐洲的復興。美國馬歇爾項目在第二次世界大戰(zhàn)之后對歐洲的復蘇起到了推波助瀾的作用，西歐經(jīng)濟復蘇之后，大量的閑錢被美國政府沒收。同時，歐洲各國也可以拿出一部分錢來支持東歐的鄰國。最初的時候，它是一種福利，一種很簡單的資金，一筆一筆地投資，不管能不能收回。之后，法蘭克福商學院（原法蘭克福商學院）的施密特教授，曾做過一個試驗，希望能把這種社會福利的小額救助轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)化、可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務，造福于更多的人，于是便和一些研究生一起研究，希望能夠增加貸款的回收率。

IPC技術(shù)主要是根據(jù)發(fā)展中國家中小微企業(yè)的實際情況（如大量現(xiàn)金交易、無抵押物、無財務報表、不納稅），在項目實施后，回收率從原來的不到10%提高到了50%，經(jīng)過不斷優(yōu)化，達到了90%。當貸款回收率在90%以上時，由于小額信貸業(yè)務的盈利，商業(yè)銀行可以進入小額信貸領(lǐng)域。然后才有了 IPC顧問公司，IPC的小貸款技術(shù)也被全球所廣泛采用。這就是 IPC技術(shù)的由來。此后數(shù)十年間，IPC技術(shù)在東歐，東南亞，拉美等欠發(fā)達的國家得到了廣泛的應用。主要是為那些缺乏抵押物、缺乏評估工具的地方銀行提供小額信貸。

德國 IPC技術(shù)的成功因素分析：（1）明確市場定位。德國的存款銀行結(jié)構(gòu)分散，分布廣泛，這使得其與廣大中小客戶的聯(lián)系更加緊密。經(jīng)過多年的辛勤耕耘，對中小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，儲蓄銀行深受個體工商戶、中小商戶的信賴，成為其最理想的金融機構(gòu)。（2）明確各管理機構(gòu)的責任。首先，董事會與監(jiān)事會之間的權(quán)力結(jié)構(gòu)要明確，董事會對銀行的運營和監(jiān)督是由董事會來承擔的。監(jiān)事會成員包括來自城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)或地區(qū)的政黨，以限制外部勢力對銀行的影響力。（3）區(qū)域運作方式。其業(yè)務網(wǎng)點遍布全國，是歐洲最集中的一家銀行分行；由于地理條件的限制，德國的儲蓄銀行分支機構(gòu)僅限于在其管轄范圍內(nèi)經(jīng)營業(yè)務、發(fā)放貸款，包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)、區(qū)、市。所以，各個營業(yè)網(wǎng)點不能按自己的意志選擇市場，而是要與相鄰的分支機構(gòu)合并，以拓展業(yè)務范圍。（4）嚴格的審核體系。德國國家合作社聯(lián)盟擁有一支由國家授權(quán)的強大審計團隊，不僅依法對合作銀行進行獨立審計，而且對各種合作社進行審計和培訓，為其風險控制提供了有力的保證。

2.小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

小型企業(yè)是指小型、微型、家庭作坊等。在管理體制、人才配置、資金投入等方面，都有較大的差距。在這份報告中，商務部明確指出了當前我國中小企業(yè)的三個顯著特征：資本家多元化和獨裁所有制，私營企業(yè)占主導地位；區(qū)域發(fā)展不平衡，區(qū)域聚集特征顯著；公司的風險承受能力比較弱，對外部環(huán)境也比較敏感。

由于國內(nèi)外種種原因，特別是國內(nèi)各方面的不合理因素，給中小微企業(yè)帶來了一系列的問題，并在一定程度上影響了我國的生存與發(fā)展。為此，國務院在2012年2月1日召開的國務院常務會議上，就如何進一步扶持中小微企業(yè)的發(fā)展進行了專門的探討。

小微企業(yè)是我國工業(yè)發(fā)展的一支新生力量，也是促進國民經(jīng)濟發(fā)展、培育市場經(jīng)濟主體、促進社會穩(wěn)定的重要力量。目前，國內(nèi)的小型中小企業(yè)主要依靠的是短期融資。首先，由于小型企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營模式，使得其每一次所需的營運資本都會有所下降；其次，中小微企業(yè)的經(jīng)營和財務管理制度不完善，缺乏明確的可持續(xù)發(fā)展目標，使得公司資金無法合理地分配和運用融資工具。而短期融資主要來自于購買原材料、應付賬款和員工工資。這些因素的影響，使得小公司的資金周轉(zhuǎn)時間非常短。金融信息不透明包括：關(guān)聯(lián)交易信息不透明、負債信息不透明、資產(chǎn)信息不透明等。在經(jīng)營過程中，存在著虛假銷售、虛增利潤、夾帶隱性負債、對外擔保等違法行為。這就給金融機構(gòu)造成了對中小企業(yè)融資的全面、完整的認識，進而造成融資困難。

由于中小企業(yè)大多是家庭成員或社會關(guān)系較近，缺乏內(nèi)部嚴格的內(nèi)部管理體系，造成了商業(yè)服務、消費、財務、檔案等方面的信用缺失。而且由于自身的經(jīng)濟狀況，很多企業(yè)都是通過內(nèi)部融資來解決問題，但是如果沒有足夠的資金，那么就需要以抵押作為擔保，而銀行為了規(guī)避風險，一般只會將貸款給有信譽的公司，從而形成一個惡性循環(huán)。

中小企業(yè)的規(guī)模在不斷擴大，但是缺乏專門的金融機構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計，2018年，我國新增加了38萬個小型制造業(yè)，五年間增長了62.3%。隨著電子商務時代的來臨，新興的小規(guī)模企業(yè)將會快速出現(xiàn)，借貸的缺口也會不斷擴大。特別是小企業(yè)、個體工商戶，去年以來受到的影響比較大。原料成本不斷上升，融資難和融資難問題尚未得到根本性的改善，實體經(jīng)濟仍然處于復蘇的過程中。而我國目前專門為中小微企業(yè)服務的金融機構(gòu)卻寥寥無幾，這一問題亟待解決。

3.相關(guān)理論概述

文章對麥克米倫缺口理論、信貸配給理論、關(guān)系信用理論、長尾巴理論等問題作了較為詳細的論述。

（1） 麥克米倫裂縫

大量的調(diào)研結(jié)果表明，目前我國中小企業(yè)融資尚有一定的資金缺口。1931年《麥克米倫報告》首次提到“金融缺口”：由于資金不愿對小公司進行適當?shù)娜谫Y，導致了一個巨大的融資缺口，即麥克米倫缺口，導致融資困難，融資成本居高不下。麥克米倫的鴻溝是一個在發(fā)展中國家更為嚴重的全球性問題。在現(xiàn)有的市場機制不完善的情況下，在信貸額度有限的情況下，通過正規(guī)的融資渠道獲得政府優(yōu)先支持的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)，但許多公司無法通過正常的融資渠道獲得信貸，只能通過民間融資來獲得。

（2） 信貸分配理論

中小企業(yè)的資金來源不對稱是造成中小企業(yè)融資困難的一個重要因素。在《不完全信息市場中的信貸配給》（2000）中，Stiglitz Weiss（2000）指出，在現(xiàn)有的技術(shù)條件下，借方的信息不對稱性會使傳統(tǒng)的金融機構(gòu)很難對借款人的償債能力和違約風險做出正確的判斷，從而產(chǎn)生不良后果。“信貸配給”是銀行通過調(diào)節(jié)利率，提高客戶準入門檻，鼓勵信用企業(yè)進入市場，限制信用等級較低的企業(yè)。

（3） 信貸關(guān)系理論

美國學者 Berlin和 Mester將銀行借貸分成了兩種類型：一種是交易貸款，另一種是關(guān)系貸款。“交易貸款”是以“硬信息”為基礎的，它具有很好的可操作性和可操作性，例如財務報告、擔保品質(zhì)量和數(shù)量、信用得分等。“關(guān)系貸款”是基于企業(yè)的“軟信息”（如企業(yè)擁有者的個人能力、品行、企業(yè)口碑、信用等），分析企業(yè)的還債意愿和還債能力。“關(guān)系貸款”是一種新型的融資方式，它能有效地緩解銀行與公司之間的信息不對稱，減少抵押需求。張捷（2002）認為，發(fā)展中小企業(yè)是一種有效的途徑.

三、IPC 模式下小微企業(yè)的融資

1.IPC 模式下小微企業(yè)的融資優(yōu)勢

IPC模式具有分散、分布廣泛的特點，更適合于我國的區(qū)域特點，能夠深入到不同的區(qū)域，為各行各業(yè)的小企業(yè)提供服務，充分發(fā)揮本地的資源，實現(xiàn)自身的發(fā)展。IPC技術(shù)自21世紀初引入我國，至今尚未得到廣泛應用，僅十多年的發(fā)展歷史，但因其高效率、低成本等技術(shù)優(yōu)勢，在各領(lǐng)域快速形成規(guī)模，具有很好的發(fā)展前景。同時，政府也對此有了清醒的認識，并持續(xù)加大了相關(guān)的法律、法規(guī)和政策的引導。近幾年，中央、地方紛紛出臺了一系列金融政策，為解決民營企業(yè)融資困難提供了強有力的支持。通過對 IPC技術(shù)的扶持，以及對中小企業(yè)的扶持，使其融資渠道得到了更為穩(wěn)固的保障。

把 IPC技術(shù)引入到技術(shù)輸出的銀行，不僅在業(yè)務上，而且在人力方面也有很大的優(yōu)勢。IPC技術(shù)相對于傳統(tǒng)的產(chǎn)品特性和評估方式，更側(cè)重于客戶管理者的現(xiàn)場觀察、客戶溝通和逐步回復。這樣可以使客戶經(jīng)理在各方面都有很大的進步。另外，IPC技術(shù)所形成的人才培養(yǎng)機制，也讓更多的年輕人從社會中脫穎而出。IPC倡導的“白手套”概念，即“不喝顧客一杯水，不吸顧客一根煙”，相對于傳統(tǒng)的銀行借貸，確實讓顧客刮目相看。同時，也能提升客戶對銀行整體形象的認知。在 IPC技術(shù)問世之前，無論在國外，還是在國內(nèi)，都是以抵押資產(chǎn)的價值作為衡量借款人是否有能力的指標。在 IPC技術(shù)引入中國之前，各家銀行都是通過抵押貸款，而且是以百萬計的。因為擔保物的短缺，小公司也失去了向諸如銀行這樣的正式金融機構(gòu)提供融資的途徑。正是 IPC技術(shù)的引進，為國內(nèi)銀行開拓了一條面向中小企業(yè)的新通道。IPC技術(shù)的引進，使得銀行能夠?qū)@些既無擔保、又無完善的金融系統(tǒng)和財務報表進行識別、分析、評估。IPC技術(shù)的核心是對小型企業(yè)的現(xiàn)實狀況進行交叉檢驗。結(jié)合客戶的口頭資料、主要合約資料、銀行流水資料、進、銷檔案等資料，實地盤點存貨及樣品資料，判斷借款人的營業(yè)額、毛利及純利。這一數(shù)字來源于多年的盈利，與目前借款人在此期間積累的房產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)進行比較。通過對銀行放款期間的現(xiàn)金流量進行預測，可以判斷其是否有償債能力。而“長尾”效應，也讓一些習慣了大公司貸款的傳統(tǒng)銀行，在小企業(yè)中，看到了更多的商機，都在搶著做小客戶。

2.IPC 模式下小微企業(yè)的融資困難

國內(nèi) IPC技術(shù)還沒有全面普及，市場供應不足。相對于國內(nèi)的傳統(tǒng)信貸工廠，IPC的首要目標是盈利，其次是風險控制，其次是融資。IPC模式難以復制，因為其耗費的時間和精力以及對整個過程的理解，在國內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)的企業(yè)和銀行少之又少。因此，在供不應求的情況下，市場已趨于飽和，需要引進更多的 IPC技術(shù)企業(yè)，推動行業(yè)向前發(fā)展。IPC模式的另外一大難題是，人才的拷貝效率較低，而進入市場的壁壘較普通信貸模式要大得多。IPC技術(shù)的每個步驟都是對每個員工的專業(yè)素質(zhì)，尤其是信用風險控制，在貸款的時候，信貸員要全程監(jiān)督，從受理、信用審核、實地考察、風險評估、貸款、資金回收、逾期催繳。從行業(yè)的經(jīng)驗來看，一個成熟的貸款人培訓需要一年以上的時間，而審計師需要2年以上的時間。而當?shù)觊L，往往需要4年至5年的時間，因此，做 IPC的放款工作，需要具備多種技能的人才。在這種情況下，三線、三線城市要想找到一家有 IPC技術(shù)的正規(guī)機構(gòu)是非常困難的。

德國合作社聯(lián)合會在德國推行 IPC技術(shù)時，其關(guān)鍵在于它擁有一支嚴格的審計隊伍，能夠依法對其進行獨立的審計，并對其進行定期的審計和培訓，從而為其風險管理提供了強有力的保障。與之相比，我國的微觀金融監(jiān)管制度還有待于進一步的完善。首先，我國對小額信貸公司的監(jiān)管機制不明確，存在著多個部門監(jiān)管的問題。其次，由于缺乏對小額貸款的監(jiān)管，小額信貸法律制度不健全，發(fā)展環(huán)境不健全。因此，我國政府在 IPC技術(shù)上仍需要加強管制。

四、結(jié)論及建議

融資行為是純市場化的，但其自身的社會公益屬性以及自身的生存狀態(tài)等因素，使其融資目的很難實現(xiàn)。在供給方面，中字號、規(guī)模較大、規(guī)模較大的國有商業(yè)銀行、地方金融機構(gòu)支持中小企業(yè)是當務之急。目前，我國對中小微企業(yè)的融資問題尚無一整套完善的制度與制度。孫爍、李振中（2019）認為，在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，中小企業(yè)的供給和渠道結(jié)構(gòu)要比在微觀層面上表現(xiàn)出更強的活力。目前，中小企業(yè)最突出的問題是融資困難，超過一半的中小企業(yè)因缺乏資本而無力進行再生產(chǎn)。因此，我們應積極利用現(xiàn)代技術(shù)，積極發(fā)展直接融資，以債權(quán)融資為主，堅決改變目前單一的中小企業(yè)融資模式。如何更快、更有效地了解中小企業(yè)的經(jīng)營情況，進而提高其信貸可利用度，已成為各大商業(yè)銀行亟待解決的問題。我國的銀行都將微型信貸技術(shù)引進國外，以德國的 IPC技術(shù)為代表，其應用領(lǐng)域和服務對象都是最廣的。做好中小微企業(yè)金融服務工作，對于穩(wěn)定經(jīng)濟增長、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進就業(yè)、改善民生等具有重要戰(zhàn)略意義。

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作者簡介：趙婉序（2001.05-），女，漢族，籍貫：吉林長春，南京審計大學金審學院，本科在讀，研究方向：管理類