老齡化背景下養老產業發展的金融支持研究
——以湖北省棗陽市為例

謝乙溱 彭 蕓

（湖北經濟學院，湖北 武漢 430205）

一、引言

在我國即將邁進中度老齡化的現實背景下，“十四五”規劃明確指出，如何應對人口老齡化問題將上升為國家戰略發展問題，制定長期的人口發展戰略，積極開發銀發經濟，推動養老事業、養老產業共同發展，建立健全基本養老服務體系，強調提高對口老年人的整體社會服務水平，健立多層次的社會保障服務體系。本文將著手養老金融，從經濟保障和服務保障兩個方面分別進行資金融通的相關分析，經濟保障又分為養老金金融（養老保障三大支柱體系）和養老服務金融（非制度化養老財富管理、養老金融便捷性支持），服務保障則具體為養老產業金融。本文將按照如下所示的板塊進行養老金融問題的分析。

圖 養老金融板塊劃分樹狀圖

二、棗陽市養老金融發展現狀

改革開放40多年以來，我國的經濟飛速發展，伴隨著越來越多年輕勞動力去到一線城市發展，很多像棗陽市這樣的三線城市，則出現老齡人口存余比例較大的問題。2010年第六次全國人口普查結果顯示，棗陽市人口60歲以上人數占該地區總人數的8%，65歲以上人數占該地區總人數的13%。按照聯合國設定的人口老齡化標準，棗陽市已經進入較為嚴重的老齡化階段。近幾年，棗陽市日新月異，為了追求更優質的生活水平，大力進行基礎設施建設，雖然在金融養老方面，當地有一些政策性支持，但是在實際的政策運行當中，由于各種因素的制約（宣傳力度有限、信息不對稱、傳統思想觀念制約等），導致政府政策的預期效果未能完全實現。

1.養老金金融

經統計，棗陽市個人基本養老保險的覆蓋率其實是比較高的，全國每1000個參保人就有一個是棗陽市居民。養老保障體系的三大支柱里，棗陽市的居民養老主要依靠第一支柱（即國家層面的基本養老保險制度）和第二支柱（即企業年金制度），但是伴隨國家連續十六年提高離退休人員養老金，以及棗陽市近幾年原市屬企業職工進入退休高峰期，加之機關事業單位養老保險制度的改革，專業企業養老保險人員只轉關系不轉基金。另外，襄陽市將車河、隨陽兩農場農工的養老保險待遇下劃到棗陽市，參保繳費人員的增長緩慢趕不上受保人的增長，養老保險基金的支付壓力逐年擴大。由于社會平均工資連年提高，社會保險繳費基數和繳費額連年提高，棗陽市部分參保人員，尤其是無就業門路的人員負擔很重，斷保現象也十分突出。由于責任主體不明確，造成相關工作缺乏連續性和穩定性，缺乏約束不參保企業的硬措施，棗陽市的社會保險擴面效果不佳。對第三支柱（即個人儲蓄型養老保險制度）的依靠則相對少很多，棗陽市這一代老年人對商業養老保險是一種普遍不了解的狀態。棗陽市民對第三支柱的總體需求并不大。

2.養老服務金融

所謂非制度化養老財富管理，即金融資產配置的管理。在這一個版塊，問卷調查顯示，還是有相當一大部分人希望有收益較高且有相當保障、風險較低的養老金融產品，但是現實是人們了解這些資源的渠道并不多，尋找相關部門去了解既耗時又費力，導致很多人直接放棄對金融產品的需求。另外，很多老年人是沒有精力和能力去學習這些知識，他們偏向于一切從簡，僅從退休金和基本養老保險來補充退休生活的資金。還有很多不在企事業單位工作的人退休后是拿不到退休金的，就導致他們的退休生活負擔更大，需要在年輕時就進行養老金的理財準備。棗陽市的養老金融產品還是主要集中于商業銀行儲蓄類的理財產品，另外輔助于一些保險類養老金融產品，但是更多種類的如基金類、信托類、遺產類、債券類等養老金融產品在棗陽市幾乎處于一個空缺狀態。養老金融理財產品的供需尚未精準匹配，養老產業金融的數據共享也尚待開發，市場發展潛力巨大，如果這些問題能夠得到實質性解決，棗陽市將成為一個無比宜居的養老小城。

3.養老產業金融

養老產業金融是指為與養老相關的產業提供投融資支持的金融活動[1]。當地涉老企業普遍具有一個特點：融資業務回收周期長、投資數量大，這也是各地養稍微大型的養老機構所具有的共性，這種特點免不了與銀行的年度績效考核制度不匹配，同時長回收期還使養老金融的價值降低，阻礙社會養老金融的良性循環發展。銀行雖然會給這些中小企業融通資金，但多是出于社會責任和政府的政策，并沒有根本的充足的動力去助力棗陽市中小養老服務企業發展壯大，然而這種融資難問題其實普遍存在于此類中小企業。

三、棗陽市養老金融發展困境

1.三大支柱發展極不均衡

第一支柱是棗陽市養老金金融主要依賴，一小部分來源于第二支柱企業年金，為第一支柱分擔一小部分壓力，面對每況愈下的養老金支付壓力，急切需要第二支柱與第三支柱共同發揮作用，分擔養老金支付壓力。但是，鑒于第三支柱即個人養老金制度的落地實施相對較晚，不僅僅是棗陽市，從全國來看，目前第三支柱尚且處于初步發展的階段，發展潛力巨大。目前制約棗陽市第三支柱養老金制度發展的問題主要有以下三點：一是當前居民的理財偏好，大部分都偏向于傳統商業銀行儲蓄，對于購買個人儲蓄養老金的認知尚淺；二是缺乏稅收優惠政策，以致民眾參與的積極性不高；三是三大支柱的銜接性比較差，三大支柱之間的資金流動能力很差，第三支柱個人儲蓄型養老保險政策對已經加入第一支柱和第二支柱的人群吸引力很低。因此，第三支柱政策對于我國大部分地區來說都還有很長的道路要走。

2.養老金融資金規模有限

棗陽市作為典型的小縣城，金融在該地區的發展非常有限，本地的經濟發展固然比不上一線城市，留不住高學歷人才，整體的金融素養不高，對資本投入本地養老產業的吸引力比較小。棗陽市主要依靠政府投入來應對養老供求的矛盾，養老行業的初期投入之高，不該僅僅靠政府的幫扶，作為一個社會普遍需求的行業，民資也需要有途徑有方向的投向養老產業，如此，將助力減小養老企業融資難的問題。

3.養老理財產品單一

不同家庭對養老理財產品的風險收益需求各異，但是市場上供給的養老理財產品主要集中于養老保險，其他的養老理財產品發展甚少。養老市場從來不缺乏市場，缺乏的是多樣化的產品供給。棗陽市當前的養老金融賬戶體系并不健全，缺乏成功的養老金融財富管理模式，大部分停留在理財功能、保險賬戶功能方面，對于老齡人口生活品質的關注度較低，未能形成全生命周期的養老金融服務。整體上養老金融重在產品維度，但是缺乏個性化、綜合化養老金融賬戶管理。

4.缺乏完善的養老金融服務機制

目前棗陽市一些銀行的營業廳不斷加強基礎設施建設，為老年人提供專門服務和相關基礎設施的便利。但是每當到領取退休金的時日，銀行營業廳內外都排起長隊。在特殊客戶的服務上，由于銀行服務人員數量有限，對于視聽能力不好的老年人們，工作人員在為其提供服務時總顯得缺乏耐心。在銀行的線上業務里，理解能力有限的老年客戶并沒有得到充足的知識普及和操作指導，因而大部分老年人是沒有體會到銀行金融業務“線下線上”融合的便捷，這種供給端連接不上需求端的情況非常不利于養老金融業務的開展。[2]另外，在基礎設施上，首先要考慮的是銀行室內專供老年群體、殘障人士的基礎設施，自動操作的機器設備高度、字體大小等是否真正方便老年人使用。

5.社會缺乏養老金融氛圍

像棗陽市這類三線城市，普遍存在著一個致命的問題就是社會缺乏養老金融的氛圍，人們接觸到的宣傳少，大部分人在生活里騰不出時間專門用于養老金融知識的學習，政府、商業銀行在當地的宣傳力度不夠大，缺乏專業的服務團隊為群眾提供養老金融服務，為客戶設計個性化的長期理財目標。人們沒有真正感受到金融產品理財帶來的福利，就不容易在社會上形成大規模的需求，從而抑制整個社會的養老金融發展。

四、政策分析

1.建立完善養老金第三支柱個人賬戶和相關基礎設施

第三支柱養老金是養老金發展的大勢所趨，適應中國加速老齡化的趨勢，補充現有年輕人的個人稅收壓力，提升第三支柱養老金的資金儲備，同時促進居民養成規劃長期養老的習慣，最重要的是協調三大支柱的發展，構建多層次全方位的體系來應對未來的養老支付壓力。第三支柱個人儲蓄型養老金制度在棗陽市養老金制度上的貢獻微乎其微，第三支柱個人賬戶和相關基礎設施的建立完善是當地發揮第三支柱作用的第一步。這時首先要劃清個人賬戶的發起、管理、運作的主體。緊接著是要建立后續的數據對接機制，打通三大支柱之間的資金互通機制，轉移對接企業年金與個人賬戶資金，個人工作單位發生變動后的信息對接[3]。結合棗陽市的情況，建議以企業為第三支柱個人賬戶的發起主體。另外，還需要建立第三支柱的運營流程與制度平臺，明確各種計算原則以及操作流程，盡可能簡化流程，提高第三支柱的影響力。最后，在基礎設施上，特殊人群應該特殊對待，建議在室內鋪設盲道，自動操作的機器設備按照老年人坐在椅子上的高度設計，并且將字號調到的足夠大，機器設備旁安排至少一名服務人員指導，方便老年人使用。

2.發展商業銀行養老金融的便捷性服務

棗陽市商業銀行金融服務惠及百姓的實際效果遠遠大于當地其他金融機構，主要是由于商業銀行的歷史口碑好，經營理念較穩健，收集的數據資源多、客源量大、賬戶管理經驗足等等方面，都有著其他金融機構不可比擬的優勢。群眾進行理財規劃的首選也是商業銀行，并且伴隨著老齡化進程，各年齡段人口對養老金的咨詢也越來越多，社會整體上對商業銀行理財顧問的需求不斷增多。因商業銀行在為群眾提供養老金融服務上有著先天的優勢，銀行需要承擔起向公眾宣傳養老理財產品的相關知識的社會責任，培養一批專門提供養老金金融服務的專業團隊和一批管理資金的人才，并配備一批咨詢服務型的人才，幫助客戶理解各種養老金融產品的內容，針對不同客戶知識水平、資產狀況、風險偏好等因素的不同，設計相應的理財方案。在第三支柱個人商業型養老保險制度上，棗陽市有大量的個人儲蓄存款放置于商業銀行，這種理財方式大大降低了資產的利用效率。棗陽市居民儲蓄率較高且存量不小，對于資金向第三支柱轉化極為有利。在這些條件下，棗陽市商業銀行有能力并且有希望發展成一站式的養老金融服務商。

3.嘗試發展區塊鏈養老金融

棗陽市商業銀行的線上基礎服務已經具備并且相對完善，在此基礎上以商業銀行為主體發展區塊鏈養老金融。由于養老金融包含的產品結構、服務類型多種多樣，并且養老機構、基建設施等的資金回收期偏向于長期，銀行可以向養老金儲蓄計劃、養老基金、養老金基礎設施建設、涉老企業、中小微養老機構和其他金融產品組合提供貸款。商業銀行可以還借助區塊鏈養老金融信息為相關養老機構提供規避風險項目建設的建議、或者運營風險等各種風險的量化投資分析，如借貸信用危機、流動性壓力、資金鏈斷裂等問題；整合養老金融的供應鏈服務，促進商業銀行的養老金融產品高效定向連接產品的需求端，從而優化養老金融服務結構，助力養老產業的可持續性發展，提高地區整體的養老金融服務水平。

4.發展其他金融機構的養老金融服務能力

挖掘信托公司的養老金融潛力，一方面，養老理財信托、養老金信托作為養老信托中的理財產品，可以豐富當地養老金融理財產品，有效彌補棗陽市第二支柱和第三支柱的短板。另一方面，信托公司可以發揮其獨特的職能優勢進行多種多樣的金融資產配置，根據客戶不同的理財目標進行不同的資產配置，以穩健投資滿足大部分老年人的理財需求[5]。另外，保險機構可以針對“空巢老人”家庭、失孤家庭等特殊群體，開發包含多種養老理財產品和金融服務的綜合性養老保障計劃；并針對老年群體，提供涉及意外傷害險、安寧療護、上門服務、長期護理等個性化的服務。

5.政府政策支持發揮社會導向作用

養老計劃是一個長期的計劃，享受社會的養老福利需要提前10年或更早參與到養老資金理財活動中，對大部分普通老百姓而言，此時政府的導向是有一定決定性作用的，政府可以與地方各商業銀行聯合制作出一個養老理財產品的匯總表，并由政府推出號召，以短信、招牌等形式，向廣大市民普及養老相關的金融知識，讓年輕人早早意識到養老理財的重要性，讓老年人認可相信金融機構的理財能力，從而使養老資金高效匯集管理。另外，近年來，伴隨著養老行業逐漸趨向于社會化、市場化，政府可以通過制定政策，降低準入門檻的方式，吸引民間資本到養老產業的初期建設里。

五、結語

棗陽市作為一個典型的三線城市，生活節奏舒緩，道路修繕完備，交通便利，地勢平坦，基礎設施齊全，具備發展特色養老小城的能力，比如可以從生態和歷史文化古城為著手點，宣傳玫瑰海朝陽產業發展計劃、“劉秀養老故鄉”等地方特色，吸引更多投資商看見該地的養老潛力，從而擴大養老金融的資金規模。