經濟政策不確定性熱點前沿的可視化分析

(長安大學 經濟與管理學院，陜西 西安 710064)

1 前言

金融危機引發全球經濟衰退，西方各國政府進行市場干預、出臺各項刺激與激勵政策，現如今刺激政策的推出成為各國面臨的重要事件，易引發各國經濟政策不確定性上升。因而我國在面臨緊縮困境時，出臺的經濟改革和發展政策也引發中國經濟政策不確定性攀升。其意味著在制定、出臺和實施國家經濟政策的過程中，政府對現有經濟政策能否、如何以及何時作以改變產生不確定性。近年來，我國在經濟不確定性領域的相關研究逐漸增多，對宏觀層面的研究也更加細化。但是研究的內容、領域及趨勢以及發文時間和期刊、研究機構的情況尚未有效梳理和聚類，為今后深入研究及研究成果的及時發表帶來困難。

本文采用CiteSpace可視化計量分析工具，通過梳理現有研究發文數量、時間、期刊、研究機構、熱點領域及前沿演進，為我國該領域學術研究和實際運用提供借鑒。

2 研究方法和數據來源

2.1 研究方法和工具

本文通過繪制科學知識圖譜顯現經濟政策不確定性的研究熱點和前沿演進。作為計量方式的科學知識圖譜能夠顯現研究主題現狀和發展進程的可視化知識圖像，目前廣泛應用于財經領域。運用軟件識別文獻數據、分析研究熱點與演化動態，并通過繪制知識圖譜表明目標知識領域的演進歷程，標志出研究前沿、引文節點文獻兩者的共引聚類。本文基于CiteSpace軟件，依據該主題下的350篇文獻，繪制出可視化知識圖譜，使該主題的研究熱點領域現狀及趨勢清晰呈現。

2.2 數據來源和處理

定位主題核心期刊及檢索關鍵詞是CiteSpace采用的搜索主題文獻的兩種策略，目標主題明確則采用第二種策略。因而本文的檢索關鍵詞為經濟政策不確定性，選取CNKI全文數據庫，時間區間為2014—2020年，期刊檢索條件的來源類別包含核心期刊等，共351條數據，檢索結果手動剔除會議通知等非學術論文或主題明顯不相關文獻1篇，最終共計350篇。導入軟件中的數據為轉換后，再進行可視化處理。

3 經濟政策不確定性研究的梳理

3.1 發文時間分布

自20世紀80年代以來，國外關于此研究在理論與研究方法中均較為成熟，而國內學術界近些年才逐步關注，并基于國外文獻的研究思路與方法取得一定研究成效。由于受理論和發展水平限制，此階段該理論研究發展較為緩慢。我國政府在2008年先后出臺相關經濟改革和發展政策，2016年起刺激緊縮的困境引發中國該指標的上升，由此產生其最早研究，并且多方效應也是財經領域研究的重要話題。2014—2020年該主題研究領域的發表論文數量逐年上升，由每年4篇增至148篇，我國財經研究的重點依然是運行經濟政策所導致不確定性結果的理論研究。

3.2 發文期刊來源

按期刊對2014—2020年經濟政策不確定性研究領域發文數量、文獻期刊來源分別進行統計，由此得知財會、經貿金融類期刊是該主題文獻的主要發表刊物，較少發表于科技及管理科學類期刊。其中《國際貿易問題》和《經濟研究》以10篇的發文量領先，《當代財經》和《經濟問題探索》以9篇的發文量列于第二，《財會月刊》《世界經濟》《統計與決策》及《投資研究》的發文數量并列第三，并且《經濟研究》是2020年復合影響因子為11.52、綜合影響因子為8.44的雙核心期刊，是財經類理論研究的權威期刊，側面體現該主題研究的重要性。

3.3 主要研究機構分布

本文通過轉換350條原始數據后導入軟件中，2014—2020年作為時間分割區間，時間間隔為1，Top10為數據抽取對象，最終生成主要研究機構共現圖。在圖譜中節點越大表明發文數量越多，節點之間的連線代表機構之間的合作。據此可知，雖然研究該主題的機構眾多，但機構之間的學術交流仍需加強。在此期間發文頻次較高的機構主要包含中南財經政法大學金融學院、中國人民大學商學院、復旦大學經濟學院、中央財經大學金融學院、南京大學商學院等。其主要研究機構如上述所示，節點較大的包含中南財經政法大學金融學院及中國人民大學商學院，其在該主題下研究成果顯著，均為我國財經類突出的建設高校與核心研究機構。

3.4 研究熱點分析

熱點是指某段時間內探討較多的專題，此專題中的眾多論文之間具有內在聯系。關鍵詞共現圖譜反映該時間段內的研究熱點，即使反復出現的關鍵詞在某領域文獻中所占篇幅不大，但其是對文獻主題的高度概述，也是對該領域研究熱點的反映。因此本文研究該主題關鍵詞，進而可視化分析該主題的研究熱點。

本文基于軟件，根據上述參數選項設置，分析題錄文獻的關鍵詞，最終生成關鍵詞共現圖，見圖1。圖中擁有61個節點數，節點間連接為78條，網絡密度為0.04，其中節點越大表明關鍵詞在該研究主題內出現的頻次較高、關注度較高，是該主題的研究熱點。時間區間設置為2014—2020年，最大關鍵節點為經濟政策不確定性，此外不確定性、融資約束、經濟政策及經濟周期作為出現頻次較多的關鍵詞，說明此時間段內上述關鍵詞都是該研究領域熱點。

圖1 經濟政策不確定性研究關鍵詞共現圖情況

關鍵詞經濟政策不確定性出現的頻次最高。排在第二位的為不確定性(20篇)，與其相關的該主題研究熱點關鍵詞還有經濟政策、經濟周期，學者們提出完善宏觀經濟政策改革，實行有效的政策信息披露。排在第三位的為融資約束(15篇)，不確定環境中企業投資決策是經濟學家關注的熱點問題。研究早期有學者提出為了使投資行為更為科學，有必要推行經濟政策，其中有代表性文獻是關于不確定性對企業融資決策存在兩方面影響，即資金供給方面不確定性增加融資約束，融資需求方面不確定性降低融資約束。

3.5 關鍵詞聚類分析

可視化計量軟件能夠聚類研究領域相近文獻，使研究者快速梳理數據信息。基于軟件參數設置生成關鍵詞聚類圖譜。模塊值Q為0.57，表明劃分社團結構顯著，平均輪廓值S為0.43，表明聚類與圖譜的繪制效果合理可行。圖中共有61個節點，78條連接，網絡密度為0.04。通過繪制經濟政策不確定性領域的聚類圖譜，最終得知排名前6的聚類標簽分別為不確定性、商業銀行、影響機制、異質性、集約邊際，上述為這段時期該主題研究熱點領域。

聚類#0與#1為不確定性領域，基于不確定性視角探求其影響機制及多方效應。2008年全球金融危機使世界經濟陷入困境，我國也面臨緊縮困境，政府為此出臺經濟改革和發展政策，導致我國該指標攀升并出現多方效應。深入分析有助于探究其影響機制，尤其在影響機制眾多、經濟刺激的困境時期。聚類#2為商業銀行領域，政策頻繁變化沖擊使得商業銀行的角色調整日益受到關注，經濟政策頻繁變化引發的經濟政策不確定性將不利于銀行發展，并通過微觀行為結構變化促使資產證券化發展、改變盈余管理行為、發展商業銀行多元化收入結構、調整企業債務期限結構，揭示政府經濟政策的一致穩定對維護金融、風險承擔的重要意義。聚類#3為影響機制領域，不確定性對宏觀經濟和微觀市場主體的影響受到人們的廣泛關注，如系統性風險與金融穩定、企業投資、盈余管理、債券市場、研發創新等。聚類#4為異質性領域，包含銀行異質性、研發異質性、企業出口產品質量的異質性、產品異質性，其進一步調整與優化政策，拓展經濟政策不確定性與宏觀經濟、微觀企業行為等方面研究。聚類#5為集約邊際領域，是經濟和貿易政策不確定性影響貿易的主要機制，隨著世貿環境不斷變化，學術界基于經濟全球化背景下通過重視不確定性對國際貿易的影響效應，為了穩定出口貿易發展，從保持經濟政策的可預見性、積極簽訂優惠貿易協定、穩定經濟政策、加強技術創新和深化經貿合作五個方面提出降低中國企業面臨的貿易政策不確定性，促進高技術產品出口發展、避免內部不確定性風險、確保對外貿易的持續健康發展的政策建議。

3.6 研究熱點遷移及前沿演進

前沿演進具有描述未來發展趨勢的作用。本文通過分析不同時區內專業術語顯現頻率的突變情況，識別代表性目標領域的研究前沿。在研究過程中為了展示其研究趨勢，在時間維度上體現關鍵詞的演進過程，本文將6年共350篇論文導入軟件，關鍵詞作為節點類型，繪制時區視圖進行數據研究分析，針對該主題文獻進行突現詞的篩選和分析，通過突現詞辨別研究前沿變動，利用Time zone得出關鍵詞時區圖。

此期間該主題研究前沿的演進可分為2014—2017年、2017—2019年、2019—2020年三個階段，三個階段之間的劃分尚未嚴格，說明高頻關鍵詞突現存有交集。

在此期間內對高頻關鍵詞突變情況進行劃分。初始階段研究尚處萌芽階段，相關研究較少、主題較單一。這一時期該主題研究前沿主要集中于不確定性、經濟政策。此時期學者更多關注影響作用，實證研究較多，具體案例較少。第二階段研究成果數量穩步增加，實證研究成果數量比例明顯占據主導地位。高被引文獻內包含融資約束、不確定性、實證研究、抑制作用及經濟政策等關鍵詞，研究前沿集中在經濟不確定性、研發投入、經濟周期、經濟波動、宏觀經濟政策、融資約束、投資效率等突現詞，研究方向有較大變化。研究的典型特征是借鑒實物期權理論、預防性儲蓄理論、增長期權機制、金融摩擦機制，結合中國本土實體企業、上市公司、國有企業樣本研究其影響因素，揭示多方效應與影響機制。第三階段研究成果數量迅猛增加，實證研究對象本土化特色鮮明，逐漸聚焦其對企業投資、異質性等方面的影響研究，充分考慮其影響機制、研究設計趨于完善。這一時期研究前沿主要集中在企業社會責任、對外直接投資、企業異質性、經濟政策不確定性、企業投資、企業創新，企業創新為突現度較高的關鍵詞，體現研究主要集中在其對投資、研發及經貿的影響，學者們開始從市場全局多角度進行問題考察，得出符合我國資本市場國情并能夠促進各類型企業和金融市場健康穩定發展的對策。

4 結論

本文對經濟政策不確定性繪制科學知識圖譜并進行研究情況分析，把握發展中重要研究現狀與成果，對主題研究梳理得出結論。

因受理論和發展水平限制，我國早期關于該主題的研究進展較為緩慢，但自2014年后發文數量逐年遞增，預計未來仍呈上升趨勢，對其多方效應的研究日益成為財經領域的重要話題；截至統計在《經濟研究》中共發表十篇文獻，其是財經類理論研究的權威期刊，突出該主題研究的重要性；中南財經政法大學金融學院及中國人民大學商學院的研究成果顯著，均作為我國財經類突出的建設高校與核心研究機構，但研究狀態相對獨立，還需加強交流合作。針對該主題的知識圖譜，在此期間研究熱點的關鍵詞有經濟政策不確定性、不確定性、融資約束、經濟政策及經濟周期等(見圖1)；研究熱點的聚類包含不確定性、商業銀行、影響機制、異質性、集約邊際五個領域；通過關鍵詞突變時區圖可以發現其研究進展能夠細分三個階段，關鍵詞存有交集。未來研究前沿具體為企業社會責任、對外直接投資、企業異質性、經濟政策不確定性、企業投資、企業創新，上述均代表該主題的研究前沿與未來趨勢。