試點進行時

文/本刊記者 榮蓉 章蔓菁

本次試點中，經常項目外匯管理進一步簡化事前審核，讓更多誠信經營企業得以享受業務便利和政策紅利；資本項目以服務實體經濟為著力點，切實提升了市場主體資金使用和匯兌便利性。

2022年1月，經國務院批準，外匯局在上海自由貿易試驗區臨港新片區、廣東自由貿易試驗區南沙新區片區、海南自由貿易港洋浦經濟開發區、浙江省寧波市北侖區四地開展跨境貿易投資高水平開放試點（下稱“高水平開放試點”）。1月底，在廣泛征求社會意見的基礎上，四個試點地區發布高水平開放試點實施細則，試點進入落地實施階段。

服務國家戰略 支持建設更高水平開放型經濟新體制

服務國家改革開放大局，支持相關區域開展外匯管理改革的先行先試，一直是我國外匯管理改革進程中的特色探索。早在改革開放初期，深圳、珠海、廈門、汕頭、海南5個經濟特區就曾承擔了外匯留成制度改革“橋頭堡”的角色。

黨的十八大以來，圍繞全面深化改革和擴大開放的戰略部署，外匯局賦予自貿試驗區更大的改革自主權，支持其開展外匯管理改革創新。同時，圍繞市場主體的便利化訴求，外匯局陸續在相關地區推出優質企業貿易外匯收支便利化、資本項目收入支付便利化、一次性外債登記以及外債便利化等政策。這些經驗的積累，為相關外匯管理改革措施在全國范圍內的復制推廣打下了堅實基礎，有效帶動了我國跨境貿易投資自由化便利化整體水平的提升。外匯局統計數據顯示，近年來我國對外金融資產和負債規模穩步上升（見圖1），這既是我國涉外經濟高質量發展的結果，也體現了貿易投資自由化便利化政策的積極成效。

圖1 2004年年末—2021年年末我國對外金融資產、負債狀況（單位：億美元）

黨的十九大以來，黨中央、國務院著眼國內國際兩個大局，就推進更高水平對外開放做出一系列重大戰略部署：增設上海自貿試驗區臨港新片區；印發《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，進一步提升粵港澳大灣區在國家經濟發展和對外開放中的支撐引領作用；印發《海南自由貿易港建設總體方案》，支持海南逐步探索、穩步推進中國特色自由貿易港建設。圍繞上述決策部署，外匯局會同相關部門相繼發布了《關于進一步加快推進上海國際金融中心建設和金融支持長三角一體化發展的意見》《關于金融支持粵港澳大灣區建設的意見》《關于金融支持海南全面深化改革開放的意見》等政策，就促進跨境貿易和投融資便利化提出多項支持舉措。與此同時，自2019年起，支持相關區域外匯管理改革先行先試連續三年成為全國外匯管理工作會議部署的重點工作。

探索綜合集成 深化外匯領域改革開放

2022年1月，伴隨著高水平開放試點政策的發布，支持相關地區外匯改革政策先行先試邁出重要一步。與歷次外匯改革相比，本次試點推出了涵蓋跨境貿易和投融資的一攬子開放措施（見圖2），“綜合集成”特色明顯。

圖2 高水平開放試點政策內容

經常項目便利化再升級

經常項目便利化方面，本次高水平開放試點政策涵蓋了4項措施——便利優質企業經常項目資金收付，支持銀行優化新型國際貿易結算，有序擴大貿易收支軋差凈額結算企業范圍，貨物貿易特殊退匯免于登記。逐項對比來看，這4項措施中，既有對原有便利化舉措的“縱向”拓展，也有對先期相關政策惠及面的“橫向”擴圍。

便利優質企業經常項目資金收付，切實提高試點區域企業業務辦理效率，支持構建安全、高效、低成本的經常項目跨境資金結算環境。原先企業辦理經常項目外匯收支業務時，銀行仍需按照展業原則審核交易單證，其中，單筆等值5萬美元以上（不含）的服務貿易對外支付事前需按規定審核稅務備案表。“便利優質企業經常項目資金收付”推動銀行從單證形式審核向實質合規審核轉變，試點銀行自行確定本行優質企業的標準，并可根據客戶指令為優質企業辦理經常項目外匯收支，對于優質企業單筆等值5萬美元以上（不含）的服務貿易外匯支出，可事后審核稅務備案表。

貿易收支軋差凈額結算對于交易對手固定、雙向資金往來頻繁的企業尤其具有吸引力。在全額結算模式下，企業需就每一筆資金往來進行逐筆收付；而在軋差凈額結算模式下，可對多筆交易軋差后的凈額進行資金收付，結算處理成本和財務成本顯著降低。此前，根據相關政策，跨國公司可通過主辦企業辦理經常項目資金集中收付或軋差凈額結算業務，從事跨境電子商務的企業可將出口貨物在境外發生的相關費用與出口貨款軋差結算。本次試點則將貿易收支軋差凈額結算政策的惠及范圍擴展到了所有在試點區域內注冊的企業。與其類似，貨物貿易超期限等特殊退匯業務免于事前登記，原先由適用貿易外匯收支便利化政策的優質企業享有，高水平開放試點推出后，試點區域內的所有企業均可享受此項便利。

支持銀行優化新型國際貿易結算，對于企業深度融入全球產業鏈、全球布局生產經營具有重要意義。隨著對外開放程度的提高，貿易新業態新模式快速發展，包括但不限于跨境電商、保稅維修、新型離岸國際貿易等貨物貿易和服務貿易。為適應國際貿易新發展形勢，高水平開放試點提出“支持銀行優化新型國際貿易結算”，滿足市場主體復雜化、差異化和個性化的結算需求，進一步激發市場主體活力。在試點分局看來，該項措施有力支持了外貿新業態的創新發展，助力企業優化境內外資源配置；同時，試點鼓勵銀行依據區域戰略定位和行業特色，自主辦理真實合規的新型國際貿易外匯收支業務，既賦予了銀行更多自主權，也進一步凸顯了試點政策服務實體經濟的導向。

資本項目改革新探索

資本項目改革方面，本次高水平開放試點政策涵蓋了9項措施，其中4項與拓寬企業跨境投融資渠道有關，5項與提升企業跨境投融資便利化水平有關。

對于中小微高新技術企業而言，允許其在一定額度內自主借用外債為緩解融資難、融資貴提供了有效解決途徑。此前，該項政策主要在北京市中關村國家自主創新示范區、上海自由貿易試驗區、湖北自由貿易試驗區及武漢東湖新技術開發區、粵港澳大灣區內地城市等地開展，非試點地區的企業則按照全口徑跨境融資宏觀審慎管理模式或“投注差”管理模式借入外債。對于凈資產規模有限的中小高新技術企業而言，成長初期凈資產規模一般較小，按照全口徑跨境融資宏觀審慎管理模式，融資規模往往有限，而現在，試點區域符合條件的中小高新技術企業有機會獲得更大的跨境融資空間。

相較于外債便利化額度政策的“小而美”，跨國公司本外幣一體化資金池試點旨在便利大型跨國公司企業集團的跨境資金管理，對于推動跨國公司建立區域乃至全球財資中心，支持打造總部經濟高地具有重要意義。該項政策曾于2021年3月率先在北京、深圳兩地試點，受到市場主體普遍歡迎。高水平開放試點政策推出后，臨港、南沙、洋浦、北侖的企業亦有機會享受此項紅利。相關試點分局表示，相較于跨境雙向人民幣資金池和跨國公司跨境資金集中運營，跨國公司本外幣一體化資金池準入門檻有所提高，但便利度亦較高：境內資金劃轉無需通過委托貸款框架，簡化資金歸集和調撥；境外放款系數從0.3上調至0.8，有助于企業進一步整合國內外資源；實行一定額度內的意愿購匯，便利企業自主選擇購匯時機、降低匯兌成本。

如果說跨境投融資渠道的拓寬與市場主體的財務成本息息相關，投融資業務辦理的便利度則直接影響市場主體的時間和人力成本。在現行外匯管理政策框架下，企業跨境投融資業務的辦理往往涉及三個環節：外匯登記、賬戶開立、資金匯兌和劃轉。而此次與提升跨境投融資便利化水平相關的5項措施，正是圍繞這三個環節展開。

針對高水平開放試點中的“外商投資企業境內再投資免于登記”，外匯局廣東省分局相關工作人員表示，此前，根據《資本項目外匯業務指引（2020年版）》，外商投資企業開展境內股權再投資，接受投資的企業需到銀行辦理接收境內再投資登記手續，再開立有關賬戶接收再投資資金。高水平開放試點推出后，被投資企業或股權出讓方無需辦理接收境內再投資登記，資金劃出銀行可將相關投資款項直接劃入被投資企業或股權出讓方的有關賬戶。

本次試點涉及外匯登記的改革措施還包括“符合條件的非金融企業資本項目外匯登記直接由銀行辦理”。外匯局海南省分局相關工作人員告訴記者，外匯局從2015年起開始將直接投資項下外匯登記及變更登記下放至銀行辦理，而對于非金融企業境外放款、外債、跨境擔保、境外上市、員工股權激勵計劃、境外套期保值等外匯業務登記，除了在個別地區開展了部分業務項下的登記改革試點外，基本仍需到所在地外匯局辦理。“此次試點允許銀行直接辦理非金融企業境外放款、外債等外匯業務的登記，將極大地降低企業辦理業務的腳底成本。”該工作人員表示。

除了登記成本，賬戶管理成本、幣種選擇的靈活度以及資金跨境調度空間，同樣是企業的關切所在。此次高水平開放試點取消了資本項目－結匯待支付賬戶管理要求，試點區域非金融企業辦理除接受境內再投資款以外的資本項目外匯收入意愿結匯所得人民幣資金可直接劃轉至同名企業人民幣賬戶；允許確有合理需求的非金融企業在辦理外債、跨境擔保、境外放款、直接投資等業務時自主選擇簽約、流入和流出各環節幣種；提高試點區域非金融企業境外放款規模上限。多家企業反映，這些政策切中了企業日常經營的“痛點”，賬戶管理得以“減負”，資金管理獲得更大空間。

穩步推動試點落地 切實服務實體經濟

當下，試點實施細則發布已兩月有余。試點的政策初衷是否達成？市場主體實際體驗如何？帶著這些問題，本刊記者對四地的試點工作開展情況展開了調研。

經常項目下，4項便利化措施在絕大多數試點地區已經全部落地。外匯局經常項目管理司相關人士表示，截至2022年2月底，4個試點地區共有19家銀行完成經常項目試點業務備案手續，已為172家企業辦理經常項目下試點業務4507筆，規模共計20.62億美元。從市場主體反饋情況看，各項便利化措施均收到了顯著成效，惠及大型外資企業、民營企業等多類主體，并與區域經濟發展特色相契合。

注冊在臨港新片區的某特大型電動汽車生產型外商投資企業貨物貿易及服務貿易跨境收付金額大、筆數多。在被銀行認定為本次高水平開放試點優質企業后，企業向銀行提交指令后便可直接辦理結算，整體流程時間縮短近一半，尤其是等值5萬美元以上的服務貿易對外支付，銀行可以事后審核稅務備案表，企業資金周轉效率大幅提升。截至2022年2月底，企業已辦理經常項目外匯收支近百筆，金額超1億美元。而某家日本集團企業在上海成立的合資公司通過辦理貨物貿易項下軋差凈額結算，有效簡化了內部審核流程，節省了人力、時間、資金成本，提升了跨境交易收付匯效率。

位于北侖的某國內頭部一體化服裝生產企業在貨物貿易項下的收支涉及面料等原材料進口付匯，以及成衣等產品的出口收匯，企業涉外收支業務筆數多、金額小、單據多，試點后，企業可憑交易指令直接辦理經常項目外匯收支業務，省去單據收集、打印等時間，結算效率提升了50%以上。當地某半導體有限公司利用海外工廠在集成電路方面的生產制造優勢，委托海外工廠生產加工，產成品直接銷往下游韓國客戶，貿易模式較傳統貿易更為復雜，在高水平開放試點政策支持下，銀行著重審核交易邏輯合理性，助力企業深度參與全球產業布局。

在南沙，某紡織印染有限公司辦公地點距離屬地外匯局近70公里，單向路程耗時約1.5小時。隨著高水平開放試點的推出，企業辦理貨物貿易特殊退匯業務無須事前在屬地外匯局登記，可直接由試點銀行為其辦理，“腳底成本”大幅降低。在洋浦，某石化有限公司作為轄內首批高水平開放試點優質企業，平均每月需辦理貿易收付匯100余筆，現憑收付款指令即可到銀行辦理經常項目外匯收支，有效降低了財務成本和時間成本。

在資本項目下，大部分試點措施也已有序落地。外匯局資本項目管理司相關人士表示，截至2022年2月底，試點地區共辦理資本項目下試點業務30筆，涉及金額5.8億美元。據記者了解，中小微高新技術企業外債便利化額度、取消資本項目-結匯待支付賬戶管理要求、外商投資企業境內再投資免于登記、符合條件的企業自主選擇跨境投融資幣種、適度提高非金融企業境外放款規模上限等措施受到了企業的一致好評。

北侖某主營油漆涂敷工具研發生產的高新技術企業的財務人員向記者算了一筆賬，受益于高水平開放試點的外債便利化額度政策，企業融資上限相較之前擴大40萬美元，預計可節約融資成本8萬多元人民幣。同樣是在北侖，某從事保險箱柜生產制造的企業，近年來陸續在越南等“一帶一路”沿線國家和地區設立生產基地，受疫情影響，境外子公司資金鏈緊張。高水平開放試點政策推出后，企業得以多匯出境外放款資金26萬美元。

在上海，自試點實施以來，中國銀行上海市分行、工商銀行上海市分行、浦發銀行上海張江科技支行相繼為多家企業辦理了資本金意愿結匯免開結匯待支付賬戶業務，企業反饋“紙上流程”大幅簡化，外匯資金使用效率顯著提高。此外，浦發銀行上海自貿區新片區分行為某醫藥科技企業辦理了外商投資企業境內再投資免于登記業務的落地準備工作，外商投資企業在試點區域再投資的時效性和便利性有效提升。在南沙，某進口企業前期曾辦理一次性外債簽約登記，登記幣種為人民幣，因境外母公司持有歐元現匯，實際提款幣種為歐元。為節約換匯成本，企業希望以美元償還上述歐元外債。在試點政策支持下，外匯局廣東省分局指導銀行成功為企業辦理100萬美元的外債本金償還業務。

在上述多項改革措施落地的同時，合格境外有限合伙人（QFLP）和合格境內有限合伙人（QDLP）試點、跨國公司本外幣一體化資金池試點等亦在有條不紊地推進。

記者從外匯局寧波市分局了解到，2022年2月24日，寧波轄內首家余額管理制QFLP試點基金完成QFLP外匯登記，境外有限合伙人（LP）出資4億人民幣，投向境內新興科技和醫療健康領域。本次試點允許試點區域的QFLP規模實行余額管理，管理方式更加靈活，跨境收支流程更加便利。而在上海，某港務集團公司被納入跨國公司本外幣一體化資金池業務首批試點范圍，這將進一步便利集團跨境資金的統籌使用，豐富集團匯率風險管理手段，降低境內外融資成本。

堅持促開放、防風險一體推進

統籌發展和安全，堅持改革開放和風險防控一體試點、一體推進，是本次高水平開放試點的鮮明底色。四地在試點實施細則中均設置“事中事后監管與風險防控”一章，就風險防范作出專門安排。

多家試點分局表示，在區域層面探索構建與高水平開放相適應的風險防控機制是筑牢風險“防火墻”的重要保障。記者在調研中了解到，各試點分局嚴格按照相關操作指引和工作方案的要求，加強事中事后監管和風險防控，切實防范跨境資金異常流動風險。注重發揮各類外匯業務、監測系統的功能，實時動態監測轄內跨境資金流量流向，及時捕捉異常跨境資金流動。不斷加強與地方政府及相關管理部門的溝通與協作，合力做好試點業務風險識別與應對，并就部門間數據共享機制的構建、相關信息系統的互聯互通、金融科技的深度運用做出了積極探索。

與此同時，進一步調動銀行外匯展業的主動性、積極性，是在試點推進過程中統籌便利化和風險防控不可或缺的抓手。多家試點分局反饋，針對高水平開放試點下的經常項目便利化措施，將持續引導試點銀行提升真實性審核能力，擺脫憑證列舉式、單證形式審核的慣性思維，根據試點企業的內控水平、業務類型進行分類管理，平衡好防風險和促便利的關系。針對高水平開放試點下的資本項目改革措施，將積極推動銀行針對具體試點業務建立相應的專項內控制度，鼓勵銀行借助技術手段建立事后監測核查體系。

此外，在試點業務落地安排上，穩扎穩打的思路也一直貫穿其中。從目前各試點地區的業務推進情況看，所惠及的行業、企業均與當地實體經濟特色緊密相關，試點業務成熟一項、落地一項。“我們將根據市場主體需求和前期業務試點情況，優先推進落實市場需求大、業務試點成熟的試點措施，對于其他試點措施，將加強政策宣傳和業務指導，配合地方政府加強企業培育，引導符合條件的企業穩步有序開展相關業務。”外匯局廣東省分局相關負責人表示。

踔厲奮發，篤行不怠。多年來，我國外匯管理工作始終堅持穩中求進工作總基調，統籌平衡促進貿易投資自由化便利化與防范跨境資本流動風險之間的關系，在開放的環境中適應開放。我們有理由相信，未來外匯管理部門將一如既往地統籌發展和安全，在筑牢風險防控體系、維護國家經濟金融安全的前提下，進一步深化外匯領域改革開放，服務實體經濟發展。